Главное
• Доллар на Мосбирже упал на минимумы за два месяца, рубль отбил все потери марта и апреля — строго по плану. Долгоиграющие валютные барьеры государства и расширенный бюджетный механизм в принципе исключают девальвацию нацвалюты. Технически не стоит снимать со счетов очередной временный заход американца на круглые 90.
• Глобальный доллар уже не столь позитивен, как неделю назад. Индекс DXY ниже 105,2 п. при недавних 106,5 п. На фоне охлаждения рынка труда США и показателей деловой активности растет вероятность монетарного разворота ФРС на осеннем заседании регулятора. Это фактор против доллара, но за иные валюты, включая развивающиеся, рынки акций и commodities.
• Нефть Brent курсирует у $83,5 — поддержки бетонируются, технически многое намекает на отскок барреля с сопротивлением на $86. Золото выше $2320, идея подбора ниже $2300 оправдалась, и за рост унции играют факторы ФРС и DXY — сила связи инструментов обратная. А газ NG на импульсе вверх даже был выше $2,25, сейчас технический откат к поддержке на $2,15, которая ранее значилась целевым сопротивлением.
В деталях
Рубль развил успех — в нацвалюте полностью ликвидирован провал последних двух месяцев. В моменте доллар падал к 90,8, а это почти -4% от панического апрельского заброса американца на фоне неоправданных опасений обнуления нормативов репатриации выручки экспортеров. Евро тестировал 98, а юань был у 12,6.
Фактически курсы инвалют вернулись в свои полугодовые боковики, иного нельзя было и ожидать:
• Валютные барьеры государства в части нормативов продлены на год, до апреля 2025 г., что сулит постоянно повышенный объем предложения валюты на рынке. И это фактор за снижение волатильности рубля.
• Со стороны спроса на валюту играет ЦБ, зажимая ликвидность и высокими ставками ограничивая импортную активность. Видимо, вопрос снижения ключевой ставки будет не ранее конца лета. Жесткость ДКП априори за рубль.
• Завершение налогового периода ожидаемо не помешало рублю укрепляться. Мы многократно отмечали низкую корреляцию событий, линейности на рынке нет и быть не может.
• Накануне ЦБ и Минфин приняли решение в мае увеличить лимиты продажи валюты в 10 раз. Это может говорить о возможном снижении нефтегазовых доходов, но в моменте биржевой сентимент чувствительный — фактор против покупателей валюты. В дальнейшем нефть может и подорожать, а спред российской смеси способен еще больше сократиться.
По совокупности факторов о девальвации рубля по-прежнему не может идти и речи. Факторы стабилизации курса надолго. Игра на понижение в рубле чревата убытками или потерей альтернативной доходности.
Технически после сильного провала валютных пар вероятен отскок, но его высота ограничена. Например, у пары USD/RUB при текущем утреннем курсе под 91,5 не видно аргументов на прорыв сопротивления 92,5, а вот вероятность еще одного пролива американца поближе к 90 не снимается. Поэтому покупателям валюты расслабляться рано.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
• Доллар на Мосбирже упал на минимумы за два месяца, рубль отбил все потери марта и апреля — строго по плану. Долгоиграющие валютные барьеры государства и расширенный бюджетный механизм в принципе исключают девальвацию нацвалюты. Технически не стоит снимать со счетов очередной временный заход американца на круглые 90.
• Глобальный доллар уже не столь позитивен, как неделю назад. Индекс DXY ниже 105,2 п. при недавних 106,5 п. На фоне охлаждения рынка труда США и показателей деловой активности растет вероятность монетарного разворота ФРС на осеннем заседании регулятора. Это фактор против доллара, но за иные валюты, включая развивающиеся, рынки акций и commodities.
• Нефть Brent курсирует у $83,5 — поддержки бетонируются, технически многое намекает на отскок барреля с сопротивлением на $86. Золото выше $2320, идея подбора ниже $2300 оправдалась, и за рост унции играют факторы ФРС и DXY — сила связи инструментов обратная. А газ NG на импульсе вверх даже был выше $2,25, сейчас технический откат к поддержке на $2,15, которая ранее значилась целевым сопротивлением.
В деталях
Рубль развил успех — в нацвалюте полностью ликвидирован провал последних двух месяцев. В моменте доллар падал к 90,8, а это почти -4% от панического апрельского заброса американца на фоне неоправданных опасений обнуления нормативов репатриации выручки экспортеров. Евро тестировал 98, а юань был у 12,6.
Фактически курсы инвалют вернулись в свои полугодовые боковики, иного нельзя было и ожидать:
• Валютные барьеры государства в части нормативов продлены на год, до апреля 2025 г., что сулит постоянно повышенный объем предложения валюты на рынке. И это фактор за снижение волатильности рубля.
• Со стороны спроса на валюту играет ЦБ, зажимая ликвидность и высокими ставками ограничивая импортную активность. Видимо, вопрос снижения ключевой ставки будет не ранее конца лета. Жесткость ДКП априори за рубль.
• Завершение налогового периода ожидаемо не помешало рублю укрепляться. Мы многократно отмечали низкую корреляцию событий, линейности на рынке нет и быть не может.
• Накануне ЦБ и Минфин приняли решение в мае увеличить лимиты продажи валюты в 10 раз. Это может говорить о возможном снижении нефтегазовых доходов, но в моменте биржевой сентимент чувствительный — фактор против покупателей валюты. В дальнейшем нефть может и подорожать, а спред российской смеси способен еще больше сократиться.
По совокупности факторов о девальвации рубля по-прежнему не может идти и речи. Факторы стабилизации курса надолго. Игра на понижение в рубле чревата убытками или потерей альтернативной доходности.
Технически после сильного провала валютных пар вероятен отскок, но его высота ограничена. Например, у пары USD/RUB при текущем утреннем курсе под 91,5 не видно аргументов на прорыв сопротивления 92,5, а вот вероятность еще одного пролива американца поближе к 90 не снимается. Поэтому покупателям валюты расслабляться рано.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter