Цена золота может показать в следующем 2022 году хороший рост после не впечатляющего текущего года. Такое мнение озвучили аналитики инвестиционной компании BlackRock Inc. В пользу этой оценки говорит сочетание реальных процентных ставок, динамики доллара США и спроса на защитные активы.
Золото «сейчас кажется относительно непопулярным активом», - объясняет Эви Хамбро, - и это негативное настроение инвесторов означает больше вероятности роста цены, чем падения в будущем 2022 году.
Стоимость жёлтого драгметалла снизилась на 6% в 2021 году, достигнув первого годового снижения за последние три года. «Исторически сложилось так, что в периоды, когда настроения инвесторов по отношению к золоту и акциям золотодобытчиков очень негативны, обычно возникают возможности для покупки этих активов», - сказал Хамбро.
Инфляция также должна сыграть в пользу золота: «В настоящее время мы наблюдаем сильные инфляционные процессы, что заставляет нас полагать, что инфляционные ожидания продолжат расти до 2022 года». По словам Хамбро, реальные процентные ставки являются ключевым фактором для золота, который, в свою очередь, будет определяться процентными ставками и инфляционными ожиданиями.
Поскольку рынки акций всё ещё находятся вблизи исторических максимумов, а риск продолжения пандемии всё ещё высок, BlackRock видит веские основания для покупки золота с целью диверсификации инвестиционного портфеля.
Прогноз от ABN AMRO
Голландский банк ABN AMRO опубликовал свой новый прогноз по золоту. В банке считают, что цены на золото в ближайшие годы останутся на более низком уровне. Ожидается, что в конце 2022 года цена золота достигнет 1500 долларов США за унцию, а в конце 2023 года - только 1300$.
Причины «медвежьего» прогноза:
- Ужесточение монетарной политики: Центробанки стремятся теперь к ужесточение, а не смягчению своей политики. Ужесточение денежно-кредитной политики, как правило, негативно сказывается на цене золота, в том числе и потому, что доходность государственных облигаций имеет тенденцию к росту. Некоторые Центральные банки уже начали ужесточение, и многие, вероятно, последуют их примеру в 2022 году;
- Рост 2-летней доходности в США: ожидается рост реальной 2-летней доходности в США. Здесь важно знать два аспекта. Во-первых, доходность двухлетних государственных облигаций США, вероятно, вырастет несколько больше, чем ожидают рынки в настоящее время. Кроме того, ослабнет инфляционное давление;
- Кроме того, банк ожидает дальнейшего укрепления доллара США, особенно по отношению к валютам, в отношении которых Центральные банки начнут ужесточение лишь позднее. Рост курса доллара США, как правило, негативно сказывается на цене золота;
- Ещё одна опасность для золота заключается в том, что инвесторы по-прежнему удерживают длинные позиции по золоту в большом объёме, что влечёт за собой риск того, что возможная продажа этих позиций окажет значительное давление на стоимость драгметалла.
Золото «сейчас кажется относительно непопулярным активом», - объясняет Эви Хамбро, - и это негативное настроение инвесторов означает больше вероятности роста цены, чем падения в будущем 2022 году.
Стоимость жёлтого драгметалла снизилась на 6% в 2021 году, достигнув первого годового снижения за последние три года. «Исторически сложилось так, что в периоды, когда настроения инвесторов по отношению к золоту и акциям золотодобытчиков очень негативны, обычно возникают возможности для покупки этих активов», - сказал Хамбро.
Инфляция также должна сыграть в пользу золота: «В настоящее время мы наблюдаем сильные инфляционные процессы, что заставляет нас полагать, что инфляционные ожидания продолжат расти до 2022 года». По словам Хамбро, реальные процентные ставки являются ключевым фактором для золота, который, в свою очередь, будет определяться процентными ставками и инфляционными ожиданиями.
Поскольку рынки акций всё ещё находятся вблизи исторических максимумов, а риск продолжения пандемии всё ещё высок, BlackRock видит веские основания для покупки золота с целью диверсификации инвестиционного портфеля.
Прогноз от ABN AMRO
Голландский банк ABN AMRO опубликовал свой новый прогноз по золоту. В банке считают, что цены на золото в ближайшие годы останутся на более низком уровне. Ожидается, что в конце 2022 года цена золота достигнет 1500 долларов США за унцию, а в конце 2023 года - только 1300$.
Причины «медвежьего» прогноза:
- Ужесточение монетарной политики: Центробанки стремятся теперь к ужесточение, а не смягчению своей политики. Ужесточение денежно-кредитной политики, как правило, негативно сказывается на цене золота, в том числе и потому, что доходность государственных облигаций имеет тенденцию к росту. Некоторые Центральные банки уже начали ужесточение, и многие, вероятно, последуют их примеру в 2022 году;
- Рост 2-летней доходности в США: ожидается рост реальной 2-летней доходности в США. Здесь важно знать два аспекта. Во-первых, доходность двухлетних государственных облигаций США, вероятно, вырастет несколько больше, чем ожидают рынки в настоящее время. Кроме того, ослабнет инфляционное давление;
- Кроме того, банк ожидает дальнейшего укрепления доллара США, особенно по отношению к валютам, в отношении которых Центральные банки начнут ужесточение лишь позднее. Рост курса доллара США, как правило, негативно сказывается на цене золота;
- Ещё одна опасность для золота заключается в том, что инвесторы по-прежнему удерживают длинные позиции по золоту в большом объёме, что влечёт за собой риск того, что возможная продажа этих позиций окажет значительное давление на стоимость драгметалла.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба