1 сентября 2009 Октан-Брокер (ИГ)
Настроение подавляющего большинства на российском фондовом рынке такое: наш рынок дешевый, денег у людей накопилось довольно много, ралли будет продолжаться, лишь бы нефть не подкачала и удержалась выше $70 /впрочем, возможны другие варианты/. Примерно такие же ожидания царят и на зарубежных площадках, лишь акценты расставлены немного иначе. В принципе при прочих равных подобная позиция логична и понятна — ликвидность и дальше будет просачиваться на рынке, рывками двигая котировки вверх. Изменить сложившееся положение дел может дефолт какой-либо из восточноевропейских экономик, либо отчетность за третий квартал, которой осталось ждать еще месяц.
Вся фондовая общественность бурлит, обсуждая масштабную коррекцию на китайском фондовом рынке. Впрочем, бурление пока ограничивается активным обсуждением причин случившегося и их последствий для мировой экономики. Камень преткновения — Китай назвали локомотивом будущего роста, но сейчас появились опасения, что локомотиву не хватит пара для того, чтобы вытянуть все прицепные вагоны.
На подобные рассуждения накладывается явный отрыв финансовых рынков от положения реального сектора экономики, можно даже сказать, что от экономических реалий. В соответствии со вторым пунктом рассуждение идет дальше: Китай очень сильно убежал вперед за счет притока инвестиций китайских же инвесторов, а сейчас наступает некоторое отрезвление от успехов. Но с другой стороны, перекуплено Китай выглядит лишь в масштабе одного года, то же можно сказать и про пятилетний отрезок, с начала этого года и в масштабе двух лет, Shanghai Composite торгуется на уровне прочих развивающихся рынков или даже чуть ниже /если брать индекс MSCI EM в качестве среднего значения/. В любом случае следует дождаться реакции китайского правительства на потерю суверенным рынком четверти капитализации и уже потом делать выводы о действительном положении дел. В моменте очевидно, что кризис далек от своего завершения и "зеленые ростки" вполне могут оказаться всходами сорняков
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311022267_1311022178-clip-12kb.jpg
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба