12 августа 2022 Промсвязьбанк | РУСАЛ
Выручка выросла на 31,3% г/г, EBITDA увеличилась на 37% г/г. Чистая прибыль РУСАЛа упала на 16,7%, до 1,7 млрд долл.
Учитывая то, что поставки сырья для производства из Украины и Австралии прекратились, компания смогла за столь короткий срок наладить поставки глинозёма из Китая, благодаря чему объемы производства алюминия не пострадали. Стоит конечно же отметить, что ожидался рост выпуска продукции из-за запуска ТАЗа, но учитывая утраты 30% собственного сырья для производства, итоговые результаты оказались хорошими.
Однако долгосрочные перспективы компании вызывают опасения - компании придётся и дальше закупать глинозём в Китае, что существенно повышает затраты и лишает компанию средств на развитие бизнеса. Вопросы вызывает также окончание соглашения с Норникелем, из-за чего сильно сократятся поступления от выплаты дивидендов.
Тем не менее мы считаем отчётность сильной, но уже в 2023г. компании могут возникнуть проблемы с денежными потоками. Поэтому, рекомендуем воздержаться от покупки бумаг РУСАЛа и дождаться информации по соглашению с Норникелем.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Учитывая то, что поставки сырья для производства из Украины и Австралии прекратились, компания смогла за столь короткий срок наладить поставки глинозёма из Китая, благодаря чему объемы производства алюминия не пострадали. Стоит конечно же отметить, что ожидался рост выпуска продукции из-за запуска ТАЗа, но учитывая утраты 30% собственного сырья для производства, итоговые результаты оказались хорошими.
Однако долгосрочные перспективы компании вызывают опасения - компании придётся и дальше закупать глинозём в Китае, что существенно повышает затраты и лишает компанию средств на развитие бизнеса. Вопросы вызывает также окончание соглашения с Норникелем, из-за чего сильно сократятся поступления от выплаты дивидендов.
Тем не менее мы считаем отчётность сильной, но уже в 2023г. компании могут возникнуть проблемы с денежными потоками. Поэтому, рекомендуем воздержаться от покупки бумаг РУСАЛа и дождаться информации по соглашению с Норникелем.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter