28 сентября 2009 Saxo Bank
Министр финансов Японии Фудзи утром дал зеленый свет USDJPY-медведям, хотя позже отчасти пошел на попятную
ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ ПРЕДЫДУЩЕЙ СЕССИИ
• CША: август, заказы на товары длительного пользования -2,4% против +0,4% по прогнозам и +4,8% пересм. за пред. период
• США: сентябрь, окончательный индекс настроений Мичиганского Университета 73,5 против 70,5 по прогнозам и 70,2 за пред. период
• США: август, продажи на первичном рынке жилья +0,7% м/м против +1,6% по прогнозам и пересм. +6,5% ранее
• США: август, продажи на первичном рынке жилья 426 тыс. против 440 тыс. по прогнозам и 426 тыс. за пред. период
• Великобритания: сентябрь, исследование рынка жилья Hometrack +0,2% м/м, -5,6% г/г против +0,1%, -6,7% за пред. период
СОБЫТИЯ ПРЕДСТОЯЩЕЙ СЕССИИ
Ключевые события на сегодня (время указано в мск.)
• США: индекс производственной активности Федерального Резервного Банка Чикаго (16.30)
• Германия: CPI
• США: исследование производственной активности Федерального Резервного Банка Далласа (18.30)
• Е-16: выступление представителя ЕЦБ Трише (18.30)
• Канада: выступление главы Банка Канады Карни (23.40)
Рыночные комментарии:
Вечером в пятницу на рынках определенно воцарилось бегство от рисков, так как слабые показатели заказов на товары длительного пользования и продаж на первичном рынке жилья перевесили позитивное влияние окончательного индекса потребительского доверия от Мичиганского Университета, который вышел на максимуме с начала 2008.
Закрытие коротких позиций по JPY, которое началось в Азии, продолжилось, и USDJPY опустилась ниже критического уровня поддержки 90.0. С другой стороны, движение стало не таким уж важным или агрессивным, как только уровень был пройден, и пара достигла 89.51. Нам пришлось ждать до открытия торгов в Азии сегодня утром, чтобы увидеть более драматическую реакцию.
Что касается новостей, вышедших за выходные, окончательное официальное коммюнике не содержало ничего конкретного, за что могли бы уцепиться финансовые рынки. Разве что были отмечены позитивные сигналы в том, что было решено продолжить стимулирование экономики до тех пор, пока ее восстановление не станет более устойчивым, а также избежать преждевременного выхода из политики количественного смягчения, при этом приготовить стратегии отказа от текущей политики. Кроме того, было решено к концу 2012 года установить жесткие нормы банковского капитала. Тем не менее, никаких конкретных договоренностей не было достигнуто, так что позитивные моменты вскоре были отброшены, и рынки вернулись к бегству от рисков.
Эта тема вернулась утром в Азии, и в условиях тонкого рынка движения были быстрыми и чрезмерными. USD одержал верх, но количество коротких позиций по JPY было сокращено. EUR получил небольшую поддержку, когда было объявлено, что партия Христианских Демократов Германии, возглавляемая Ангелой Меркель, набрала достаточно голосов для того, чтобы сформировать коалицию со Свободными Демократами. Тем не менее, эта поддержка была не долгосрочной, а пара EURUSD смогла вырасти только на 25 пунктов до 1.4720 от уровня закрытия в Нью-Йорке в пятницу.
Вскоре после того, как ситуацию стали контролировать USD-быки, дальнейшая ликвидация коротких позиций по JPY привела к снижению USDJPY до 8-месячного минимума 88.25. GBP продолжил свое недавнее стремительное снижение до 4-месячного минимума на 1.5772 против USD и до 6-месячного минимума против EUR, несмотря на вышедшие в выходной комментарии Банка Англии, где говорилось, что недавние высказывания главы Банка Мервина Кинга были неправильно поняты, и что банк намеренно не проводит политику слабого фунта. Нисходящее давление в основном исходило от ликвидации длинных позиций по GBPJPY и было достаточно сильным, чтобы превзойти то небольшое положительное влияние показателей цен на жилье в Великобритании Hometrack, отразивших рост второй месяц подряд в сентябре.
Последним гвоздем в крышку гроба коротких позиций по JPY стали комментарии министра финансов Японии Фудзии. Он заявил, что, недавняя динамика USDJPY не являлась «аномальной» (после его речи в пятницу, когда Фудзии сообщил, что выступает резко против намеренного ослабления йены и любых других валют). Затем пара USDJPY достигла отметки 88,23, причем прослеживалась взаимосвязь между поведением цен и словами минфина, который в этот раз сообщил, что «пристально следит за курсом JPY», и что «желателен стабильный курс». Фудзии добавил, что текущая динамика валюты становится все более «односторонней». На сей раз слова чиновника привели к росту пары до 89.30.
Более сдержанные комментарии по поводу состояния экономики страны (а также насчет его влияния на AUD) прозвучали от управляющего РБА Стивенса, который выступил перед парламентским комитетом. Он сообщил, что экономический спад оказался мягким, и меры монетарного и фискального стимулирования, принятые в начале этого года, будут остановлены сразу после того, как восстановится частный спрос. Стивенс также добавил, что Центробанк может повысить процентную ставку, в данный момент находящуюся на уровне рекордного минимума, поскольку существует риск развития дисбаланса на мировой арене. Данные слова привели к распродаже процентных фьючерсов, в то время, как AUD получил поддержку.
Поскольку сегодняшние торги обещают быть достаточно спокойными, у нас будет возможность поразмыслить над вопросом: была ли динамика, которую мы наблюдали за 2 последние сессии, коррективной, или же таким образом ознаменовалось начало длительной и безрисковой фазы консолидации. Разумеется, некоторые пары уже достигли своих краткосрочных целей: GBPUSD находится рядом с 1.5750, USDJPY около 88.0, а EURJPY приближается к 130.0). И тем не менее мы считаем, что восстановление спроса на USD и JPY от случая к случаю будет становиться все менее уверенным. Следует обратить внимание на окончание фискального полугодия в Японии, которое произойдет в среду - ожидается репатриация корпоративного капитала, что, скорее всего, выльется в восстановление пары USDJPY. Однако были ли комментарии Фудзии первыми признаками «вербальной интервенции»?
Не стоит также забывать о CPI Германии и индексах активности в зонах ФРБ Чикаго и Далласа, которые на сегодня являются единственными экономическими релизами. Очередным катализатором рынков может стать выступление главы ЕЦБ Трише или его канадского коллеги Карни, однако мы полагаем, что реакция будет сдержанной
http://ru.tradingfloor.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ ПРЕДЫДУЩЕЙ СЕССИИ
• CША: август, заказы на товары длительного пользования -2,4% против +0,4% по прогнозам и +4,8% пересм. за пред. период
• США: сентябрь, окончательный индекс настроений Мичиганского Университета 73,5 против 70,5 по прогнозам и 70,2 за пред. период
• США: август, продажи на первичном рынке жилья +0,7% м/м против +1,6% по прогнозам и пересм. +6,5% ранее
• США: август, продажи на первичном рынке жилья 426 тыс. против 440 тыс. по прогнозам и 426 тыс. за пред. период
• Великобритания: сентябрь, исследование рынка жилья Hometrack +0,2% м/м, -5,6% г/г против +0,1%, -6,7% за пред. период
СОБЫТИЯ ПРЕДСТОЯЩЕЙ СЕССИИ
Ключевые события на сегодня (время указано в мск.)
• США: индекс производственной активности Федерального Резервного Банка Чикаго (16.30)
• Германия: CPI
• США: исследование производственной активности Федерального Резервного Банка Далласа (18.30)
• Е-16: выступление представителя ЕЦБ Трише (18.30)
• Канада: выступление главы Банка Канады Карни (23.40)
Рыночные комментарии:
Вечером в пятницу на рынках определенно воцарилось бегство от рисков, так как слабые показатели заказов на товары длительного пользования и продаж на первичном рынке жилья перевесили позитивное влияние окончательного индекса потребительского доверия от Мичиганского Университета, который вышел на максимуме с начала 2008.
Закрытие коротких позиций по JPY, которое началось в Азии, продолжилось, и USDJPY опустилась ниже критического уровня поддержки 90.0. С другой стороны, движение стало не таким уж важным или агрессивным, как только уровень был пройден, и пара достигла 89.51. Нам пришлось ждать до открытия торгов в Азии сегодня утром, чтобы увидеть более драматическую реакцию.
Что касается новостей, вышедших за выходные, окончательное официальное коммюнике не содержало ничего конкретного, за что могли бы уцепиться финансовые рынки. Разве что были отмечены позитивные сигналы в том, что было решено продолжить стимулирование экономики до тех пор, пока ее восстановление не станет более устойчивым, а также избежать преждевременного выхода из политики количественного смягчения, при этом приготовить стратегии отказа от текущей политики. Кроме того, было решено к концу 2012 года установить жесткие нормы банковского капитала. Тем не менее, никаких конкретных договоренностей не было достигнуто, так что позитивные моменты вскоре были отброшены, и рынки вернулись к бегству от рисков.
Эта тема вернулась утром в Азии, и в условиях тонкого рынка движения были быстрыми и чрезмерными. USD одержал верх, но количество коротких позиций по JPY было сокращено. EUR получил небольшую поддержку, когда было объявлено, что партия Христианских Демократов Германии, возглавляемая Ангелой Меркель, набрала достаточно голосов для того, чтобы сформировать коалицию со Свободными Демократами. Тем не менее, эта поддержка была не долгосрочной, а пара EURUSD смогла вырасти только на 25 пунктов до 1.4720 от уровня закрытия в Нью-Йорке в пятницу.
Вскоре после того, как ситуацию стали контролировать USD-быки, дальнейшая ликвидация коротких позиций по JPY привела к снижению USDJPY до 8-месячного минимума 88.25. GBP продолжил свое недавнее стремительное снижение до 4-месячного минимума на 1.5772 против USD и до 6-месячного минимума против EUR, несмотря на вышедшие в выходной комментарии Банка Англии, где говорилось, что недавние высказывания главы Банка Мервина Кинга были неправильно поняты, и что банк намеренно не проводит политику слабого фунта. Нисходящее давление в основном исходило от ликвидации длинных позиций по GBPJPY и было достаточно сильным, чтобы превзойти то небольшое положительное влияние показателей цен на жилье в Великобритании Hometrack, отразивших рост второй месяц подряд в сентябре.
Последним гвоздем в крышку гроба коротких позиций по JPY стали комментарии министра финансов Японии Фудзии. Он заявил, что, недавняя динамика USDJPY не являлась «аномальной» (после его речи в пятницу, когда Фудзии сообщил, что выступает резко против намеренного ослабления йены и любых других валют). Затем пара USDJPY достигла отметки 88,23, причем прослеживалась взаимосвязь между поведением цен и словами минфина, который в этот раз сообщил, что «пристально следит за курсом JPY», и что «желателен стабильный курс». Фудзии добавил, что текущая динамика валюты становится все более «односторонней». На сей раз слова чиновника привели к росту пары до 89.30.
Более сдержанные комментарии по поводу состояния экономики страны (а также насчет его влияния на AUD) прозвучали от управляющего РБА Стивенса, который выступил перед парламентским комитетом. Он сообщил, что экономический спад оказался мягким, и меры монетарного и фискального стимулирования, принятые в начале этого года, будут остановлены сразу после того, как восстановится частный спрос. Стивенс также добавил, что Центробанк может повысить процентную ставку, в данный момент находящуюся на уровне рекордного минимума, поскольку существует риск развития дисбаланса на мировой арене. Данные слова привели к распродаже процентных фьючерсов, в то время, как AUD получил поддержку.
Поскольку сегодняшние торги обещают быть достаточно спокойными, у нас будет возможность поразмыслить над вопросом: была ли динамика, которую мы наблюдали за 2 последние сессии, коррективной, или же таким образом ознаменовалось начало длительной и безрисковой фазы консолидации. Разумеется, некоторые пары уже достигли своих краткосрочных целей: GBPUSD находится рядом с 1.5750, USDJPY около 88.0, а EURJPY приближается к 130.0). И тем не менее мы считаем, что восстановление спроса на USD и JPY от случая к случаю будет становиться все менее уверенным. Следует обратить внимание на окончание фискального полугодия в Японии, которое произойдет в среду - ожидается репатриация корпоративного капитала, что, скорее всего, выльется в восстановление пары USDJPY. Однако были ли комментарии Фудзии первыми признаками «вербальной интервенции»?
Не стоит также забывать о CPI Германии и индексах активности в зонах ФРБ Чикаго и Далласа, которые на сегодня являются единственными экономическими релизами. Очередным катализатором рынков может стать выступление главы ЕЦБ Трише или его канадского коллеги Карни, однако мы полагаем, что реакция будет сдержанной
http://ru.tradingfloor.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу