2 октября 2009 Admiral Markets
Финансовые рынки не смогли остаться равнодушными к публикации в США две недели подряд слабой макроэкономической статистике. Последней каплей в четверг стали данные по деловой активности в производственном секторе (ISM manufacturing) Соединенных Штатов за сентябрь; показатель вышел в районе 52,6 пунктов при прогнозе на уровне 54-55 пунктов. Отдельного внимания заслуживает статистика по заявкам на пособия по безработице (Jobless claims), которая также не оправдала ожиданий рынка; заявки подскочили до 551k (ожидания 535k), что вкупе со столь же невзрачным отчетом от ADP в среду предполагает выход сегодня в 16:30 мск хуже ожиданий сентябрьского отчета по занятости из США.
В принципе нет сомнений, что уровень безработицы (unemployment rate) продолжит расти в сентябре (прогноз 9,8%, предыдущее значение 9,7%), приближаясь к заветным 10%, которые нам обещали и в ФРС , и в Казначействе США. Что касается самих Nonfarm payrolls, то здесь уже ждем не -200k, а где нибудь -230k-250k. Другое дело, что к этому участники финансовых рынков, похоже, приготовились уже в четверг, когда мы видели и рекордное падение по S&P500 (-2,5%) со 2 июля, и снижение в паре EUR/USD с 1,4640 до 1,4540.
Мы бы даже сейчас исходили из того, что коррекция в значительной степени на финрынках уже произошла. Не исключено негласное правило «продавай рисковые активы на ожиданиях Nonfarm payrolls, покупай по факту». В общем, мы бы поспешили закрыть большую часть «коротких» позиций в EUR/USD, особенно, если учесть, что мы практически достигли поддержки 1,4450-1,45.
Для того, чтобы идея относительно дальнейшего роста курса доллара США получила продолжение на FOREX необходимо, чтобы — а) появились дальнейшие сомнения относительно восстановления экономики США, то есть помимо слабой статистики мы также получили порцию слабой корпоративной отчетности из-за океана (сезон отчетности в США стартует 8 октября) б) обострение отдельных внутренних рисков для единой европейской валюты, о которых поговорим более детально.
EUR
Валютный рынок, по нашему мнению, недооценивает появляющийся прессинг на евро со стороны чиновников Еврозоны. Во-первых, здесь надо обратить внимание на предстоящий саммит в этот weekend министров финансов стран G7 и банкиров региона, где одна из тем для обсуждений — это нежелательность стремительного роста курса евро. Во-вторых, в следующей четверг нас ожидает очередное заседание ЕЦБ. Если обратится к последним заявлениям Жан-Клода Трише, то они также сводились к тому, что главу ЦБ Еврозоны явно беспокоит сила национальной валюты. Все это может на следующей неделе оказывать существенное давление на евро.
Главное при этом только понимать, что пока в EUR/USD перед нами восходящий тренд, поэтому все озвученные факторы — это всего лишь повод снизиться к его ключевой поддержке в районе 1,4450-1,45. Для того, чтобы пробить данную границу, необходима новая волна пессимизма, в частности, негативное восприятие отчетности в США, а также сигналы со стороны Трише о более мягкой, чем ожидалось денежной политике.
S&P500, WTI
Предыдущая (летняя) коррекция в S&P500 от примерно 955 до 870 пунктов составила почти 10%, собственно, что мешает в октябре рынку акций США после 7 месяцев роста спикировать также на 10% с 1075 до 970 пунктов, что в принципе будет хорошей «коррекцией» на пробой сопротивления 950 пунктов. Свет на происходящее в данном случае может пролить 13 октября (или 14), когда ожидаются результаты Goldman Sachs, Pepsico, Intel, J&J и еще ряда компаний. Любые разочаровывающие результаты и нас ждет дальнейший сброс рисковых активов.
Тем временем мы продолжаем с существенной долей пессимизма смотреть на рынок черного золота, где помимо «ямы спроса» в октябре можно сейчас притянуть общее падение аппетита к риску и по ходу дела укрепление курса доллара США. В общем, риск увидеть 65$ и даже 59$-60$ за баррель никуда не исчезли. Как вариант, можно работать от продаж от текущих уровней с минимальным плечом, ориентируясь при этом по WTI на максимумы этой неделе в районе 71,3$. Пока цены ниже данного рубежа — у нас «short», выше и мы «вне рынка» на какое-то время.
РТС,ММВБ: нас ждет непростая пятница!
Рынок акций США установил определенный антирекорд в четверг, продемонстрировав рекордное со 2 июля по индексу S&P500 снижение, которое составило порядка 2,5%. Российские биржи тем временем сумели остаться при своих, завершив торговую сессию даже небольшим приростом (РТС +0.98% 1266,88, ММВБ +1,19% 1211,44), что на самом деле означает только то, что мы не успели отыграть в четверг резко ухудшившийся новостной фон, поэтому в пятницу будем падать с удвоенной силой. На это, кстати, указывает и снижение фьючерса на индекс РТС в рамках вечерней сессии на 1,7%. Единственное, что спасает отечественный фондовый рынок, так это цены на нефть, снижение которых оказалось в четверг символическим по WTI и составило всего лишь 0,4%; котировки при этом удержались в районе 70$ за баррель. Если товарный рынок дрогнет, и мы вернемся к уже знакомым 65$ за баррель, то на ММВБ и РТС вполне можно будет увидеть падение на 10% или даже более того. Центральная тема в пятницу — это, конечно же, публикация в США в 16:30 мск сентябрьского отчета по занятости (Nonfarm payrolls). Не исключено, что на ожиданиях выхода слабых данных мировые рынки акций продолжат снижение единым фронтом. Мы пока по ММВБ и РТС продолжаем оставаться вне рынка, считая текущие риски, связанные с инвестированием в российские акции, чрезмерно высокими в моменте. RUS Equitites
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В принципе нет сомнений, что уровень безработицы (unemployment rate) продолжит расти в сентябре (прогноз 9,8%, предыдущее значение 9,7%), приближаясь к заветным 10%, которые нам обещали и в ФРС , и в Казначействе США. Что касается самих Nonfarm payrolls, то здесь уже ждем не -200k, а где нибудь -230k-250k. Другое дело, что к этому участники финансовых рынков, похоже, приготовились уже в четверг, когда мы видели и рекордное падение по S&P500 (-2,5%) со 2 июля, и снижение в паре EUR/USD с 1,4640 до 1,4540.
Мы бы даже сейчас исходили из того, что коррекция в значительной степени на финрынках уже произошла. Не исключено негласное правило «продавай рисковые активы на ожиданиях Nonfarm payrolls, покупай по факту». В общем, мы бы поспешили закрыть большую часть «коротких» позиций в EUR/USD, особенно, если учесть, что мы практически достигли поддержки 1,4450-1,45.
Для того, чтобы идея относительно дальнейшего роста курса доллара США получила продолжение на FOREX необходимо, чтобы — а) появились дальнейшие сомнения относительно восстановления экономики США, то есть помимо слабой статистики мы также получили порцию слабой корпоративной отчетности из-за океана (сезон отчетности в США стартует 8 октября) б) обострение отдельных внутренних рисков для единой европейской валюты, о которых поговорим более детально.
EUR
Валютный рынок, по нашему мнению, недооценивает появляющийся прессинг на евро со стороны чиновников Еврозоны. Во-первых, здесь надо обратить внимание на предстоящий саммит в этот weekend министров финансов стран G7 и банкиров региона, где одна из тем для обсуждений — это нежелательность стремительного роста курса евро. Во-вторых, в следующей четверг нас ожидает очередное заседание ЕЦБ. Если обратится к последним заявлениям Жан-Клода Трише, то они также сводились к тому, что главу ЦБ Еврозоны явно беспокоит сила национальной валюты. Все это может на следующей неделе оказывать существенное давление на евро.
Главное при этом только понимать, что пока в EUR/USD перед нами восходящий тренд, поэтому все озвученные факторы — это всего лишь повод снизиться к его ключевой поддержке в районе 1,4450-1,45. Для того, чтобы пробить данную границу, необходима новая волна пессимизма, в частности, негативное восприятие отчетности в США, а также сигналы со стороны Трише о более мягкой, чем ожидалось денежной политике.
S&P500, WTI
Предыдущая (летняя) коррекция в S&P500 от примерно 955 до 870 пунктов составила почти 10%, собственно, что мешает в октябре рынку акций США после 7 месяцев роста спикировать также на 10% с 1075 до 970 пунктов, что в принципе будет хорошей «коррекцией» на пробой сопротивления 950 пунктов. Свет на происходящее в данном случае может пролить 13 октября (или 14), когда ожидаются результаты Goldman Sachs, Pepsico, Intel, J&J и еще ряда компаний. Любые разочаровывающие результаты и нас ждет дальнейший сброс рисковых активов.
Тем временем мы продолжаем с существенной долей пессимизма смотреть на рынок черного золота, где помимо «ямы спроса» в октябре можно сейчас притянуть общее падение аппетита к риску и по ходу дела укрепление курса доллара США. В общем, риск увидеть 65$ и даже 59$-60$ за баррель никуда не исчезли. Как вариант, можно работать от продаж от текущих уровней с минимальным плечом, ориентируясь при этом по WTI на максимумы этой неделе в районе 71,3$. Пока цены ниже данного рубежа — у нас «short», выше и мы «вне рынка» на какое-то время.
РТС,ММВБ: нас ждет непростая пятница!
Рынок акций США установил определенный антирекорд в четверг, продемонстрировав рекордное со 2 июля по индексу S&P500 снижение, которое составило порядка 2,5%. Российские биржи тем временем сумели остаться при своих, завершив торговую сессию даже небольшим приростом (РТС +0.98% 1266,88, ММВБ +1,19% 1211,44), что на самом деле означает только то, что мы не успели отыграть в четверг резко ухудшившийся новостной фон, поэтому в пятницу будем падать с удвоенной силой. На это, кстати, указывает и снижение фьючерса на индекс РТС в рамках вечерней сессии на 1,7%. Единственное, что спасает отечественный фондовый рынок, так это цены на нефть, снижение которых оказалось в четверг символическим по WTI и составило всего лишь 0,4%; котировки при этом удержались в районе 70$ за баррель. Если товарный рынок дрогнет, и мы вернемся к уже знакомым 65$ за баррель, то на ММВБ и РТС вполне можно будет увидеть падение на 10% или даже более того. Центральная тема в пятницу — это, конечно же, публикация в США в 16:30 мск сентябрьского отчета по занятости (Nonfarm payrolls). Не исключено, что на ожиданиях выхода слабых данных мировые рынки акций продолжат снижение единым фронтом. Мы пока по ММВБ и РТС продолжаем оставаться вне рынка, считая текущие риски, связанные с инвестированием в российские акции, чрезмерно высокими в моменте. RUS Equitites
- Сбербанк +0,17% 59,95р., ВТБ +1,44% 5,62к., Сбербанк прив -0,05% 36,98р.
- МВФ снижает прогноз по ВВП РФ.
- Полюс Золото планирует увеличить добычу золота в следующем году на 15%.
- Белон: повышение цен на уголь Белоном (на 62%) — хорошая новость для угольных компаний.
- ММК, возможно, готовится к тому, чтобы получить контроль над Белоном, может увеличить своб долю с 41% до 80%, докупить акции поглощаемой компании; обращение в ФАС. Аналитики считают, что это скажется позитивно на акциях обеих компаний. Уралсиб: перспективы миноритариев Белона пока неясны.
- Распадская +5,03% 121,98р., ММК +7,69% 22,895р, НЛМК +4,96% 80р., Северсталь +2,66% 241,25р., ГМК Норильский Никель +1,36% 3783,36р.
- Уралсиб советует обратить внимание на префы Сургутнефтегаза. Прогнозная цен по префам повышена до 64 центов, рекомендация покупать. Встреча инвесторов с представителями компании в континентальной Европе — а) до 2014 года планируется запустить 5 месторождений в Восточной Сибири, что позволит достичь добычи на уровне 5-7 млрд тонн в год б) позволит компенсировать падение добычи в Западной Сибири г) компания получит значительную выгоду от налоговых каникул.
- Goldman Sachs добавляет акции МРСК Холдинг +8,21% 3,268р. в список наиболее интересных акций.
- Индекс ВТБ Европы в промсекторе РФ вырос в сентябре с 49,6 до 52 пунктов — впервые за 14 месяцев.
- НМТП отчитался в понедельник, отчетность как позитивная рассматривается. RMG — прогнозная цен повышена на 28% до 12,7$ за ГДР и до 0,17$ за акцию, покупать.
- Citi: добыча Роснефти в сентябре, предположительно, выросла на 0,3%-0,5%, у Лукойла, напротив, ожидается некоторое снижение.
- Газпромнефть +3,25% 130,11р., Лукойл +2,2% 1673р., Татнефть +1,92% 128,6р., Газпром +0,55% 175,97р., Сургутнефтегаз +0,43% 25,823р., Роснефть +0,13% 227,5р.
- Акрон занимает 2,2$ млрд и может продать 8% акций Сильвинита.
- Роснефть: Э.Нибиуллина — пока у правительства нет планов по приватизации Роснефти.
- Уралсиб: все ждут отчета по занятости из США.
- ПИК: договорился со Сбербанком о реструктуризации.
- Телекомы (Дальсвязь +2,19% 87,88р., ЮТК -1,23% 2,093р., Сиблтк -3,52%, Ростелеком -2,12% 141,92р): хуже рынка
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter