5 декабря 2022 investing.com Гойхман Марк
Важные события начала декабря способны заметно повлиять на российский рынок. 2 декабря, наконец, определился «потолок» цен на российскую нефть в $60 за баррель. 5 декабря начинается эмбарго на её морские поставки в ЕС.
Эмбарго, нефти «потолок»…
Придётся жить – «потолковать».
Теперь переплетенье склок
Заставит курс рубля снижать
Да, одной интригой, вроде, стало меньше. «Потолок» установлен не в $30, как хотели Польша и Балтия, и не в $70, за что выступали Греция и Мальта. Что ж, почти в прямом смысле цена $60 – «среднепотолочная»… И «бескорыстный» ЕС установил её не для себя, а для всех иных стран, которые дерзнут покупать наше «чёрное золото».
Потому что сам Евросоюз уже со следующей недели полностью отказывается от российской нефти, перевозимой по морю. Это примерно 2,2 млн баррелей в сутки из 4,5 млн. баррелей общего объёма поставок Москвы в ЕС. Остаётся прокачка в «недружественные страны» по нефтепроводу с устаревшим названием «Дружба».
А с 5 февраля поставки ещё более упадут после эмбарго Евросоюза на покупки нефтепродуктов из России.
Ну, а «потолок» – для того, чтобы перенаправление российской нефти из Европы не заместило доходы от экспорта для России. Он определён на рубежах немного меньше текущей цены марки Urals $69,5/барр. И станет изменяться время от времени, чтобы сохраняться примерно на 5% ниже её рыночных котировок.
Оба события – явный негатив для рубля. Он 2 декабря вышел вниз к 62 рублям за доллар из «периода застоя», сохранявшего коридор 60-61 рублей за доллар, как мы предполагали в предыдущем материале в Finversia.
Но теперь вместо одной преодолённой неопределённости с «потолком» появилось много других. Если Москва всё же будет продолжать поставлять нефть, но по лимитированным ценам в $60, поступления от экспорта снизятся ограниченно, пропорционально цене. Но ведь многократно было заявлено, что в страны, поддержавшие «потолок», поставки вообще прекратятся. 3 декабря пресс-секретарь президента Дмитрий Песков ещё раз сказал, что Россия не будет принимать «потолок» цен нефти. Но даже те страны, кто его не станет поддерживать, всё равно будут требовать ещё большие скидки в цене. В данном случае сокращение вывоза товаров только усилится.
Заместить выпадающие объёмы перенаправлением в другие регионы можно лишь частично и далеко не сразу. Есть ограничения по объёму спроса, загруженности портов, наличию танкерного флота, страховкам и пр. Неофициальный же «параллельный экспорт» с перегрузкой между танкерами в море, смешиванием разных марок и партий нефти, «серыми» поставками далеко не решает проблему.
Так или иначе, произойдёт в любом случае заметное снижение экспорта «нашего всего» – нефти и нефтепродуктов. При различных нюансах развития ситуации оно может быть лишь больше или меньше, но останется крайне чувствительным. К сожалению, Россия будет терять значительный объём экспортной выручки, доходов бюджета, притока валюты в страну. Это постепенно снизит её предложение на российском рынке, которое в прошлые месяцы укрепляло рубль и во многом держало индексы акций.
С другой стороны, уменьшение предложения нефти в мире, и особенно в Европе может подстегнуть цены ресурсов. Причём страны ОПЕК+ на своей встрече 4 декабря явно не станут принимать решение о росте её добычи. Она продолжит сокращаться в соответствии с ранее принятой концепцией. Цена барреля Brent постепенно может вновь уходить к $100 и более. «ОПЕКуны» нефти будут наслаждаться повышением цен и особенно тем, что не они его инициировали. Как в старом фильме: «Заметьте, не я это предложил…»
Однако, даже если нефть окажется дороже, что многократно выводило Россию из кризисов, на этот раз нам мало посодействует. Поскольку основные покупатели – Европа и иные развитые страны – не будут уже приобретать у нас данные ресурсы. Крылатая фраза «Запад нам поможет» совершенно неактуальна.
Но ведь в то же время, есть жупел перспектив мировой рецессии, стагфляции. И дороговизна нефти отнюдь не помогает решить данные проблемы. Поэтому в случае действительного спада экономики в 2023 году спрос на сырьё может сократиться, что ограничит и цены ресурсов. И в данный расклад тоже не в нашу пользу.
Таким образом, при различных и остающихся малопредсказуемыми экономических и политических нюансах дальнейших событий основную направленность конъюнктуры, тем не менее, можно предположить.
Факторы сокращения поступлений от экспорта, постепенного наращивания импорта означают ослабление рубля. Именно в декабре станут складываться такие предпосылки для этого, которых не было раньше, при значительном превышении поступления валюты над спросом не неё.
Кроме того, нужно принимать во внимание неизбежное в следующем году и даже запланированное правительством общее сжатие экономики, рост дефицита бюджета. Кроме того, с учётом частичной «заморозки» резервов нужно ожидать подспудное увеличение эмиссии, нарастание инфляции.
Указанные и иные факторы с высокой вероятностью станут приводить к ослаблению рубля в предстоящие месяцы». Оно вряд ли будет очень резким. Повторим наше предположение , которое получает дополнительные приведённые аргументы: «Технический уровень сопротивления – осенний максимум 65 рублей за доллар видится в таком случае вполне достижимым на ближайшие недели. И не исключён подъём американца к 69-70 руб». Но последнее – скорее уже в новом году.
И по схожим причинам вероятно и другое предыдущее предположение. О том, что «тенденция по индексу Мосбиржи скорее будет нисходящей. В таком случае будет пробит не «потолок», а «пол» текущего указанного диапазона. С первыми техническими целями 2124 и 2000 пунктов.
http://www.investing.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Эмбарго, нефти «потолок»…
Придётся жить – «потолковать».
Теперь переплетенье склок
Заставит курс рубля снижать
Да, одной интригой, вроде, стало меньше. «Потолок» установлен не в $30, как хотели Польша и Балтия, и не в $70, за что выступали Греция и Мальта. Что ж, почти в прямом смысле цена $60 – «среднепотолочная»… И «бескорыстный» ЕС установил её не для себя, а для всех иных стран, которые дерзнут покупать наше «чёрное золото».
Потому что сам Евросоюз уже со следующей недели полностью отказывается от российской нефти, перевозимой по морю. Это примерно 2,2 млн баррелей в сутки из 4,5 млн. баррелей общего объёма поставок Москвы в ЕС. Остаётся прокачка в «недружественные страны» по нефтепроводу с устаревшим названием «Дружба».
А с 5 февраля поставки ещё более упадут после эмбарго Евросоюза на покупки нефтепродуктов из России.
Ну, а «потолок» – для того, чтобы перенаправление российской нефти из Европы не заместило доходы от экспорта для России. Он определён на рубежах немного меньше текущей цены марки Urals $69,5/барр. И станет изменяться время от времени, чтобы сохраняться примерно на 5% ниже её рыночных котировок.
Оба события – явный негатив для рубля. Он 2 декабря вышел вниз к 62 рублям за доллар из «периода застоя», сохранявшего коридор 60-61 рублей за доллар, как мы предполагали в предыдущем материале в Finversia.
Но теперь вместо одной преодолённой неопределённости с «потолком» появилось много других. Если Москва всё же будет продолжать поставлять нефть, но по лимитированным ценам в $60, поступления от экспорта снизятся ограниченно, пропорционально цене. Но ведь многократно было заявлено, что в страны, поддержавшие «потолок», поставки вообще прекратятся. 3 декабря пресс-секретарь президента Дмитрий Песков ещё раз сказал, что Россия не будет принимать «потолок» цен нефти. Но даже те страны, кто его не станет поддерживать, всё равно будут требовать ещё большие скидки в цене. В данном случае сокращение вывоза товаров только усилится.
Заместить выпадающие объёмы перенаправлением в другие регионы можно лишь частично и далеко не сразу. Есть ограничения по объёму спроса, загруженности портов, наличию танкерного флота, страховкам и пр. Неофициальный же «параллельный экспорт» с перегрузкой между танкерами в море, смешиванием разных марок и партий нефти, «серыми» поставками далеко не решает проблему.
Так или иначе, произойдёт в любом случае заметное снижение экспорта «нашего всего» – нефти и нефтепродуктов. При различных нюансах развития ситуации оно может быть лишь больше или меньше, но останется крайне чувствительным. К сожалению, Россия будет терять значительный объём экспортной выручки, доходов бюджета, притока валюты в страну. Это постепенно снизит её предложение на российском рынке, которое в прошлые месяцы укрепляло рубль и во многом держало индексы акций.
С другой стороны, уменьшение предложения нефти в мире, и особенно в Европе может подстегнуть цены ресурсов. Причём страны ОПЕК+ на своей встрече 4 декабря явно не станут принимать решение о росте её добычи. Она продолжит сокращаться в соответствии с ранее принятой концепцией. Цена барреля Brent постепенно может вновь уходить к $100 и более. «ОПЕКуны» нефти будут наслаждаться повышением цен и особенно тем, что не они его инициировали. Как в старом фильме: «Заметьте, не я это предложил…»
Однако, даже если нефть окажется дороже, что многократно выводило Россию из кризисов, на этот раз нам мало посодействует. Поскольку основные покупатели – Европа и иные развитые страны – не будут уже приобретать у нас данные ресурсы. Крылатая фраза «Запад нам поможет» совершенно неактуальна.
Но ведь в то же время, есть жупел перспектив мировой рецессии, стагфляции. И дороговизна нефти отнюдь не помогает решить данные проблемы. Поэтому в случае действительного спада экономики в 2023 году спрос на сырьё может сократиться, что ограничит и цены ресурсов. И в данный расклад тоже не в нашу пользу.
Таким образом, при различных и остающихся малопредсказуемыми экономических и политических нюансах дальнейших событий основную направленность конъюнктуры, тем не менее, можно предположить.
Факторы сокращения поступлений от экспорта, постепенного наращивания импорта означают ослабление рубля. Именно в декабре станут складываться такие предпосылки для этого, которых не было раньше, при значительном превышении поступления валюты над спросом не неё.
Кроме того, нужно принимать во внимание неизбежное в следующем году и даже запланированное правительством общее сжатие экономики, рост дефицита бюджета. Кроме того, с учётом частичной «заморозки» резервов нужно ожидать подспудное увеличение эмиссии, нарастание инфляции.
Указанные и иные факторы с высокой вероятностью станут приводить к ослаблению рубля в предстоящие месяцы». Оно вряд ли будет очень резким. Повторим наше предположение , которое получает дополнительные приведённые аргументы: «Технический уровень сопротивления – осенний максимум 65 рублей за доллар видится в таком случае вполне достижимым на ближайшие недели. И не исключён подъём американца к 69-70 руб». Но последнее – скорее уже в новом году.
И по схожим причинам вероятно и другое предыдущее предположение. О том, что «тенденция по индексу Мосбиржи скорее будет нисходящей. В таком случае будет пробит не «потолок», а «пол» текущего указанного диапазона. С первыми техническими целями 2124 и 2000 пунктов.
http://www.investing.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter