На фоне сильного отскока нефти и коррекции глобального доллара несколько странным выглядит ослабление нацвалюты. Но уже в пятницу у рубля появится еще один фактор укрепления.
Закрытие предыдущей сессии:
Пара USD/RUB TOM: 71,15 (+0,3%)
Пара EUR/RUB TOM: 76,05 (-0,3%)
Пара CNY/RUB TOM: 10,45 (+0,3%)
Пара HKD/RUB TOM: 9,14 (+0,7%)
О главном
Фондовый рынок: американские индексы зашли на технические поддержки и быстро восстановились — работа по локальному восходящему тренду становится более актуальной. В Азии — спокойная биржевая обстановка. Европейские индексы способны открыться с повышением.
Валютный рынок: глобальный доллар США приступил к коррекции после мощной волны роста от годового дна. Этим могут воспользоваться иные мировые резервные валюты, и немного сократят потери последних дней. А вот российский рубль маловосприимчив к положительной динамике рыночных факторов — пока играет внутренний экономический контекст, но слабость нацвалюты временна.
Сырьевой рынок: товарные фьючерсы позитивно реагируют на торможение доллара, оптимизм есть и со стороны возрастающего китайского спроса. Запасы сырья в США падают, в Турции и Норвегии временно остановлены терминалы. Brent быстро отскакивает и приближается к $84.
В деталях
Российский рубль вчера в основном снижался против ведущих мировых валют. Исключением стал евро, у которого рубль отбивал недельные потери на фоне слабости глобального евро против USD. В моменте пара EUR/RUB (расчеты завтра) опускалась к 75,6. Оценки по евро были даны ранее, и они в общем реализовались. Сейчас отскок пары на фоне коррекции USD.
А вот доллар США удержался выше 71 руб. Пара USD/RUB (расчеты завтра) несколько раз уходила под планку, но сессия закрыта выше. Есть некоторая инерционность поведения, поэтому в среду курс доллара еще может задержаться над уровнем. Локальный фактор против рубля — отмена обязательной продажи валюты экспортерами перед расчетами с иностранными поставщиками товаров. Это больше технический аспект, но в моменте он способен вызвать сокращение предложения валюты на рынок.
Относительно китайского юаня в ближайшие дни против CNY/RUB TOM должен начать действовать фактор бюджетного правила, в рамках которого ЦБ по заказу Минфина будет продавать валюту из резервов для покрытия выпавших нефтегазовых доходов бюджета. Объем порядка 9 млрд руб. для всего валютного рынка не такой большой, но именно для юаня может составить 15–20% суточной ликвидности — это весомо. Тем самым наблюдаемый сейчас подход пары CNY/RUB (расчеты завтра) к верхней границе 10,5 выглядит крайне неустойчивым.
В последние дни биржевое сообщество переваривает статистику по доходам и расходам бюджета, где есть очевидный рост трат и дефицита. Но это результат тех негативных тенденций, что отмечались нами все предыдущие месяцы еще до сильной волны декабрьской девальвации нацвалюты. Вскоре ожидается дальнейшая адаптация бизнеса экспортеров к санкциям на фоне переориентации потоков, и сокращение спреда Urals и Brent — тоже вопрос времени. Локальное ослабление рубля может носить скоротечный характер и не выйти за минимумы от начала 2023 г.
А через три дня у рубля может появиться еще один довод за укрепление. Мягкий монетарный цикл априори играет против нацвалюты. Но сейчас сложились такие факторы внешней и внутренней среды, что проинфляционные драйверы перевешивают дезинфляционные. Поэтому мы не ожидаем дальнейшего смягчения монетарного курса. В пятницу ставка ЦБ 7,5% наверняка сохранится, что может быть воспринято рынком в качестве ужесточающего сигнала по ДКП и выступит позитивом для рубля. Ориентир на возврат к 70 руб. за доллар США.
Индекс доллара США DXY вплотную подошел к 104 п., и пора передохнуть. Сейчас наблюдаем откат к 103,3 п. Ближайшая важная поддержка — 103 п. На волне восстановления доллара от годового дна ниже 101 п. европейские и азиатские валюты не удержались на локальных максимумах и быстро сдали по 3%. Сейчас евро, иена и юань могут сократить потери.
Фактор ослабления доллара — это позитив не только для резервных валют, но и для товарных рынков. Отскок золота к $1880 закономерен на фоне высокой отрицательной корреляции цены драгметалла и курса DXY.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Закрытие предыдущей сессии:
Пара USD/RUB TOM: 71,15 (+0,3%)
Пара EUR/RUB TOM: 76,05 (-0,3%)
Пара CNY/RUB TOM: 10,45 (+0,3%)
Пара HKD/RUB TOM: 9,14 (+0,7%)
О главном
Фондовый рынок: американские индексы зашли на технические поддержки и быстро восстановились — работа по локальному восходящему тренду становится более актуальной. В Азии — спокойная биржевая обстановка. Европейские индексы способны открыться с повышением.
Валютный рынок: глобальный доллар США приступил к коррекции после мощной волны роста от годового дна. Этим могут воспользоваться иные мировые резервные валюты, и немного сократят потери последних дней. А вот российский рубль маловосприимчив к положительной динамике рыночных факторов — пока играет внутренний экономический контекст, но слабость нацвалюты временна.
Сырьевой рынок: товарные фьючерсы позитивно реагируют на торможение доллара, оптимизм есть и со стороны возрастающего китайского спроса. Запасы сырья в США падают, в Турции и Норвегии временно остановлены терминалы. Brent быстро отскакивает и приближается к $84.
В деталях
Российский рубль вчера в основном снижался против ведущих мировых валют. Исключением стал евро, у которого рубль отбивал недельные потери на фоне слабости глобального евро против USD. В моменте пара EUR/RUB (расчеты завтра) опускалась к 75,6. Оценки по евро были даны ранее, и они в общем реализовались. Сейчас отскок пары на фоне коррекции USD.
А вот доллар США удержался выше 71 руб. Пара USD/RUB (расчеты завтра) несколько раз уходила под планку, но сессия закрыта выше. Есть некоторая инерционность поведения, поэтому в среду курс доллара еще может задержаться над уровнем. Локальный фактор против рубля — отмена обязательной продажи валюты экспортерами перед расчетами с иностранными поставщиками товаров. Это больше технический аспект, но в моменте он способен вызвать сокращение предложения валюты на рынок.
Относительно китайского юаня в ближайшие дни против CNY/RUB TOM должен начать действовать фактор бюджетного правила, в рамках которого ЦБ по заказу Минфина будет продавать валюту из резервов для покрытия выпавших нефтегазовых доходов бюджета. Объем порядка 9 млрд руб. для всего валютного рынка не такой большой, но именно для юаня может составить 15–20% суточной ликвидности — это весомо. Тем самым наблюдаемый сейчас подход пары CNY/RUB (расчеты завтра) к верхней границе 10,5 выглядит крайне неустойчивым.
В последние дни биржевое сообщество переваривает статистику по доходам и расходам бюджета, где есть очевидный рост трат и дефицита. Но это результат тех негативных тенденций, что отмечались нами все предыдущие месяцы еще до сильной волны декабрьской девальвации нацвалюты. Вскоре ожидается дальнейшая адаптация бизнеса экспортеров к санкциям на фоне переориентации потоков, и сокращение спреда Urals и Brent — тоже вопрос времени. Локальное ослабление рубля может носить скоротечный характер и не выйти за минимумы от начала 2023 г.
А через три дня у рубля может появиться еще один довод за укрепление. Мягкий монетарный цикл априори играет против нацвалюты. Но сейчас сложились такие факторы внешней и внутренней среды, что проинфляционные драйверы перевешивают дезинфляционные. Поэтому мы не ожидаем дальнейшего смягчения монетарного курса. В пятницу ставка ЦБ 7,5% наверняка сохранится, что может быть воспринято рынком в качестве ужесточающего сигнала по ДКП и выступит позитивом для рубля. Ориентир на возврат к 70 руб. за доллар США.
Индекс доллара США DXY вплотную подошел к 104 п., и пора передохнуть. Сейчас наблюдаем откат к 103,3 п. Ближайшая важная поддержка — 103 п. На волне восстановления доллара от годового дна ниже 101 п. европейские и азиатские валюты не удержались на локальных максимумах и быстро сдали по 3%. Сейчас евро, иена и юань могут сократить потери.
Фактор ослабления доллара — это позитив не только для резервных валют, но и для товарных рынков. Отскок золота к $1880 закономерен на фоне высокой отрицательной корреляции цены драгметалла и курса DXY.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter