Доллар - самая популярная валюта мира - перестал быть для россиян легодоступным. Уже почти год. США запретили ввозить в Россию долларовые банкноты с марта 2022-го. Блокировка поставок наличных купюр стала одной из ответных мер, введенных США после начала «специальной военной операции» России в Украине 24 февраля. Аналогичное решение в отношении евро принял и Евросоюз. Эти санкции ударили в первую очередь по физическим лицам, поскольку именно они являются практически единственными потребителями наличной валюты. Коммерческие организации пользуются безналичным расчетом. Согласно данным ЦБ, в 2021 году ввозимые в Россию объемы наличной иностранной валюты были весьма приличными: 16,24 млрд долларов США (в 2020 году было ввезено на 18,4% больше) и около 8 млрд евро (по сравнению с 2020 годом объем почти удвоился).
Поскольку поступление долларовых банкнот, а также евро было ограничено извне, Банк России моментально ввел лимит на вывоз наличных. Это привело к тому, что в России фактически установились два курса доллара и евро: безналичный биржевой и наличный в банках.
Можно ли говорить, что в России уже почти год действует искусственный валютный рынок? Чем это грозит экономике? Каков реальный курс рубля к доллару и евро? Что нужно знать российскому инвестору в ситуации с запретом поставки наличных? Finam.ru адресовал эти вопросы экспертам.
Ввозите больше долларов
Казалось бы, с момента ввода валютных ограничений прошел почти год, и потребители приспособились к новой реальности. Но недавнее предложение российских банкиров указывает на то, что проблемы никуда не делись.
Ассоциация банков России предложила повысить недекларируемый лимит валюты на ввоз с $10 тыс. до $100 тыс. Вице-президент ассоциации Алексей Войлуков объяснил это тем, что в стране «не так чтобы было много свободной валюты». ФТС инициативу не поддержала, напомнив, что сумма в $10 тыс. закреплена Таможенным кодексом Евразийского Экономического Союза (ЕАЭС). При этом в Центробанке предложение ассоциации сочли обсуждаемым, а сама АБР выразила готовность вынести свое предложение на уровень ЕАЭС.
«Это не в компетенции Центрального банка, но мы обсуждали этот вопрос с разными ведомствами, пока там нет согласия. На наш взгляд, в принципе этот вопрос обсуждаем, но это будет зависеть от позиции правительства», - сказала Набиуллина журналистам в кулуарах Уральского форума «Кибербезопасность в финансах», ее слова приводит РИА «Новости».
Предложение либерализовать ввоз наличной валюты в Россию вряд ли решит проблему оборота наличной валюты в стране, считает Никита Митрофанов, экономист, автор Telegram-канала «Китайская угроза». Автор напоминает о сложностях вывоза валюты из других юрисдикций. «Если вы будете лететь из США в Россию напрямую или из других стран, которые ввели эмбарго на экспорт наличной валюты, велика вероятность, что вашу «котлету» денег не пропустят на таможне, - пишет Митрофанов. - В соседних странах СНГ и других государствах Таможенного союза ситуация с ввозом и вывозом валюты тоже неоднозначная. Из Кыргызстана, Узбекистана, Таджикистана и Казахстана её в таком количестве не вывезешь. Где-то не дадут этого сделать, где-то придётся столкнуться с бюрократией и доказывать происхождение этих денег».
Получается, что даже если российские регулирующие органы согласятся увеличить порог декларирования валюты до $100 тыс., это совсем не гарантирует ее беспрепятственный вывоз. Вполне согласуется с законом симметрии и сохранения: чтобы где-то что-то прибыло, надо чтобы это где-то и убыло.
Два рынка - два курса?
Из-за санкций поступление наличной иностранной валюты в страну ограничено, а спрос остается высоким. Поэтому на текущий момент из России не разрешено вывозить в кэше свыше $10 тыс. или эквивалент в евро. С валютных вкладов граждане также могут снять только $10 тыс., а все что сверх того - по курсу в рублях. Эта мера была принята в марте прошлого года как временная после начала СВО. Поводов для отмены этого ограничения ЦБ пока что не видит. «У нас нет оснований снять это ограничение, оно будет продлено, но может быть, с некоторыми видоизмененими», - сообщила глава Банка России Эльвира Набиуллина журналистам. Не рассматривает регулятор и возможность повысить лимит перевода средств физлицами за границу с $1 млн.
Под влиянием валютных ограничений введенных ЦБ в марте 2022 года, в России фактически установились два курса доллара и евро: безналичный биржевой и наличный в банках.
Биржевой курс складывается из предложения экспортеров - прежде всего нефтяных компаний, продающих валютную выручку, и спросом со стороны покупателей - участников торгов.
Наличные доллары в банках могут появиться только в том случае, если их кто-то физически туда принесет. Но после запрета США экспортировать в Россию долларовые банкноты, приток новых купюр практически прекратился. Именно поэтому биржевой и наличный курс доллара и евро в России в начале года сильно разошлись. Сейчас спред сократился, поскольку из-за дефицита долларов их популярность у населения снижается.
«Рубль стал частично конвертируемой валютой, и именно это создает дополнительный спред. На данном этапе экономике это ничем не грозит; если бы ситуация была похожа на ситуацию в странах Латинской Америки или Юго-Восточной Азии, то, конечно, это бы сильно отразилось и на покупательской способности населения, и на ведении бизнеса, и на международных транзакциях, и в целом на экономике. Но в нашем случае влияние минимально», - комментирует Андрей Маслов, аналитик ФГ «Финам». При этом эксперт не считает, что в России образовался искусственный валютный рынок.
Сейчас реальный курс доллара отличается от биржевого на 2-4 рубля, что в текущих условиях еще довольно мало, учитывая те проблемы, с которыми сталкивается российская экономика, отмечает аналитик «Финама». По данным Московской биржи, средневзвешенный курс доллара составляет 74,8 рубля. В обменнике доллар в среднем можно купить за 78 рублей.
«Ситуация остается неясной, в целом, рубль может остаться у отметки, близкой к 75 за доллар, так как там проходит сильная линия сопротивления, однако более точные прогнозы будут возможны лишь после того, как рынки и аналитики смогут оценить масштаб снижения добычи и экспорта нефти из РФ, что напрямую влияет на сальдо торгового баланса, а оно, в свою очередь, на курс рубля. Сейчас, скорее, стоит ожидать, что при сохранении довольно жесткой денежно-кредитной политики со стороны ФРС США, дальнейшего открытия Китая после пандемии и снижения добычи нефти в России на 7-12%, курс рубля будет находиться в коридоре 73-78 за доллар с возможностью пробития этих уровней. Однако все же существует слишком много внешних факторов, касающихся конфликта на Украине и политических решений, предсказать которые крайне тяжело», - считает Маслов.
Хруст купюр
Структура валютных счетов и вкладов в российских банках претерпела в минувшем году характерные изменения. В 2022 году на депозитах возросла доля юаня, достигнув рекордных 11%, хотя доллар по-прежнему доминирует (68%).
Вместе с тем, Банк России отмечает снижение валютизации сбережений граждан в 2022 году, что отчасти можно объяснить невыгодными депозитными ставками, дефицитом наличной валюты, а также - переводами за границу.
За 2022 год накопленный объем переводов вырос почти в три раза - с 2,27 трлн руб. до 6,63 трлн руб., следует из данных ЦБ. Больше всего переводов из России делают в Грузию.
По данным Нацбанка Грузии, на долю России в январе 2023 года пришлось 60,1% объема денежного потока.
Объемы наличной иностранной валюты, по данным Банка России, выросли с 6,3 трлн руб. до 6,7 трлн руб.
Доля валют в депозитах физических лиц в 2022 году (%)
Рост объемов наличной иностранной валюты можно объяснить желанием защитить личные сбережения от обесценивания. Однако с точки зрения инвестирования хранить доллары и евро «под подушкой» - не лучшая стратегия. По мнению аналитика ФГ "Финам" Юлии Афанасьевой, для инвестирования больше подходит безналичная иностранная валюта. При работе с ней исключаются дополнительные операции пополнения счетов наличными и снятия, что уменьшает издержки из-за комиссий. Кроме того, евро и доллар больше не защищают от инфляции столь надежно, как раньше: уровень инфляции в еврозоне превысил 7,4%, в США - 8,5%. «Конечно, это меньше, чем в России, но накопления в иностранной валюте также будут обесцениваться. Для более надежного хранения наличности стоит рассмотреть другие варианты, например: юань, золото в слитках или монетах», - рекомендует аналитик.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Поскольку поступление долларовых банкнот, а также евро было ограничено извне, Банк России моментально ввел лимит на вывоз наличных. Это привело к тому, что в России фактически установились два курса доллара и евро: безналичный биржевой и наличный в банках.
Можно ли говорить, что в России уже почти год действует искусственный валютный рынок? Чем это грозит экономике? Каков реальный курс рубля к доллару и евро? Что нужно знать российскому инвестору в ситуации с запретом поставки наличных? Finam.ru адресовал эти вопросы экспертам.
Ввозите больше долларов
Казалось бы, с момента ввода валютных ограничений прошел почти год, и потребители приспособились к новой реальности. Но недавнее предложение российских банкиров указывает на то, что проблемы никуда не делись.
Ассоциация банков России предложила повысить недекларируемый лимит валюты на ввоз с $10 тыс. до $100 тыс. Вице-президент ассоциации Алексей Войлуков объяснил это тем, что в стране «не так чтобы было много свободной валюты». ФТС инициативу не поддержала, напомнив, что сумма в $10 тыс. закреплена Таможенным кодексом Евразийского Экономического Союза (ЕАЭС). При этом в Центробанке предложение ассоциации сочли обсуждаемым, а сама АБР выразила готовность вынести свое предложение на уровень ЕАЭС.
«Это не в компетенции Центрального банка, но мы обсуждали этот вопрос с разными ведомствами, пока там нет согласия. На наш взгляд, в принципе этот вопрос обсуждаем, но это будет зависеть от позиции правительства», - сказала Набиуллина журналистам в кулуарах Уральского форума «Кибербезопасность в финансах», ее слова приводит РИА «Новости».
Предложение либерализовать ввоз наличной валюты в Россию вряд ли решит проблему оборота наличной валюты в стране, считает Никита Митрофанов, экономист, автор Telegram-канала «Китайская угроза». Автор напоминает о сложностях вывоза валюты из других юрисдикций. «Если вы будете лететь из США в Россию напрямую или из других стран, которые ввели эмбарго на экспорт наличной валюты, велика вероятность, что вашу «котлету» денег не пропустят на таможне, - пишет Митрофанов. - В соседних странах СНГ и других государствах Таможенного союза ситуация с ввозом и вывозом валюты тоже неоднозначная. Из Кыргызстана, Узбекистана, Таджикистана и Казахстана её в таком количестве не вывезешь. Где-то не дадут этого сделать, где-то придётся столкнуться с бюрократией и доказывать происхождение этих денег».
Получается, что даже если российские регулирующие органы согласятся увеличить порог декларирования валюты до $100 тыс., это совсем не гарантирует ее беспрепятственный вывоз. Вполне согласуется с законом симметрии и сохранения: чтобы где-то что-то прибыло, надо чтобы это где-то и убыло.
Два рынка - два курса?
Из-за санкций поступление наличной иностранной валюты в страну ограничено, а спрос остается высоким. Поэтому на текущий момент из России не разрешено вывозить в кэше свыше $10 тыс. или эквивалент в евро. С валютных вкладов граждане также могут снять только $10 тыс., а все что сверх того - по курсу в рублях. Эта мера была принята в марте прошлого года как временная после начала СВО. Поводов для отмены этого ограничения ЦБ пока что не видит. «У нас нет оснований снять это ограничение, оно будет продлено, но может быть, с некоторыми видоизмененими», - сообщила глава Банка России Эльвира Набиуллина журналистам. Не рассматривает регулятор и возможность повысить лимит перевода средств физлицами за границу с $1 млн.
Под влиянием валютных ограничений введенных ЦБ в марте 2022 года, в России фактически установились два курса доллара и евро: безналичный биржевой и наличный в банках.
Биржевой курс складывается из предложения экспортеров - прежде всего нефтяных компаний, продающих валютную выручку, и спросом со стороны покупателей - участников торгов.
Наличные доллары в банках могут появиться только в том случае, если их кто-то физически туда принесет. Но после запрета США экспортировать в Россию долларовые банкноты, приток новых купюр практически прекратился. Именно поэтому биржевой и наличный курс доллара и евро в России в начале года сильно разошлись. Сейчас спред сократился, поскольку из-за дефицита долларов их популярность у населения снижается.
«Рубль стал частично конвертируемой валютой, и именно это создает дополнительный спред. На данном этапе экономике это ничем не грозит; если бы ситуация была похожа на ситуацию в странах Латинской Америки или Юго-Восточной Азии, то, конечно, это бы сильно отразилось и на покупательской способности населения, и на ведении бизнеса, и на международных транзакциях, и в целом на экономике. Но в нашем случае влияние минимально», - комментирует Андрей Маслов, аналитик ФГ «Финам». При этом эксперт не считает, что в России образовался искусственный валютный рынок.
Сейчас реальный курс доллара отличается от биржевого на 2-4 рубля, что в текущих условиях еще довольно мало, учитывая те проблемы, с которыми сталкивается российская экономика, отмечает аналитик «Финама». По данным Московской биржи, средневзвешенный курс доллара составляет 74,8 рубля. В обменнике доллар в среднем можно купить за 78 рублей.
«Ситуация остается неясной, в целом, рубль может остаться у отметки, близкой к 75 за доллар, так как там проходит сильная линия сопротивления, однако более точные прогнозы будут возможны лишь после того, как рынки и аналитики смогут оценить масштаб снижения добычи и экспорта нефти из РФ, что напрямую влияет на сальдо торгового баланса, а оно, в свою очередь, на курс рубля. Сейчас, скорее, стоит ожидать, что при сохранении довольно жесткой денежно-кредитной политики со стороны ФРС США, дальнейшего открытия Китая после пандемии и снижения добычи нефти в России на 7-12%, курс рубля будет находиться в коридоре 73-78 за доллар с возможностью пробития этих уровней. Однако все же существует слишком много внешних факторов, касающихся конфликта на Украине и политических решений, предсказать которые крайне тяжело», - считает Маслов.
Хруст купюр
Структура валютных счетов и вкладов в российских банках претерпела в минувшем году характерные изменения. В 2022 году на депозитах возросла доля юаня, достигнув рекордных 11%, хотя доллар по-прежнему доминирует (68%).
Вместе с тем, Банк России отмечает снижение валютизации сбережений граждан в 2022 году, что отчасти можно объяснить невыгодными депозитными ставками, дефицитом наличной валюты, а также - переводами за границу.
За 2022 год накопленный объем переводов вырос почти в три раза - с 2,27 трлн руб. до 6,63 трлн руб., следует из данных ЦБ. Больше всего переводов из России делают в Грузию.
По данным Нацбанка Грузии, на долю России в январе 2023 года пришлось 60,1% объема денежного потока.
Объемы наличной иностранной валюты, по данным Банка России, выросли с 6,3 трлн руб. до 6,7 трлн руб.
Доля валют в депозитах физических лиц в 2022 году (%)
Рост объемов наличной иностранной валюты можно объяснить желанием защитить личные сбережения от обесценивания. Однако с точки зрения инвестирования хранить доллары и евро «под подушкой» - не лучшая стратегия. По мнению аналитика ФГ "Финам" Юлии Афанасьевой, для инвестирования больше подходит безналичная иностранная валюта. При работе с ней исключаются дополнительные операции пополнения счетов наличными и снятия, что уменьшает издержки из-за комиссий. Кроме того, евро и доллар больше не защищают от инфляции столь надежно, как раньше: уровень инфляции в еврозоне превысил 7,4%, в США - 8,5%. «Конечно, это меньше, чем в России, но накопления в иностранной валюте также будут обесцениваться. Для более надежного хранения наличности стоит рассмотреть другие варианты, например: юань, золото в слитках или монетах», - рекомендует аналитик.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter