1 марта 2023 БКС Экспресс Пучкарев Дмитрий
В начале февраля вице-премьер РФ Андрей Белоусов сообщил, что власти обсуждают с бизнесом разовый добровольный взнос в бюджет в формате windfall tax.
Windfall tax дословно переводится как «налог на непредвиденную удачу». Простыми словами, это разовое взимание налога на непредвиденную прибыль.
«Добровольный взнос от бизнеса, да, он обсуждается, однократный. Дело в том, что финансовые результаты прошлого года были очень хорошие, и у многих компаний, особенно в первом полугодии, за первые три квартала, результаты были сильно в плюс. Сейчас эта тема находится в дискуссии, я бы так сказал», — отмечал Белоусов.
Министр финансов Антон Силуанов уточнил, что правительство рассчитывает пополнить бюджет за счет взноса крупного бизнеса, за исключением нефтегазового сектора. Дополнительные доходы он оценил в 300 млрд руб.
Размер взноса, который крупным российским компаниям предстоит выплатить в бюджет в этом году, может быть рассчитан исходя из суммы около 5% от дополнительной прибыли за двухлетний период, пишет Интерфакс со ссылкой на источник, знакомый с ходом обсуждений.
Для расчета базы выплат в одной из обсуждаемых формул берется разница между суммарной прибылью компаний за 2021–2022 гг. и 2018–2019 гг., рассказал один из собеседников издания. Он также уточнил, что 2020 г. не пойдет в расчет из-за пандемии. С суммарного превышения прибыли за 2021–2022 гг. над прибылью за 2018–2019 гг. в бюджет может быть вычтено 5%.
Ориентируясь на это данные попробуем выделить компании, которые могут заплатить больше всего налогов.
Считаем
Финансовые результаты многих компаний за 2022 г. еще не опубликованы, поэтому будем использовать ожидаемую прибыль за прошлый год. В абсолютном выражении, по нашим расчетам, больше всего налогов могут заплатить:
• Норникель (примерный размер налога — 14 млрд руб.)
• НЛМК (13 млрд руб.)
• ФосАгро (13 млрд руб.)
• РУСАЛ (10 млрд руб.)
• Полюс (8 млрд руб.)
• Акрон (7 млрд руб.)
• Мечел (7 млрд руб.)
• ПИК (6 млрд руб.)
• ММК (5 млрд руб.)
• Северсталь (4 млрд руб.)
Таким образом, основными плательщиками станут: металлурги и угольщики, производители удобрений. В меньшей степени пострадают ритейлеры, телекомы, строители. Налог почти не затронет банки, энергетиков, IT-компании.
Также можно рассмотреть долю потенциального налога в прибыли за 2021–2022 гг. Показатель отражает, насколько чувствительным для компаний будет налоговое давление исходя из актуальных финансовых результатов. Здесь картина сильно меняется:
• ДВМП (доля налога от суммы прибыли за 2021–2022 гг. — 4,6%)
• ТМК (4,6%)
• Самолет (4,5%)
• Мечел (4,4%)
• Акрон (4%)
• ФосАгро (3,9%)
• Beluga Group (3,7%)
• Fix Price (3,5%)
• ПИК (3,2%)
• Распадская (3%)
Становится заметно, что налоговое давление сильно затрагивает растущие компании: Самолет, Beluga Group, Fix Price. Это происходит из-за того, что компании с 2018–2019 гг. смогли заметно нарастить прибыль за счет развития бизнеса. Однако о каких-то «сверхдоходах» здесь говорить сложно.
Верхние две строчки занимают компании, у которых по крайней мере один год в 2018–2019 гг. был убыточным, но средняя прибыль превышает 1 млрд руб. То есть база сравнения снижается, из-за чего налоговое давление растет.
Также бросается в глаза, что наиболее крупный бизнес в последний топ не попал. В основном это эффект большей стабильности финансовых результатов на протяжении последних 5 лет. К примеру, для Норникеля, который может заплатить больше всего налогов в абсолютном выражении, доля налога в прибыли за 2021–2022 гг. — лишь 1,5%.
Проблемы подхода
Исходя из сведений Интерфакса, налогооблагаемой базой нового сбора является прибыль за 2021–2022 гг. за вычетом результатов 2018–2019 гг. Такой подход выглядит несколько однобоким, так как под удар попадают, прежде всего, цикличные сырьевые компании.
Их финансовые результаты сильно зависят от цен на продукцию, что предполагает высокую волатильность показателей. В то же время при падении цен компании могут получать убытки. Обозначенный подход к взиманию налога ставит в более выгодное положение контрцикличные компании (ритейл, энергетики, телекомы), которые генерируют стабильную прибыль вне зависимости от состояния экономики.
Другой момент — под давление автоматически попадают компании, которые за 2018–2019 гг. показали слабый результат, например МТС. Компания в 2018 г. заработала лишь 6,8 млрд руб. прибыли против 50+ млрд руб. в последующие годы из-за разовых списаний в рамках разбирательства SEC по «узбекскому делу». Это сильно занизило базу расчета, тем самым искусственно создавая «сверхприбыль» в 2021–2022 гг.
Похожая ситуация складывается для тех, у кого была высокая прибыль в 2021 г., но сильно упала в 2022 г., к примеру Русагро. За 2021 г. группа заработала 41 млрд руб. прибыли при 23 млрд руб. в сумме за 2018 и 2019 гг. При этом в 2022 г. за 9 месяцев прибыль составила лишь 1,6 млрд руб. Таким образом, налог может составить около 1 млрд руб. или большую часть прибыли последнего года.
Официального решения пока нет
Исходя из отмеченных параметров (5% от «сверхприбыли»), при расчете по 35 наиболее крупным публичным компаниям российского рынка, совокупная сумма налога получилась около 116 млрд руб. Минфин ожидает 300 млрд руб. Таким образом, результат не вполне соответствует ожиданиям ведомства. Есть высокая вероятность, что параметры налога могут быть не такими, как отмеченные источниками Интерфакса.
Президент Российского союза промышленников и предпринимателей (РСПП) Александр Шохин заявил, что услышал о 5% планке взноса от разницы в прибыли для бизнеса «от журналистов», сообщает ТАСС.
«Понимаете, во-первых, договорились, что мы берем среднюю цифру прибыли по налоговому учету за два года — 2022–2021 гг., делим пополам, получаем среднюю годовую. Берем два доковидных года, об этом Антон Германович сказал, делим пополам, потом смотрим на разницу. Потом начинаем обсуждать те же предложения, которые Минфин высказал. Что делать с нефтянкой, которую с 1 апреля обложили? Тут еще угольщики говорят, что нас с 1 апреля тоже обложили», — сказал глава РСПП.
По его словам, в случае исключения ряда компаний из взноса будет сужаться база и увеличиваться размер отчислений с каждой компании. «Если вычесть МСП, нефтянку, уголь, там еще кого-то, пятое, десятое, может и 10% набежит на оставшихся. Мы за то, чтобы это был небольшой взнос со всех», — отметил Шохин.
При этом он выразил надежду, что к середине марта появятся какие-то результаты. «Если мы к началу следующей недели получим информацию по расчету. Ну, еще нам неделька нужна, чтобы с компаниями пообсуждать, посмотреть, как у них это все ложится, но не на макроуровне, а на корпоративном. Надеюсь, что к съезду (РСПП), к середине марта, у нас что-то будет», — пояснил он.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Windfall tax дословно переводится как «налог на непредвиденную удачу». Простыми словами, это разовое взимание налога на непредвиденную прибыль.
«Добровольный взнос от бизнеса, да, он обсуждается, однократный. Дело в том, что финансовые результаты прошлого года были очень хорошие, и у многих компаний, особенно в первом полугодии, за первые три квартала, результаты были сильно в плюс. Сейчас эта тема находится в дискуссии, я бы так сказал», — отмечал Белоусов.
Министр финансов Антон Силуанов уточнил, что правительство рассчитывает пополнить бюджет за счет взноса крупного бизнеса, за исключением нефтегазового сектора. Дополнительные доходы он оценил в 300 млрд руб.
Размер взноса, который крупным российским компаниям предстоит выплатить в бюджет в этом году, может быть рассчитан исходя из суммы около 5% от дополнительной прибыли за двухлетний период, пишет Интерфакс со ссылкой на источник, знакомый с ходом обсуждений.
Для расчета базы выплат в одной из обсуждаемых формул берется разница между суммарной прибылью компаний за 2021–2022 гг. и 2018–2019 гг., рассказал один из собеседников издания. Он также уточнил, что 2020 г. не пойдет в расчет из-за пандемии. С суммарного превышения прибыли за 2021–2022 гг. над прибылью за 2018–2019 гг. в бюджет может быть вычтено 5%.
Ориентируясь на это данные попробуем выделить компании, которые могут заплатить больше всего налогов.
Считаем
Финансовые результаты многих компаний за 2022 г. еще не опубликованы, поэтому будем использовать ожидаемую прибыль за прошлый год. В абсолютном выражении, по нашим расчетам, больше всего налогов могут заплатить:
• Норникель (примерный размер налога — 14 млрд руб.)
• НЛМК (13 млрд руб.)
• ФосАгро (13 млрд руб.)
• РУСАЛ (10 млрд руб.)
• Полюс (8 млрд руб.)
• Акрон (7 млрд руб.)
• Мечел (7 млрд руб.)
• ПИК (6 млрд руб.)
• ММК (5 млрд руб.)
• Северсталь (4 млрд руб.)
Таким образом, основными плательщиками станут: металлурги и угольщики, производители удобрений. В меньшей степени пострадают ритейлеры, телекомы, строители. Налог почти не затронет банки, энергетиков, IT-компании.
Также можно рассмотреть долю потенциального налога в прибыли за 2021–2022 гг. Показатель отражает, насколько чувствительным для компаний будет налоговое давление исходя из актуальных финансовых результатов. Здесь картина сильно меняется:
• ДВМП (доля налога от суммы прибыли за 2021–2022 гг. — 4,6%)
• ТМК (4,6%)
• Самолет (4,5%)
• Мечел (4,4%)
• Акрон (4%)
• ФосАгро (3,9%)
• Beluga Group (3,7%)
• Fix Price (3,5%)
• ПИК (3,2%)
• Распадская (3%)
Становится заметно, что налоговое давление сильно затрагивает растущие компании: Самолет, Beluga Group, Fix Price. Это происходит из-за того, что компании с 2018–2019 гг. смогли заметно нарастить прибыль за счет развития бизнеса. Однако о каких-то «сверхдоходах» здесь говорить сложно.
Верхние две строчки занимают компании, у которых по крайней мере один год в 2018–2019 гг. был убыточным, но средняя прибыль превышает 1 млрд руб. То есть база сравнения снижается, из-за чего налоговое давление растет.
Также бросается в глаза, что наиболее крупный бизнес в последний топ не попал. В основном это эффект большей стабильности финансовых результатов на протяжении последних 5 лет. К примеру, для Норникеля, который может заплатить больше всего налогов в абсолютном выражении, доля налога в прибыли за 2021–2022 гг. — лишь 1,5%.
Проблемы подхода
Исходя из сведений Интерфакса, налогооблагаемой базой нового сбора является прибыль за 2021–2022 гг. за вычетом результатов 2018–2019 гг. Такой подход выглядит несколько однобоким, так как под удар попадают, прежде всего, цикличные сырьевые компании.
Их финансовые результаты сильно зависят от цен на продукцию, что предполагает высокую волатильность показателей. В то же время при падении цен компании могут получать убытки. Обозначенный подход к взиманию налога ставит в более выгодное положение контрцикличные компании (ритейл, энергетики, телекомы), которые генерируют стабильную прибыль вне зависимости от состояния экономики.
Другой момент — под давление автоматически попадают компании, которые за 2018–2019 гг. показали слабый результат, например МТС. Компания в 2018 г. заработала лишь 6,8 млрд руб. прибыли против 50+ млрд руб. в последующие годы из-за разовых списаний в рамках разбирательства SEC по «узбекскому делу». Это сильно занизило базу расчета, тем самым искусственно создавая «сверхприбыль» в 2021–2022 гг.
Похожая ситуация складывается для тех, у кого была высокая прибыль в 2021 г., но сильно упала в 2022 г., к примеру Русагро. За 2021 г. группа заработала 41 млрд руб. прибыли при 23 млрд руб. в сумме за 2018 и 2019 гг. При этом в 2022 г. за 9 месяцев прибыль составила лишь 1,6 млрд руб. Таким образом, налог может составить около 1 млрд руб. или большую часть прибыли последнего года.
Официального решения пока нет
Исходя из отмеченных параметров (5% от «сверхприбыли»), при расчете по 35 наиболее крупным публичным компаниям российского рынка, совокупная сумма налога получилась около 116 млрд руб. Минфин ожидает 300 млрд руб. Таким образом, результат не вполне соответствует ожиданиям ведомства. Есть высокая вероятность, что параметры налога могут быть не такими, как отмеченные источниками Интерфакса.
Президент Российского союза промышленников и предпринимателей (РСПП) Александр Шохин заявил, что услышал о 5% планке взноса от разницы в прибыли для бизнеса «от журналистов», сообщает ТАСС.
«Понимаете, во-первых, договорились, что мы берем среднюю цифру прибыли по налоговому учету за два года — 2022–2021 гг., делим пополам, получаем среднюю годовую. Берем два доковидных года, об этом Антон Германович сказал, делим пополам, потом смотрим на разницу. Потом начинаем обсуждать те же предложения, которые Минфин высказал. Что делать с нефтянкой, которую с 1 апреля обложили? Тут еще угольщики говорят, что нас с 1 апреля тоже обложили», — сказал глава РСПП.
По его словам, в случае исключения ряда компаний из взноса будет сужаться база и увеличиваться размер отчислений с каждой компании. «Если вычесть МСП, нефтянку, уголь, там еще кого-то, пятое, десятое, может и 10% набежит на оставшихся. Мы за то, чтобы это был небольшой взнос со всех», — отметил Шохин.
При этом он выразил надежду, что к середине марта появятся какие-то результаты. «Если мы к началу следующей недели получим информацию по расчету. Ну, еще нам неделька нужна, чтобы с компаниями пообсуждать, посмотреть, как у них это все ложится, но не на макроуровне, а на корпоративном. Надеюсь, что к съезду (РСПП), к середине марта, у нас что-то будет», — пояснил он.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter