26 октября 2009 Admiral Markets
На прошедшей неделе в США отчиталось 138 компаний из индекса широкого рынка S&P500, причем, только 20 из них не смогли представить результаты за 3кв09 лучше прогнозов аналитиков. Однако, несмотря на все это, рынок акций США по итогам очередной пятидневки показал на рост, а первое за последние три недели снижение, проигнорировав по ходу дела еще и пятничную статистику по продажам жилья на вторичном рынке (Existing home sales), которая за сентябрь превзошла самые оптимистичные прогнозы аналитиков (показатель составил 5,57 млн домов при прогноз 5,45 млн единиц жилья).
В общем, как и неделю назад, мы говорим о возможной коррекции по S&P500 в район 1050 пунктов или даже немного ниже, что на рынке FOREX может опять же означать на фоне снижения аппетита к риску коррекционный рост курса доллара США. В частности, есть риски увидеть пару EUR/USD в районе 1,47 и GBP/USD вблизи поддержки 1,6050/1,61. Что касается сырьевых площадок, то золото на фоне всего этого в рамках коррекции мы вполне допускаем увидеть у 1020$, а нефть неподалеку от 75$.
Если говорить о фундаментальном видении ситуации, то в качестве вступления следует обратиться к динамике курса британской валюты...
GBP
Неделю назад мы рассматривали пару GBP/USD и возможный ее рост в направлении к 1,7050, как чуть ли не основную в моменте торговую идею, исходя из того, что Банк Англии до конца года вполне может пойти на первые шаги в плане сворачивания программы количественного смягчения, что равноценно ужесточению денежной политики.
На ожиданиях данного рода перемен пара GBP/USD собственно и показала рост в район 1,67 в пятницу утром против 1,6350 в начале недели, однако все надежды «быков» намертво перечеркнула статистика по ВВП Великобритании за 3кв09. Показатель составил -0,4% к/к и -5,2% г/г, что явно не укладывается в окончание рецессии на «Туманном Альбионе» тем более, что аналитики ожидали ВВП на уровне +0,2% к/к и -4,6% г/г. В общем, данные по ВВП вышли шестой квартал подряд в отрицательной области, чего не случалось с 1955 года и, что явно может означать для стерлинга изменение ситуации на 180 градусов.
Иными словами, теперь уже активно делаются ставки на то, что Банк Англии вынужден будет расширить программу количественного смягчения с 175 до 200 или 225 млрд фунтов стерлингов, о чем, предположительно, станет известно во время заседания 4-5 ноября или уже 9-10 декабря; многие банально закрывают позиции на покупку в фунте.
Остается только констатировать, что теперь здесь есть риски увидеть дальнейшее снижение курса до первой декады ноября в район некогда сопротивления, а теперь поддержки 1,6050/1,61.
GDP
Вступление закончилось, переходим к предварительным данным по ВВП уже США за 3кв09, которые будут опубликованы в четверг и, предположительно, укажут на рост крупнейшей экономики мира на 3%-3,2% (рекордные темпы за последние два года).
Сразу начинаем с того, что зачастую политика Банка Англии и ФедРезерва довольно-таки часто пересекается, как и общий ход дел в британской или, к примеру, американской экономике. Все это в конечном счете может означать то, что вслед за разочаровывающими данными из Великобритании нечто похожее мы получим и из-за океана, что собственно и может стать весомым поводом для фиксации прибыли в рисковых активах и роста курса доллара США. Также после пятничной статистики из UK можно исходить из того, что общее восстановление мировой экономики не так уж и прочно при том, что мировые рынки акций и те же сырьевые активы явно ушли далеко вперед паровоза, отметив завершение крупнейшей рецессии последних десятилетий. Данная идея в умах инвесторов также может означать желание зафиксироваться в рисковых активах и на время уйти в те же Treasuries. Проще говоря, остается только ждать четверга...
РТС,ММВБ: "гол,...,штанга!" (с)
Российский рынок акций дал слабину в минувшую пятницу. Во-первых, 23 октября утром, несмотря на неплохой внешний фон, мы не только не смогли по индексу ММВБ обновить максимумы года, но и вовсе первую половину дня показывали динамику «хуже рынка» в Центральной и Восточной Европе. Во-вторых, с началом торгов в Нью-Йорке и публикацией от Microsoft неплохой отчетности мы вновь могли наблюдать некоторую слабость отечественных бирж. В принципе все походило на то, что кто-то просто фиксируется из крупняка, что и сдерживает динамику индексов РТС и ММВБ. Однако в таком случае можно было бы на фоне фиксации и ухода из рублей в доллары видеть рост и покупку в паре USD/RUR, чего не наблюдалось. В общем, пока все укладывается в обычную фиксацию прибыли перед выходными. И здесь уже можно вспомнить спортивное правило «не забиваешь ты, забивают тебе», обратив по ходу дела и на слабость американского рынка акций, который явно прореагировал на прошедшей неделе большое количество неплохих корпоративных отчетов из США, показав в четверг неустойчивый рост на низких объемах, а в пятницу уже снижение на 1,08% по Dow Jones, 1,22% по S&P500 и на 0,5% по Nasdaq. Если все резюмировать, то по S&P500 есть риски в моменте скорректироваться в район 1050 пунктов или даже или даже немного ниже, что по индексу ММВБ может означать снижение к некогда сопротивлению, а теперь поддержке 1230-1240 пунктов. В принципе можно банально следить за границами коридора по ММВБ 1310-1380 пунктов. Если говорить о краткосрочной перспективе, то нежелание инвесторов рисковать сейчас и вкладываться в акции (многие и вовсе могут сейчас фиксировать прибыль, что опять же способствует коррекции) можно объяснить публикацией на текущей неделе большого количества значимых макроэкономических данных. Центральное событие очередной пятидневки — это, конечно, выход в четверг предварительных данных по ВВП (GDP prel) за 3кв09 в США, от которых во многом будет зависеть дальнейший тренд на мировых рынках акций. По итогам торгов в пятницу индекс ММВБ вырос на 0,44% до 1365,09 пунктов, РТС прибавил 0,89% до 1461 пунктов. За неделю в целом положительная динамика составила по российским индексам порядка 3,5%. RUS Equities
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В общем, как и неделю назад, мы говорим о возможной коррекции по S&P500 в район 1050 пунктов или даже немного ниже, что на рынке FOREX может опять же означать на фоне снижения аппетита к риску коррекционный рост курса доллара США. В частности, есть риски увидеть пару EUR/USD в районе 1,47 и GBP/USD вблизи поддержки 1,6050/1,61. Что касается сырьевых площадок, то золото на фоне всего этого в рамках коррекции мы вполне допускаем увидеть у 1020$, а нефть неподалеку от 75$.
Если говорить о фундаментальном видении ситуации, то в качестве вступления следует обратиться к динамике курса британской валюты...
GBP
Неделю назад мы рассматривали пару GBP/USD и возможный ее рост в направлении к 1,7050, как чуть ли не основную в моменте торговую идею, исходя из того, что Банк Англии до конца года вполне может пойти на первые шаги в плане сворачивания программы количественного смягчения, что равноценно ужесточению денежной политики.
На ожиданиях данного рода перемен пара GBP/USD собственно и показала рост в район 1,67 в пятницу утром против 1,6350 в начале недели, однако все надежды «быков» намертво перечеркнула статистика по ВВП Великобритании за 3кв09. Показатель составил -0,4% к/к и -5,2% г/г, что явно не укладывается в окончание рецессии на «Туманном Альбионе» тем более, что аналитики ожидали ВВП на уровне +0,2% к/к и -4,6% г/г. В общем, данные по ВВП вышли шестой квартал подряд в отрицательной области, чего не случалось с 1955 года и, что явно может означать для стерлинга изменение ситуации на 180 градусов.
Иными словами, теперь уже активно делаются ставки на то, что Банк Англии вынужден будет расширить программу количественного смягчения с 175 до 200 или 225 млрд фунтов стерлингов, о чем, предположительно, станет известно во время заседания 4-5 ноября или уже 9-10 декабря; многие банально закрывают позиции на покупку в фунте.
Остается только констатировать, что теперь здесь есть риски увидеть дальнейшее снижение курса до первой декады ноября в район некогда сопротивления, а теперь поддержки 1,6050/1,61.
GDP
Вступление закончилось, переходим к предварительным данным по ВВП уже США за 3кв09, которые будут опубликованы в четверг и, предположительно, укажут на рост крупнейшей экономики мира на 3%-3,2% (рекордные темпы за последние два года).
Сразу начинаем с того, что зачастую политика Банка Англии и ФедРезерва довольно-таки часто пересекается, как и общий ход дел в британской или, к примеру, американской экономике. Все это в конечном счете может означать то, что вслед за разочаровывающими данными из Великобритании нечто похожее мы получим и из-за океана, что собственно и может стать весомым поводом для фиксации прибыли в рисковых активах и роста курса доллара США. Также после пятничной статистики из UK можно исходить из того, что общее восстановление мировой экономики не так уж и прочно при том, что мировые рынки акций и те же сырьевые активы явно ушли далеко вперед паровоза, отметив завершение крупнейшей рецессии последних десятилетий. Данная идея в умах инвесторов также может означать желание зафиксироваться в рисковых активах и на время уйти в те же Treasuries. Проще говоря, остается только ждать четверга...
РТС,ММВБ: "гол,...,штанга!" (с)
Российский рынок акций дал слабину в минувшую пятницу. Во-первых, 23 октября утром, несмотря на неплохой внешний фон, мы не только не смогли по индексу ММВБ обновить максимумы года, но и вовсе первую половину дня показывали динамику «хуже рынка» в Центральной и Восточной Европе. Во-вторых, с началом торгов в Нью-Йорке и публикацией от Microsoft неплохой отчетности мы вновь могли наблюдать некоторую слабость отечественных бирж. В принципе все походило на то, что кто-то просто фиксируется из крупняка, что и сдерживает динамику индексов РТС и ММВБ. Однако в таком случае можно было бы на фоне фиксации и ухода из рублей в доллары видеть рост и покупку в паре USD/RUR, чего не наблюдалось. В общем, пока все укладывается в обычную фиксацию прибыли перед выходными. И здесь уже можно вспомнить спортивное правило «не забиваешь ты, забивают тебе», обратив по ходу дела и на слабость американского рынка акций, который явно прореагировал на прошедшей неделе большое количество неплохих корпоративных отчетов из США, показав в четверг неустойчивый рост на низких объемах, а в пятницу уже снижение на 1,08% по Dow Jones, 1,22% по S&P500 и на 0,5% по Nasdaq. Если все резюмировать, то по S&P500 есть риски в моменте скорректироваться в район 1050 пунктов или даже или даже немного ниже, что по индексу ММВБ может означать снижение к некогда сопротивлению, а теперь поддержке 1230-1240 пунктов. В принципе можно банально следить за границами коридора по ММВБ 1310-1380 пунктов. Если говорить о краткосрочной перспективе, то нежелание инвесторов рисковать сейчас и вкладываться в акции (многие и вовсе могут сейчас фиксировать прибыль, что опять же способствует коррекции) можно объяснить публикацией на текущей неделе большого количества значимых макроэкономических данных. Центральное событие очередной пятидневки — это, конечно, выход в четверг предварительных данных по ВВП (GDP prel) за 3кв09 в США, от которых во многом будет зависеть дальнейший тренд на мировых рынках акций. По итогам торгов в пятницу индекс ММВБ вырос на 0,44% до 1365,09 пунктов, РТС прибавил 0,89% до 1461 пунктов. За неделю в целом положительная динамика составила по российским индексам порядка 3,5%. RUS Equities
- Татнефть: отчетность за 2кв09 по US Gaap в рамках ожиданий (ЧП за счет разовых статей на 30% выше ожиданий), но есть резкий рост капиталовложений, который настораживает.
- Сбербанк: отчетность за 3кв09 и 9м09 по РСФО а) ЧП 9,1 млрд рублей -91% г/г б) резервы и качество активов — существенных изменений нет в) хороший контроль над расходами — расходы -4% г/г. г) объем кредитов почти не изменился в сентябре.
- Уралсиб: реорганизация Связьинвеста по ходу началась с одобрения плана реорганизации холдинга. а) создание конкурентоспособной и ликвидной интегрированной компании на базе Ростелекома должно способствовать сокращению дисконта российских МРК к операторам связи EM. а) миноритарии получат вполне достойные коэффициенты обмена б) при оценке МРК понижена безрисковая ставка, как следствие, цели по МРК выросли на 50%-295%. Наибольший потенциал — Дальсвязь, Сибирьтелеком, Волгателеком, Урси, менее скромный у СЗТ; по ЮТК до держать рекомендация повышена, без изменений держать по Центртелеком.
- Лидеры недели — ГМК Норильский Никель, Уралкалий, МТС. Рост порядка 10%
- Уралкалий: а) Атон возобновил покрытие бумаги, советовал покупать и Уралкалий и Сильвинит б) Bank of America/ML, напротив, с покупать до нейтрально понизил рекомендацию по Уралкалию, говоря о том, что цены на удобрения в 2010 году останутся на текущем уровне. Все еще большое предложение удобрений, большой объем запасов. в) ING 22,1$ цель за одну бумагу.
- МТС: Михаил Шамолин — ждет роста мобильной связи на 6% в год до 2012 года.
- ГМК Норильский Никель: медб - рекордный рост по итогам недели с августа; доллар дешевеет три недели подряд.
- ОГК3 (дочка ГМК): Владимир Холмогоров — не исключено, что на СД будет затронут вопрос о продаже казначейских акций, а также акций ГМК.
- EPFR: за неделю с 15 по 21 октября приток в фонды ориентированные на Россию составил 451$ - второй результат за всею историю. Рекорд был 21 мая 2008 года — 541$ млн. За 8 недель в Россию пришло 1$ млрд.
- Credit Suisse: Рынок акций РФ и Венгрии — здесь наибольший риск возможного снижения цен. 6 из 8 тактических индикаторов дают тревожный сигнал. Спрос на сырье остается довольно-таки слабым. Идея со слабым долларом может развернуться. Пострадают рынки с высокой бетой или волатильные.
- ЧЦЗ за 9м09 сократил производство цинка на 30%.
- Акрон: лидер роста. ING повысил цель по компании до 39,5$, рекомендация повышена до «покупать». Реакция на рост азотных удобрений в Европе.
- Холдинг МРСК: покупка сохраняется.
- Сбербанк, ВТБ — хуже рынка.
- А.Улюкаев (ЦБ РФ): российские банки в 2010-2011 гг могут начать расформировать резервы на возможные потери.
- А.Миллер (Газпром): объем поставок газа на экспорт в октябре 2009 года превысил докризисный уровень
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter