28 октября 2009 Ингосстрах-Инвестиции
Внутренний рынок: фиксация, но еще не коррекция
Плавное ценовое снижение на рынке рублевых облигаций продолжилось и в среду. Пессимизм на внешних рынках и объемные налоговые выплаты на внутреннем (сегодня в бюджет было перечислено почти 90 млрд. руб.) продолжают оказывать влияние на текущую динамику долгового рынка. С другой стороны цены на рынке углеводородного сырья достаточно стабильны и рубль сегодня вновь возобновил укрепление к бивалютной корзине. Мы склонны воспринимать ценовую коррекцию на текущей неделе как кратковременное явление, т.к. внешний негатив пока недостаточно силен. Кроме того, низкая инфляция сохраняет актуальность дальнейшего снижения ключевых ставок Банком России.
На середину торгового дня в среду с наибольшими оборотами росли Икс5Фин4 (+1,21% от цены закрытия во вторник), Центр-инв2(+1%), ВК-Инвест3(+0,14%), РЖД-6(+0,1%), ГазпромА4(+0,07%). Снижались котировки следующих бумаг - АИЖК-7(-0,05%), Мособгаз2(-0,06%), МРСКЮга-2(-0,09%), АИЖК-14(-0,09%), МБРР-3(-0,1%), Ютейр-3(-0,1%), Промсвб-6(-0,11%), АИЖК-13(-0,11%), РСХБ-4(-0,12%), Лукойл-2(-0,13%), МТС-2(-0,16%), москва59(-0,17%), Соллерс-1(-0,2%), МТС-4(-0,25%), ТГК1-2(-0,27%), ГазпромА13(-0,36%), МТС-5(-0,37%), ВТБ-5(-0,38%), Зенит4(-0,44%), МосОбл-9(-0,55%), СамарОбл-6(-0,7%), РЖД-12(-0,71%), Ленэнерго-2(-0,86%), РЖД-10(-0,92%), ГазпромА11(-0,95%), Система-2(-0,97%), Москва62(-1,06%), МосОбл8(-1,61%). Как мы видим, наиболее агрессивные продажи коснулись облигаций г.Москвы, Московской области и ряда корпоративных голубых фишек.
Объем средств на депозитах и корсчетах на утро среды сократился на 96,7 млрд. руб. и составил 743,9 млрд. руб. Ставки денежного рынка продолжают крайне умеренный рост - ставки Mosprime O/N - 6,04%, 1M - 7.3%, 3M - 8.32%. Кривая NDF выглядит следующим образом - 1M - 5.17%, 3M - 7.4%, 1Y - 7.95% и по-прежнему является комфортной для участников рынка. Мы ожидаем восстановления конъюнктуры по окончании налогового периода. По итогам второй половины торгового дня доллар снизился на 0,41% до 29,176 руб., евро на 0,45% до 43,125 руб. Курс бивалютной корзины к рублю снизился на 0,28%, и составил 35,464 руб.
Рынок US Treasuries и еврооблигаций: "бегство в качество" продолжается
Макростатистика по США продолжает стимулировать спрос на безрисковые активы. Данные по росту заказов на товары длительного пользования совпали с ожиданиями и составили 1%. В то же время продажи новостроек оказались значительно хуже прогнозов - 402 тыс.(-3,5%) против ожидавшихся 440 тыс.(+5,5%). Кроме того, предыдущие значения были пересмотрены в худшую сторону - с 429 тыс. до 417 тыс. домов.
В среду, перед началом торгов в США мы вновь отмечаем незначительную отрицательную коррекцию по кривой: UST-2 - 0,968% годовых(-2б.п.), UST-10 - 3,432% годовых(-2б.п.), UST-30 - 4,264% годовых(-2б.п.). В сегменте российских еврооблигаций спроса пока не успел восстановиться из-за снижения на рынке сырья - Rus-30 снизилась на 0,39% до 109,88% от номинала, доходность выпуска составляет 5,868% годовых(+5б.п.). Спрэд между Rus-30 - UST-10 расширился на 6б.п. и составляет 244 б.п.
https://www.ingosinvest.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Плавное ценовое снижение на рынке рублевых облигаций продолжилось и в среду. Пессимизм на внешних рынках и объемные налоговые выплаты на внутреннем (сегодня в бюджет было перечислено почти 90 млрд. руб.) продолжают оказывать влияние на текущую динамику долгового рынка. С другой стороны цены на рынке углеводородного сырья достаточно стабильны и рубль сегодня вновь возобновил укрепление к бивалютной корзине. Мы склонны воспринимать ценовую коррекцию на текущей неделе как кратковременное явление, т.к. внешний негатив пока недостаточно силен. Кроме того, низкая инфляция сохраняет актуальность дальнейшего снижения ключевых ставок Банком России.
На середину торгового дня в среду с наибольшими оборотами росли Икс5Фин4 (+1,21% от цены закрытия во вторник), Центр-инв2(+1%), ВК-Инвест3(+0,14%), РЖД-6(+0,1%), ГазпромА4(+0,07%). Снижались котировки следующих бумаг - АИЖК-7(-0,05%), Мособгаз2(-0,06%), МРСКЮга-2(-0,09%), АИЖК-14(-0,09%), МБРР-3(-0,1%), Ютейр-3(-0,1%), Промсвб-6(-0,11%), АИЖК-13(-0,11%), РСХБ-4(-0,12%), Лукойл-2(-0,13%), МТС-2(-0,16%), москва59(-0,17%), Соллерс-1(-0,2%), МТС-4(-0,25%), ТГК1-2(-0,27%), ГазпромА13(-0,36%), МТС-5(-0,37%), ВТБ-5(-0,38%), Зенит4(-0,44%), МосОбл-9(-0,55%), СамарОбл-6(-0,7%), РЖД-12(-0,71%), Ленэнерго-2(-0,86%), РЖД-10(-0,92%), ГазпромА11(-0,95%), Система-2(-0,97%), Москва62(-1,06%), МосОбл8(-1,61%). Как мы видим, наиболее агрессивные продажи коснулись облигаций г.Москвы, Московской области и ряда корпоративных голубых фишек.
Объем средств на депозитах и корсчетах на утро среды сократился на 96,7 млрд. руб. и составил 743,9 млрд. руб. Ставки денежного рынка продолжают крайне умеренный рост - ставки Mosprime O/N - 6,04%, 1M - 7.3%, 3M - 8.32%. Кривая NDF выглядит следующим образом - 1M - 5.17%, 3M - 7.4%, 1Y - 7.95% и по-прежнему является комфортной для участников рынка. Мы ожидаем восстановления конъюнктуры по окончании налогового периода. По итогам второй половины торгового дня доллар снизился на 0,41% до 29,176 руб., евро на 0,45% до 43,125 руб. Курс бивалютной корзины к рублю снизился на 0,28%, и составил 35,464 руб.
Рынок US Treasuries и еврооблигаций: "бегство в качество" продолжается
Макростатистика по США продолжает стимулировать спрос на безрисковые активы. Данные по росту заказов на товары длительного пользования совпали с ожиданиями и составили 1%. В то же время продажи новостроек оказались значительно хуже прогнозов - 402 тыс.(-3,5%) против ожидавшихся 440 тыс.(+5,5%). Кроме того, предыдущие значения были пересмотрены в худшую сторону - с 429 тыс. до 417 тыс. домов.
В среду, перед началом торгов в США мы вновь отмечаем незначительную отрицательную коррекцию по кривой: UST-2 - 0,968% годовых(-2б.п.), UST-10 - 3,432% годовых(-2б.п.), UST-30 - 4,264% годовых(-2б.п.). В сегменте российских еврооблигаций спроса пока не успел восстановиться из-за снижения на рынке сырья - Rus-30 снизилась на 0,39% до 109,88% от номинала, доходность выпуска составляет 5,868% годовых(+5б.п.). Спрэд между Rus-30 - UST-10 расширился на 6б.п. и составляет 244 б.п.
https://www.ingosinvest.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter