29 мая 2023 Цифра брокер
Облигации считаются отличным инструментом для вложения средств частных инвесторов, а также для крупных институциональных игроков – банков, НПФ, паевых инвестиционных фондов.
Однако в последнее время на рынке появился новый заметный тренд: наряду с крупнейшими игроками в качестве активных покупателей облигаций все чаще выступает крупный, средний и малый бизнес. Если раньше для непрерывной работы капитала и краткосрочной «парковки» средств бизнес использовал межбанковское кредитование, сейчас ему выгоднее работать на долговом рынке. Вопрос только в том, что на рынок бондов постоянно выходят новые эмитенты и разобраться с нюансами каждого выпуска инвесторам бывает непросто.
Год назад ключевая ставка Банка России на пике достигала 20% годовых, сегодня она сохраняется на уровне 7,5%. За ставкой последовали доходности по банковским депозитам и облигациям. И если в случае с физическими лицами на выбор между депозитами и облигациями зачастую влияет «лекарство от страха» – страхование вкладов на сумму в пределах 1,4 млн рублей, юридические лица лишены такой возможности. Плюс размещаемые суммы у юридических лиц часто гораздо выше, поэтому сравнивая текущие доходности депозитов и облигаций и изучив возможности, которые предоставляют оба инструмента, бизнес все чаще делает выбор в пользу облигационного рынка.
Что бизнес хочет от любых финансовых инструментов? Его интересует высокая процентная ставка, возможность моментального вывода активов и максимальная надежность контрагента. У любого инвестора сейчас есть возможность сравнить депозиты и облигации.
Так, сейчас, например, по данным Banki.ru депозит сроком на 1 год с параметрами: «Топ 10 банков», «Со снятием», «С пополнением», «С выплатой процентов ежемесячно» –предлагаются варианты с доходностью от 4% до 6,8% годовых в рублях. Доходность же по облигациям этих же банков с погашением в 2023 году составляет от 7,85% до 8,58% годовых, более того, доходность ОФЗ (например, ОФЗ 26215) с гарантиями государства и погашением в 2023 году составляет 7,57% годовых. Кроме доходности в пользу облигаций говорит также тот факт, что при банкротстве банка юридические лица держатели депозитов и облигаций имеют равные права.
При этом в случае с облигациями можно не ограничиваться только банковским сектором и составить портфель из надежных корпоративных компаний, сохраняя возможность досрочной продажи, быстрый выход в деньги и реинвестирование купонов.
Раньше купоны по облигациям практически повсеместно эмитенты выплачивали раз в полгода. Теперь же купоны по облигациям эмитенты выплачивают не только каждые полгода, но есть выпуски с выплатами каждый квартал и даже каждый месяц. Это удобно для всех инвесторов без исключения, поскольку деньги могут быть сразу реинвестированы или направлены в бизнес. Все эти факторы все чаще привлекают инвесторов – юридических лиц на долговой рынок, тем более, что бизнес привык управлять деньгами гораздо активнее физлиц.
Все эти факторы и дальше будут влиять, на наш взгляд, на приток инвесторов – юридических лиц в сектор облигаций. Основные риски, которые стоит учитывать при выходе на этот рынок – ожидания ряда экспертов относительно повышения ключевой ставки Банка России до конца 2023 года в связи с ослаблением курса рубля и повышением бюджетных расходов. В этом случае решение есть: интересно покупать облигации с плавающим купоном, который повышается в случае увеличения ключевой ставки и снижается при понижении. При желании можно даже найти облигации с плавающим купоном, амортизацией основного долга и выплатами каждый месяц.
Таким образом, юридические лица могут сформировать надежный диверсифицированный портфель из облигаций с учетом необходимых поступлений купонов, возврату основного долга и валюты. На российском рынке ежемесячно появляются новые эмитенты знакомых брендов, поэтому юридические лица могут как покупать облигации, так и привлекать инвестиции в собственный бизнес через выпуск облигаций.
https://cifra-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Однако в последнее время на рынке появился новый заметный тренд: наряду с крупнейшими игроками в качестве активных покупателей облигаций все чаще выступает крупный, средний и малый бизнес. Если раньше для непрерывной работы капитала и краткосрочной «парковки» средств бизнес использовал межбанковское кредитование, сейчас ему выгоднее работать на долговом рынке. Вопрос только в том, что на рынок бондов постоянно выходят новые эмитенты и разобраться с нюансами каждого выпуска инвесторам бывает непросто.
Год назад ключевая ставка Банка России на пике достигала 20% годовых, сегодня она сохраняется на уровне 7,5%. За ставкой последовали доходности по банковским депозитам и облигациям. И если в случае с физическими лицами на выбор между депозитами и облигациями зачастую влияет «лекарство от страха» – страхование вкладов на сумму в пределах 1,4 млн рублей, юридические лица лишены такой возможности. Плюс размещаемые суммы у юридических лиц часто гораздо выше, поэтому сравнивая текущие доходности депозитов и облигаций и изучив возможности, которые предоставляют оба инструмента, бизнес все чаще делает выбор в пользу облигационного рынка.
Что бизнес хочет от любых финансовых инструментов? Его интересует высокая процентная ставка, возможность моментального вывода активов и максимальная надежность контрагента. У любого инвестора сейчас есть возможность сравнить депозиты и облигации.
Так, сейчас, например, по данным Banki.ru депозит сроком на 1 год с параметрами: «Топ 10 банков», «Со снятием», «С пополнением», «С выплатой процентов ежемесячно» –предлагаются варианты с доходностью от 4% до 6,8% годовых в рублях. Доходность же по облигациям этих же банков с погашением в 2023 году составляет от 7,85% до 8,58% годовых, более того, доходность ОФЗ (например, ОФЗ 26215) с гарантиями государства и погашением в 2023 году составляет 7,57% годовых. Кроме доходности в пользу облигаций говорит также тот факт, что при банкротстве банка юридические лица держатели депозитов и облигаций имеют равные права.
При этом в случае с облигациями можно не ограничиваться только банковским сектором и составить портфель из надежных корпоративных компаний, сохраняя возможность досрочной продажи, быстрый выход в деньги и реинвестирование купонов.
Раньше купоны по облигациям практически повсеместно эмитенты выплачивали раз в полгода. Теперь же купоны по облигациям эмитенты выплачивают не только каждые полгода, но есть выпуски с выплатами каждый квартал и даже каждый месяц. Это удобно для всех инвесторов без исключения, поскольку деньги могут быть сразу реинвестированы или направлены в бизнес. Все эти факторы все чаще привлекают инвесторов – юридических лиц на долговой рынок, тем более, что бизнес привык управлять деньгами гораздо активнее физлиц.
Все эти факторы и дальше будут влиять, на наш взгляд, на приток инвесторов – юридических лиц в сектор облигаций. Основные риски, которые стоит учитывать при выходе на этот рынок – ожидания ряда экспертов относительно повышения ключевой ставки Банка России до конца 2023 года в связи с ослаблением курса рубля и повышением бюджетных расходов. В этом случае решение есть: интересно покупать облигации с плавающим купоном, который повышается в случае увеличения ключевой ставки и снижается при понижении. При желании можно даже найти облигации с плавающим купоном, амортизацией основного долга и выплатами каждый месяц.
Таким образом, юридические лица могут сформировать надежный диверсифицированный портфель из облигаций с учетом необходимых поступлений купонов, возврату основного долга и валюты. На российском рынке ежемесячно появляются новые эмитенты знакомых брендов, поэтому юридические лица могут как покупать облигации, так и привлекать инвестиции в собственный бизнес через выпуск облигаций.
https://cifra-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу