24 августа 2023 БКС Экспресс | Splunk
Компания Splunk представила позитивные финансовые результаты за II квартал. Акции на премаркете растут на 13%.
Splunk входит в список наших фаворитов, рекомендация — «Покупать».
Основные показатели. Выручка по итогам квартала составила $911 млн (+14% г/г) против консенсуса $887 млн (+11% г/г). Операционная прибыль скорректированная составила $152 (операционная маржа 17%) против консенсуса $99 млн (операционная маржа 11%). Существенное превышение консенсуса по операционной маржинальности наблюдалось на фоне роста валовой маржи облачного бизнеса (реализация эффекта масштаба) и сокращения операционных издержек на 3% г/г.
Повышение прогноза по рентабельности на фоне роста эффективности управления затратами. Менеджмент повысил прогноз по выручке с $3,9 млрд (+6,8% г/г) до $3,925–3,950 млрд (+7,5–8%г/г).
Напомним, что ключевым показателем для компании является ARR (возобновляемая выручка), т.к. компания по-прежнему находится в процессе трансформации бизнеса и переходит с модели продаж лицензий на продажу подписок. ARR по итогам года ожидается на уровне $4,15–4,175 млрд (+12,5–13,6% г/г).
Компания по-прежнему ориентирована на повышение операционной маржинальности, операционные расходы по итогам года, по оценкам менеджмента, вырастут на 2,5% г/г против предыдущего прогноза 5–6% г/г. В итоге операционная маржа по итогам года составит 21–21,5% против 18–18,5% ранее. Менеджмент ожидает что свободный денежный поток составит $855–875 млн против $805–825 млн ранее.
Комментарий БКС
Мы положительно оцениваем финансовые результаты. Компания второй квартал подряд повышает прогноз по операционной рентабельности на фоне эффективного управления затратами.
По нашим оценкам, компания сможет выйти на прибыль по GAAP уже в следующем году. Мы сохраняем рекомендацию «Покупать» при повышении целевой цены с $126 до $130.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Splunk входит в список наших фаворитов, рекомендация — «Покупать».
Основные показатели. Выручка по итогам квартала составила $911 млн (+14% г/г) против консенсуса $887 млн (+11% г/г). Операционная прибыль скорректированная составила $152 (операционная маржа 17%) против консенсуса $99 млн (операционная маржа 11%). Существенное превышение консенсуса по операционной маржинальности наблюдалось на фоне роста валовой маржи облачного бизнеса (реализация эффекта масштаба) и сокращения операционных издержек на 3% г/г.
Повышение прогноза по рентабельности на фоне роста эффективности управления затратами. Менеджмент повысил прогноз по выручке с $3,9 млрд (+6,8% г/г) до $3,925–3,950 млрд (+7,5–8%г/г).
Напомним, что ключевым показателем для компании является ARR (возобновляемая выручка), т.к. компания по-прежнему находится в процессе трансформации бизнеса и переходит с модели продаж лицензий на продажу подписок. ARR по итогам года ожидается на уровне $4,15–4,175 млрд (+12,5–13,6% г/г).
Компания по-прежнему ориентирована на повышение операционной маржинальности, операционные расходы по итогам года, по оценкам менеджмента, вырастут на 2,5% г/г против предыдущего прогноза 5–6% г/г. В итоге операционная маржа по итогам года составит 21–21,5% против 18–18,5% ранее. Менеджмент ожидает что свободный денежный поток составит $855–875 млн против $805–825 млн ранее.
Комментарий БКС
Мы положительно оцениваем финансовые результаты. Компания второй квартал подряд повышает прогноз по операционной рентабельности на фоне эффективного управления затратами.
По нашим оценкам, компания сможет выйти на прибыль по GAAP уже в следующем году. Мы сохраняем рекомендацию «Покупать» при повышении целевой цены с $126 до $130.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу