10 октября 2023 T-Investments
Подготовили для вас дайджест с ключевыми событиями на мировых рынках для разных активов: облигаций, акций, товаров, валюты.
Макро
Россия
Госбюджет
Дефицит госбюджета продолжает сокращаться. По итогам сентября, бюджет РФ был исполнен с профицитом в размере 663 млрд рублей, а накопленный дефицит с начала года сократился до 1,7 трлн рублей (плановый дефицит госбюджета на текущий год — 2,93 трлн рублей). Ослабление рубля вместе с ростом цен на нефть в третьем квартале позволило нарастить нефтегазовые доходы до 0,74 трлн рублей по итогам сентября — это на 2,8% выше, чем годом ранее.
Деловая активность
Деловая активность сохраняет высокие темпы роста. Так, производственный PMI в сентябре достиг максимума за несколько лет — 54,5. PMI сектора услуг тоже вышел на высоком уровне — 55,4.
Инфляция
Недельные данные по потребительской инфляции по-прежнему находятся на повышенных значениях. Так, за неделю с 26 сентября по 2 октября цены выросли на 0,21% н/н (неделей ранее было +0,28% н/н). Ужесточение денежно-кредитной политики Банком России пока не приводит к нормализации роста цен.
Валютный курс
На минувшей неделе рубль находился под давлением, показав ослабление к доллару США на 2,5% — до уровней около 100,4 рублей за доллар. Текущее ослабление рубля, по нашему мнению, связано с теми же причинами, которые мы описывали ранее. К тому же на прошедшей неделе совпали два неблагоприятных фактора — окончание налогового периода и длинные выходные для китайских банков, что ограничивало ряд операций с валютой и дополнительно снижало ликвидность. В августе мы уже видели, что уровни около 100 рублей за доллар являются критическими для российских властей. Поэтому не исключаем, что власти могут вернуть контроль за движением капитала, если повышенная волатильность в рубле сохранится в ближайшие недели. Мы сохраняем наше мнение относительно того, что рубль будет тяготеть к укреплению до конца года. Этому во многом будет способствовать улучшение конъюнктуры на мировом рынке нефти и сужение дисконта Urals к Brent, которое мы наблюдаем в последние месяцы.
США
Рынок труда
Основные индикаторы рынка труда неожиданно показали сильные данные. Число открытых вакансий (JOLTs) за август выросло до 9,6 млн (с 8,9 млн месяцем ранее) при ожиданиях +8,8 млн. Число занятых в несельскохозяйственном секторе за сентябрь выросло на 336 тыс. (месяцем ранее было +227 тыс.) при прогнозе +170 тыс. Уровень безработицы остался на прежних отметках — 3,8%. Сильные данные по рынку труда оказали существенное давление на доходности казначейских облигаций США на прошлой неделе. Доходности трежерис продолжили расти. Так, по 10-летним бумагам доходности превысили 4,8%.
Деловая активность
Производственный PMI за сентябрь от ISM вышел на уровне 49,0. Последние месяцы наблюдается нормализация динамики показателя, которая говорит о замедлении темпов сокращения деловой активности в производственном секторе. PMI сектора услуг от ISM продолжает говорить о расширении деловой активности (в сентябре вышел на уровне 53,6).
Еврозона
Деловая активность
В сентябре производственный PMI вновь оказался около минимумов за последние несколько лет и составил 43,4. Тем временем PMI сектора услуг продолжает сигнализировать о сокращении деловой активности (в сентябре составил 48,7).
Промышленная инфляция
Данные по промышленной инфляции указывают на замедление инфляции. В августе индекс PPI вырос на 0,6% м/м, но в годовом выражении снизился на 11,5%. Данные в целом соответствуют рыночным ожиданиям.
Рынок российских облигаций
ОФЗ
На прошлой неделе доходности ОФЗ показывали смешанную динамику. Так, доходности выпусков с погашением до девяти месяцев снижались на 4—45 б. п., причем наиболее значительное снижение наблюдалось именно в наиболее коротких выпусках. Доходности ОФЗ с погашениями на отрезке кривой от одного года до десяти лет росли на 11—37 б. п. При этом доходности выпусков с погашением от пятнадцати лет и больше преимущественно росли в диапазоне от 0 до 7 б. п.
В минувшую среду Минфин традиционно проводил аукционы по размещению ОФЗ. В этот раз министерство предложило инвесторам только один выпуск — ОФЗ 29025 с плавающим купоном и погашением в 2037 году. Общий объем размещения составил 43,4 млрд рублей. Средневзвешенная цена размещенных бумаг составила 96,2%. Всего в четвертом квартале Минфин планирует разместить ОФЗ на 500 млрд рублей.
Корпоративные бумаги
Объявлена дата открытия книги заявок по размещению нового выпуска облигаций ЯТЭК — 10 октября. Срок обращения облигаций — 3 года (оферта через 1,5 года). Ориентир по доходности установлен на уровне не выше значения кривой бескупонной доходности на сроке 1,5 года (сейчас 12,8%) + 400 б. п. Текущие условия могут выглядеть достаточно привлекательно, даже с учетом некоторого снижения доходности по итогам сбора заявок.
Джи-групп разместил выпуск облигаций серии 002Р-03 (RU000A106Z38). Мы публиковали обзор на данные облигации сразу после размещения, где отмечали их привлекательность с учетом высокой доходности и хорошего кредитного качества эмитента. Так, доходность к погашению находится на уровне около 16,3%. Погашение выпуска предусмотрено в конце сентября 2026 года. Текущий спред к сопоставимым ОФЗ на высоком уровне — 360 б. п.
АФК Система выкупила по оферте облигации серии 001Р-01 (RU000A0JVUK8) по цене 100% от номинала. Следующие четыре купона по бумаге установлены на невысоком уровне — 10,5% годовых. Это дает низкую доходность к погашению в размере 12,0% и непривлекательный спред к сопоставимым ОФЗ (минус 70 б. п.). Также на прошлой неделе АФК Система выкупила по оферте выпуск серии 001P-06 (RU000A0JXN21) по 100% от номинала. Следующие семь купонов до погашения в марте 2027 года также установлены на уровне 10,5%. Текущая доходность к погашению —- 13,4% с достаточно низким спред к сопоставимым ОФЗ на уровне около 80 б. п.
Гидромашсервис выкупил по оферте облигации серии БО-03 (RU000A1026H0) по 100% от номинала. Размер купона на следующие две выплаты установлен на уровне 12,5% годовых. Текущая доходность к оферте 02.10.2024 — 14,5%, что соответствует спреду к сопоставимым ОФЗ на уровне 200 б. п. (немного выше средних значений по рынку).
Ставка следующих четырех купонов по облигациям ВИС Финанс серии БО-П01 (RU000A102952) установлена на уровне 15% годовых. На текущий момент облигации дают привлекательный спред к сопоставимым ОФЗ на уровне около 310 б. п., что заметно выше среднего спреда у корпоративных бумаг сопоставимого кредитного качества. С учетом этого, мы сохраняем позитивный взгляд на данные облигации.
Рейтинговые действия
Рейтинговое агентство НКР подтвердило кредитный рейтинг компании МаксимаТелеком на уровне BBB+.ru, оставив прогноз прежним —- «рейтинг на пересмотре — неопределенный прогноз».
Отметим, что мы сохраняем негативный взгляд на облигации эмитента и не рекомендуем их к покупке.
Агентство АКРА подтвердило кредитный рейтинг Альфа-Банка на уровне AA+(RU), сохранив прогноз «стабильный».
НКР повысило эмитенту кредитный рейтинг Гидромашсервису с уровня A-.ru до A.ru. Прогноз сохранен на отметке «стабильный».
Ситуация с Роснано
Во вторник госкорпорация Роснано опубликовала отчетность за первое полугодие 2023-го, где сообщила о неспособности расплачиваться по своим обязательствам без внешней поддержки (помощи государства). Компания сообщает: «Учитывая размер кредиторской задолженности в виде кредитов и облигационных займов, подлежащих погашению до конца 2023 года, исполнение АО „РОСНАНО“ долговых обязательств в полном объеме исключительно за счет собственных средств объективно невозможно».
Стоит отметить, что среди облигаций Роснано выпуск 08 (RU000A1008V9) имеет госгарантии по выплате номинальной стоимости, а значит риски по нему невысоки. По остальным выпускам госгарантий нет. Учитывая естественную заинтересованность государства в недопущении дефолта госкорпорации, можно предположить различные сценарии урегулирования проблем с долгом, по которому гарантий нет.
Однако в силу неопределенности и существенных рисков мы все же не рекомендуем приобретать облигации Роснано в надежде на позитивный исход.
Еврооблигации
Газпром Капитал разместил замещающие облигации серии ЗО23-1-Е (RU000A105BL8), номинированные в евро. Кроме того, компания объявила, что 3 октября начнет новый раунд размещения замещающих облигаций серии ЗО24-1-Е (RU000A105C51). Замещаемый выпуск — GAZ-24 EUR (XS1721463500). Эмитент принимает оферты на участие до 11 октября включительно. Основные характеристики новых облигаций будут аналогичны тем, что и у еврооблигаций, однако купон будет выплачиваться в рублях.
На наш взгляд, замещающие облигации Газпрома все еще выглядят привлекательно. Рекомендуем рассмотреть их для включения в портфель.
Товарные рынки
Нефть
За прошедшую неделю мировые цены на нефть показали одно из крупнейших падений этого года: Brent — на 8,4% (до $84,4/барр.), а WTI — на 8,8% (до $82,7/барр.). Ключевыми драйверам коррекции стали:
опасения рынка по поводу снижения деловой активности в США ввиду потенциального продления цикла высоких ставок;
новости о значительном падении потребления бензина в США — до 8 мбс (минимум за 2023 год);
спекулятивная фиксация прибыли хедж фондами на фоне роста волатильности на рынках.
Газ
В течение недели рынок европейского газа на хабе TTF завершил растущий тренд с конца августа и закрылся падением на 8,7%. Основные причины падения цен — высокий уровень заполненности подземных газовых хранилищах ЕС (более 95%) и относительно высокие температуры для осени в Европе.
А вот цены на североамериканский газ Henry Hub на прошедшей неделе продолжили поступательный рост и взлетели на 14,1%.
Драйверами роста стали:
опасение рынков по возможному снижению предложения газа в США на фоне выхода данных Baker Hughes о дальнейшем снижении количества активных газовых буровых установок (на 26% по сравнению с началом 2023-го);
новости о вероятном продлении забастовки на заводах Chevron по производству СПГ в Австралии на фоне отказа компании от условий, которые были ранее согласованы с профсоюзом (напомним, что на эти заводы приходится около 7% поставок на глобальный рынок СПГ).
Металлы
По итогам недели золото продолжило негативный тренд и снизилось на 0,8% — до уровней марта 2023-го. Все из-за сохраняющегося роста доходностей десятилетних трежерис (уже выше 4,8%) на фоне новых сильных данных по рынку труда США.
Промышленные металлы показали негативную динамику из-за опасений инвесторов относительно снижения глобального спроса на фоне продолжительного цикла высоких ставок в развитых экономиках. По итогам недели:
медь -2,3% н/н,
алюминий -4,7% н/н,
серебро -2,6% н/н.
Рынок акций
США
В первую неделю октября основные фондовые индексы смогли отметиться ростом: S&P 500 — на 0,5%, а NASDAQ Composite — на 1,6%. И это, несмотря на сильные данные по рынку труда в США, которые могут привести к сохранению жесткой монетарной политики ФРС на более продолжительный период. Отчасти рост индексов может быть обусловлен новыми данными по темпам роста заработных плат в США, которые оказались немного ниже ожиданий аналитиков. К тому же некоторые трейдеры отмечали локальную перепроданность рынка, что также могло привести к росту индексов.
Гонконг
За неделю индекс Hang Seng снизился на 1,9%. Снижение наблюдается уже пять недель подряд на фоне слабых макроэкономических данных Китая. Значимых событий на рынке не было, поскольку китайские фондовые биржи были закрыты всю неделю в связи с праздничными днями.
Россия
Индекс Мосбиржи не показал выраженной динамики по итогу недели и вырос всего на 0,4%, а индекс РТС скорректировался 2,0% из-за ослабления рубля. В лидерах роста были обыкновенные акции Сургутнефтегаза (+7,3% за неделю). Резкое падение отмечалось в секторе электроэнергетики — коррекции подверглись акции ФСК ЕЭС (-7,7%), Юнипро (-2,2%) и РусГидро (-3,45%).
В начале недели Whoosh опубликовал операционные результаты за 9 месяцев 2023 года. Количество поездок увеличилось на 92% г/г, а количество аккаунтов на сервисе — на 73% г/г. Число локаций, в которых работает сервис, выросли на 33% г/г. Флот компании расширился на 79% г/г, до 146,5 тысяч электросамокатов и электровелосипедов. Компания также работает над локализацией производства запчастей, чтобы сэкономить расходы на комплектующие. Акции компании могут быть интересны инвесторам с агрессивным профилем. Согласно дивидендной политике, компания выплатит 50% от скорр. чистой прибыли за 12 месяцев, закончившихся 30 июня 2023-го. Дивидендная доходность по итогам года может составить около 4%.
Компания НоваБев (ранее Белуга) отчиталась об операционных результатах за третий квартал и 9 месяцев 2023-го. Общие отгрузки перешли к росту после падения в первом полугодии и в третьем квартале выросли на 7,3% г/г. Значительный вклад в этот рост внесли продажи импортных марок. Сеть ВинЛаб продолжает расширяться высокими темпами: за третий квартал +82 новых магазина. Компания отмечает рост продаж премиальных брендов, что согласуется с ростом реальных располагаемых доходов населения и повышением потребительской активности в этом году. Доля онлайн продаж по системе click&collect увеличилась до 7,7% (с 4,3% в прошлом году).
Группа Астра запустила сбор заявок для участия в IPO. Цена размещения установлена в диапазоне 300—333 рублей на акцию. Компания — лидер отечественного рынка инфраструктурного программного обеспечения с долей около 23%. У компании есть собственная операционная система Astra Linux с запатентованными средствами защиты, которую используют отечественные корпорации в качестве альтернативы Windows. В прошлом году и первом полугодии 2023-го выручка и чистая прибыль компании росли в 2—3 раза в годовом выражении, а рентабельность по EBITDA и чистой прибыли превысила 50%. По нашим подсчетам, компания сможет сохранить высокие темпы роста финансовых показателей до 2030 года. Подробнее о компании — в нашем обзоре. А подать заявку на участие в IPO можно тут.
На этой неделе было много новостей от компаний, которые находятся в процессе смены юрисдикции. Застройщик Эталон объявил о смене банка-депозитария с The Bank of New York Mellon на RCS Issuer Services. MD Medical запустила процедуру регистрации проспекта существующих ГДР в Банке России, чтобы сохранить листинг на Мосбирже. В СМИ появились новости о возобновлении процесса разделения бизнеса Яндекса. По заявлениям СМИ, сумма выплаты, которую российский бизнес должен заплатить голландской материнской структуре, сократилась втрое. Это позитивный сигнал для (будущих) акционеров российского бизнеса.
Макро
Россия
Госбюджет
Дефицит госбюджета продолжает сокращаться. По итогам сентября, бюджет РФ был исполнен с профицитом в размере 663 млрд рублей, а накопленный дефицит с начала года сократился до 1,7 трлн рублей (плановый дефицит госбюджета на текущий год — 2,93 трлн рублей). Ослабление рубля вместе с ростом цен на нефть в третьем квартале позволило нарастить нефтегазовые доходы до 0,74 трлн рублей по итогам сентября — это на 2,8% выше, чем годом ранее.
Деловая активность
Деловая активность сохраняет высокие темпы роста. Так, производственный PMI в сентябре достиг максимума за несколько лет — 54,5. PMI сектора услуг тоже вышел на высоком уровне — 55,4.
Инфляция
Недельные данные по потребительской инфляции по-прежнему находятся на повышенных значениях. Так, за неделю с 26 сентября по 2 октября цены выросли на 0,21% н/н (неделей ранее было +0,28% н/н). Ужесточение денежно-кредитной политики Банком России пока не приводит к нормализации роста цен.
Валютный курс
На минувшей неделе рубль находился под давлением, показав ослабление к доллару США на 2,5% — до уровней около 100,4 рублей за доллар. Текущее ослабление рубля, по нашему мнению, связано с теми же причинами, которые мы описывали ранее. К тому же на прошедшей неделе совпали два неблагоприятных фактора — окончание налогового периода и длинные выходные для китайских банков, что ограничивало ряд операций с валютой и дополнительно снижало ликвидность. В августе мы уже видели, что уровни около 100 рублей за доллар являются критическими для российских властей. Поэтому не исключаем, что власти могут вернуть контроль за движением капитала, если повышенная волатильность в рубле сохранится в ближайшие недели. Мы сохраняем наше мнение относительно того, что рубль будет тяготеть к укреплению до конца года. Этому во многом будет способствовать улучшение конъюнктуры на мировом рынке нефти и сужение дисконта Urals к Brent, которое мы наблюдаем в последние месяцы.
США
Рынок труда
Основные индикаторы рынка труда неожиданно показали сильные данные. Число открытых вакансий (JOLTs) за август выросло до 9,6 млн (с 8,9 млн месяцем ранее) при ожиданиях +8,8 млн. Число занятых в несельскохозяйственном секторе за сентябрь выросло на 336 тыс. (месяцем ранее было +227 тыс.) при прогнозе +170 тыс. Уровень безработицы остался на прежних отметках — 3,8%. Сильные данные по рынку труда оказали существенное давление на доходности казначейских облигаций США на прошлой неделе. Доходности трежерис продолжили расти. Так, по 10-летним бумагам доходности превысили 4,8%.
Деловая активность
Производственный PMI за сентябрь от ISM вышел на уровне 49,0. Последние месяцы наблюдается нормализация динамики показателя, которая говорит о замедлении темпов сокращения деловой активности в производственном секторе. PMI сектора услуг от ISM продолжает говорить о расширении деловой активности (в сентябре вышел на уровне 53,6).
Еврозона
Деловая активность
В сентябре производственный PMI вновь оказался около минимумов за последние несколько лет и составил 43,4. Тем временем PMI сектора услуг продолжает сигнализировать о сокращении деловой активности (в сентябре составил 48,7).
Промышленная инфляция
Данные по промышленной инфляции указывают на замедление инфляции. В августе индекс PPI вырос на 0,6% м/м, но в годовом выражении снизился на 11,5%. Данные в целом соответствуют рыночным ожиданиям.
Рынок российских облигаций
ОФЗ
На прошлой неделе доходности ОФЗ показывали смешанную динамику. Так, доходности выпусков с погашением до девяти месяцев снижались на 4—45 б. п., причем наиболее значительное снижение наблюдалось именно в наиболее коротких выпусках. Доходности ОФЗ с погашениями на отрезке кривой от одного года до десяти лет росли на 11—37 б. п. При этом доходности выпусков с погашением от пятнадцати лет и больше преимущественно росли в диапазоне от 0 до 7 б. п.
В минувшую среду Минфин традиционно проводил аукционы по размещению ОФЗ. В этот раз министерство предложило инвесторам только один выпуск — ОФЗ 29025 с плавающим купоном и погашением в 2037 году. Общий объем размещения составил 43,4 млрд рублей. Средневзвешенная цена размещенных бумаг составила 96,2%. Всего в четвертом квартале Минфин планирует разместить ОФЗ на 500 млрд рублей.
Корпоративные бумаги
Объявлена дата открытия книги заявок по размещению нового выпуска облигаций ЯТЭК — 10 октября. Срок обращения облигаций — 3 года (оферта через 1,5 года). Ориентир по доходности установлен на уровне не выше значения кривой бескупонной доходности на сроке 1,5 года (сейчас 12,8%) + 400 б. п. Текущие условия могут выглядеть достаточно привлекательно, даже с учетом некоторого снижения доходности по итогам сбора заявок.
Джи-групп разместил выпуск облигаций серии 002Р-03 (RU000A106Z38). Мы публиковали обзор на данные облигации сразу после размещения, где отмечали их привлекательность с учетом высокой доходности и хорошего кредитного качества эмитента. Так, доходность к погашению находится на уровне около 16,3%. Погашение выпуска предусмотрено в конце сентября 2026 года. Текущий спред к сопоставимым ОФЗ на высоком уровне — 360 б. п.
АФК Система выкупила по оферте облигации серии 001Р-01 (RU000A0JVUK8) по цене 100% от номинала. Следующие четыре купона по бумаге установлены на невысоком уровне — 10,5% годовых. Это дает низкую доходность к погашению в размере 12,0% и непривлекательный спред к сопоставимым ОФЗ (минус 70 б. п.). Также на прошлой неделе АФК Система выкупила по оферте выпуск серии 001P-06 (RU000A0JXN21) по 100% от номинала. Следующие семь купонов до погашения в марте 2027 года также установлены на уровне 10,5%. Текущая доходность к погашению —- 13,4% с достаточно низким спред к сопоставимым ОФЗ на уровне около 80 б. п.
Гидромашсервис выкупил по оферте облигации серии БО-03 (RU000A1026H0) по 100% от номинала. Размер купона на следующие две выплаты установлен на уровне 12,5% годовых. Текущая доходность к оферте 02.10.2024 — 14,5%, что соответствует спреду к сопоставимым ОФЗ на уровне 200 б. п. (немного выше средних значений по рынку).
Ставка следующих четырех купонов по облигациям ВИС Финанс серии БО-П01 (RU000A102952) установлена на уровне 15% годовых. На текущий момент облигации дают привлекательный спред к сопоставимым ОФЗ на уровне около 310 б. п., что заметно выше среднего спреда у корпоративных бумаг сопоставимого кредитного качества. С учетом этого, мы сохраняем позитивный взгляд на данные облигации.
Рейтинговые действия
Рейтинговое агентство НКР подтвердило кредитный рейтинг компании МаксимаТелеком на уровне BBB+.ru, оставив прогноз прежним —- «рейтинг на пересмотре — неопределенный прогноз».
Отметим, что мы сохраняем негативный взгляд на облигации эмитента и не рекомендуем их к покупке.
Агентство АКРА подтвердило кредитный рейтинг Альфа-Банка на уровне AA+(RU), сохранив прогноз «стабильный».
НКР повысило эмитенту кредитный рейтинг Гидромашсервису с уровня A-.ru до A.ru. Прогноз сохранен на отметке «стабильный».
Ситуация с Роснано
Во вторник госкорпорация Роснано опубликовала отчетность за первое полугодие 2023-го, где сообщила о неспособности расплачиваться по своим обязательствам без внешней поддержки (помощи государства). Компания сообщает: «Учитывая размер кредиторской задолженности в виде кредитов и облигационных займов, подлежащих погашению до конца 2023 года, исполнение АО „РОСНАНО“ долговых обязательств в полном объеме исключительно за счет собственных средств объективно невозможно».
Стоит отметить, что среди облигаций Роснано выпуск 08 (RU000A1008V9) имеет госгарантии по выплате номинальной стоимости, а значит риски по нему невысоки. По остальным выпускам госгарантий нет. Учитывая естественную заинтересованность государства в недопущении дефолта госкорпорации, можно предположить различные сценарии урегулирования проблем с долгом, по которому гарантий нет.
Однако в силу неопределенности и существенных рисков мы все же не рекомендуем приобретать облигации Роснано в надежде на позитивный исход.
Еврооблигации
Газпром Капитал разместил замещающие облигации серии ЗО23-1-Е (RU000A105BL8), номинированные в евро. Кроме того, компания объявила, что 3 октября начнет новый раунд размещения замещающих облигаций серии ЗО24-1-Е (RU000A105C51). Замещаемый выпуск — GAZ-24 EUR (XS1721463500). Эмитент принимает оферты на участие до 11 октября включительно. Основные характеристики новых облигаций будут аналогичны тем, что и у еврооблигаций, однако купон будет выплачиваться в рублях.
На наш взгляд, замещающие облигации Газпрома все еще выглядят привлекательно. Рекомендуем рассмотреть их для включения в портфель.
Товарные рынки
Нефть
За прошедшую неделю мировые цены на нефть показали одно из крупнейших падений этого года: Brent — на 8,4% (до $84,4/барр.), а WTI — на 8,8% (до $82,7/барр.). Ключевыми драйверам коррекции стали:
опасения рынка по поводу снижения деловой активности в США ввиду потенциального продления цикла высоких ставок;
новости о значительном падении потребления бензина в США — до 8 мбс (минимум за 2023 год);
спекулятивная фиксация прибыли хедж фондами на фоне роста волатильности на рынках.
Газ
В течение недели рынок европейского газа на хабе TTF завершил растущий тренд с конца августа и закрылся падением на 8,7%. Основные причины падения цен — высокий уровень заполненности подземных газовых хранилищах ЕС (более 95%) и относительно высокие температуры для осени в Европе.
А вот цены на североамериканский газ Henry Hub на прошедшей неделе продолжили поступательный рост и взлетели на 14,1%.
Драйверами роста стали:
опасение рынков по возможному снижению предложения газа в США на фоне выхода данных Baker Hughes о дальнейшем снижении количества активных газовых буровых установок (на 26% по сравнению с началом 2023-го);
новости о вероятном продлении забастовки на заводах Chevron по производству СПГ в Австралии на фоне отказа компании от условий, которые были ранее согласованы с профсоюзом (напомним, что на эти заводы приходится около 7% поставок на глобальный рынок СПГ).
Металлы
По итогам недели золото продолжило негативный тренд и снизилось на 0,8% — до уровней марта 2023-го. Все из-за сохраняющегося роста доходностей десятилетних трежерис (уже выше 4,8%) на фоне новых сильных данных по рынку труда США.
Промышленные металлы показали негативную динамику из-за опасений инвесторов относительно снижения глобального спроса на фоне продолжительного цикла высоких ставок в развитых экономиках. По итогам недели:
медь -2,3% н/н,
алюминий -4,7% н/н,
серебро -2,6% н/н.
Рынок акций
США
В первую неделю октября основные фондовые индексы смогли отметиться ростом: S&P 500 — на 0,5%, а NASDAQ Composite — на 1,6%. И это, несмотря на сильные данные по рынку труда в США, которые могут привести к сохранению жесткой монетарной политики ФРС на более продолжительный период. Отчасти рост индексов может быть обусловлен новыми данными по темпам роста заработных плат в США, которые оказались немного ниже ожиданий аналитиков. К тому же некоторые трейдеры отмечали локальную перепроданность рынка, что также могло привести к росту индексов.
Гонконг
За неделю индекс Hang Seng снизился на 1,9%. Снижение наблюдается уже пять недель подряд на фоне слабых макроэкономических данных Китая. Значимых событий на рынке не было, поскольку китайские фондовые биржи были закрыты всю неделю в связи с праздничными днями.
Россия
Индекс Мосбиржи не показал выраженной динамики по итогу недели и вырос всего на 0,4%, а индекс РТС скорректировался 2,0% из-за ослабления рубля. В лидерах роста были обыкновенные акции Сургутнефтегаза (+7,3% за неделю). Резкое падение отмечалось в секторе электроэнергетики — коррекции подверглись акции ФСК ЕЭС (-7,7%), Юнипро (-2,2%) и РусГидро (-3,45%).
В начале недели Whoosh опубликовал операционные результаты за 9 месяцев 2023 года. Количество поездок увеличилось на 92% г/г, а количество аккаунтов на сервисе — на 73% г/г. Число локаций, в которых работает сервис, выросли на 33% г/г. Флот компании расширился на 79% г/г, до 146,5 тысяч электросамокатов и электровелосипедов. Компания также работает над локализацией производства запчастей, чтобы сэкономить расходы на комплектующие. Акции компании могут быть интересны инвесторам с агрессивным профилем. Согласно дивидендной политике, компания выплатит 50% от скорр. чистой прибыли за 12 месяцев, закончившихся 30 июня 2023-го. Дивидендная доходность по итогам года может составить около 4%.
Компания НоваБев (ранее Белуга) отчиталась об операционных результатах за третий квартал и 9 месяцев 2023-го. Общие отгрузки перешли к росту после падения в первом полугодии и в третьем квартале выросли на 7,3% г/г. Значительный вклад в этот рост внесли продажи импортных марок. Сеть ВинЛаб продолжает расширяться высокими темпами: за третий квартал +82 новых магазина. Компания отмечает рост продаж премиальных брендов, что согласуется с ростом реальных располагаемых доходов населения и повышением потребительской активности в этом году. Доля онлайн продаж по системе click&collect увеличилась до 7,7% (с 4,3% в прошлом году).
Группа Астра запустила сбор заявок для участия в IPO. Цена размещения установлена в диапазоне 300—333 рублей на акцию. Компания — лидер отечественного рынка инфраструктурного программного обеспечения с долей около 23%. У компании есть собственная операционная система Astra Linux с запатентованными средствами защиты, которую используют отечественные корпорации в качестве альтернативы Windows. В прошлом году и первом полугодии 2023-го выручка и чистая прибыль компании росли в 2—3 раза в годовом выражении, а рентабельность по EBITDA и чистой прибыли превысила 50%. По нашим подсчетам, компания сможет сохранить высокие темпы роста финансовых показателей до 2030 года. Подробнее о компании — в нашем обзоре. А подать заявку на участие в IPO можно тут.
На этой неделе было много новостей от компаний, которые находятся в процессе смены юрисдикции. Застройщик Эталон объявил о смене банка-депозитария с The Bank of New York Mellon на RCS Issuer Services. MD Medical запустила процедуру регистрации проспекта существующих ГДР в Банке России, чтобы сохранить листинг на Мосбирже. В СМИ появились новости о возобновлении процесса разделения бизнеса Яндекса. По заявлениям СМИ, сумма выплаты, которую российский бизнес должен заплатить голландской материнской структуре, сократилась втрое. Это позитивный сигнал для (будущих) акционеров российского бизнеса.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба