10 октября 2023 Тинькофф Банк
Подготовили для вас дайджест с ключевыми событиями на мировых рынках для разных активов: облигаций, акций, товаров, валюты.
Макро
Россия
Госбюджет
Дефицит госбюджета продолжает сокращаться. По итогам сентября, бюджет РФ был исполнен с профицитом в размере 663 млрд рублей, а накопленный дефицит с начала года сократился до 1,7 трлн рублей (плановый дефицит госбюджета на текущий год — 2,93 трлн рублей). Ослабление рубля вместе с ростом цен на нефть в третьем квартале позволило нарастить нефтегазовые доходы до 0,74 трлн рублей по итогам сентября — это на 2,8% выше, чем годом ранее.
Деловая активность
Деловая активность сохраняет высокие темпы роста. Так, производственный PMI в сентябре достиг максимума за несколько лет — 54,5. PMI сектора услуг тоже вышел на высоком уровне — 55,4.
Инфляция
Недельные данные по потребительской инфляции по-прежнему находятся на повышенных значениях. Так, за неделю с 26 сентября по 2 октября цены выросли на 0,21% н/н (неделей ранее было +0,28% н/н). Ужесточение денежно-кредитной политики Банком России пока не приводит к нормализации роста цен.
Валютный курс
На минувшей неделе рубль находился под давлением, показав ослабление к доллару США на 2,5% — до уровней около 100,4 рублей за доллар. Текущее ослабление рубля, по нашему мнению, связано с теми же причинами, которые мы описывали ранее. К тому же на прошедшей неделе совпали два неблагоприятных фактора — окончание налогового периода и длинные выходные для китайских банков, что ограничивало ряд операций с валютой и дополнительно снижало ликвидность. В августе мы уже видели, что уровни около 100 рублей за доллар являются критическими для российских властей. Поэтому не исключаем, что власти могут вернуть контроль за движением капитала, если повышенная волатильность в рубле сохранится в ближайшие недели. Мы сохраняем наше мнение относительно того, что рубль будет тяготеть к укреплению до конца года. Этому во многом будет способствовать улучшение конъюнктуры на мировом рынке нефти и сужение дисконта Urals к Brent, которое мы наблюдаем в последние месяцы.
США
Рынок труда
Основные индикаторы рынка труда неожиданно показали сильные данные. Число открытых вакансий (JOLTs) за август выросло до 9,6 млн (с 8,9 млн месяцем ранее) при ожиданиях +8,8 млн. Число занятых в несельскохозяйственном секторе за сентябрь выросло на 336 тыс. (месяцем ранее было +227 тыс.) при прогнозе +170 тыс. Уровень безработицы остался на прежних отметках — 3,8%. Сильные данные по рынку труда оказали существенное давление на доходности казначейских облигаций США на прошлой неделе. Доходности трежерис продолжили расти. Так, по 10-летним бумагам доходности превысили 4,8%.
Деловая активность
Производственный PMI за сентябрь от ISM вышел на уровне 49,0. Последние месяцы наблюдается нормализация динамики показателя, которая говорит о замедлении темпов сокращения деловой активности в производственном секторе. PMI сектора услуг от ISM продолжает говорить о расширении деловой активности (в сентябре вышел на уровне 53,6).
Еврозона
Деловая активность
В сентябре производственный PMI вновь оказался около минимумов за последние несколько лет и составил 43,4. Тем временем PMI сектора услуг продолжает сигнализировать о сокращении деловой активности (в сентябре составил 48,7).
Промышленная инфляция
Данные по промышленной инфляции указывают на замедление инфляции. В августе индекс PPI вырос на 0,6% м/м, но в годовом выражении снизился на 11,5%. Данные в целом соответствуют рыночным ожиданиям.
Рынок российских облигаций
ОФЗ
На прошлой неделе доходности ОФЗ показывали смешанную динамику. Так, доходности выпусков с погашением до девяти месяцев снижались на 4—45 б. п., причем наиболее значительное снижение наблюдалось именно в наиболее коротких выпусках. Доходности ОФЗ с погашениями на отрезке кривой от одного года до десяти лет росли на 11—37 б. п. При этом доходности выпусков с погашением от пятнадцати лет и больше преимущественно росли в диапазоне от 0 до 7 б. п.
В минувшую среду Минфин традиционно проводил аукционы по размещению ОФЗ. В этот раз министерство предложило инвесторам только один выпуск — ОФЗ 29025 с плавающим купоном и погашением в 2037 году. Общий объем размещения составил 43,4 млрд рублей. Средневзвешенная цена размещенных бумаг составила 96,2%. Всего в четвертом квартале Минфин планирует разместить ОФЗ на 500 млрд рублей.
Корпоративные бумаги
Объявлена дата открытия книги заявок по размещению нового выпуска облигаций ЯТЭК — 10 октября. Срок обращения облигаций — 3 года (оферта через 1,5 года). Ориентир по доходности установлен на уровне не выше значения кривой бескупонной доходности на сроке 1,5 года (сейчас 12,8%) + 400 б. п. Текущие условия могут выглядеть достаточно привлекательно, даже с учетом некоторого снижения доходности по итогам сбора заявок.
Джи-групп разместил выпуск облигаций серии 002Р-03 (RU000A106Z38). Мы публиковали обзор на данные облигации сразу после размещения, где отмечали их привлекательность с учетом высокой доходности и хорошего кредитного качества эмитента. Так, доходность к погашению находится на уровне около 16,3%. Погашение выпуска предусмотрено в конце сентября 2026 года. Текущий спред к сопоставимым ОФЗ на высоком уровне — 360 б. п.
АФК Система выкупила по оферте облигации серии 001Р-01 (RU000A0JVUK8) по цене 100% от номинала. Следующие четыре купона по бумаге установлены на невысоком уровне — 10,5% годовых. Это дает низкую доходность к погашению в размере 12,0% и непривлекательный спред к сопоставимым ОФЗ (минус 70 б. п.). Также на прошлой неделе АФК Система выкупила по оферте выпуск серии 001P-06 (RU000A0JXN21) по 100% от номинала. Следующие семь купонов до погашения в марте 2027 года также установлены на уровне 10,5%. Текущая доходность к погашению —- 13,4% с достаточно низким спред к сопоставимым ОФЗ на уровне около 80 б. п.
Гидромашсервис выкупил по оферте облигации серии БО-03 (RU000A1026H0) по 100% от номинала. Размер купона на следующие две выплаты установлен на уровне 12,5% годовых. Текущая доходность к оферте 02.10.2024 — 14,5%, что соответствует спреду к сопоставимым ОФЗ на уровне 200 б. п. (немного выше средних значений по рынку).
Ставка следующих четырех купонов по облигациям ВИС Финанс серии БО-П01 (RU000A102952) установлена на уровне 15% годовых. На текущий момент облигации дают привлекательный спред к сопоставимым ОФЗ на уровне около 310 б. п., что заметно выше среднего спреда у корпоративных бумаг сопоставимого кредитного качества. С учетом этого, мы сохраняем позитивный взгляд на данные облигации.
Рейтинговые действия
Рейтинговое агентство НКР подтвердило кредитный рейтинг компании МаксимаТелеком на уровне BBB+.ru, оставив прогноз прежним —- «рейтинг на пересмотре — неопределенный прогноз».
Отметим, что мы сохраняем негативный взгляд на облигации эмитента и не рекомендуем их к покупке.
Агентство АКРА подтвердило кредитный рейтинг Альфа-Банка на уровне AA+(RU), сохранив прогноз «стабильный».
НКР повысило эмитенту кредитный рейтинг Гидромашсервису с уровня A-.ru до A.ru. Прогноз сохранен на отметке «стабильный».
Ситуация с Роснано
Во вторник госкорпорация Роснано опубликовала отчетность за первое полугодие 2023-го, где сообщила о неспособности расплачиваться по своим обязательствам без внешней поддержки (помощи государства). Компания сообщает: «Учитывая размер кредиторской задолженности в виде кредитов и облигационных займов, подлежащих погашению до конца 2023 года, исполнение АО „РОСНАНО“ долговых обязательств в полном объеме исключительно за счет собственных средств объективно невозможно».
Стоит отметить, что среди облигаций Роснано выпуск 08 (RU000A1008V9) имеет госгарантии по выплате номинальной стоимости, а значит риски по нему невысоки. По остальным выпускам госгарантий нет. Учитывая естественную заинтересованность государства в недопущении дефолта госкорпорации, можно предположить различные сценарии урегулирования проблем с долгом, по которому гарантий нет.
Однако в силу неопределенности и существенных рисков мы все же не рекомендуем приобретать облигации Роснано в надежде на позитивный исход.
Еврооблигации
Газпром Капитал разместил замещающие облигации серии ЗО23-1-Е (RU000A105BL8), номинированные в евро. Кроме того, компания объявила, что 3 октября начнет новый раунд размещения замещающих облигаций серии ЗО24-1-Е (RU000A105C51). Замещаемый выпуск — GAZ-24 EUR (XS1721463500). Эмитент принимает оферты на участие до 11 октября включительно. Основные характеристики новых облигаций будут аналогичны тем, что и у еврооблигаций, однако купон будет выплачиваться в рублях.
На наш взгляд, замещающие облигации Газпрома все еще выглядят привлекательно. Рекомендуем рассмотреть их для включения в портфель.
Товарные рынки
Нефть
За прошедшую неделю мировые цены на нефть показали одно из крупнейших падений этого года: Brent — на 8,4% (до $84,4/барр.), а WTI — на 8,8% (до $82,7/барр.). Ключевыми драйверам коррекции стали:
опасения рынка по поводу снижения деловой активности в США ввиду потенциального продления цикла высоких ставок;
новости о значительном падении потребления бензина в США — до 8 мбс (минимум за 2023 год);
спекулятивная фиксация прибыли хедж фондами на фоне роста волатильности на рынках.
Газ
В течение недели рынок европейского газа на хабе TTF завершил растущий тренд с конца августа и закрылся падением на 8,7%. Основные причины падения цен — высокий уровень заполненности подземных газовых хранилищах ЕС (более 95%) и относительно высокие температуры для осени в Европе.
А вот цены на североамериканский газ Henry Hub на прошедшей неделе продолжили поступательный рост и взлетели на 14,1%.
Драйверами роста стали:
опасение рынков по возможному снижению предложения газа в США на фоне выхода данных Baker Hughes о дальнейшем снижении количества активных газовых буровых установок (на 26% по сравнению с началом 2023-го);
новости о вероятном продлении забастовки на заводах Chevron по производству СПГ в Австралии на фоне отказа компании от условий, которые были ранее согласованы с профсоюзом (напомним, что на эти заводы приходится около 7% поставок на глобальный рынок СПГ).
Металлы
По итогам недели золото продолжило негативный тренд и снизилось на 0,8% — до уровней марта 2023-го. Все из-за сохраняющегося роста доходностей десятилетних трежерис (уже выше 4,8%) на фоне новых сильных данных по рынку труда США.
Промышленные металлы показали негативную динамику из-за опасений инвесторов относительно снижения глобального спроса на фоне продолжительного цикла высоких ставок в развитых экономиках. По итогам недели:
медь -2,3% н/н,
алюминий -4,7% н/н,
серебро -2,6% н/н.
Рынок акций
США
В первую неделю октября основные фондовые индексы смогли отметиться ростом: S&P 500 — на 0,5%, а NASDAQ Composite — на 1,6%. И это, несмотря на сильные данные по рынку труда в США, которые могут привести к сохранению жесткой монетарной политики ФРС на более продолжительный период. Отчасти рост индексов может быть обусловлен новыми данными по темпам роста заработных плат в США, которые оказались немного ниже ожиданий аналитиков. К тому же некоторые трейдеры отмечали локальную перепроданность рынка, что также могло привести к росту индексов.
Гонконг
За неделю индекс Hang Seng снизился на 1,9%. Снижение наблюдается уже пять недель подряд на фоне слабых макроэкономических данных Китая. Значимых событий на рынке не было, поскольку китайские фондовые биржи были закрыты всю неделю в связи с праздничными днями.
Россия
Индекс Мосбиржи не показал выраженной динамики по итогу недели и вырос всего на 0,4%, а индекс РТС скорректировался 2,0% из-за ослабления рубля. В лидерах роста были обыкновенные акции Сургутнефтегаза (+7,3% за неделю). Резкое падение отмечалось в секторе электроэнергетики — коррекции подверглись акции ФСК ЕЭС (-7,7%), Юнипро (-2,2%) и РусГидро (-3,45%).
В начале недели Whoosh опубликовал операционные результаты за 9 месяцев 2023 года. Количество поездок увеличилось на 92% г/г, а количество аккаунтов на сервисе — на 73% г/г. Число локаций, в которых работает сервис, выросли на 33% г/г. Флот компании расширился на 79% г/г, до 146,5 тысяч электросамокатов и электровелосипедов. Компания также работает над локализацией производства запчастей, чтобы сэкономить расходы на комплектующие. Акции компании могут быть интересны инвесторам с агрессивным профилем. Согласно дивидендной политике, компания выплатит 50% от скорр. чистой прибыли за 12 месяцев, закончившихся 30 июня 2023-го. Дивидендная доходность по итогам года может составить около 4%.
Компания НоваБев (ранее Белуга) отчиталась об операционных результатах за третий квартал и 9 месяцев 2023-го. Общие отгрузки перешли к росту после падения в первом полугодии и в третьем квартале выросли на 7,3% г/г. Значительный вклад в этот рост внесли продажи импортных марок. Сеть ВинЛаб продолжает расширяться высокими темпами: за третий квартал +82 новых магазина. Компания отмечает рост продаж премиальных брендов, что согласуется с ростом реальных располагаемых доходов населения и повышением потребительской активности в этом году. Доля онлайн продаж по системе click&collect увеличилась до 7,7% (с 4,3% в прошлом году).
Группа Астра запустила сбор заявок для участия в IPO. Цена размещения установлена в диапазоне 300—333 рублей на акцию. Компания — лидер отечественного рынка инфраструктурного программного обеспечения с долей около 23%. У компании есть собственная операционная система Astra Linux с запатентованными средствами защиты, которую используют отечественные корпорации в качестве альтернативы Windows. В прошлом году и первом полугодии 2023-го выручка и чистая прибыль компании росли в 2—3 раза в годовом выражении, а рентабельность по EBITDA и чистой прибыли превысила 50%. По нашим подсчетам, компания сможет сохранить высокие темпы роста финансовых показателей до 2030 года. Подробнее о компании — в нашем обзоре. А подать заявку на участие в IPO можно тут.
На этой неделе было много новостей от компаний, которые находятся в процессе смены юрисдикции. Застройщик Эталон объявил о смене банка-депозитария с The Bank of New York Mellon на RCS Issuer Services. MD Medical запустила процедуру регистрации проспекта существующих ГДР в Банке России, чтобы сохранить листинг на Мосбирже. В СМИ появились новости о возобновлении процесса разделения бизнеса Яндекса. По заявлениям СМИ, сумма выплаты, которую российский бизнес должен заплатить голландской материнской структуре, сократилась втрое. Это позитивный сигнал для (будущих) акционеров российского бизнеса.
https://tinkoff.ru (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Макро
Россия
Госбюджет
Дефицит госбюджета продолжает сокращаться. По итогам сентября, бюджет РФ был исполнен с профицитом в размере 663 млрд рублей, а накопленный дефицит с начала года сократился до 1,7 трлн рублей (плановый дефицит госбюджета на текущий год — 2,93 трлн рублей). Ослабление рубля вместе с ростом цен на нефть в третьем квартале позволило нарастить нефтегазовые доходы до 0,74 трлн рублей по итогам сентября — это на 2,8% выше, чем годом ранее.
Деловая активность
Деловая активность сохраняет высокие темпы роста. Так, производственный PMI в сентябре достиг максимума за несколько лет — 54,5. PMI сектора услуг тоже вышел на высоком уровне — 55,4.
Инфляция
Недельные данные по потребительской инфляции по-прежнему находятся на повышенных значениях. Так, за неделю с 26 сентября по 2 октября цены выросли на 0,21% н/н (неделей ранее было +0,28% н/н). Ужесточение денежно-кредитной политики Банком России пока не приводит к нормализации роста цен.
Валютный курс
На минувшей неделе рубль находился под давлением, показав ослабление к доллару США на 2,5% — до уровней около 100,4 рублей за доллар. Текущее ослабление рубля, по нашему мнению, связано с теми же причинами, которые мы описывали ранее. К тому же на прошедшей неделе совпали два неблагоприятных фактора — окончание налогового периода и длинные выходные для китайских банков, что ограничивало ряд операций с валютой и дополнительно снижало ликвидность. В августе мы уже видели, что уровни около 100 рублей за доллар являются критическими для российских властей. Поэтому не исключаем, что власти могут вернуть контроль за движением капитала, если повышенная волатильность в рубле сохранится в ближайшие недели. Мы сохраняем наше мнение относительно того, что рубль будет тяготеть к укреплению до конца года. Этому во многом будет способствовать улучшение конъюнктуры на мировом рынке нефти и сужение дисконта Urals к Brent, которое мы наблюдаем в последние месяцы.
США
Рынок труда
Основные индикаторы рынка труда неожиданно показали сильные данные. Число открытых вакансий (JOLTs) за август выросло до 9,6 млн (с 8,9 млн месяцем ранее) при ожиданиях +8,8 млн. Число занятых в несельскохозяйственном секторе за сентябрь выросло на 336 тыс. (месяцем ранее было +227 тыс.) при прогнозе +170 тыс. Уровень безработицы остался на прежних отметках — 3,8%. Сильные данные по рынку труда оказали существенное давление на доходности казначейских облигаций США на прошлой неделе. Доходности трежерис продолжили расти. Так, по 10-летним бумагам доходности превысили 4,8%.
Деловая активность
Производственный PMI за сентябрь от ISM вышел на уровне 49,0. Последние месяцы наблюдается нормализация динамики показателя, которая говорит о замедлении темпов сокращения деловой активности в производственном секторе. PMI сектора услуг от ISM продолжает говорить о расширении деловой активности (в сентябре вышел на уровне 53,6).
Еврозона
Деловая активность
В сентябре производственный PMI вновь оказался около минимумов за последние несколько лет и составил 43,4. Тем временем PMI сектора услуг продолжает сигнализировать о сокращении деловой активности (в сентябре составил 48,7).
Промышленная инфляция
Данные по промышленной инфляции указывают на замедление инфляции. В августе индекс PPI вырос на 0,6% м/м, но в годовом выражении снизился на 11,5%. Данные в целом соответствуют рыночным ожиданиям.
Рынок российских облигаций
ОФЗ
На прошлой неделе доходности ОФЗ показывали смешанную динамику. Так, доходности выпусков с погашением до девяти месяцев снижались на 4—45 б. п., причем наиболее значительное снижение наблюдалось именно в наиболее коротких выпусках. Доходности ОФЗ с погашениями на отрезке кривой от одного года до десяти лет росли на 11—37 б. п. При этом доходности выпусков с погашением от пятнадцати лет и больше преимущественно росли в диапазоне от 0 до 7 б. п.
В минувшую среду Минфин традиционно проводил аукционы по размещению ОФЗ. В этот раз министерство предложило инвесторам только один выпуск — ОФЗ 29025 с плавающим купоном и погашением в 2037 году. Общий объем размещения составил 43,4 млрд рублей. Средневзвешенная цена размещенных бумаг составила 96,2%. Всего в четвертом квартале Минфин планирует разместить ОФЗ на 500 млрд рублей.
Корпоративные бумаги
Объявлена дата открытия книги заявок по размещению нового выпуска облигаций ЯТЭК — 10 октября. Срок обращения облигаций — 3 года (оферта через 1,5 года). Ориентир по доходности установлен на уровне не выше значения кривой бескупонной доходности на сроке 1,5 года (сейчас 12,8%) + 400 б. п. Текущие условия могут выглядеть достаточно привлекательно, даже с учетом некоторого снижения доходности по итогам сбора заявок.
Джи-групп разместил выпуск облигаций серии 002Р-03 (RU000A106Z38). Мы публиковали обзор на данные облигации сразу после размещения, где отмечали их привлекательность с учетом высокой доходности и хорошего кредитного качества эмитента. Так, доходность к погашению находится на уровне около 16,3%. Погашение выпуска предусмотрено в конце сентября 2026 года. Текущий спред к сопоставимым ОФЗ на высоком уровне — 360 б. п.
АФК Система выкупила по оферте облигации серии 001Р-01 (RU000A0JVUK8) по цене 100% от номинала. Следующие четыре купона по бумаге установлены на невысоком уровне — 10,5% годовых. Это дает низкую доходность к погашению в размере 12,0% и непривлекательный спред к сопоставимым ОФЗ (минус 70 б. п.). Также на прошлой неделе АФК Система выкупила по оферте выпуск серии 001P-06 (RU000A0JXN21) по 100% от номинала. Следующие семь купонов до погашения в марте 2027 года также установлены на уровне 10,5%. Текущая доходность к погашению —- 13,4% с достаточно низким спред к сопоставимым ОФЗ на уровне около 80 б. п.
Гидромашсервис выкупил по оферте облигации серии БО-03 (RU000A1026H0) по 100% от номинала. Размер купона на следующие две выплаты установлен на уровне 12,5% годовых. Текущая доходность к оферте 02.10.2024 — 14,5%, что соответствует спреду к сопоставимым ОФЗ на уровне 200 б. п. (немного выше средних значений по рынку).
Ставка следующих четырех купонов по облигациям ВИС Финанс серии БО-П01 (RU000A102952) установлена на уровне 15% годовых. На текущий момент облигации дают привлекательный спред к сопоставимым ОФЗ на уровне около 310 б. п., что заметно выше среднего спреда у корпоративных бумаг сопоставимого кредитного качества. С учетом этого, мы сохраняем позитивный взгляд на данные облигации.
Рейтинговые действия
Рейтинговое агентство НКР подтвердило кредитный рейтинг компании МаксимаТелеком на уровне BBB+.ru, оставив прогноз прежним —- «рейтинг на пересмотре — неопределенный прогноз».
Отметим, что мы сохраняем негативный взгляд на облигации эмитента и не рекомендуем их к покупке.
Агентство АКРА подтвердило кредитный рейтинг Альфа-Банка на уровне AA+(RU), сохранив прогноз «стабильный».
НКР повысило эмитенту кредитный рейтинг Гидромашсервису с уровня A-.ru до A.ru. Прогноз сохранен на отметке «стабильный».
Ситуация с Роснано
Во вторник госкорпорация Роснано опубликовала отчетность за первое полугодие 2023-го, где сообщила о неспособности расплачиваться по своим обязательствам без внешней поддержки (помощи государства). Компания сообщает: «Учитывая размер кредиторской задолженности в виде кредитов и облигационных займов, подлежащих погашению до конца 2023 года, исполнение АО „РОСНАНО“ долговых обязательств в полном объеме исключительно за счет собственных средств объективно невозможно».
Стоит отметить, что среди облигаций Роснано выпуск 08 (RU000A1008V9) имеет госгарантии по выплате номинальной стоимости, а значит риски по нему невысоки. По остальным выпускам госгарантий нет. Учитывая естественную заинтересованность государства в недопущении дефолта госкорпорации, можно предположить различные сценарии урегулирования проблем с долгом, по которому гарантий нет.
Однако в силу неопределенности и существенных рисков мы все же не рекомендуем приобретать облигации Роснано в надежде на позитивный исход.
Еврооблигации
Газпром Капитал разместил замещающие облигации серии ЗО23-1-Е (RU000A105BL8), номинированные в евро. Кроме того, компания объявила, что 3 октября начнет новый раунд размещения замещающих облигаций серии ЗО24-1-Е (RU000A105C51). Замещаемый выпуск — GAZ-24 EUR (XS1721463500). Эмитент принимает оферты на участие до 11 октября включительно. Основные характеристики новых облигаций будут аналогичны тем, что и у еврооблигаций, однако купон будет выплачиваться в рублях.
На наш взгляд, замещающие облигации Газпрома все еще выглядят привлекательно. Рекомендуем рассмотреть их для включения в портфель.
Товарные рынки
Нефть
За прошедшую неделю мировые цены на нефть показали одно из крупнейших падений этого года: Brent — на 8,4% (до $84,4/барр.), а WTI — на 8,8% (до $82,7/барр.). Ключевыми драйверам коррекции стали:
опасения рынка по поводу снижения деловой активности в США ввиду потенциального продления цикла высоких ставок;
новости о значительном падении потребления бензина в США — до 8 мбс (минимум за 2023 год);
спекулятивная фиксация прибыли хедж фондами на фоне роста волатильности на рынках.
Газ
В течение недели рынок европейского газа на хабе TTF завершил растущий тренд с конца августа и закрылся падением на 8,7%. Основные причины падения цен — высокий уровень заполненности подземных газовых хранилищах ЕС (более 95%) и относительно высокие температуры для осени в Европе.
А вот цены на североамериканский газ Henry Hub на прошедшей неделе продолжили поступательный рост и взлетели на 14,1%.
Драйверами роста стали:
опасение рынков по возможному снижению предложения газа в США на фоне выхода данных Baker Hughes о дальнейшем снижении количества активных газовых буровых установок (на 26% по сравнению с началом 2023-го);
новости о вероятном продлении забастовки на заводах Chevron по производству СПГ в Австралии на фоне отказа компании от условий, которые были ранее согласованы с профсоюзом (напомним, что на эти заводы приходится около 7% поставок на глобальный рынок СПГ).
Металлы
По итогам недели золото продолжило негативный тренд и снизилось на 0,8% — до уровней марта 2023-го. Все из-за сохраняющегося роста доходностей десятилетних трежерис (уже выше 4,8%) на фоне новых сильных данных по рынку труда США.
Промышленные металлы показали негативную динамику из-за опасений инвесторов относительно снижения глобального спроса на фоне продолжительного цикла высоких ставок в развитых экономиках. По итогам недели:
медь -2,3% н/н,
алюминий -4,7% н/н,
серебро -2,6% н/н.
Рынок акций
США
В первую неделю октября основные фондовые индексы смогли отметиться ростом: S&P 500 — на 0,5%, а NASDAQ Composite — на 1,6%. И это, несмотря на сильные данные по рынку труда в США, которые могут привести к сохранению жесткой монетарной политики ФРС на более продолжительный период. Отчасти рост индексов может быть обусловлен новыми данными по темпам роста заработных плат в США, которые оказались немного ниже ожиданий аналитиков. К тому же некоторые трейдеры отмечали локальную перепроданность рынка, что также могло привести к росту индексов.
Гонконг
За неделю индекс Hang Seng снизился на 1,9%. Снижение наблюдается уже пять недель подряд на фоне слабых макроэкономических данных Китая. Значимых событий на рынке не было, поскольку китайские фондовые биржи были закрыты всю неделю в связи с праздничными днями.
Россия
Индекс Мосбиржи не показал выраженной динамики по итогу недели и вырос всего на 0,4%, а индекс РТС скорректировался 2,0% из-за ослабления рубля. В лидерах роста были обыкновенные акции Сургутнефтегаза (+7,3% за неделю). Резкое падение отмечалось в секторе электроэнергетики — коррекции подверглись акции ФСК ЕЭС (-7,7%), Юнипро (-2,2%) и РусГидро (-3,45%).
В начале недели Whoosh опубликовал операционные результаты за 9 месяцев 2023 года. Количество поездок увеличилось на 92% г/г, а количество аккаунтов на сервисе — на 73% г/г. Число локаций, в которых работает сервис, выросли на 33% г/г. Флот компании расширился на 79% г/г, до 146,5 тысяч электросамокатов и электровелосипедов. Компания также работает над локализацией производства запчастей, чтобы сэкономить расходы на комплектующие. Акции компании могут быть интересны инвесторам с агрессивным профилем. Согласно дивидендной политике, компания выплатит 50% от скорр. чистой прибыли за 12 месяцев, закончившихся 30 июня 2023-го. Дивидендная доходность по итогам года может составить около 4%.
Компания НоваБев (ранее Белуга) отчиталась об операционных результатах за третий квартал и 9 месяцев 2023-го. Общие отгрузки перешли к росту после падения в первом полугодии и в третьем квартале выросли на 7,3% г/г. Значительный вклад в этот рост внесли продажи импортных марок. Сеть ВинЛаб продолжает расширяться высокими темпами: за третий квартал +82 новых магазина. Компания отмечает рост продаж премиальных брендов, что согласуется с ростом реальных располагаемых доходов населения и повышением потребительской активности в этом году. Доля онлайн продаж по системе click&collect увеличилась до 7,7% (с 4,3% в прошлом году).
Группа Астра запустила сбор заявок для участия в IPO. Цена размещения установлена в диапазоне 300—333 рублей на акцию. Компания — лидер отечественного рынка инфраструктурного программного обеспечения с долей около 23%. У компании есть собственная операционная система Astra Linux с запатентованными средствами защиты, которую используют отечественные корпорации в качестве альтернативы Windows. В прошлом году и первом полугодии 2023-го выручка и чистая прибыль компании росли в 2—3 раза в годовом выражении, а рентабельность по EBITDA и чистой прибыли превысила 50%. По нашим подсчетам, компания сможет сохранить высокие темпы роста финансовых показателей до 2030 года. Подробнее о компании — в нашем обзоре. А подать заявку на участие в IPO можно тут.
На этой неделе было много новостей от компаний, которые находятся в процессе смены юрисдикции. Застройщик Эталон объявил о смене банка-депозитария с The Bank of New York Mellon на RCS Issuer Services. MD Medical запустила процедуру регистрации проспекта существующих ГДР в Банке России, чтобы сохранить листинг на Мосбирже. В СМИ появились новости о возобновлении процесса разделения бизнеса Яндекса. По заявлениям СМИ, сумма выплаты, которую российский бизнес должен заплатить голландской материнской структуре, сократилась втрое. Это позитивный сигнал для (будущих) акционеров российского бизнеса.
https://tinkoff.ru (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу