Вероятность дефолтов на рынке рублевых облигаций в течение ближайшего года не превышает 1,5%. Но возможный рост ставки повышает риски для компаний с высоким уровнем зависимости от рефинансирования
Эксперты Аналитического кредитного рейтингового агентства (АКРА) не прогнозируют массовых дефолтов на рынке облигаций в ближайшие месяцы при отсутствии новых «черных лебедей» на рынке облигаций. Об этом они написали в третьем выпуске бюллетеня долгового рынка, поступившем в «РБК Инвестиции ».
При этом АКРА не исключает возможности возникновения дефолтов в будущем у компаний, имеющих проблемы с ликвидностью , из-за роста стоимости рефинансирования на фоне возможного повышения ключевой ставки.
В третьем квартале 2023 года отказа от выполнения обязательств не было зафиксировано. В этот период произошел только технический дефолт ОАО «Агрофирма — племзавод «Победа», которое на неделю задержало выплату 10-го купона облигаций серии 001P-01 на сумму ₽24,3 млн. Обязательство не было своевременно исполнено в связи с возбуждением против компании исполнительного производства и ареста всех счетов.
В третьем квартале более 83% публичного долга было покрыто кредитными рейтингами. 80% от общего объема корпоративных размещений имеют рейтинги А- и выше. При этом количество повышений кредитных рейтингов эмитентов опережает динамику их понижения. Это может свидетельствовать об устойчивости компаний в текущей экономической ситуации, подчеркивают в агентстве. Исходя из этого, вероятность однолетней дефолтности на рынке рублевых облигаций, по оценкам АКРА, не превышает 1,5%.
До конца этого года в агентстве ожидают снижение объема первичных размещений на рынке из-за возможного роста ключевой ставки. При этом меньше всего будут размещаться эмитенты именно с низкими кредитными рейтингами.
«Понижение аппетита к риску и необходимость предоставления более высокой премии к «качественным эмитентам» будет идти в противофазу возможностям эмитентов с низким кредитным качеством», — прогнозируют в АКРА. В условиях жесткой монетарной политики, по мнению экспертов агентства, наибольшим спросом будут пользоваться бумаги с плавающим купоном (флоутеры).
http://quote.rbc.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Эксперты Аналитического кредитного рейтингового агентства (АКРА) не прогнозируют массовых дефолтов на рынке облигаций в ближайшие месяцы при отсутствии новых «черных лебедей» на рынке облигаций. Об этом они написали в третьем выпуске бюллетеня долгового рынка, поступившем в «РБК Инвестиции ».
При этом АКРА не исключает возможности возникновения дефолтов в будущем у компаний, имеющих проблемы с ликвидностью , из-за роста стоимости рефинансирования на фоне возможного повышения ключевой ставки.
В третьем квартале 2023 года отказа от выполнения обязательств не было зафиксировано. В этот период произошел только технический дефолт ОАО «Агрофирма — племзавод «Победа», которое на неделю задержало выплату 10-го купона облигаций серии 001P-01 на сумму ₽24,3 млн. Обязательство не было своевременно исполнено в связи с возбуждением против компании исполнительного производства и ареста всех счетов.
В третьем квартале более 83% публичного долга было покрыто кредитными рейтингами. 80% от общего объема корпоративных размещений имеют рейтинги А- и выше. При этом количество повышений кредитных рейтингов эмитентов опережает динамику их понижения. Это может свидетельствовать об устойчивости компаний в текущей экономической ситуации, подчеркивают в агентстве. Исходя из этого, вероятность однолетней дефолтности на рынке рублевых облигаций, по оценкам АКРА, не превышает 1,5%.
До конца этого года в агентстве ожидают снижение объема первичных размещений на рынке из-за возможного роста ключевой ставки. При этом меньше всего будут размещаться эмитенты именно с низкими кредитными рейтингами.
«Понижение аппетита к риску и необходимость предоставления более высокой премии к «качественным эмитентам» будет идти в противофазу возможностям эмитентов с низким кредитным качеством», — прогнозируют в АКРА. В условиях жесткой монетарной политики, по мнению экспертов агентства, наибольшим спросом будут пользоваться бумаги с плавающим купоном (флоутеры).
Облигация с переменным купонным доходом, называемая также флоутер/флоатер (от англ. float — «плыть»), имеет переменную ставку купонного процента, который изменяется в зависимости от определенного показателя. Например, плавающая ставка может быть привязана к инфляции, ключевой ставке ЦБ, ставке однодневных межбанковских кредитов RUONIA, кривой бескупонной доходности ОФЗ и т. п. Чем выше ставка индикативного показателя, тем выше доходность по облигации , и наоборот. Кроме того, в плавающем купоне также может быть предусмотрена надбавка (фиксированная премия) к ставке купона. Например, ставка купона = ключевой ставке + 5 п.п.
http://quote.rbc.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу