31 октября 2023 Elliott Wave
Если вы являетесь нашим постоянным посетителем, то знаете, что мы часто помогаем инвесторам разобраться с рыночным шумом и мифами. Боб Прехтер опубликовал эпохальную книгу "Социономическая теория финансов", чтобы помочь инвесторам преодолеть эти мифы и принять разумный подход. Одним из наиболее распространенных мифов является гипотеза эффективного рынка, утверждающая, что, хотя будущее не всегда может быть известно, инвесторы всегда будут менять свои представления о нем совершенно рациональным образом по мере появления новой информации об их активах. Недавно Боб выступил в подкасте Дэвида МакАлвани и объяснил, почему инвесторам не следует действовать в соответствии с предположением гипотезы эффективного рынка, начав с того, чего ей не хватает.
"В ней упущено, пожалуй, самое главное - фундаментальное значение психологии. Например, гипотеза эффективного рынка считает, что рынки, подобно физическим системам, стремятся к равновесию. А я показал, думаю, по крайней мере, в одной из глав книги "Социономическая теория финансов", которую я опубликовал в 2016 году, что фондовый рынок никогда не стремится к равновесию, и такого явления не существует. И некоторые из этих показателей, о которых мы говорили, например, стоимость акций по отношению к ВВП, прибыли или чему-то подобному - балансовой стоимости - колебались до 15 раз. Если бы существовало такое понятие, как равновесие, то большую часть времени оно находилось бы на одном уровне. А потом что-то извне его подтачивает. Вроде того, как океан большую часть времени спокоен, но время от времени налетает ураган, который все перемешивает. Но когда ураган заканчивается, все возвращается на круги своя, и вы вновь обретаете равновесие. На фондовом рынке такого не бывает. Он всегда динамичен, переходит из одной крайности в другую. Иногда для этого требуется некоторое время. Но это то, что он всегда делает. Таким образом, концепция равновесия неприменима, концепция спроса и предложения неприменима.
Они применимы в экономике, потому что у вас есть две разные группы. С одной стороны, есть производители, с другой - потребители. Но на фондовом рынке есть только одна группа. Они называются спекулянтами. И вы не можете сказать, что покупатели - это спрос, а продавцы - предложение, потому что один и тот же человек может в следующий момент развернуться и продать то, что он купил, или купить то, что он продал. Таким образом, это просто спекулянты. Так возникает "стадный менталитет", так возникает социономическая причинность вместо механической. И именно так возникают такие модели, как волновой принцип Эллиотта, потому что я считаю, что человеческий оптимизм и пессимизм - волны социального настроения - это паттерны. И Р.Н. Эллиотт описал эту закономерность еще в 30-х годах прошлого века. Мы, наверное, не хотим углубляться в эту тему, но это дает вам понимание того, насколько я отличаюсь от людей, использующих гипотезу эффективного рынка".
https://www.elliottwave.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу