1 января 2024 investing.com Каложеро Сельваджио
• В приближении 2024 года фондовый рынок оказался в подвешенном состоянии, и его дальнейшая судьба зависит от таких факторов, как процентные ставки, инфляция и прибыли компаний.
• Делать точные прогнозы практически невозможно, как показали неверные предсказания на 2023 год.
• Вместе с тем готовность к рискам — это одна из составляющих грамотного финансового планирования. Давайте посмотрим на несколько потенциальных факторов риска, с которыми может столкнуться рынок в следующем году.
Все на рынке сейчас задаются одним и тем же вопросом: что нам готовит 2024 год?
Как бы тривиально это ни звучало, траектория фондового рынка в предстоящем году абсолютно непредсказуема.
Восходящий тренд может продолжиться, либо же рынок развернется вниз в зависимости от таких факторов, как процентные ставки, инфляция, экономический рост в основных регионах, прибыль компаний, настроения инвесторов и непредвиденные события.
Пока же самый существенный риск — это, пожалуй, считать, что рынок следует по заранее определенному курсу.
Я вовсе не хочу сказать, что нам не стоит составлять прогнозы. Подготовка прогнозов — неотъемлемая составляющая финансового планирования на будущее. Однако нам нужно быть готовыми к непредвиденным событиям и учитывать их в своих планах.
По сути, когда мы в чем-то абсолютно уверены, мы рискуем из-за того, что можем оказаться неправыми, и это нам знакомо из повседневной жизни.
Не верьте прогнозам — они часто оказываются ошибочными
Примерно в это же время в прошлом году газета Financial Times опубликовала результаты опроса, согласно которому более 80% экономистов были уверены, то есть с уверенностью прогнозировали, что в 2023 году начнется рецессия.
Прогнозы рецессии
Вы по-прежнему считаете, что надвигается рецессия? Людям вообще свойственно ошибаться, и, как я уже говорил, мы можем ожидать чего угодно.
Как и в 2023 году, нам, как мне кажется, нужно оседлать рыночную волну, нежели пытаться обогнать рынок, и, если делать прогнозы для рынка нелегко, пожалуй, нам стоит начать с того, что нам уже известно.
На протяжении большей части 2023 года инвесторы активно вкладывали средства в казначейские облигации, а потом произошел сильнейший с июня 2020 года отток средств из трежерис в пользу акций.
За два месяца приток средств в фонды акций оказался максимальным с марта 2022 года, и все больше участников рынка присоединяются к этому ралли.
Приток средств в фонды акций
Рынок акций до сих пор лишь следовал своим сезонным тенденциям. Волноваться (пока) не о чем.
Насторожиться нужно тогда, когда рынки начинают игнорировать свои сезонные тенденции. Ослабление рынка в традиционно успешный период года, например в конце декабря и январе, может быть сигналом об ухудшении тренда.
Сейчас, например, заслуживают внимания данные по новым вакансиям, тренд по которым изменился на фоне продолжающегося роста S&P 500.
Новые вакансии и S&P 500
Это не типичный сценарий. Если посмотреть на эти данные за период с 2000 года, то мы можем проследить следующую закономерность: каждое снижение этого показателя всегда предшествовало развороту S&P 500.
Что на самом деле движет акциями?
Один из важнейших факторов — ослабление доллара США. Что любопытно, когда доллар укрепляется, цены акций обычно снижаются.
Индекс доллара США и S&P 500
После достижения пика в сентябре 2022 года доллар начал снижаться, а S&P 500 совершил разворот, и акции начали расти.
Можно сказать, что ралли акций, вероятно, будет продолжаться, пока сохраняется «медвежий» тренд по доллару, что дополнительно поддерживается позитивными настроениями инвесторов по отношению к рисковым, незащитным акциям.
Соотношение SPLV и S&P 500
Складывается прямо противоположная ситуация той, что обычно можно наблюдать при «медвежьем» рынке: ротации в защитные акции с низкой волатильностью, ориентированные на потребительские товары, сейчас не происходит.
Можем ли мы и дальше считать, что с рынком будет все в порядке?
Согласно статье Bloomberg, индекс S&P 500 сформировал третью волну Эллиотта, а это обычно самая мощная и длинная волна.
Волны S&P 500
Индекс приблизился к рекордным максимумам, которые могут быть пробиты в ближайшие дни, а в ближайшие недели рынок может достигнуть уровня 4900.
Однако после завершения мощной третьей волны индекс, как правило, формирует четвертую волну, которая, как вам хорошо известно, представляет собой коррекцию.
Последняя вторая коррекционная волна, начавшаяся в январе 2022 года, длилась примерно 10 месяцев, и рынок тогда упал на 20–25%.
Как долго еще будет продолжаться ралли? Поживем — увидим.
А пока — с праздниками!
http://www.investing.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
• Делать точные прогнозы практически невозможно, как показали неверные предсказания на 2023 год.
• Вместе с тем готовность к рискам — это одна из составляющих грамотного финансового планирования. Давайте посмотрим на несколько потенциальных факторов риска, с которыми может столкнуться рынок в следующем году.
Все на рынке сейчас задаются одним и тем же вопросом: что нам готовит 2024 год?
Как бы тривиально это ни звучало, траектория фондового рынка в предстоящем году абсолютно непредсказуема.
Восходящий тренд может продолжиться, либо же рынок развернется вниз в зависимости от таких факторов, как процентные ставки, инфляция, экономический рост в основных регионах, прибыль компаний, настроения инвесторов и непредвиденные события.
Пока же самый существенный риск — это, пожалуй, считать, что рынок следует по заранее определенному курсу.
Я вовсе не хочу сказать, что нам не стоит составлять прогнозы. Подготовка прогнозов — неотъемлемая составляющая финансового планирования на будущее. Однако нам нужно быть готовыми к непредвиденным событиям и учитывать их в своих планах.
По сути, когда мы в чем-то абсолютно уверены, мы рискуем из-за того, что можем оказаться неправыми, и это нам знакомо из повседневной жизни.
Не верьте прогнозам — они часто оказываются ошибочными
Примерно в это же время в прошлом году газета Financial Times опубликовала результаты опроса, согласно которому более 80% экономистов были уверены, то есть с уверенностью прогнозировали, что в 2023 году начнется рецессия.
Прогнозы рецессии
Вы по-прежнему считаете, что надвигается рецессия? Людям вообще свойственно ошибаться, и, как я уже говорил, мы можем ожидать чего угодно.
Как и в 2023 году, нам, как мне кажется, нужно оседлать рыночную волну, нежели пытаться обогнать рынок, и, если делать прогнозы для рынка нелегко, пожалуй, нам стоит начать с того, что нам уже известно.
На протяжении большей части 2023 года инвесторы активно вкладывали средства в казначейские облигации, а потом произошел сильнейший с июня 2020 года отток средств из трежерис в пользу акций.
За два месяца приток средств в фонды акций оказался максимальным с марта 2022 года, и все больше участников рынка присоединяются к этому ралли.
Приток средств в фонды акций
Рынок акций до сих пор лишь следовал своим сезонным тенденциям. Волноваться (пока) не о чем.
Насторожиться нужно тогда, когда рынки начинают игнорировать свои сезонные тенденции. Ослабление рынка в традиционно успешный период года, например в конце декабря и январе, может быть сигналом об ухудшении тренда.
Сейчас, например, заслуживают внимания данные по новым вакансиям, тренд по которым изменился на фоне продолжающегося роста S&P 500.
Новые вакансии и S&P 500
Это не типичный сценарий. Если посмотреть на эти данные за период с 2000 года, то мы можем проследить следующую закономерность: каждое снижение этого показателя всегда предшествовало развороту S&P 500.
Что на самом деле движет акциями?
Один из важнейших факторов — ослабление доллара США. Что любопытно, когда доллар укрепляется, цены акций обычно снижаются.
Индекс доллара США и S&P 500
После достижения пика в сентябре 2022 года доллар начал снижаться, а S&P 500 совершил разворот, и акции начали расти.
Можно сказать, что ралли акций, вероятно, будет продолжаться, пока сохраняется «медвежий» тренд по доллару, что дополнительно поддерживается позитивными настроениями инвесторов по отношению к рисковым, незащитным акциям.
Соотношение SPLV и S&P 500
Складывается прямо противоположная ситуация той, что обычно можно наблюдать при «медвежьем» рынке: ротации в защитные акции с низкой волатильностью, ориентированные на потребительские товары, сейчас не происходит.
Можем ли мы и дальше считать, что с рынком будет все в порядке?
Согласно статье Bloomberg, индекс S&P 500 сформировал третью волну Эллиотта, а это обычно самая мощная и длинная волна.
Волны S&P 500
Индекс приблизился к рекордным максимумам, которые могут быть пробиты в ближайшие дни, а в ближайшие недели рынок может достигнуть уровня 4900.
Однако после завершения мощной третьей волны индекс, как правило, формирует четвертую волну, которая, как вам хорошо известно, представляет собой коррекцию.
Последняя вторая коррекционная волна, начавшаяся в январе 2022 года, длилась примерно 10 месяцев, и рынок тогда упал на 20–25%.
Как долго еще будет продолжаться ралли? Поживем — увидим.
А пока — с праздниками!
http://www.investing.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter