14 марта 2024 Гайнетьянов Тимур
Несколько интересных моментов и пару трендов на которые стоит обратить внимание чтобы оценить, куда пойдёт рынок дальше:
— «Несмотря на постепенное насыщение клиентской базы брокеров, темпы роста ускорились в конце года» (рис 1)
Темпы роста с которым приходят новые участники рынка остаются высокими, а значит: больше людей на рынке = больше денег на рынке.
— «Число физ лиц <...> составило 39% экономически активного населения страны.» (рис 2)
Скоро фраза «да у каждого второго уже брокерский счёт» будет отражать действительность. Это, кстати, одна из причин почему Президент озвучил планы удвоить капитализацию фондового рынка к 2030 году в рамках предвыборной компании. Фондовый рынок «триггерит» всё больше людей.
— «Около 1,9% [737 тыс. лиц] общего числа клиентов, владели 76% активов» (рис 3)
Чуть меньше 2% инвесторов контролируют чуть больше чем три четверти всех активов.
Теперь когда вы читаете объяснение чего-либо происходящего на рынке в духе: «ох уж эти бестолковые физики», то вспоминайте про эти 2% физиков.
Это ребята, которые при желании могут иметь любую правовую форму. По каким-то причинам им удобней быть физиками. Так что такое объяснение будет сообщать нам больше информации об объясняющем, чем о рынке )
— Структура активов. (рис 4)
Вот тут внимательно коллеги. Обратите внимание как растёт доля акций резидентов (акций РФ). И как быстро сокращаются Валюта / Акции / Паи / Облигации иностранных эмитентов. Предположу, что процесс продолжится.
Это как плюс в сторону тезиса про "Дополнительные четверть триллиона рублей на рынок РФ до конца лета". Который привёл в понедельник.
— Про Инфляцию и интерес к Фондовому рынку.
В обзоре ЦБ 5 раз пишет про то, что интерес к фондовому рынку растёт на фоне повышенных инфляционных ожиданий. Или на каждой третьей странице если считать обложку в начале и список сокращений в конце )
Почему так работает, а главное что будет дальше подробно обсуждали в рамках поста "По пути Иранизации" от начала года, который изначально планировался для платного проекта, но в итоге в общем доступе. Если кратко, то пока основной капитал заперт внутри России и внутри рублёвого контура активы способные (а) сохранить и (б) генерировать деньги будут расти в цене давая всё меньшую дивидендную доходность
Пока инфляционные ожидания замедляются, но огромные авансы ВПК в начале года, индексация тарифов летом, это всё сильные проинфляционные факторы. Хорошо хоть курс рубля пока нет необходимости ослаблять. Так что снижение ставки как базовый вариант остаётся.
— Про денежный рынок
ЦБ также несколько раз пишет, что пока ставки высокие очень популярны биржевые ПИФ, инвестирующие в денежный рынок.
Смена интересов произошла под конец года, когда выросли ставки. В начале года были интересны дивидендные истории, а в конце уже условный ВИМ Ликвидность $LQDT
Так что снижение ставок высвободит большое количество денег которые будут искать во чтобы им вложиться. Весь рынок вообще и дивидендные истории в частности на этом должны хорошо подрасти.
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
— «Несмотря на постепенное насыщение клиентской базы брокеров, темпы роста ускорились в конце года» (рис 1)
Темпы роста с которым приходят новые участники рынка остаются высокими, а значит: больше людей на рынке = больше денег на рынке.
— «Число физ лиц <...> составило 39% экономически активного населения страны.» (рис 2)
Скоро фраза «да у каждого второго уже брокерский счёт» будет отражать действительность. Это, кстати, одна из причин почему Президент озвучил планы удвоить капитализацию фондового рынка к 2030 году в рамках предвыборной компании. Фондовый рынок «триггерит» всё больше людей.
— «Около 1,9% [737 тыс. лиц] общего числа клиентов, владели 76% активов» (рис 3)
Чуть меньше 2% инвесторов контролируют чуть больше чем три четверти всех активов.
Теперь когда вы читаете объяснение чего-либо происходящего на рынке в духе: «ох уж эти бестолковые физики», то вспоминайте про эти 2% физиков.
Это ребята, которые при желании могут иметь любую правовую форму. По каким-то причинам им удобней быть физиками. Так что такое объяснение будет сообщать нам больше информации об объясняющем, чем о рынке )
— Структура активов. (рис 4)
Вот тут внимательно коллеги. Обратите внимание как растёт доля акций резидентов (акций РФ). И как быстро сокращаются Валюта / Акции / Паи / Облигации иностранных эмитентов. Предположу, что процесс продолжится.
Это как плюс в сторону тезиса про "Дополнительные четверть триллиона рублей на рынок РФ до конца лета". Который привёл в понедельник.
— Про Инфляцию и интерес к Фондовому рынку.
В обзоре ЦБ 5 раз пишет про то, что интерес к фондовому рынку растёт на фоне повышенных инфляционных ожиданий. Или на каждой третьей странице если считать обложку в начале и список сокращений в конце )
Почему так работает, а главное что будет дальше подробно обсуждали в рамках поста "По пути Иранизации" от начала года, который изначально планировался для платного проекта, но в итоге в общем доступе. Если кратко, то пока основной капитал заперт внутри России и внутри рублёвого контура активы способные (а) сохранить и (б) генерировать деньги будут расти в цене давая всё меньшую дивидендную доходность
Пока инфляционные ожидания замедляются, но огромные авансы ВПК в начале года, индексация тарифов летом, это всё сильные проинфляционные факторы. Хорошо хоть курс рубля пока нет необходимости ослаблять. Так что снижение ставки как базовый вариант остаётся.
— Про денежный рынок
ЦБ также несколько раз пишет, что пока ставки высокие очень популярны биржевые ПИФ, инвестирующие в денежный рынок.
Смена интересов произошла под конец года, когда выросли ставки. В начале года были интересны дивидендные истории, а в конце уже условный ВИМ Ликвидность $LQDT
Так что снижение ставок высвободит большое количество денег которые будут искать во чтобы им вложиться. Весь рынок вообще и дивидендные истории в частности на этом должны хорошо подрасти.
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter