6 июня 2024 БКС Экспресс
Банки удивили рынок высокими ставками по краткосрочным вкладам — они доходят до 17–18%. При этом, ключевая ставка все еще составляет 16%, и аналитики полагают, что в июне она останется на текущем уровне. Насколько привлекательны эти предложения сегодня и завтра, разбираемся в материале.
Мыслим долгосрочно
В большинстве случаев повышенный процент не дается просто так — для этого нужно быть либо новым клиентом банка, либо перевести новые средства на счет, либо оформить подписку на дополнительные сервисы.
Но самая главная проблема текущих выгодных предложений — это их короткий срок. Как правило, он не превышает полугода. Вклады большей срочности таких явных выгод уже не несут.
Примерно так в данный момент выглядит кривая средних банковских ставок по вкладам:
18% сейчас или 15% на 10 лет
ЦБ рано или поздно перейдет к снижению ставки. На это как раз и указывают кривая доходности банковских вкладов.
То есть, уже через полгода продлевать некогда выгодные вклады придется по гораздо более низким ставкам.
Официальный прогноз ЦБ по средней ставке на 2025 г. (а он наступает уже через полгода) — 10–12%, на 2026 г. — 6–7%.
То есть стратегия продления коротких вкладов по рыночным условиям на горизонте нескольких лет окажется не самой выгодной.
Кривая бескупонной доходности
Как зафиксировать высокую доходность и при этом не потерять гибкость управления капиталом?
Об этом подскажет кривая доходности ОФЗ. При сравнении двух графиков доходности в первую очередь бросается в глаза их срочность. Сейчас доходности среднесрочных и долгосрочных гособлигаций (ОФЗ-ПД) приближаются к 15% годовых — т.е. этот процент можно зафиксировать на годы вперед.
Доходности корпоративных облигаций со сроком погашения до 2-3 лет дают еще больше — порядка 20% годовых.
Пример
Рассмотрим пример инвестирования 1 млн руб.:
Можем открыть короткий вклад на полгода под 18% годовых и пролонгировать в будущем на такой же период.
Инвестировать в ОФЗ под 15% годовых
Или, приняв на себя несколько больший риск, вложиться в корпоративные бонды под 20% годовых.
Что получим через 3 года
Если ориентироваться на среднесрочный прогноз Банка России по ключевой ставке и закладывать достаточно консервативные ожидания по динамике ставок по вкладам, то уже на горизонте 3 лет разница между полученным доходом по вкладу и ОФЗ будет достигать 150 тыс. руб., а разница с корпоративными облигациями будет в два раза больше и превысит 300 тыс. руб.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Мыслим долгосрочно
В большинстве случаев повышенный процент не дается просто так — для этого нужно быть либо новым клиентом банка, либо перевести новые средства на счет, либо оформить подписку на дополнительные сервисы.
Но самая главная проблема текущих выгодных предложений — это их короткий срок. Как правило, он не превышает полугода. Вклады большей срочности таких явных выгод уже не несут.
Примерно так в данный момент выглядит кривая средних банковских ставок по вкладам:
18% сейчас или 15% на 10 лет
ЦБ рано или поздно перейдет к снижению ставки. На это как раз и указывают кривая доходности банковских вкладов.
То есть, уже через полгода продлевать некогда выгодные вклады придется по гораздо более низким ставкам.
Официальный прогноз ЦБ по средней ставке на 2025 г. (а он наступает уже через полгода) — 10–12%, на 2026 г. — 6–7%.
То есть стратегия продления коротких вкладов по рыночным условиям на горизонте нескольких лет окажется не самой выгодной.
Кривая бескупонной доходности
Как зафиксировать высокую доходность и при этом не потерять гибкость управления капиталом?
Об этом подскажет кривая доходности ОФЗ. При сравнении двух графиков доходности в первую очередь бросается в глаза их срочность. Сейчас доходности среднесрочных и долгосрочных гособлигаций (ОФЗ-ПД) приближаются к 15% годовых — т.е. этот процент можно зафиксировать на годы вперед.
Доходности корпоративных облигаций со сроком погашения до 2-3 лет дают еще больше — порядка 20% годовых.
Пример
Рассмотрим пример инвестирования 1 млн руб.:
Можем открыть короткий вклад на полгода под 18% годовых и пролонгировать в будущем на такой же период.
Инвестировать в ОФЗ под 15% годовых
Или, приняв на себя несколько больший риск, вложиться в корпоративные бонды под 20% годовых.
Что получим через 3 года
Если ориентироваться на среднесрочный прогноз Банка России по ключевой ставке и закладывать достаточно консервативные ожидания по динамике ставок по вкладам, то уже на горизонте 3 лет разница между полученным доходом по вкладу и ОФЗ будет достигать 150 тыс. руб., а разница с корпоративными облигациями будет в два раза больше и превысит 300 тыс. руб.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter