26 января 2010 Ингосстрах-Инвестиции
Внутренний рынок:
Мы видим умеренное сокращение торговой активности на фоне преобладания негативной ценовой динамики на рублевом рынке долга. Причиной тому, на наш взгляд, стало сжатие рублевой ликвидности после объемных бюджетных выплат с одной стороны и усиление негатива на внешних рынках, (снижения на фондовых и товарных торговых площадках) которое ослабляет позиции российского рубля. Вместе с тем, мы полагаем, что по окончании налогового периода на долговом рынке количество продавцов может сократиться. На середину торгового дня во вторник с наибольшими оборотами росли Система-2 (+1,35% от цены открытия), МДМ-7(+0,35%), РЖД-10(+0,09%), АИЖК-9(-0,03%), Промсвязьб-5(+0,03%), МосОбл-8(+0,02%), РСХБ-9(+0,02%). Снижались котировки следующих бумаг - Зенит-3(-1,29%), МРСК Юга-2(-0,38%), Мечел-5(-0,19%), РЖД БО-1(-0,19%), РЖД-8(-0,17%), ГазпромА4(-0,13%), КБРенКап-1(-0,09%), ТГК1-2(-0,08%), МосОбл-5(-0,04%), ВТБ-5(-0,03%).
Уровень ликвидности серьезно уменьшился вследствие крупных налоговых выплат. Объем средств на депозитах и корсчетах на утро вторника упал на 130,9 млрд. руб. и составил 828 млрд. руб. Ставки Mosprime выглядят следующим образом: O/N - 4,96%, 1M - 5,57%, 3M - 6,05%. Кривая NDF так же комфортна для carry-trade: 1M - 5,42%, 3M - 5,61%, 1Y - 6,2%. По итогам второй половины торгового дня доллар вырос на 0,83% до 30,367 руб., евро "подорожал" на 0,12% до 42,696 руб. Курс бивалютной корзины к рублю во вторник вырос на 0,52% и составил 35,913 руб.
Рынок US Treasuries и еврооблигаций:
Во вторник, перед началом торгов в США мы вновь отмечаем покупки по кривой US Treasuries, что продолжает свидетельствовать о росте пессимизма среди инвесторов: UST-2 - 0,785% годовых (-2б.п.), UST-10 - 3,592% годовых(-4б.п.), UST-30 - 4,517% годовых(-3б.п.). В сегменте российских еврооблигаций видны неактивные продажи на фоне небольшой ценовой коррекции нефти - Rus-30 снизилась на 0,03% до 113,25% от номинала, доходность выпуска составляет 5,312% годовых(+4б.п.). Спрэд между Rus-30 - UST-10 расширился на 2б.п. и составляет 172 б.п.
https://www.ingosinvest.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Мы видим умеренное сокращение торговой активности на фоне преобладания негативной ценовой динамики на рублевом рынке долга. Причиной тому, на наш взгляд, стало сжатие рублевой ликвидности после объемных бюджетных выплат с одной стороны и усиление негатива на внешних рынках, (снижения на фондовых и товарных торговых площадках) которое ослабляет позиции российского рубля. Вместе с тем, мы полагаем, что по окончании налогового периода на долговом рынке количество продавцов может сократиться. На середину торгового дня во вторник с наибольшими оборотами росли Система-2 (+1,35% от цены открытия), МДМ-7(+0,35%), РЖД-10(+0,09%), АИЖК-9(-0,03%), Промсвязьб-5(+0,03%), МосОбл-8(+0,02%), РСХБ-9(+0,02%). Снижались котировки следующих бумаг - Зенит-3(-1,29%), МРСК Юга-2(-0,38%), Мечел-5(-0,19%), РЖД БО-1(-0,19%), РЖД-8(-0,17%), ГазпромА4(-0,13%), КБРенКап-1(-0,09%), ТГК1-2(-0,08%), МосОбл-5(-0,04%), ВТБ-5(-0,03%).
Уровень ликвидности серьезно уменьшился вследствие крупных налоговых выплат. Объем средств на депозитах и корсчетах на утро вторника упал на 130,9 млрд. руб. и составил 828 млрд. руб. Ставки Mosprime выглядят следующим образом: O/N - 4,96%, 1M - 5,57%, 3M - 6,05%. Кривая NDF так же комфортна для carry-trade: 1M - 5,42%, 3M - 5,61%, 1Y - 6,2%. По итогам второй половины торгового дня доллар вырос на 0,83% до 30,367 руб., евро "подорожал" на 0,12% до 42,696 руб. Курс бивалютной корзины к рублю во вторник вырос на 0,52% и составил 35,913 руб.
Рынок US Treasuries и еврооблигаций:
Во вторник, перед началом торгов в США мы вновь отмечаем покупки по кривой US Treasuries, что продолжает свидетельствовать о росте пессимизма среди инвесторов: UST-2 - 0,785% годовых (-2б.п.), UST-10 - 3,592% годовых(-4б.п.), UST-30 - 4,517% годовых(-3б.п.). В сегменте российских еврооблигаций видны неактивные продажи на фоне небольшой ценовой коррекции нефти - Rus-30 снизилась на 0,03% до 113,25% от номинала, доходность выпуска составляет 5,312% годовых(+4б.п.). Спрэд между Rus-30 - UST-10 расширился на 2б.п. и составляет 172 б.п.
https://www.ingosinvest.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу