26 января 2010 Ингосстрах-Инвестиции
Внутренний рынок:
Мы видим умеренное сокращение торговой активности на фоне преобладания негативной ценовой динамики на рублевом рынке долга. Причиной тому, на наш взгляд, стало сжатие рублевой ликвидности после объемных бюджетных выплат с одной стороны и усиление негатива на внешних рынках, (снижения на фондовых и товарных торговых площадках) которое ослабляет позиции российского рубля. Вместе с тем, мы полагаем, что по окончании налогового периода на долговом рынке количество продавцов может сократиться. На середину торгового дня во вторник с наибольшими оборотами росли Система-2 (+1,35% от цены открытия), МДМ-7(+0,35%), РЖД-10(+0,09%), АИЖК-9(-0,03%), Промсвязьб-5(+0,03%), МосОбл-8(+0,02%), РСХБ-9(+0,02%). Снижались котировки следующих бумаг - Зенит-3(-1,29%), МРСК Юга-2(-0,38%), Мечел-5(-0,19%), РЖД БО-1(-0,19%), РЖД-8(-0,17%), ГазпромА4(-0,13%), КБРенКап-1(-0,09%), ТГК1-2(-0,08%), МосОбл-5(-0,04%), ВТБ-5(-0,03%).
Уровень ликвидности серьезно уменьшился вследствие крупных налоговых выплат. Объем средств на депозитах и корсчетах на утро вторника упал на 130,9 млрд. руб. и составил 828 млрд. руб. Ставки Mosprime выглядят следующим образом: O/N - 4,96%, 1M - 5,57%, 3M - 6,05%. Кривая NDF так же комфортна для carry-trade: 1M - 5,42%, 3M - 5,61%, 1Y - 6,2%. По итогам второй половины торгового дня доллар вырос на 0,83% до 30,367 руб., евро "подорожал" на 0,12% до 42,696 руб. Курс бивалютной корзины к рублю во вторник вырос на 0,52% и составил 35,913 руб.
Рынок US Treasuries и еврооблигаций:
Во вторник, перед началом торгов в США мы вновь отмечаем покупки по кривой US Treasuries, что продолжает свидетельствовать о росте пессимизма среди инвесторов: UST-2 - 0,785% годовых (-2б.п.), UST-10 - 3,592% годовых(-4б.п.), UST-30 - 4,517% годовых(-3б.п.). В сегменте российских еврооблигаций видны неактивные продажи на фоне небольшой ценовой коррекции нефти - Rus-30 снизилась на 0,03% до 113,25% от номинала, доходность выпуска составляет 5,312% годовых(+4б.п.). Спрэд между Rus-30 - UST-10 расширился на 2б.п. и составляет 172 б.п.
https://www.ingosinvest.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Мы видим умеренное сокращение торговой активности на фоне преобладания негативной ценовой динамики на рублевом рынке долга. Причиной тому, на наш взгляд, стало сжатие рублевой ликвидности после объемных бюджетных выплат с одной стороны и усиление негатива на внешних рынках, (снижения на фондовых и товарных торговых площадках) которое ослабляет позиции российского рубля. Вместе с тем, мы полагаем, что по окончании налогового периода на долговом рынке количество продавцов может сократиться. На середину торгового дня во вторник с наибольшими оборотами росли Система-2 (+1,35% от цены открытия), МДМ-7(+0,35%), РЖД-10(+0,09%), АИЖК-9(-0,03%), Промсвязьб-5(+0,03%), МосОбл-8(+0,02%), РСХБ-9(+0,02%). Снижались котировки следующих бумаг - Зенит-3(-1,29%), МРСК Юга-2(-0,38%), Мечел-5(-0,19%), РЖД БО-1(-0,19%), РЖД-8(-0,17%), ГазпромА4(-0,13%), КБРенКап-1(-0,09%), ТГК1-2(-0,08%), МосОбл-5(-0,04%), ВТБ-5(-0,03%).
Уровень ликвидности серьезно уменьшился вследствие крупных налоговых выплат. Объем средств на депозитах и корсчетах на утро вторника упал на 130,9 млрд. руб. и составил 828 млрд. руб. Ставки Mosprime выглядят следующим образом: O/N - 4,96%, 1M - 5,57%, 3M - 6,05%. Кривая NDF так же комфортна для carry-trade: 1M - 5,42%, 3M - 5,61%, 1Y - 6,2%. По итогам второй половины торгового дня доллар вырос на 0,83% до 30,367 руб., евро "подорожал" на 0,12% до 42,696 руб. Курс бивалютной корзины к рублю во вторник вырос на 0,52% и составил 35,913 руб.
Рынок US Treasuries и еврооблигаций:
Во вторник, перед началом торгов в США мы вновь отмечаем покупки по кривой US Treasuries, что продолжает свидетельствовать о росте пессимизма среди инвесторов: UST-2 - 0,785% годовых (-2б.п.), UST-10 - 3,592% годовых(-4б.п.), UST-30 - 4,517% годовых(-3б.п.). В сегменте российских еврооблигаций видны неактивные продажи на фоне небольшой ценовой коррекции нефти - Rus-30 снизилась на 0,03% до 113,25% от номинала, доходность выпуска составляет 5,312% годовых(+4б.п.). Спрэд между Rus-30 - UST-10 расширился на 2б.п. и составляет 172 б.п.
https://www.ingosinvest.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter