29 января 2010 Admiral Markets
Греция продолжает оставаться в центре внимания на FOREX, а заодно и фондовом рынке. Причем, судя по продолжающейся распродаже на рынке гособлигаций Греции, обстановка накаляется с каждым днем. Достаточно отметить, что 10-летние бумаги, которые неделю назад торговались с доходностью к погашению 6,2%, в четверг шли уже по 7,2%. Катализатором к очередному приступу паники в четверг стали публикации и слухи о том, что в Еврозоне вовсю обсуждается план спасения/bailout Греции, что, правда, вечером чиновники Франции, Германии и самой Греции поспешили опровергнуть. На фоне всего этого CDS/страховки от дефолта на долги Греции подорожали до исторических максимумов.
Доходность 10-летних гособлигаций Греции (%).
Далее масла в огонь уже подлили нелестные комментарии в адрес Португалии, которая 26 января представила план выполнения бюджета на текущий год, который, впрочем, не сумел убедить инвесторов в том, что страну не постигнет участь Греции. В Moody's Investors Service заявили о том, что Португалия должна пойти на большее сокращение дефицита бюджета, чтобы справиться с растущим долгом и избежать дальнейшего снижения кредитного рейтинга.
Нет ничего удивительного, что на фон всего этого курс EUR/USD продемонстрировал в четверг снижение третий день подряд, завершив день в районе отметки 1,3960. Ряд экспертов обращает сейчас внимание на то, что прохождение психологически значимого уровня 1,40 может стать для ряда инвесторов дополнительным сигналом к продаже евро. Мы пока здесь снижения пары EUR/USD в район поддержки 1,37 в рамках реализации фигуры ТА «размеренный ход». Если в этом году в Еврозоне дело все-таки дойдет в Греции, Ирландии, Португалии или Испании до дефолта или bailout'а, то вполне можем пару EUR/USD увидеть в районе поддержки 1,24/1,25.
Хедж фонды, между тем, могут играть на понижение в EUR/USD в текущем году еще и исходя из того, что в Еврозоне ужесточение денежной политики или повышение ставок начнется заметно позже, чем в США. В основе данного рода предположений может быть хотя бы то, что экономики Франции, Германии и экономики Португалии, Испании, Греции, Ирландии находятся сейчас на разных этапах экономического цикла, следовательно, к ним должна быть применима разная денежная политика, причем, в конечном счете мягкая или стимулирующая, чтобы не загубить наметившиеся ростки роста.
Что касается курса GBP/USD, то здесь снижение в район отметки 1,6130 можно объяснить как общим укреплением курса доллара США на FOREX на фоне падения мировых рынков акций (Dow Jones -1.13%, S&P500 -1.18%, Nasdaq -1.91%) и снижения аппетита к риску, так и комментариями рейтингового агентства Standard&Poor's о то, что банковская система Великобритании больше не является одной из самых стабильных в мире. В GBP/USD в этом году мы видим риски снижения курса к 1,50.
S&P500
Снижение рынка акций США в четверг до новых минимумов на этой неделе ставит под сомнение «бычий» сценарий развития событий на американских биржах и восстановление индекса S&P500 в район 1150 пунктов в 1кв10. В данном случае мы, во-первых, следили бы за поддержкой 1085, уверенное прохождение которой по итогам дня или текущей недели заставит нас занять нейтральную позицию, а, во-вторых, сосредоточились бы в пятницу на публикации в США за 4кв09 предварительных данных по ВВП (прогноз 4,6%), на которые может как раз и прийтись развязка на фондовых рынках.
В принципе позитивный момент для доллара США и S&P500 — это решение Сената США в четверг вечером утвердить Бена Бернанке на посту главы ФРС на второй срок, а также неплохие корпоративные отчеты от Amazon и Microsoft. Другое дело, обратят ли финансовые рынки сейчас внимание на все это...
В случае с котировками нефти/WTI внимание сейчас хотелось бы обратить на поддержку 73$ за баррель. Пока мы торгуемся выше данного рубежа, также можно исходить из того, что еще не все потеряно
РТС,ММВБ: все внимание на ВВП США!
После заседания ФРС на российском рынке акций стало легче, правда, ненадолго. Сильный рост на отечественных биржах в четверг утром и днем вечером уже сменился продажами, причиной к чему стала слабая статистика из США по заказам на товары длительного пользования и заявкам на пособия по безработицы, негативные корпоративные отчеты Motorola и Qualcomm, а также дальнейшие спекуляции по поводу возможного дефолта Греции. Как следствие, четверг завершился довольно-таки скромной динамикой, индекс РТС вырос на 1%, ММВБ прибавил 1,1%, составив к закрытию 1406,55 пунктов.
Если говорить о дальнейшей динамики рынка, то развязка, похоже, произойдет в пятницу с публикацией в США в 16:30 мск статистики по ВВП за 4кв09. С точки зрения технического анализа, оптимистичный взгляд на рынки акций США и РФ мы будем сохранять, пока S&P500 торгуется выше 1085 пунктов, а ММВБ выше 1370 пунктов.
RUS Equities
Минфин официально подтвердил возможность пересмотра налоговых льгот для месторождений Восточной Сибири — Роснефть, Сургутнефтегаз, ТНК-ВР.
Сургутнефтегаз +2,37% 26,052р., Татнефть +1,8% 142,01р., Роснефть +1,47% 237,48р., Лукойл +1,05% 1656,10р., Сургутнефтегаз прив +0,74% 14,505р., Газпром +0,16% 182,3р., Газпром нефть -0,2% 151,29р.
В пятницу в Сургуте состоится совещание правительства с представителями нефтяных компаний.
Роснефть сообщила еще в среду, что компания открыла месторождение Севастьяново с извлекаемыми запасами нефти 160 млн тонн по классификации c1+c2. По западным стандартам — гигантское месторождение. ВТБ Капитал — это месторождение на 4% может увеличить запасы Роснефти. Цель 11,90$, потенциал 54%.
Сбербанк, ВТБ: акции Citigroup, Bank of America, Barclays дорожали в четверг днем на заявлениях Б.Обамы о том, что он не хочет наказывать банки.
Сбербанк и ВТБ: а) Герман Греф — государство должно приватизировать Сбербанк и ВТБ б) А.Кудрин — ВТБ будет приватизирован раньше, чем Сбербанка. в) Аналитики — с одной стороны это появление на рынке большего количества акций, с другой стороны, накануне SPO размещаемый актив дорожает.
ВТБ +3,19% 7,43к., Сербанк +0,59% 87,15р., Сбербанк прив +1,22% 72,17р.
ВТБ может направить на дивиденды 10% прибыли за 2009 год.
А.Кудрин: западные банки могут списать еще 1,5$ трлн, не исключает второй волны кризиса. Сейчас пока еще не время продавать банки.
Северсталь может купить пакет акций порядка 19% High River Gold у Тройки Диалог. История с выделением золотодобывающих активов.
Русгидро в 2010 году может запустить два гидроагрегата. Аналитики — если это случится в 1кв10, то это будет приятный сюрприз. ФСК ЕЭС +0,89% 0,34р., Русгидро +0,63% 1,283р., Интер РАО 0% 4,7к.
Банк СПБ отчитался за 4кв09 неплохо, но по РСБУ. ВТБ — быстрое восстановление рентабельности.
Акрон: Банк Москвы: а) в конце 2009- начале 2010 г ситуация на рынке азотных удобрений начала наконец налаживаться б) компаний представила сильные операционные показатели за 4кв09. в) рост цен и рост производственных показателей позволят Акрону увеличить финпоказатели по итогам 2010 года. В долгосрочном периоде есть существенные риски — приородный газ в РФ, хлористый калий и апатитовый концентрат будут расти в цене независимо от ситуации на мировых рынках. г) цель повышена с 20,9$ до 33$, рекомендация повышена до держать с продавать. Стало лучше, но не сильно.
Акрон +1,56% 974,95р., Сильвинит +0,18% 22840р., Уралкалий +0,08% 130,5р., Дорогобуж +0,06% 17,011р.
Металлургия — лучше рынка. Распадская +3,27% 166,89р., ТМК +3,41% 144р., Северсталь +6,19% 352р., НЛМК +4,91% 95,27р., ГМК Норильский Никель +2,14% 4722р., Полюс Золото -1,37% 1502,10р., ММК +1,06% 29,448р.
ГК ПИК — лучше рынка.
RMG: Росинтер представил позитивные операционные показатели за 4кв09.
Телекомы: ЮТК +4,97% 4,2р., Урси +4,4% 0,855р., Центртел +3,44% 20,7р., Сибтлк +3,29% 1,4750р., Сибтлк прив +3,22% 1,155р., ЮТК прив +3,04% 3,118р., СЗТелек +1,13% 21,5010р
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Доходность 10-летних гособлигаций Греции (%).
Далее масла в огонь уже подлили нелестные комментарии в адрес Португалии, которая 26 января представила план выполнения бюджета на текущий год, который, впрочем, не сумел убедить инвесторов в том, что страну не постигнет участь Греции. В Moody's Investors Service заявили о том, что Португалия должна пойти на большее сокращение дефицита бюджета, чтобы справиться с растущим долгом и избежать дальнейшего снижения кредитного рейтинга.
Нет ничего удивительного, что на фон всего этого курс EUR/USD продемонстрировал в четверг снижение третий день подряд, завершив день в районе отметки 1,3960. Ряд экспертов обращает сейчас внимание на то, что прохождение психологически значимого уровня 1,40 может стать для ряда инвесторов дополнительным сигналом к продаже евро. Мы пока здесь снижения пары EUR/USD в район поддержки 1,37 в рамках реализации фигуры ТА «размеренный ход». Если в этом году в Еврозоне дело все-таки дойдет в Греции, Ирландии, Португалии или Испании до дефолта или bailout'а, то вполне можем пару EUR/USD увидеть в районе поддержки 1,24/1,25.
Хедж фонды, между тем, могут играть на понижение в EUR/USD в текущем году еще и исходя из того, что в Еврозоне ужесточение денежной политики или повышение ставок начнется заметно позже, чем в США. В основе данного рода предположений может быть хотя бы то, что экономики Франции, Германии и экономики Португалии, Испании, Греции, Ирландии находятся сейчас на разных этапах экономического цикла, следовательно, к ним должна быть применима разная денежная политика, причем, в конечном счете мягкая или стимулирующая, чтобы не загубить наметившиеся ростки роста.
Что касается курса GBP/USD, то здесь снижение в район отметки 1,6130 можно объяснить как общим укреплением курса доллара США на FOREX на фоне падения мировых рынков акций (Dow Jones -1.13%, S&P500 -1.18%, Nasdaq -1.91%) и снижения аппетита к риску, так и комментариями рейтингового агентства Standard&Poor's о то, что банковская система Великобритании больше не является одной из самых стабильных в мире. В GBP/USD в этом году мы видим риски снижения курса к 1,50.
S&P500
Снижение рынка акций США в четверг до новых минимумов на этой неделе ставит под сомнение «бычий» сценарий развития событий на американских биржах и восстановление индекса S&P500 в район 1150 пунктов в 1кв10. В данном случае мы, во-первых, следили бы за поддержкой 1085, уверенное прохождение которой по итогам дня или текущей недели заставит нас занять нейтральную позицию, а, во-вторых, сосредоточились бы в пятницу на публикации в США за 4кв09 предварительных данных по ВВП (прогноз 4,6%), на которые может как раз и прийтись развязка на фондовых рынках.
В принципе позитивный момент для доллара США и S&P500 — это решение Сената США в четверг вечером утвердить Бена Бернанке на посту главы ФРС на второй срок, а также неплохие корпоративные отчеты от Amazon и Microsoft. Другое дело, обратят ли финансовые рынки сейчас внимание на все это...
В случае с котировками нефти/WTI внимание сейчас хотелось бы обратить на поддержку 73$ за баррель. Пока мы торгуемся выше данного рубежа, также можно исходить из того, что еще не все потеряно
РТС,ММВБ: все внимание на ВВП США!
После заседания ФРС на российском рынке акций стало легче, правда, ненадолго. Сильный рост на отечественных биржах в четверг утром и днем вечером уже сменился продажами, причиной к чему стала слабая статистика из США по заказам на товары длительного пользования и заявкам на пособия по безработицы, негативные корпоративные отчеты Motorola и Qualcomm, а также дальнейшие спекуляции по поводу возможного дефолта Греции. Как следствие, четверг завершился довольно-таки скромной динамикой, индекс РТС вырос на 1%, ММВБ прибавил 1,1%, составив к закрытию 1406,55 пунктов.
Если говорить о дальнейшей динамики рынка, то развязка, похоже, произойдет в пятницу с публикацией в США в 16:30 мск статистики по ВВП за 4кв09. С точки зрения технического анализа, оптимистичный взгляд на рынки акций США и РФ мы будем сохранять, пока S&P500 торгуется выше 1085 пунктов, а ММВБ выше 1370 пунктов.
RUS Equities
Минфин официально подтвердил возможность пересмотра налоговых льгот для месторождений Восточной Сибири — Роснефть, Сургутнефтегаз, ТНК-ВР.
Сургутнефтегаз +2,37% 26,052р., Татнефть +1,8% 142,01р., Роснефть +1,47% 237,48р., Лукойл +1,05% 1656,10р., Сургутнефтегаз прив +0,74% 14,505р., Газпром +0,16% 182,3р., Газпром нефть -0,2% 151,29р.
В пятницу в Сургуте состоится совещание правительства с представителями нефтяных компаний.
Роснефть сообщила еще в среду, что компания открыла месторождение Севастьяново с извлекаемыми запасами нефти 160 млн тонн по классификации c1+c2. По западным стандартам — гигантское месторождение. ВТБ Капитал — это месторождение на 4% может увеличить запасы Роснефти. Цель 11,90$, потенциал 54%.
Сбербанк, ВТБ: акции Citigroup, Bank of America, Barclays дорожали в четверг днем на заявлениях Б.Обамы о том, что он не хочет наказывать банки.
Сбербанк и ВТБ: а) Герман Греф — государство должно приватизировать Сбербанк и ВТБ б) А.Кудрин — ВТБ будет приватизирован раньше, чем Сбербанка. в) Аналитики — с одной стороны это появление на рынке большего количества акций, с другой стороны, накануне SPO размещаемый актив дорожает.
ВТБ +3,19% 7,43к., Сербанк +0,59% 87,15р., Сбербанк прив +1,22% 72,17р.
ВТБ может направить на дивиденды 10% прибыли за 2009 год.
А.Кудрин: западные банки могут списать еще 1,5$ трлн, не исключает второй волны кризиса. Сейчас пока еще не время продавать банки.
Северсталь может купить пакет акций порядка 19% High River Gold у Тройки Диалог. История с выделением золотодобывающих активов.
Русгидро в 2010 году может запустить два гидроагрегата. Аналитики — если это случится в 1кв10, то это будет приятный сюрприз. ФСК ЕЭС +0,89% 0,34р., Русгидро +0,63% 1,283р., Интер РАО 0% 4,7к.
Банк СПБ отчитался за 4кв09 неплохо, но по РСБУ. ВТБ — быстрое восстановление рентабельности.
Акрон: Банк Москвы: а) в конце 2009- начале 2010 г ситуация на рынке азотных удобрений начала наконец налаживаться б) компаний представила сильные операционные показатели за 4кв09. в) рост цен и рост производственных показателей позволят Акрону увеличить финпоказатели по итогам 2010 года. В долгосрочном периоде есть существенные риски — приородный газ в РФ, хлористый калий и апатитовый концентрат будут расти в цене независимо от ситуации на мировых рынках. г) цель повышена с 20,9$ до 33$, рекомендация повышена до держать с продавать. Стало лучше, но не сильно.
Акрон +1,56% 974,95р., Сильвинит +0,18% 22840р., Уралкалий +0,08% 130,5р., Дорогобуж +0,06% 17,011р.
Металлургия — лучше рынка. Распадская +3,27% 166,89р., ТМК +3,41% 144р., Северсталь +6,19% 352р., НЛМК +4,91% 95,27р., ГМК Норильский Никель +2,14% 4722р., Полюс Золото -1,37% 1502,10р., ММК +1,06% 29,448р.
ГК ПИК — лучше рынка.
RMG: Росинтер представил позитивные операционные показатели за 4кв09.
Телекомы: ЮТК +4,97% 4,2р., Урси +4,4% 0,855р., Центртел +3,44% 20,7р., Сибтлк +3,29% 1,4750р., Сибтлк прив +3,22% 1,155р., ЮТК прив +3,04% 3,118р., СЗТелек +1,13% 21,5010р
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter