Активируйте JavaScript для полноценного использования elitetrader.ru Проверьте настройки браузера.
Замедление и фрагментация экономического роста продолжаются » Элитный трейдер
Элитный трейдер
Искать автора

Замедление и фрагментация экономического роста продолжаются

31 октября 2024 Промсвязьбанк
Рост реального ВВП в сентябре составил 2,9% г/г. За 9 месяцев экономика выросла на 4%. Прогноз правительства по итогам года остается на уровне 3,9%. Но с учетом замедления динамики рост может быть ниже. По нашему прогнозу - 3,6%.

Опережающий рост показали только промышленность (за счёт обработки и особенно ОПК (https://t.me/macroresearch/9488)) и розничная торговля. Причем розница растет наиболее устойчиво среди драйверов ВВП, что подтверждает аргументацию ЦБ о сохранении значительного вклада факторов на стороне спроса в формирование высокой инфляции.

В строительстве, сельхозе и грузовом транспорте рост отсутствует. Очевидно, что фрагментация экономического роста усиливается. Экономика тормозит из-за сужения возможностей наращивать производство. Спрос со стороны населения, в свою очередь, продолжает расширяться.

Такая модель роста явно проинфляционная и сверхжёсткая ДКП в 2025 г., вероятно, сохранится, побочно способствуя фрагментации экономической динамики.

Мы снижаем прогноз роста реального ВВП на 2024 г. с 2 до 1,5%. (Минэкономразвития подтвердило прогноз на уровне 2,5%, ЦБ прогнозирует 0,5-1,5%). Видим серьезный риск дополнительного ухудшения прогноза.