11 ноября 2024 Financial One | ОФЗ
«В текущей конъюнктуре рынка надежным вариантом размещения денег являются облигации федерального займа. Они особенно привлекательны для долгосрочных инвесторов, которые ожидают снижение ставок в будущем», – сообщает Денис Чурилов. Инвестирование в ОФЗ, как уточняет эксперт, позволяет не только сохранить капитал, но и получать стабильный доход от купонов.
Он пояснил, что, покупая облигации федерального займа, инвестор фактически дает в долг государству, взамен получая регулярный доход и гарантию возврата всей вложенной суммы. Такие инвестиции, как отмечает Чурилов, можно считать более надежными по сравнению с вложениями в частные компании, поскольку государственные обязательства выглядят стабильнее и менее подвержены рискам дефолта: «Согласитесь, занимать деньги президенту гораздо спокойнее, чем давать в долг какой-нибудь частной компании». Тем не менее, он упомянул, что некоторые инвесторы испытывают опасения, связанные с дефолтом 1998 года.
Есть ли риск дефолта государственных облигаций?
Денис Чурилов подробно рассказал о причинах дефолта 1998 года, когда многие люди потеряли свои вложения в результате резкого обесценивания рубля и финансового кризиса. В начале 90-х годов Россия унаследовала внешний долг от Советского Союза, который составлял порядка $74,5 млрд. Для погашения этой задолженности правительство решило выпустить государственные краткосрочные облигации (ГКО), которые активно покупались банками и фондами.
Однако ситуация осложнилась в 1997 году из-за азиатского финансового кризиса, который привел к резкому снижению цен на нефть, основного источника доходов российского бюджета. Доходность по ГКО стала стремительно расти, достигая 140% годовых, что привлекало большое количество спекулянтов.
Когда в 1998 году произошел кризис, правительство объявило дефолт по ГКО. Это привело к массовым банкротствам банков и предприятий, резкому обесцениванию рубля и инфляции до 84%, значительная часть страховых резервов и пенсионных фондов была заморожена.
Эксперт обратил внимание, что текущая экономическая ситуация в России, несмотря на кризисные явления, отличается от того, что было в конце 90-х годов. Хотя ВВП страны снизился на 2%, инфляция возросла, а курс рубля ослабел, финансовая система страны остается устойчивой. Заморозка активов Банка России странами ЕС, по словам Чурилова, оказала давление на экономику, однако благодаря действиям ЦБ и Фонду национального благосостояния удалось сохранить стабильность и избежать серьезного дефицита бюджета. Значительные средства из фонда были направлены на покупку ОФЗ, что позволило поддержать государственный долг и избежать дальнейшего углубления кризиса. «Если не прилетит черный лебедь в виде нефти по $40, то просто непонятно, по какой причине у нас собственно и возникнет падение доходов и почему мы не сможем расплатиться по долгам», – добавляет он.
Инвестиции в ОФЗ, по мнению эксперта, остаются привлекательными благодаря их низкому кредитному риску и высокой ликвидности. Однако финансист напоминает: «Дефолты по государственным бумагам во всем мире относятся к малопредсказуемым рискам, и причины дефолтов уникальны и редко повторяются».
Какие облигации выбрать?
Чурилов подчеркнул важные параметры, которые следует учитывать при выборе ОФЗ. Среди них – доходность к погашению, купонная доходность и срок до погашения. Он объяснил, что срок облигаций может варьироваться от коротких (до 3 лет) до длинных (более 5 лет), и каждый инвестор должен подбирать выпуски в зависимости от своих целей и горизонта инвестирования.
Для долгосрочных инвесторов трейдер предложил рассмотреть выпуск с погашением через 15 лет и 6 месяцев. Купонная доходность такого выпуска ниже, но она закрепляется на долгий срок, что, по мнению эксперта, дает возможность зафиксировать высокий уровень доходности.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба