Группа VK представит свои финансовые результаты за 3К 2024 г. в четверг, 21 ноября. Это будет усеченная версия релиза, в которой компания раскроет только выручку. Согласно нашим оценкам, по итогам 9М 2024 г. выручка VK увеличилась более чем на 20% г/г и составила 109,7 млрд руб. Темпы роста могли несколько снизиться на фоне динамки доходов сегментов в 3К, особенно образовательного бизнеса. Частично компенсировать слабые результаты онлайн-образования могли показатели VK Tech. Наша текущая рекомендация для акций VK — «Держать» с целевой ценой 627 руб. за бумагу.
Выручка VK по итогам 9М 2024 г., согласно нашим оценкам, увеличилась более чем на 20% г/г и составила 109,7 млрд руб. Темпы роста могли немного замедлиться в сравнении с первыми 6 месяцами года. В сегменте социальных платформ и медиа выручка, как ожидается, достигла 72,4 млрд руб. за счет дальнейшего развития активов компании и положительной динамики рекламного рынка. Вероятно, холдинг сообщит о стабильном росте операционных и финансовых результатов социальной сети ВКонтакте. В образовательном сегменте темпы роста могли существенно ухудшиться в сравнении с результатом первой половины года. Это связано с высокой базой сравнения и негативным влиянием на рынок ДПО высоких процентных ставок. Бизнес в сфере детского образования, на наш взгляд, сейчас находится в более выигрышном положении и частично компенсировал негативные эффекты внутри сегмента. Мы считаем, что выручка образовательного бизнеса за 9М составила 12,8 млрд руб. В сегменте технологий для бизнеса темпы роста напротив могли улучшится в сравнении с предыдущим отчетным периодом на фоне приближения к высокому сезону. Конец года, когда обычно происходят расчеты по контрактам, является наиболее сильным периодом для VK Tech. Основными драйверами роста в сегмент, как мы думаем, по-прежнему выступают облачные сервисы VK Cloud и инструментарий VK Workspace. Выручка подразделения, по нашим оценкам, увеличилась на 55% г/г и достигла 7,5 млрд руб. Рост экосистемных сервисов мог остаться вблизи уровней прошлых отчетных периодов, а выручка этого направления, согласно расчетам, составила 17,6 млрд руб.
EBITDA компании не будет раскрыта в рамках предстоящего релиза. Мы в данный момент ожидаем, что по итогам 2П 2024 г. VK продемонстрирует убыток на уровне EBITDA около 3 млрд руб. Начиная со следующего года группа может начать программу оптимизации затрат, что благоприятно повлияет на ее рентабельность.
http://www.veles-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Выручка VK по итогам 9М 2024 г., согласно нашим оценкам, увеличилась более чем на 20% г/г и составила 109,7 млрд руб. Темпы роста могли немного замедлиться в сравнении с первыми 6 месяцами года. В сегменте социальных платформ и медиа выручка, как ожидается, достигла 72,4 млрд руб. за счет дальнейшего развития активов компании и положительной динамики рекламного рынка. Вероятно, холдинг сообщит о стабильном росте операционных и финансовых результатов социальной сети ВКонтакте. В образовательном сегменте темпы роста могли существенно ухудшиться в сравнении с результатом первой половины года. Это связано с высокой базой сравнения и негативным влиянием на рынок ДПО высоких процентных ставок. Бизнес в сфере детского образования, на наш взгляд, сейчас находится в более выигрышном положении и частично компенсировал негативные эффекты внутри сегмента. Мы считаем, что выручка образовательного бизнеса за 9М составила 12,8 млрд руб. В сегменте технологий для бизнеса темпы роста напротив могли улучшится в сравнении с предыдущим отчетным периодом на фоне приближения к высокому сезону. Конец года, когда обычно происходят расчеты по контрактам, является наиболее сильным периодом для VK Tech. Основными драйверами роста в сегмент, как мы думаем, по-прежнему выступают облачные сервисы VK Cloud и инструментарий VK Workspace. Выручка подразделения, по нашим оценкам, увеличилась на 55% г/г и достигла 7,5 млрд руб. Рост экосистемных сервисов мог остаться вблизи уровней прошлых отчетных периодов, а выручка этого направления, согласно расчетам, составила 17,6 млрд руб.
EBITDA компании не будет раскрыта в рамках предстоящего релиза. Мы в данный момент ожидаем, что по итогам 2П 2024 г. VK продемонстрирует убыток на уровне EBITDA около 3 млрд руб. Начиная со следующего года группа может начать программу оптимизации затрат, что благоприятно повлияет на ее рентабельность.
http://www.veles-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу