2 февраля 2010 Ингосстрах-Инвестиции
Внутренний рынок:
Мы видим рост торговой активности на фоне преобладания позитивной ценовой динамики на рублевом рынке долга. Причиной тому, на наш взгляд, стало увеличение рублевой ликвидности после объемных бюджетных выплат с одной стороны и имеющий место оптимизм на внешних рынках (рост на фондовых и товарных торговых площадках) который усиливает позиции российского рубля. Неослабевающий интерес крупных инвесторов к надежным облигациям позволил РЖД понизить ориентир доходности по размещаемому 23-му выпуску на 15 млрд. руб. до 9-9,2% годовых. На середину торгового дня во вторник с наибольшими оборотами росли ОГК2-1 (+2,82% от цены открытия), МосОбл-6(+0,85%), ВТБ-5(+0,29%), МТС-5(+0,25%), Система-3(+0,21%), РЖД-15(+0,19%), ВТБ-6(+0,17%), МТС-3(+0,16%), Москва62(+0,08%), РЖД-12(+0,07%), СибТлк-8(+0,05%), РЖД-10(+0,04%), Москва63(+0,03%), Москва44(+0,02%). Снижались котировки следующих бумаг - РусСтанд-8(-0,04%), Система-2(-0,12%), Москва61(-0,12%), Газпромнефть-4(-0,15%), МТС-4(-0,38%), Мечел-4(-0,87%).
Уровень ликвидности продолжает восстанавливаться вследствие завершения налоговых выплат. Объем средств на депозитах и корсчетах на утро вторника вырос на 83 млрд. руб. и составил 954,5 млрд. руб. Ставки Mosprime выглядят следующим образом: O/N - 3,94%, 1M - 5,46%, 3M - 6,01%. Кривая NDF так же комфортна для carry-trade: 1M - 5,05%, 3M - 5,3%, 1Y - 5,84%. По итогам второй половины торгового дня доллар "упал" на 0,62% до 30,143 руб., евро на 0,12% до 42,009 руб. Курс бивалютной корзины к рублю во вторник снизился на 0,52% и составил 35,486 руб.
Рынок US Treasuries и еврооблигаций:
Во вторник, перед началом торгов в США мы вновь отмечаем продажи по кривой US Treasuries, что продолжает свидетельствовать о росте оптимизма среди инвесторов: UST-2 - 0,851% годовых (-1б.п.), UST-10 - 3,652% годовых(-0,2б.п.), UST-30 - 4,569% годовых(+0,5б.п.). Ключевым событием вторника станет выступление П.Волкера по реформированию банковской системы США. В случае "смягчения" первоначального плана оптимизм инвесторов может получить новый импульс. В сегменте российских еврооблигаций видны неактивные продажи на фоне снижения интереса со стороны инвесторов - Rus-30 снизилась на 0,23% до 112,22% от номинала, доходность выпуска составляет 5,463% годовых(+4б.п.). Спрэд между Rus-30 - UST-10 расширился на 2 б.п. и составляет 181 б.п
Мы видим рост торговой активности на фоне преобладания позитивной ценовой динамики на рублевом рынке долга. Причиной тому, на наш взгляд, стало увеличение рублевой ликвидности после объемных бюджетных выплат с одной стороны и имеющий место оптимизм на внешних рынках (рост на фондовых и товарных торговых площадках) который усиливает позиции российского рубля. Неослабевающий интерес крупных инвесторов к надежным облигациям позволил РЖД понизить ориентир доходности по размещаемому 23-му выпуску на 15 млрд. руб. до 9-9,2% годовых. На середину торгового дня во вторник с наибольшими оборотами росли ОГК2-1 (+2,82% от цены открытия), МосОбл-6(+0,85%), ВТБ-5(+0,29%), МТС-5(+0,25%), Система-3(+0,21%), РЖД-15(+0,19%), ВТБ-6(+0,17%), МТС-3(+0,16%), Москва62(+0,08%), РЖД-12(+0,07%), СибТлк-8(+0,05%), РЖД-10(+0,04%), Москва63(+0,03%), Москва44(+0,02%). Снижались котировки следующих бумаг - РусСтанд-8(-0,04%), Система-2(-0,12%), Москва61(-0,12%), Газпромнефть-4(-0,15%), МТС-4(-0,38%), Мечел-4(-0,87%).
Уровень ликвидности продолжает восстанавливаться вследствие завершения налоговых выплат. Объем средств на депозитах и корсчетах на утро вторника вырос на 83 млрд. руб. и составил 954,5 млрд. руб. Ставки Mosprime выглядят следующим образом: O/N - 3,94%, 1M - 5,46%, 3M - 6,01%. Кривая NDF так же комфортна для carry-trade: 1M - 5,05%, 3M - 5,3%, 1Y - 5,84%. По итогам второй половины торгового дня доллар "упал" на 0,62% до 30,143 руб., евро на 0,12% до 42,009 руб. Курс бивалютной корзины к рублю во вторник снизился на 0,52% и составил 35,486 руб.
Рынок US Treasuries и еврооблигаций:
Во вторник, перед началом торгов в США мы вновь отмечаем продажи по кривой US Treasuries, что продолжает свидетельствовать о росте оптимизма среди инвесторов: UST-2 - 0,851% годовых (-1б.п.), UST-10 - 3,652% годовых(-0,2б.п.), UST-30 - 4,569% годовых(+0,5б.п.). Ключевым событием вторника станет выступление П.Волкера по реформированию банковской системы США. В случае "смягчения" первоначального плана оптимизм инвесторов может получить новый импульс. В сегменте российских еврооблигаций видны неактивные продажи на фоне снижения интереса со стороны инвесторов - Rus-30 снизилась на 0,23% до 112,22% от номинала, доходность выпуска составляет 5,463% годовых(+4б.п.). Спрэд между Rus-30 - UST-10 расширился на 2 б.п. и составляет 181 б.п
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба