ВТБ, второй по величине активов российский банк, обнародовал финансовые результаты по МСФО за январь-октябрь 2024 г. Чистая прибыль в октябре выросла на 10,4% г/г до 29,7 млрд руб., а по итогам 10 месяцев достигла 404,7 млрд руб. (+0,4% г/г) при рентабельности капитала на уровне 20,5%.
Чистый процентный доход ВТБ за январь-октябрь упал на 28,9% г/г до 451,3 млрд руб., поскольку увеличение объемов кредитования было нивелированием резким снижением показателя чистой процентной маржи (до 1,9% с 3,1% в том же периоде прошлого года) на фоне ужесточения денежно-кредитной политики в стране. В то же время чистый комиссионный доход вырос на 20,6% до 182,3 млрд руб. Кроме того, на 28,4% до 182,3 млрд руб. поднялись прочие операционные доходы. Расходы на создание резервов за 10 месяцев сократились на 35,1% до 98,8 млрд руб., при уменьшении стоимости риска на 50 б.п. до 0,6%. Операционные расходы увеличились на 18,6% до 364,3 млрд руб., при коэффициенте Cost/Income в 42,9%, что в ВТБ объяснили увеличением инвестиций в технологии и трансформацию, развитие розничного бизнеса, а также интеграцией банка РНКБ.
Объем активов ВТБ за 10 месяцев повысился на 16,1% до 34,1 трлн руб. Розничный кредитный портфель увеличился на 9,7% до 7,7 трлн руб., хотя за октябрь он сократился на 0,4% на фоне высоких кредитных ставок и ужесточения регулирования в данном сегменте. Корпоративный портфель между тем подскочил на 17,2% за январь-февраль, до 16,4 трлн руб., в том числе в октябре прирост составил значительные 2,5%. Средства клиентов с начала года выросли на 16,1% до 26 трлн руб. Качество активов остается довольно стабильным – доля неработающих кредитов (NPLs) по состоянию на 31 октября составила 3,4%, повысившись на 0,2 п.п. с начала года, при их покрытии ликвидными активами на уровне 150,3%.
ВТБ также сообщил, что его показатели достаточности капитала остаются на уровнях, превышающих регуляторные минимумы. В частности, норматив достаточности общего капитала H20.0 на конец октября составил 9,1% (при минимуме 8,25%).
Руководство ВТБ подтвердило свой прогноз по прибыли на весь 2024 г. на уровне 550 млрд руб., причем достижению такого показателя должны будут поспособствовать эффект от работы с заблокированными активами и роспуск резервов в результате погашения нескольких крупных кредитов в недружественных валютах. В банке также сообщили, что ждут «шторма» на процентном рынке в следующем году, но по-прежнему суммарно планируют достичь в 2024-2025 гг. стратегических целей по прибыли. Напомним, что в озвученной ранее 3-летней стратегии ВТБ планировал заработать всего 955 млрд руб. за два года (435 млрд руб. в 2024 г. плюс 520 млрд руб. в 2025 г.). Исходя из заявлений менеджмента, прибыль банка в следующем году должна будет составить 405 млрд руб., что, на наш взгляд, является весьма амбициозной целью в нынешних сложных условиях.
Представленный отчет ВТБ оказался в целом в рамках ожиданий. Мы подтверждаем целевую цену акций банка на уровне 104,3 руб. и рейтинг «Покупать» для них. При этом мы по-прежнему считаем данные бумаги скорее спекулятивным инструментом и не видим в краткосрочной перспективе драйверов, которые могли бы привести к их значимой переоценке.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Чистый процентный доход ВТБ за январь-октябрь упал на 28,9% г/г до 451,3 млрд руб., поскольку увеличение объемов кредитования было нивелированием резким снижением показателя чистой процентной маржи (до 1,9% с 3,1% в том же периоде прошлого года) на фоне ужесточения денежно-кредитной политики в стране. В то же время чистый комиссионный доход вырос на 20,6% до 182,3 млрд руб. Кроме того, на 28,4% до 182,3 млрд руб. поднялись прочие операционные доходы. Расходы на создание резервов за 10 месяцев сократились на 35,1% до 98,8 млрд руб., при уменьшении стоимости риска на 50 б.п. до 0,6%. Операционные расходы увеличились на 18,6% до 364,3 млрд руб., при коэффициенте Cost/Income в 42,9%, что в ВТБ объяснили увеличением инвестиций в технологии и трансформацию, развитие розничного бизнеса, а также интеграцией банка РНКБ.
Объем активов ВТБ за 10 месяцев повысился на 16,1% до 34,1 трлн руб. Розничный кредитный портфель увеличился на 9,7% до 7,7 трлн руб., хотя за октябрь он сократился на 0,4% на фоне высоких кредитных ставок и ужесточения регулирования в данном сегменте. Корпоративный портфель между тем подскочил на 17,2% за январь-февраль, до 16,4 трлн руб., в том числе в октябре прирост составил значительные 2,5%. Средства клиентов с начала года выросли на 16,1% до 26 трлн руб. Качество активов остается довольно стабильным – доля неработающих кредитов (NPLs) по состоянию на 31 октября составила 3,4%, повысившись на 0,2 п.п. с начала года, при их покрытии ликвидными активами на уровне 150,3%.
ВТБ также сообщил, что его показатели достаточности капитала остаются на уровнях, превышающих регуляторные минимумы. В частности, норматив достаточности общего капитала H20.0 на конец октября составил 9,1% (при минимуме 8,25%).
Руководство ВТБ подтвердило свой прогноз по прибыли на весь 2024 г. на уровне 550 млрд руб., причем достижению такого показателя должны будут поспособствовать эффект от работы с заблокированными активами и роспуск резервов в результате погашения нескольких крупных кредитов в недружественных валютах. В банке также сообщили, что ждут «шторма» на процентном рынке в следующем году, но по-прежнему суммарно планируют достичь в 2024-2025 гг. стратегических целей по прибыли. Напомним, что в озвученной ранее 3-летней стратегии ВТБ планировал заработать всего 955 млрд руб. за два года (435 млрд руб. в 2024 г. плюс 520 млрд руб. в 2025 г.). Исходя из заявлений менеджмента, прибыль банка в следующем году должна будет составить 405 млрд руб., что, на наш взгляд, является весьма амбициозной целью в нынешних сложных условиях.
Представленный отчет ВТБ оказался в целом в рамках ожиданий. Мы подтверждаем целевую цену акций банка на уровне 104,3 руб. и рейтинг «Покупать» для них. При этом мы по-прежнему считаем данные бумаги скорее спекулятивным инструментом и не видим в краткосрочной перспективе драйверов, которые могли бы привести к их значимой переоценке.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу