Вчера, 16:50 Инвестиции с умом
Российский фондовый рынок несмотря на высокую ключевую ставку и другие сложности, заканчивает год на позитивной ноте. Что произошло с активами в 2024 году и с каким багажом мы входим в 2025 г.? Подробно рассмотрим ниже.
Сначала посмотрим что произошло с основными индексами, популярными акциями, облигациями, фондами, драгоценными металлами и другими активами за год.
В скобках указано изменение стоимости актива с начала 2024 года:
— Индекс Мосбиржи MOEX 2757 п. (-10%);
— Индекс МосБиржи полной доходности «нетто» (MCFTRR) 6112,01 п.
— Индекс государственных облигаций RGBITR 602 п. (-2,8%);
— Акции Лукойла 6991 р. (+3,2%);
— Акции Сбербанка 271,04 р. (-1,3%);
— Акции Газпрома 127,77 р. (-21%);
— Акции Татнефти 636,7 р. (-11,6%);
— Акции Роснефти 591,25 р. (-2%);
— Акции Новатэка 949 р. (-36%)
— ОФЗ 26226 (с погашением 07.10.2026) 888,15 р. (тело -4,9%);
— ОФЗ 26244 (с погашением 15.03.2034) 822,82 р. (тело -19%);
— Фонд Ликвидность LQDT 1,5596 р. (+18%);
— Фонд AKME на российские акции от Альфа-капитал 173,04 р. ( +6,7%);
— Фонд EQMX на индекс Мосбиржи (-5,2%);
— Фонд на золото GOLD от ВИМ инвестиций 2,1335 р. (+38,6%);
— Золото GLDRUB_TOM 8429,9 р. (+42,5%);
— Серебро SVRUB_TOM 119,4 р. (+65%).
— Ключевая ставка 21% (+500 б.п. или +5%)
В декабре 2023 года многие полагали, что в 2024 г. ЦБ перейдет к снижению ставки. Ключевая ставка в 16% годовых рассматривалась как максимально возможное значение, об этом говорил ЦБ в своих резюме. Средняя ключевая ставка в 2024 г. ожидалась на уровне 14% годовых, в 2025 г. еще ниже.
Но во второй половине 2024 года ЦБ увеличил ставку сначала до 18% в июле, потом до 19% — в сентябре, далее до 21% — в октябре. В декабре ставку сохранили на уровне 21%. Цикл повышения ключевой ставки длится уже полтора года, но инфляция не останавливается по понятным причинам. Фондовый рынок до 20 декабря даже заложил в ценах 23-ю или даже 24-ю ключевую ставку. А после решения ЦБ о сохранении ставки рынок акций начал расти. Что будет дальше? В базовом сценарии цикл повышения ключевой ставки должен закончиться. В нежелательном сценарии ключевая ставка будет еще выше. А реально все будет по-другому. Кто мог подумать в начале года что золото и серебро так вырастет? Или фонд ликвидность обыграет почти все акции по результатам года? В общем через год сделаю такую же публикацию, будет интересно.
P.S. Сейчас следующие пропорции в биржевом портфеле: акции (54%), облигации с постоянным купоном (30%), флоатеры (16%). Золото есть, но пока мало.
Сначала посмотрим что произошло с основными индексами, популярными акциями, облигациями, фондами, драгоценными металлами и другими активами за год.
В скобках указано изменение стоимости актива с начала 2024 года:
— Индекс Мосбиржи MOEX 2757 п. (-10%);
— Индекс МосБиржи полной доходности «нетто» (MCFTRR) 6112,01 п.
— Индекс государственных облигаций RGBITR 602 п. (-2,8%);
— Акции Лукойла 6991 р. (+3,2%);
— Акции Сбербанка 271,04 р. (-1,3%);
— Акции Газпрома 127,77 р. (-21%);
— Акции Татнефти 636,7 р. (-11,6%);
— Акции Роснефти 591,25 р. (-2%);
— Акции Новатэка 949 р. (-36%)
— ОФЗ 26226 (с погашением 07.10.2026) 888,15 р. (тело -4,9%);
— ОФЗ 26244 (с погашением 15.03.2034) 822,82 р. (тело -19%);
— Фонд Ликвидность LQDT 1,5596 р. (+18%);
— Фонд AKME на российские акции от Альфа-капитал 173,04 р. ( +6,7%);
— Фонд EQMX на индекс Мосбиржи (-5,2%);
— Фонд на золото GOLD от ВИМ инвестиций 2,1335 р. (+38,6%);
— Золото GLDRUB_TOM 8429,9 р. (+42,5%);
— Серебро SVRUB_TOM 119,4 р. (+65%).
— Ключевая ставка 21% (+500 б.п. или +5%)
В декабре 2023 года многие полагали, что в 2024 г. ЦБ перейдет к снижению ставки. Ключевая ставка в 16% годовых рассматривалась как максимально возможное значение, об этом говорил ЦБ в своих резюме. Средняя ключевая ставка в 2024 г. ожидалась на уровне 14% годовых, в 2025 г. еще ниже.
Но во второй половине 2024 года ЦБ увеличил ставку сначала до 18% в июле, потом до 19% — в сентябре, далее до 21% — в октябре. В декабре ставку сохранили на уровне 21%. Цикл повышения ключевой ставки длится уже полтора года, но инфляция не останавливается по понятным причинам. Фондовый рынок до 20 декабря даже заложил в ценах 23-ю или даже 24-ю ключевую ставку. А после решения ЦБ о сохранении ставки рынок акций начал расти. Что будет дальше? В базовом сценарии цикл повышения ключевой ставки должен закончиться. В нежелательном сценарии ключевая ставка будет еще выше. А реально все будет по-другому. Кто мог подумать в начале года что золото и серебро так вырастет? Или фонд ликвидность обыграет почти все акции по результатам года? В общем через год сделаю такую же публикацию, будет интересно.
P.S. Сейчас следующие пропорции в биржевом портфеле: акции (54%), облигации с постоянным купоном (30%), флоатеры (16%). Золото есть, но пока мало.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба