21 февраля 2025 Invest Era
Активы снизились в основном из-за продажи/экспирации пут-опционов на Китай на $45M, которые стояли как хедж против основных лонговых позиций.
Говоря про взаимоотношения Бьюрри с Китаем, стоит упомянуть, что позиции по BABA, JD и BIDU набраны ещё во второй половине 2023 и начале 2024 по низам. Продажи, судя по всему осуществлялись в две волны: на разгоне осенью 2024 на оптимизме по смягчению ДКП и в Q4’24 на ИИ-хайпе (примерно -30% кв/кв).
Получается, что основная идея отработала и экспозиция на Китай сейчас сильно сокращается. 📉
Были другие небольшие сделки по покупке EL и PDD на $14M, но это достаточно незначительные сделки относительно общего AUM.
Говоря про общую стратегию - непонятно, что конкретно делает Scion AM. Шорт-позиции в форме 13F не отображаются, а экспозиции на американский рынок тут нет давно. Это создаёт слухи, что Бьюрри ещё с 2023 сидит «в шортах», особенно учитывая странные «шипы» в некоторых кварталах, где очень подозрительно появлялись пут-опционы на SPY и QQQ на несколько миллиардов (как будто пришлось крыть основные шорты, см скрин).
В общем и целом, шортит Бьюрри или нет, основной рост он явно упустил. Здесь очень редко появляются явные идеи, но когда они появляются, на них как минимум стоит обратить внимание – агрессивная ставка на Китай достаточно красиво отработала. 👍
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба