➡️ Сегодня после начала торгов падение продолжилось, а суд Мошковича все-таки арестовал. На текущий момент бумаги компании торгуются почти на 30% ниже уровней 25 марта.
Из-за чего это все началось?
Возбуждения уголовного дела против основателя «Русагро» добивался учредитель масложирового холдинга «Солнечные продукты» — Владислав Буров, активы которого достались «Русагро» в результате выкупа в 2018 году.
➡️ У Россельхозбанка прав требования к структурам холдинга на 35 млрд руб. Все приобретенные кредиты были обеспечены активами компании и составляли более 80% от общей задолженности.
По условиям сделки, Буров должен был остаться совладельцем компании и стать членом СД, но что-то пошло не так. После завершения сделок начались разбирательства, а «Русагро» приобрело ряд активов холдинга, в т.ч. права на АО «Новосибирский жировой комбинат» (НЖК).
▪️В 2022 году «Русагро» пыталось добиться банкротства Бурова из-за неисполнения поручительства по кредиту НЖК, а сам Буров подал встречный иск на основании того, что «Русагро» само создало условия для банкротства. При этом владелец «Солнечных продуктов» ранее сам подавал иск о банкротстве в качестве защитной меры в ходе корпоративного конфликта.
Возможные последствия для компании
Мошкович свою вину не признает, а делать какие-либо выводы о возможном исходе процесса было бы преждевременно. В конце концов, мы не специалисты по уголовному праву.
▪️Однако, очевидно, сам факт возникновения данного дела создает существенный репутационный риск для «Русагро». В качестве возможных сценариев развития мы видим пересмотр структуры собственности актива или обязательство выплаты компенсации. Оба варианта являются неприятными, но не критичными.
Что делать с акциями «Русагро»?
Пока суд не вынес решение, волатильность акций «Русагро» будет высокой и будет основываться на новостях. Важно понимать, что глобально на бизнес компании все это оказывает минимальное влияние, и он остается стабильным.
🎌На наш взгляд, фундаментальные показатели все-таки важнее, а с ними у компании на данный момент все хорошо. В зависимости от склонности инвестора к риску текущая ситуация может быть интересной возможностью увеличить позицию по активу с хорошим дивидендным потенциалом по привлекательной цене.
Однако мы в любом случае не торопимся предпринимать поспешных действий с бумагами компании и следим за развитием событий.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба