Что за компания?
«Нанософт» специализируется на разработке инженерного ПО, охватывая различные сегменты — от базовых САПР до решений для архитектуры и строительства. Платформа nanoCAD используется инженерами при проектировании самых разных задач — от создания простых чертежей до промышленного использования в крупных проектных организациях. Наиболее близким по функционалу решением является американский AutoCAD.
Финансовые результаты «Нанософт» демонстрируют стабильный рост:
◽️2023 год: выручка составила 3,5 млрд руб. (+20% ), чистая прибыль — 1,6 млрд руб. (+35% г/г). СГТР выручки за период 2021—2023 гг. 65%.
◽️2024 год: отгрузки выросли на 23% по сравнению с 2023 годом, достигнув 4,6 млрд руб.; отгрузки собственных ИТ-решений в России увеличились на 27%, превысив 4,1 млрд руб.
◽️Сильный баланс. Соотношение чистый долг/EBITDA было отрицательным и составляло -2,2x на конец 2023 года, а годом ранее показатель находился на уровне -1,4x.
Рынок и клиенты компании
У «Нанософт» более 8,6 тыс. клиентов среди юридических лиц, включая крупнейшие российские предприятия. Общее количество коммерческих клиентов превышает 15 тыс. организаций. У платформы nanoCAD — 1,5 млн пользователей.
По данным Strategy Partners, российский рынок инженерного ПО в 2024 году вырос на 20%, достигнув 50 млрд руб., а к 2030 году его объем может составить 74 млрд руб. При этом основными драйверами роста являются развитие строительного и машиностроительного секторов, господдержка и реализация крупных инфраструктурных проектов. Аналитики осенью 2024 года оценивали долю «Нанософт» на российском рынке инженерного ПО в 13%. Доля компании на рынке систем автоматизированного проектирования (САПР) — около 77%.
На наш взгляд, «Нанософт» сталкивается с определёнными рисками:
◽️Возможное возвращение иностранных вендоров может усилить конкуренцию на рынке и повлиять на долю компании. Однако этот риск можно считать переоценённым.
◽️Конкуренты среди отечественных разработчиков также не дремлют, однако выход «Нанософт» на IPO может повысить узнаваемость бренда и привлечь новых клиентов.
Заключение
«Нанософт» привлекает тем, что занимает перспективный и востребованный сегмент рынка. Потребность в качественных отечественных CAD-системах резко выросла в последние годы, а процесс перехода предприятий на российские решения всё ещё не завершён. IPO даст «Нанософт» новые ресурсы для развития, а ее сильные финансовые показатели и технологические партнёрства делают компанию привлекательной для инвесторов. Ждём свежих данных по МСФО за 2024 год и внимательно следим за новостями о компании.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба