14 апреля 2025 БКС Экспресс Холоденко Оксана
За пять торговых дней S&P 500 вырос на 5,7%, NASDAQ 100 — на 7,4%, Dow Jones — на 5%. В фокусе — сообщения из Белого дома, данные по инфляции, сезон отчетности.
Что движет рынком
Индексы резко отреагировали на новости из Белого дома. Речь идет о приостановке на 90 дней действия взаимных пошлин. Временно актуален 10-процентный базовый тариф. Исключением стал Китай. Тарифы для Канады и Мексики остались без изменений. Отдельной группой выделены автомобили, сталь, алюминий.
В ответ ЕС приостановил 25-процентный тариф на ввоз продукции из США на 90 дней. По оценке Bloomberg, тарифы Евросоюза затронут американский импорт объемом в 21 млрд евро.
Из негативного — теперь пошлины США на импорт из Китая фактически составляют 145%. Днем ранее речь шла о 125%, до этого — о 104%. Взимать пошлины начали с 9 апреля. Пекин уже ввел 84-процентный сбор на импорт из США.
Пекин призвал государственные финансовые учреждения увеличить инвестиции в акции. Отметим объявления о программах buyback. Согласно сообщению Reuters, китайские биржи установили ежедневные ограничения на чистые продажи акций хедж-фондами и крупными розничными инвесторами. По словам нескольких источников издания, эта мера принята для усиления поддержки фондового рынка КНР на фоне обострения торговой войны с США.
Теперь о макростатистике. Данные по инфляции потребителей за март оказались лучше ожиданий. CPI в годовом исчислении сократил прирост с 2,8% до 2,4% (прогноз: 2,5%). Базовый показатель (без учета еды и энергоносителей) ослабил динамику с 3,1% до 2,8% (прогноз: 3%).
Индекс потребительского доверия Университета Мичигана в апреле снизился с 57 п. до 50,8 п. (прогноз: 54 п.). Заметно просели обе компоненты — текущих условий и ожиданий. Инфляционные ожидания на год выросли с 5% до 6,7%, на 5 лет — с 4,1% до 4,4% годовых. Отметим взлет доходностей Treasuries: по 10-летним выпускам за неделю она выросла с 4% до 4,5%.
В Штатах стартовал сезон отчетности. В пятницу с данными за I квартал выступили ведущие американские банки. Реакция была преимущественно позитивной — JPMorgan вырос на 4% за торговую сессию, Wells Fargo снизился на 1%, Morgan Stanley прибавил 1,4%.
На что обратить внимание
Во вторник в Штатах выйдут данные по розничным продажам. В четверг пройдет заседание ЕЦБ. Ждем снижения процентных ставок.
На следующей неделе крупнейшие западные страны, включая США, отпразднуют Страстную пятницу. Биржи будут закрыты.
Из отчетности стоит обратить внимание на Goldman Sachs, Bank of America, Citigroup, Netflix.
Что дальше
Котировка S&P 500 на 11 апреля — 5363 п., в пятницу индекс вырос на 1,8%. Возможна волатильность и продолжение роста. Ближайшие сопротивления — 5500/5680.
Наиболее активные контракты на Мосбирже — июньские: SPYF-6.25 (SFH5) и NASD-6.25 (NAH5). Значения на пятницу — 542 и 18 838. Локальные уровни сопротивления: 560 и 20 000.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба