14 апреля 2025 Финам
Несмотря на это, для первичного рынка облигаций (IBO) неделя выдалась достаточно спокойной. Прошли удачные размещения от девелоперов. Выпуски ДАРСДев1Р3 и ГЛОРАКС1Р4 были успешно размещены и собрали 100% планируемого объема.
Минфин РФ признал аукцион по размещению ОФЗ-52005 с индексируемым номиналом несостоявшимся, в то время как аукцион по размещению ОФЗ-26221 с фиксированным купоном прошел успешно. Стоит подчеркнуть, что ОФЗ-52005 – это нестандартная для российского долгового рынка бумага с индексируемым в зависимости от уровня инфляции номиналом. В условиях замедления инфляции в последние недели интерес к таким и без того маловостребованным инструментам ожидаемо снижается.
Стоит отметить перспективный квазивалютный выпуск от «Газпрома» с купоном в евро. Сбор заявок по выпуску завершился 11 апреля с финальной ставкой купона 7,75%. Размещение выпуска ГАЗПРОМ КАПИТАЛ-БО-001Р-12 запланировано на вторник, 15 апреля.
На следующей неделе ожидается сбор заявок по еще одному выпуску ЗО от газового гиганта. Книга заявок по выпуску ГАЗПРОМ КАПИТАЛ БО-003Р-13 со ставкой купона не выше 8% в долларах откроется 15 апреля.
Разочарованием недели для инвесторов в IBO стал выпуск с фиксированным купоном от «Инарктики». Эмитент снизил размер купона с ожидаемых 22,5% до 19%. На данный момент бумага торгуется ниже цены номинала (YTM 20,5%).
Из позитивных новостей уходящей недели можно отметить раскрытие единых условий реструктуризации по бумагам ФПК «Гарант-Инвест».
АО «Роснано», о техническом дефолте которого мы упоминали в прошлом выпуске, в полном объеме перевело денежные средства для выплаты купона по выпуску РОСНАНО-08.
Говоря о рынке ВДО, можно отметить продолжение снижения спроса на новые выпуски. У бумаг на первичном рынке не получается собрать планируемый объем несмотря на высокие ставки купона. Инвесторы предпочитают держаться в стороне от бумаг эмитентов с низким рейтингом и высокой долговой нагрузкой.
Размещения недели:
Весьма проходная неделя на первичном рынке без ярких размещений. Полной противоположностью уходящей недели может стать следующая. Ожидаем размещения замещающих выпусков от «Газпрома», спрос на которые может быть существенным на фоне укрепления курса рубля к мировым валютам.
Также внимание инвесторов может привлечь новый длинный выпуск от АО «Атомэнергопром», закрывший книгу заявок с финальным диапазоном купона 17,25 - 17,35%. Примечательно, что бумага имеет весьма нестандартную для рядового инвестора ставку купона, зависящую от значения кривой бескупонной доходности
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба