15 апреля 2025 Финам Премудров Павел
Министр финансов США Скотт Бессент не исключил разрыва торговых отношений между США и КНР. Основатель крупнейшего хедж-фонда Bridgewater Рэй Далио предупредил «о чем-то хуже рецессии» из-за торговых войн. Американские потребители на панике из-за возможного роста цен начали резко скупать товары первой необходимости. СМИ сравнивают поведение граждан США с тем, что было в момент начала пандемии COVID-19.
Как тарифная война отразится на глобальной экономике и к каким самым страшным последствиям для мировой торговли она может привести – в материале Finam.ru.
Трамп гнет свою линию
Дональд Трамп критиковал торговые отношения с Китаем еще во время своего первого президентского срока. В частности, он указывал на торговый дефицит с КНР. Тогда Трамп начал повышать тарифы для Пекина в надежде сократить его. Китай отвечал зеркально. В сентябре 2020 года специальная комиссия ВТО пришла к заключению, что США введением пошлин нарушали правила международной торговли.
На втором президентском сроке Трамп вновь начал применять тарифы в отношении КНР. Он объясняет свое решение тем же – стремлением сократить торговый дефицит с Пекином. С 10 апреля пошлина на ввоз китайских товаров в США составляет 145%. Китай в ответ повысил пошлины на товары из США до 125% и ограничил экспорт редкоземельных элементов.
Попутно с торговой войной с Китаем Дональд Трамп установил базовые пошлины в 10% на три месяца (начиная с 9 апреля) для своих торговых партнеров. По словам президента США, более 75 стран обратились к нему с просьбой поиска пути решения по торговым барьерам и пошлинам.
Риски для экономики США и Китая
Глава ВТО Нгози Оконджо-Ивеала спрогнозировала спад торговли между США и Китаем на 80% на фоне введения этими странами взаимных пошлин. В таком случае у КНР выпадет около 15% объема экспорта, что негативно повлияет на экономический рост и занятость в стране, полагает руководитель отдела макроэкономического анализа «Финама» Ольга Беленькая.
В свою очередь США столкнутся с дефицитом предложения потребительских товаров и неизбежным ростом цен при попытке их заместить, ростом стоимости промежуточной продукции, а также с ущербом экспортеров из-за ответных мер Китая, продолжила Беленькая.
«У предприятий будет снижаться рентабельность, вероятен рост банкротств и безработицы. Ситуация значительно осложняется постоянными метаниями администрации США в тарифной политике, из-за которых ни у кого нет понимания, с какими тарифами в действительности придется иметь дело. Это тормозит любую инвестиционную активность – и в импортозамещении, и в переносе производственных мощностей в другие страны», – заявила она.
Министр финансов США Скотт Бессент не стал исключать разрыва торговых отношений с Китаем. При этом он подчеркнул, что внутренних причин для этого пока нет. Тем временем источники Bloomberg узнали, что Китай поручил своим авиакомпаниям не принимать дальнейшие поставки самолетов Boeing в рамках усиления торговой войны. Пекин также попросил китайских перевозчиков прекратить любые закупки оборудования и деталей для самолетов у американских компаний.
По мнению начальника аналитического отдела инвесткомпании «Риком-Траст» Олега Абелева, вероятность такого сценария крайне низкая. «Слишком две экономики зависят друг от друга. 600-700 млрд долларов взаимной торговли так просто нельзя превратить в ноль», – сказал он.
Несмотря на крайне низкую вероятность разрыва торговых отношений между Пекином и Вашингтоном, Китай пострадает сильнее США, считает аналитик Freedom Finance Global Юрий Ичкитидзе. Однако эксперт замечает, что это будет мотивировать китайское правительство быстрее принимать необходимые меры для стимулирования внутреннего спроса.
«В случае правильных решений, в перспективе нескольких лет, эффект для Китая от разрыва торговых отношений с США может быть сведен к нулю. В таком случае Китай сможет стать страной с более сильным влиянием на экономический рост стран-сателлитов, что создаст ему новые выгоды. Также одним из сценариев является формирование в мировой экономике двух малосвязанных торговых блоков, один преимущественно связанный с США, другой - с Китаем», – заявил Ичкитидзе в беседе с Finam.ru.
Страшные сценарии для мировой торговли
Тарифная политика Дональда Трампа вынудила Пекин обратиться в ВТО с новым иском против США. По словам представителя китайского МИД Линь Цзяня, США используют пошлины как экономическое оружие и отстаивают свои интересы за счет других стран, что нарушает правила ВТО и наносит серьезный ущерб мировой торговой системе.
ВТО видит риски существенных последствий для мировой торговли из-за торговых войн. Нгози Оконджо-Ивеала отмечала, что введение США пошлин против большинства стран может привести к общему сокращению мирового товарооборота примерно на 1% в 2025 году.
Основатель крупнейшего в мире хедж-фонда Bridgewater Рэй Далио считает, что последствия торговой политики Трампа поставят под угрозу мировую экономику. Кроме того, миллиардер выразил опасения по поводу краха денежно-кредитной системы. «Сейчас мы находимся на этапе принятия решения и очень близки к рецессии. И я беспокоюсь о чем-то худшем, чем рецессия, если с этим не справиться должным образом», – заявил он.
В случае разрыва торговых отношений между США и Китаем Абелев видит риски глобальной рецессии, поскольку экономика Китай – это пятая часть мирового ВВП, а экономика США – четверть мирового ВВП.
«Естественно, разрыв ударит по цепочкам поставок, цепочкам создания стоимости по всему миру. США, вводя большие импортные пошлины, вынуждают Китай получать недополученные доходы в других странах. Это означает, что цены на товары, которые Китай будет экспортировать в другие страны, будут расти», – заявил эксперт.
Ольга Беленькая также допускает, что мировая экономика из-за торговых войн может столкнуться с разрывом цепочек поставок, аналогичным тому, что произошел во времена COVID-19. По ее словам, это приведет к сокращению предложения товаров, снижению экспортных возможностей, сворачиванию инвестиций и потребительского спроса и росту безработицы.
«Конечно, США и Китай будут пытаться замещать выпадающие объемы двусторонней торговли переориентацией на другие страны, на внутренний спрос (в случае Китая) и на выпуск внутри страны (в случае США), но это трудно сделать безболезненно в короткое время», – отмечает эксперт.
Беленькая не исключает возможных попыток реэкспорта части торговли между США и Китаем через третьи страны. «Глобальная экономика может разбиться на региональные союзы, что сделает ее менее эффективной и может привести к сокращению ВВП и росту инфляции. При этом инфляция, вероятно, в большей степени затронет США в силу шока предложения. Китай же пока пытается бороться с дефляцией, стимулируя невысокий потребительский спрос, стремясь заместить выпадающий экспорт внутренним потреблением. В зоне риска электроника, автомобильная промышленность, одежда, продукция сельского хозяйства», – заключила Беленькая.
Однако, по словам Ичкитидзе, для мировой экономики в целом потери будут не очень большими. Он объясняет это тем, что торговая война преимущественно наблюдается между США и Китаем. В самом рисковом сценарии из-за торговых войн мировая инфляция может подскочить до 7,5-8%, уточняет эксперт.
Рисков глобального спада мировой экономики не видит и аналитик Института комплексных стратегических исследований Дмитрий Плеханов. По его мнению, закрывшись друг от друга, США и Китай спровоцируют негативный шок для собственных экономик, но в то же время создадут дополнительный спрос на торговлю с другими странами, что будет компенсировать негативный эффект от ухудшения двусторонних отношений.
«Однако ситуация может значительно ухудшиться, если торговое противостояние станет спусковым крючком для возникновения кризисных явлений на финансовом рынке, прежде всего на долговом рынке США. В этом случае и при отсутствии должного уровня взаимодействия между странами мировая экономика может действительно оказаться на грани рецессии», – заключил Плеханов.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба