Пенсионный портфель ... если брать прямо сейчас (мое мнение, не рекомендация!)

40% ОФЗ 26248 (бонды — лучший выбор при рецессии и замедлении инфляции; скоро ставку начнут снижать и в ближашие годы мы скорее всего такой доходности уже не увидим) / погашение 2040г = подходит под понятие "пенсионный"

20% Замещающие облигации/валютные бонды (логика та же, что и в рублевых, только добавляется аллокация на динамику рубля — ставка под его ослабление; и ставка под мир — так как доходности вероятно будут выравниваться к мировым)

*После погашения замещающих облигаций надо иметь план куда перераспределить эти деньги, так как здесь дюрация как правило небольшая, поэтому на пенсионный подходят только с условием наличия плана

10% Сбер (надо быть готовым, что если ЦБ/Минфин допустят не мягкую, а жесткую посадку, дивов в размере 50% от чистой прибыли может не быть из-за давления на капитал)

10% Сургут преф (я бы брал его после див отсечки, если вы верите в то, что рубль будет слабее на вашем горизонте планирования)

5% Банк Санкт-Петербург обыкновенные (избыточный капитал банка дает ему огромный запас прочности на котором можно проходит турбулентные периоды, но при этом выплачивать 50% от прибыли на дивы без рисков критических уровней нормативов достаточности капитала, и оценка привлекательная P/BV = 0.8x 2025 года)

5% Х5 (внутренняя история; платит дивы по див политике; самый быстро растущий продуктовый ритейлер; не зависит от геополитики; инфляцию переносит в цену продуктов)

5% Лукойл (несмотря на текущие проблемы в нефтянке, я думаю, что чем ниже сейчас нефть, тем выше она будет потом: из-за закрытия нерентабельных производств может наступить шок предложения, возникнуть дисбаланс, который толкнет нефть сильно выше — см. пример роста нефти с мая 2020г по март 2022г; при этом у Лукойла нет долга и он платит дивиденды).

5% Ленэнерго преф (дивиденды по уставу, внутренняя история, потребление э/э растет из года в год, бенефициар инфляции — тариф растет вместе с ростом цен)