22 марта 2010 Ингосстрах-Инвестиции
Внутренний рынок:
Начало очередного налогового периода традиционно негативно влияет на торговую активность рынка облигаций. Кроме того, нисходящая динамика на товарных рынках на фоне укрепления доллара усилила медвежьи настроения среди участников российского долгового рынка. Таким образом, сложившаяся к открытию торгов в понедельник ситуация способствовала ценовому снижению на невысоких торговых оборотах. Мы ожидаем небольшого роста напряженности на денежном рынка, однако полагаем, что заметного охлаждения на рынке облигаций не произойдет. Уже в самой короткой перспективе мы ждем решения Банка России по дальнейшему снижению ключевых учетных ставок. Воспользоваться низкими ставками пытаются и эмитенты. На первичный рынок все активней выходят представители второго эшелона - о планах по размещению своих облигаций объявили Ютейр. Трансконтйнер, Нэфис Косметикс и др. Полагаем, что российский рынок облигаций будет двигаться без единой ценовой динамики.
На середину торгового дня в понедельник с наибольшими оборотами росли ВК-Инвест1 (+2,2% от цены открытия), МДМ БО-1(+0,64%), ЛУКОЙЛ-4(+0,55%), КуйбАзот-2(+0,46%), ОГК2-1(+0,13%). Снижались котировки следующих бумаг - ВТБЛизинг4(-0,03%), РСХБ-3(-0,05%), интегра-2(-0,05%), ЕБРР-1(-0,05%), МРСК Юга-2(-0,09%), ОГК-5 БО-1(-0,1%), МТС-5(-0,13%), Москва41(-0,15%), Мечел-4(-0,17%), ВТБ-5(-0,19%).
Общий объем рублевой ликвидности коммерческих банков на корсчетах и депозитах в ЦБ РФ на утро понедельника сократился на 109,5 млрд. руб. и составил 1 208,9 млрд. руб. Конъюнктура денежного рынка благоприятна - ставки Mosprime O/N - 3,65%, 1M - 4,21%, 3M - 4,51%. Кривая NDF вновь снизилась и выглядит следующим образом - 1M - 3,7%, 3M - 3,96%, 1Y - 4,71%. По итогам второй половины торгового дня в понедельник доллар вырос к рублю на 0,96% до 29,607 руб., а евро на 0,56% до 39,946 руб. В результате курс бивалютной корзины подрос на 0,56%, и составил 34,946 руб.
Рынок US Treasuries и еврооблигаций:
Внимание инвесторов привлекло сравнительно неожиданное решение ЦБ Индии по повышению ключевой процентной ставки на 25 б.п., что было воспринято как сигнал к вероятному началу повышения ставок и другими мировыми ЦБ. Опасения по-прежнему вызывает ситуация вокруг Греции, вновь усилившиеся вербальные интервенции участников переговорного процесса в рамках ЕС вызвали очередную волну ослабления европейской валюты. На текущей неделе будут опубликованы данные по рынку недвижимости, безработице и ВВП. В понедельник, к открытию американского рынка кривая UST незначительно снизилась и выглядит следующим образом - UST-2 - 0,973% годовых (-2б.п. к пятнице), UST-10 - 3,67% годовых(-2б.п.), UST-30 - 4,57% годовых(-1б.п.). В сегменте российских еврооблигаций чуть более активны продавцы - Rus-30 снизилась на 0,06% до 115,21% от номинала, доходность выпуска составляет 4,985% годовых(+5б.п.). Спрэд между Rus-30 - UST-10 расширился на 8б.п. до 132 б.п.
https://www.ingosinvest.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Начало очередного налогового периода традиционно негативно влияет на торговую активность рынка облигаций. Кроме того, нисходящая динамика на товарных рынках на фоне укрепления доллара усилила медвежьи настроения среди участников российского долгового рынка. Таким образом, сложившаяся к открытию торгов в понедельник ситуация способствовала ценовому снижению на невысоких торговых оборотах. Мы ожидаем небольшого роста напряженности на денежном рынка, однако полагаем, что заметного охлаждения на рынке облигаций не произойдет. Уже в самой короткой перспективе мы ждем решения Банка России по дальнейшему снижению ключевых учетных ставок. Воспользоваться низкими ставками пытаются и эмитенты. На первичный рынок все активней выходят представители второго эшелона - о планах по размещению своих облигаций объявили Ютейр. Трансконтйнер, Нэфис Косметикс и др. Полагаем, что российский рынок облигаций будет двигаться без единой ценовой динамики.
На середину торгового дня в понедельник с наибольшими оборотами росли ВК-Инвест1 (+2,2% от цены открытия), МДМ БО-1(+0,64%), ЛУКОЙЛ-4(+0,55%), КуйбАзот-2(+0,46%), ОГК2-1(+0,13%). Снижались котировки следующих бумаг - ВТБЛизинг4(-0,03%), РСХБ-3(-0,05%), интегра-2(-0,05%), ЕБРР-1(-0,05%), МРСК Юга-2(-0,09%), ОГК-5 БО-1(-0,1%), МТС-5(-0,13%), Москва41(-0,15%), Мечел-4(-0,17%), ВТБ-5(-0,19%).
Общий объем рублевой ликвидности коммерческих банков на корсчетах и депозитах в ЦБ РФ на утро понедельника сократился на 109,5 млрд. руб. и составил 1 208,9 млрд. руб. Конъюнктура денежного рынка благоприятна - ставки Mosprime O/N - 3,65%, 1M - 4,21%, 3M - 4,51%. Кривая NDF вновь снизилась и выглядит следующим образом - 1M - 3,7%, 3M - 3,96%, 1Y - 4,71%. По итогам второй половины торгового дня в понедельник доллар вырос к рублю на 0,96% до 29,607 руб., а евро на 0,56% до 39,946 руб. В результате курс бивалютной корзины подрос на 0,56%, и составил 34,946 руб.
Рынок US Treasuries и еврооблигаций:
Внимание инвесторов привлекло сравнительно неожиданное решение ЦБ Индии по повышению ключевой процентной ставки на 25 б.п., что было воспринято как сигнал к вероятному началу повышения ставок и другими мировыми ЦБ. Опасения по-прежнему вызывает ситуация вокруг Греции, вновь усилившиеся вербальные интервенции участников переговорного процесса в рамках ЕС вызвали очередную волну ослабления европейской валюты. На текущей неделе будут опубликованы данные по рынку недвижимости, безработице и ВВП. В понедельник, к открытию американского рынка кривая UST незначительно снизилась и выглядит следующим образом - UST-2 - 0,973% годовых (-2б.п. к пятнице), UST-10 - 3,67% годовых(-2б.п.), UST-30 - 4,57% годовых(-1б.п.). В сегменте российских еврооблигаций чуть более активны продавцы - Rus-30 снизилась на 0,06% до 115,21% от номинала, доходность выпуска составляет 4,985% годовых(+5б.п.). Спрэд между Rus-30 - UST-10 расширился на 8б.п. до 132 б.п.
https://www.ingosinvest.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу