Акции Alibaba Group Holding Ltd. (NYSE: BABA | HKEX: 9988) взлетели до самого высокого уровня за почти 4 года после того, как компания объявила о планах увеличить расходы на искусственный интеллект сверх первоначальной цели в $50 млрд, присоединившись к лидерам технологического сектора, которые обещают выделять всё больше средств на глобальную гонку за технологическими прорывами.
Генеральный директор Эдди Ву прогнозирует, что в ближайшие 5 лет общий объём инвестиций в искусственный интеллект во всём мире ускорится до примерно $4 трлн, и Alibaba должна идти в ногу со временем. По его словам, в ближайшее время компания дополнит план, представленный в феврале, предусматривающий выделение более ¥380 млрд ($53 млрд) на разработку моделей и инфраструктуры искусственного интеллекта в течение 3 лет.
Ву сделал свои прогнозы, изложив планы по внедрению моделей Qwen и «полнофункциональной» технологии искусственного интеллекта, что отражает растущие амбиции Alibaba по развитию как услуг, так и инфраструктуры, такой как чипы, лежащей в основе этой технологии. Её акции выросли в Гонконге на 7,2%, что помогло поднять акции китайских производителей микросхем ACM Research (Shanghai) Inc. на 15% и NAURA Technology Group Co. на 10%.
«Темпы развития отрасли значительно превзошли наши ожидания, а спрос на инфраструктуру искусственного интеллекта также значительно превысил наши прогнозы», – заявил сегодня Ву на конференции разработчиков в Ханчжоу. «Мы активно реализуем инвестиционный проект стоимостью ¥380 млрд в инфраструктуру искусственного интеллекта и планируем увеличить объём инвестиций».
От Huawei Technologies Co. до Tencent Holdings Ltd. – крупнейшие технологические компании Китая вкладывают беспрецедентные суммы в искусственный интеллект. Они присоединяются к волне инвестиций со стороны американских коллег, от OpenAI до Meta Platforms Inc., стремящихся создать и популяризировать технологию, способную преобразовать экономику и даже изменить геополитический баланс в мире.
По данным Bloomberg Intelligence, общие капитальные затраты на инфраструктуру и услуги в области искусственного интеллекта со стороны Alibaba, Tencent, Baidu Inc. и JD.com Inc. только в 2025 году могут превысить $32 млрд. Это значительный скачок по сравнению с чуть менее $13 млрд в 2023 году.
Все крупные интернет-компании Китая также быстро разрабатывают модели и услуги искусственного интеллекта, в том числе Hunyuan от Tencent и Ernie от Baidu. Сегодня Alibaba представила свою новую большую языковую модель Qwen3-Max и ряд других улучшений в своем наборе продуктов искусственного интеллекта.
Переориентация бизнеса на искусственный интеллект начала приносить плоды для Ву и Alibaba.
В последнем квартале компания из Ханчжоу сообщила о трёхзначном росте продаж своих продуктов, связанных с искусственным интеллектом. Её подразделение облачных технологий также продемонстрировало рост продаж на 26%, что превысило ожидания и сделало его самым быстрорастущим подразделением группы. Акции компании в этом году выросли более чем вдвое.
«Компании обретают уверенность в необходимости увеличения инвестиций только тогда, когда становится более очевидной их окупаемость», – сказал Вей-Серн Линг, управляющий директор Union Bancaire Privee. «Поэтому, когда они заявляют об увеличении инвестиций в ИИ, это свидетельствует о высоком спросе со стороны клиентов и хорошей рентабельности инвестиций».
Но, как и другие китайские компании, она сталкивается с дилеммой в отношении доступа к процессорам искусственного интеллекта Nvidia Corp., которые необходимы для обучения передовых моделей.
Пекин подталкивает компании страны к отказу от чипов Nvidia, почти все из которых заблокированы экспортным контролем США. Недавно правительство призвало компании не использовать RTX Pro 6000D от Nvidia, графическую карту для рабочих станций, которая может быть перепрофилирована для применения в искусственном интеллекте.
Это подстегнуло китайских лидеров в сфере высоких технологий к созданию собственной индустрии производства микросхем. Alibaba на протяжении многих лет пытается разработать полупроводниковое оборудование, чтобы уменьшить зависимость Китая от американских поставщиков. В 2018 году компания приобрела китайскую компанию по разработке микросхем Hangzhou C-Sky Microsystems Co. и в том же году создала подразделение по производству полупроводников T-Head.
Ву также рассказал сегодня об инновациях в области оборудования, над которыми работает Alibaba, включая чипы, более быстрые компьютеры и сети – всё это ключевые компоненты центров обработки данных. На прошлой неделе компания привлекла высокопоставленного клиента для своих чипов искусственного интеллекта: китайские государственные СМИ сообщили, что второй по величине оператор беспроводной связи в стране China Unicom будет использовать ускорители искусственного интеллекта Pingtouge или «T-Head».
Кэти Вуд покупает Alibaba после возвращения в Китай по прошествии 4-х лет
Фонды Кэти Вуд впервые за 4 года вновь открыли позиции в Alibaba Group Holding Ltd., как раз когда акции компании поднялись до многолетнего максимума на фоне оптимизма в отношении продвижения китайской фирмы в области искусственного интеллекта.
Ежедневный торговый отчёт Wood’s Ark Investment Management показал, что 2 биржевых фонда компании позавчера скупили американские депозитарные расписки Alibaba. Согласно отчётам о владении фондами, общая стоимость долей составляет около $16,3 млн.
Вчера ADR Alibaba достигли самого высокого уровня с ноября 2021 года, почти удвоившись с начала года. Инвесторы всё больше делают ставку на то, что продвижение искусственного интеллекта интернет-гигантом может оживить рост, после того как его основной бизнес в сфере электронной коммерции пострадал от усиления конкуренции со стороны таких соперников, как PDD Holdings Inc.
Alibaba и китайские технологические компании выходят из многолетнего застоя:
Данные приведены в нормализованном виде с учётом процентного роста стоимости по состоянию на 24 сентября 2020 года.
Согласно поисковому инструменту Комиссии по ценным бумагам и биржам, первые инвестиции Ark в Alibaba можно отследить ещё с 2014 года, вскоре после первичного публичного размещения акций компании в том же году. Однако после сентября 2021 года, когда компания оказалась в центре масштабных мер по ужесточению регулирования, никаких записей об инвестициях или голосовании по доверенности обнаружить не удалось.
Последние инвестиции могут ознаменовать возвращение Ark, последовавшем за сокращением её вложений в китайские интернет-акции после краха сектора в 2021 и 2022 годах.
Модель Alibaba работает. У компании есть 2 основных игрока на рынке электронной коммерции в Китае. Taobao – ведущая платформа для торговли между потребителями в стране. Tmall – платформа Alibaba для торговли между предприятиями и потребителями. Эти платформы приносят 45% консолидированной выручки Alibaba, а также 113% консолидированной скорректированной прибыли до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA).
Это действительно так. Прибыльность её внутреннего бизнеса в сфере электронной коммерции, который в последнем квартале обеспечил скорректированную маржу EBITDA в размере 44%, достаточна для финансирования убытков остальных 55% её бизнеса. Будь то сегмент AliExpress, который продаёт товары китайского производства по всему миру, или развивающийся бизнес в сфере облачных технологий, Alibaba делает удачные вложения в будущие локомотивы роста.
Alibaba имеет достаточно свободных средств, чтобы вернуть деньги своим акционерам. Её богатый денежными средствами баланс даёт ей возможность выплачивать небольшие дивиденды, но она также осуществила выкуп акций в каждом из последних 4 кварталов. С учётом того, что акции торгуются по разумной цене, в 16 раз превышающей прогнозируемую прибыль на следующий финансовый год, эта хорошая история может стать ещё лучше, если некоторые из её дополнительных направлений начнут окупаться.
Мнение
Alibaba Group Holding Limited – ведущая китайская платформа электронной коммерции. Это диверсифицированная компания с большой долей в облачных сервисах и растущим присутствием в сфере Gen AI.
Консенсус-прогноз на ближайший год предполагает рост стоимости акций BABA на 19,86% — до $195,46 за бумагу (+3200 пунктов):
Наиболее оптимальным выглядит сценарий выкупа точки закрытия сегодяншнего гэпа после отскока цены вверх от $162. Ближайшей краткосрочной целью выступает перехай пятидесятимесячного максимума на $209.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба