Главное
• Индекс МосБиржи с начала ноября плюс 2% и у важных 2580 п. — сезонность курса подтверждается, а технически бенчмарк делает попытку вернуться в долгосрочный аптренд.
• Бумаги в фокусе: в лидерах — ПИК, в аутсайдерах — ЛУКОЙЛ, демонстрируют силу — Газпром и ВТБ.
• Рубль с начала месяца в символическом минусе: пока доллар по 81,2, евро у 94, юань — над 11,3. К концу осеннего сезона восстановление курсов инвалют может существенно ускориться.
• На внешнем контуре: рынок США на коррекции упал на техническую поддержку — теперь стабилизация и отскок; индексы АТР на старте торговой неделе подрастают, и для европейских площадок формируется благоприятный фон. А российский рынок вблизи сопротивления.
• На сырьевом рынке: нефть Brent над $64, золото под $4050, газ NG — у $4,45. Локальная динамика commodities поддержит утренний курс экспортоориентированного рынка акций.
В деталях
Индекс МосБиржи восстанавливается — в конце октября на рынке было годовое дно у 2430 п., а в начале ноября бенчмарк уже под 2580 п., +6% от минимума. Пока это лишь восстановление рынка после обвала, вызванного геополитической и монетарной неопределенностью, новыми санкциями. На внешнем контуре затишье, инфляция затухает, первый шок после рестрикций против нефтянки прошел — вот и поводы для отскока.
Технически — индекс на подъеме возвращается к важному уровню 2580 п., ранее здесь проходила линия многолетней поддержки, а теперь уже сильное сопротивление. Кто-то попытается зафиксировать спекулятивную прибыль, и это приведет к замедлению, но если все-таки удастся пробиться выше динамического уровня, то откроется пространство для оперативного маневра выше 2600 п., а там и досанкционный гэп будет недалеко — над 2650 п. После заминки на сопротивлении склоняемся именно к такому позитивному исходу. Это и есть технический ориентир на ноябрь.
Статистически — рост рынка акций в ноябре абсолютно типичен. По историческим данным, в этом месяце чаще всего отмечается подъем Индекса МосБиржи, свыше 75% случаев. Пока все идет в рамках сезонности, до средних помесячных значений, около +4%, у индекса еще есть апсайд. Для активных трейдеров есть набор самых волатильных бумаг на ноябрь, ставка на эти турбулентные бумаги вновь оправдалась — они в лидерах отскока.
Рубль тоже может поддержать рынок акций — в составе Индекса МосБиржи добрая половина бумаг относится к экспортерам, и валютный фактор важен. Статистически в ноябре курс доллара растет с частотностью свыше 70%. Ближайшие технические ориентиры — 82 за доллар, 95 по евро и 11,5 за юань. До конца года — над 85, к 100 и по 12 соответственно. А пока курсы достаточно низко, и это интересно для формирования среднесрочной направленной валютной позиции: курс доллара на 10 ноября от ЦБ по 81,22, евро — по 93,83, а биржевой юань у 11,32.
Бумаги в фокусе
• ПИК (+6 за неделю). Провальная динамика в октябре на фоне отмены дивполитики и обратного сплита — минус 26%, но с начала ноября акции в лидерах отскока. Они исторически очень волатильные и отлично подходят для активных трейдеров. Чувствительность бумаг девелопера к фактору ставок в экономике высокая — на фоне замедления инфляции в декабре ЦБ может вновь снизить ставку на 50 б.п. На отскоке курс подпрыгнул к 420 руб. и вошел в обозначенный ранее створ сопротивления — 410–430 руб. Верхняя граница — ориентир на ближайшие сессии, откуда может последовать резкая спекулятивная фиксация.
• ЛУКОЙЛ (-5% за неделю). В аутсайдерах с начала месяца на фоне неопределенности с продажей зарубежных активов после санкций США. Нефтетрейдер Gunvor отозвал свое предложение о покупке. А Молдавия изъявила желание выкупить часть активов корпорации. Без прояснения ситуации с оценкой активов и на фоне переноса дивидендов курс останется волатильным и пока будет отставать от широкого рынка. Технические границы колебаний расширились: 5500–5200 руб. Текущий курс — над 5300 руб. Ближайшее сопротивление — гэп над 5450 руб.
• Газпром (+3% за неделю). Акции демонстрируют силу и выглядят увереннее бенчмарка. Закрытие в рабочие выходные — над 121 руб. Сопротивление на круглых 120 руб. становится поддержкой. В моменте не исключается ее тест на прочность с последующим развитием вверх. Краткосрочная преграда — 122 руб. Будущее движение синхронизируется с индексом, но, наверняка, будет более быстрым. Газпром получит вычет по НДПИ. Чувствительность курса к фактору геополитики высокая, при активизации переговорного процесса они станут первыми кандидатами на переоценку.
• ВТБ (+2% за неделю). Акции смогли вернуться выше 70 руб., динамика по рынку, но есть технический перспективный фактор — бета этих акций всегда выше. Круглая отметка и уровень дна после летних дивидендов — 70 руб., здесь техническое сопротивление, но при прорыве индексом своих важных 2580 руб. акции банка могут опередить широкий рынок с первым ориентиром к 72 руб. Бумаги входят в портфель среднесрочных фаворитов, а долгосрочная оценка по 110 руб. предполагает потенциал от текущих в 56%.
Ожидаемые события в понедельник
Ключевые моменты
• Отчитаются за III квартал: Озон, Группа Позитив, VEON • Банк России опубликует Обзор рисков финансовых рынков • Климатический саммит COP30 в Бразилии
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба