Американские банки несут огромные нереализованные убытки по облигациям, купленным в период, когда ставки были близки к нулю.После того как ФРС повысила ставки в 2022–2023 годах, стоимость этих старых облигаций с низкой доходностью рухнула. На бумаге убытки не учитываются, но в момент, когда банки вынуждены продавать, они становятся реальными.
Cуть проблемы:
● Банки держат около $395 млрд убытков по «устаревшим» облигациям с низкой доходностью;
● Около $6 трлн заблокировано в ценных бумагах с убытками, которые нельзя продать без фиксации потерь;
● Это замораживает кредитные возможности, так как банки не выдают новые кредиты, находясь в плохих позициях;
● Региональные банки находятся в наибольшей зоне риска, так как сильно зависят от крупных незастрахованных депозитов, которые при потере доверия мгновенно уйдут;
● Один лишь страх по поводу качества кредитов или слабости активов может вызвать банковский кризис.
📉 Если ставки останутся высокими или снова вырастут, эти убытки усугубятся, как это было в конце 2024 года, когда они достигли $750 млрд.
📈 Если ставки упадут, цены на облигации восстановятся, и балансы снова станут устойчивыми.
Крупные банки, такие как JPM, могут выдержать давление, а мелкие не справятся с внезапным шоком.
Система выглядит спокойно только потому, что доверие ещё не подорвано. Если ставки не снизятся, скрытые в балансах проблемы превратятся в катастрофу.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба