Ожидается, что центральные банки закупят 60 тонн в месяц в 2026 году. С начала 2025 года запасы западных ETF увеличились на 500 тонн. Риски повышения прогноза смещены в сторону увеличения из-за диверсификации инвесторов.
Goldman Sachs Group Inc. пересмотрела свой прогноз по цене на золото в конце года, увеличив его более чем на 10 %. Это повышение связано с растущей диверсификацией вложений частного сектора в золотые слитки, что происходит на фоне высокого спроса со стороны центральных банков и биржевых фондов.
Аналитики банка, включая Даана Струйвена и Лину Томас, в заметке от 21 января повысили целевую цену на золото к декабрю 2026 года с 4900 до 5400 долларов за унцию. Это основано на предположении, что частные инвесторы, купившие золото для защиты от макроэкономических рисков, не будут продавать его до конца года.
В отличие от предыдущих случаев, когда хеджирование было связано с конкретными событиями, такими как выборы в США в 2024 году, текущие позиции, направленные на защиту от финансовых рисков, могут не дать результата в этом году. Поэтому они считаются более устойчивыми, отмечают аналитики.
В среду спот-цена на золото достигла исторического максимума в 4887,82 доллара за унцию. С начала года стоимость этого защитного актива выросла более чем на 11%, продолжив восходящий тренд, который в прошлом году привел к увеличению цены на 64%. Инвесторы стремятся к активам-убежищам на фоне глобальных изменений и заявлений Дональда Трампа о Федеральной резервной системе, что подрывает доверие к независимости центрального банка США.
В 2026 году центральные банки планируют покупать в среднем 60 тонн золота в месяц. Монетарные власти развивающихся стран также продолжат диверсификацию своих резервов за счёт золота, считают аналитики.
С начала 2025 года запасы западных ETF-фондов увеличились на 500 тонн, что превысило ожидания, основанные только на снижении процентных ставок в США. Goldman прогнозирует, что в 2026 году ФРС снизит ставку ещё на 50 базисных пунктов.
Рост обеспокоенности по поводу долгосрочной денежно-кредитной и налогово-бюджетной политики в крупнейших экономиках также способствовал увеличению спроса на золото. Это связано с так называемой торговлей обесцениванием, включая физические покупки золота состоятельными семьями и приобретение колл-опционов инвесторами, сообщает Goldman.
Аналитики отмечают, что риски, связанные с улучшением прогноза, «значительно смещены в сторону повышения», так как частные инвесторы могут продолжать диверсификацию в условиях неопределённости глобальной политики. Однако резкое снижение предполагаемых рисков долгосрочной глобальной налогово-бюджетной и денежно-кредитной политики может привести к уменьшению спроса на золото, если это приведёт к ликвидации макроэкономических защитных механизмов.
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Thomson Reuters и Bloomberg
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба