17 мая 2010 Mind Money (ИК Церих)
Разговоры о банкротстве Греции и развале еврозоны -отставить! Таков смысл решений, принятых в Европе неделю назад. Европа обозначила курс на вторую волну монетарного ослабления. Это было трудное решение. Например глава ЕЦБ «всю ночь общался с моим другом, главой ФРС Беном Бернанке, и с другими руководителями центробанков».
Насколько эти решения реализуются и станут действенными - покажет время. Экстренный план по спасению рынков включает в себя в первую очередь создание специального фонда в 750 млрд. евро для поддержки стран, находящихся в тяжелом финансовом положении, а так же объявленных Управляющим Советом ЕЦБ планов проводить интервенции на рынке публичного и частного долга. По оценке главы ЕЦБ «этот шаг аналогичен нашим ранее принятым решениям о нетрадиционных мерах регулирования».
Известия об экстренных мерах уже вызвали мощный подскок на фондовых рынках. Однако уже к концу недели червячок сомнения вновь грыз покупателей акций, а фондовые рынки вновь плясали под дудку медведей. Слух о том, что Германия собирается уже 16 мая начать обратный переход от марки к евро, тоже сильно подпортил кровь европейской валюте. Он интересен и немного даже правдоподобен, но всерьез его, конечно, мало кто воспринимает и начало текущей недели должно сделать его неактуальным (по крайней мере на ближайшее время).
Но если приоритетом является стабильность еврозоны, то и ворчащим немцам, и несговорчивому ЕЦБ пришлось стать покладистее. О накале страстей свидетельствует угроза Николя Саркози покинуть еврозону. Но это все угрозы и игра. Слухи о свежеотпечатанных марках и готовности Германии самой тоже покинуть зону евро являются не более, чем слухами. По нашему глубокому убеждению, на этом этапе еще должны быть сделаны серьезные попытки по спасению еврозоны. Деваться немцам некуда - придется добровольно кормить кредитами соседей. Неприятно и не хочется, а куда же им деваться с подводной лодки? Все сделают сами и добровольно. (По древнему наблюдению: хорошо зафиксированный пациент в анастезии не нуждается). Правда, глава ЕЦБ продолжает произносить ритуальные заявления: «мы принимаем наши решения быстро, как в 2007 и 2008 годах, но при этом мы никогда не теряем основной курс. Это означает: средне- и долгосрочную ценовую стабильность». Посмотрим, через год на эту ценовую стабильность. Но пока напряжение должно быть снято.
Произошедшие смены настроений на прошедшей неделе привели к сильным колебаниям цен на рынках. Однако ситуация в Европе еще остается сложной. Долгие периоды нерешительности в решении греческих проблем даже после выхода на позиции самой тяжелой артиллерии оставляют возможности для сомнения. План по спасению евро игроки пока не воспринимают совсем всерьез. После первой эйфорических покупок, вновь возобновилась негативная динамика, а евро установило новые локальные минимумы. Главная интрига будет состоять в том, как пройдут на наступающей неделе платежи по долгам Греции. Собственно из-за них и разгорелся весь сыр-бор. Но по этому поводу мы сохраняем краткосрочный оптимизм и считаем, что раз уж была использована такая артиллерия (стабфонд и покупки облигаций ЕЦБ), то раскручивать ситуацию на попятную не будут. Остаемся при убеждении, что реальные проблемы в Европе могут настать не сейчас - существенно позднее. Например, достаточно сложным будет лето. Так, только в июле у стран еврозоны будет требоваться рефинансирование долгов на общую сумму более 200 млрд. евро. Но раз взят курс на вторую волну монетарного стимулирования, то указанные проблемы уже не кажутся непреодолимыми.
Резюмируем: Разговоры о банкротстве Греции и развале еврозоны -отставить!
После некоторого ослабления напряженности в Европе фокус внимания будет смещаться на другие направления. В первую очередь это готовящаяся банковская реформа в США. Председатель банковского комитета в сенате США Додд говорит, что на предстоящей неделе сенаторы готовы будут принять законопроект о реформе в банковской отрасли.
Еще большая интрига состоит в динамике цен на нефть. Снижение цен на качественную американскую нефть марки WTI и существенный уход вниз по отношению к нефти марки Brent означает, что США всерьез ввязались в игру на понижение. Это должно, по крайней мере, настораживать.
Наш рынок будет следовать в фарватере общих и особенно европейских тенденций. Специфику добавят только предстоящие корпоративные события. Наступающая неделя будет периодом уплотнения закрытий реестров и годовых собраний акционеров. Собрания акционеров проведут ЕВРАЗ, Камчатэнерго, Челябинский меткомбинат, Мариэнергосбыт, Доргобуж, ММК и ряд других компаний. Уже традиционно одним из последних будет закрывать реестр акционеров для участив ГОСА Норильский Никель.
Очень многие компании будут представлять финансовую отчетность. Ежеквартальный отчет за 1 квартал 2010 г по РСБУ представят АвтоВАЗ, Силовые Машины, Казанский вертолетный завод, Машиностроительный завод, а ЕВРАЗ еще и операционные результаты за 1 квартал 2010 года. Отчетность по международным стандартам ожидается от Роснефти, Магнита и Банк Возрождение (1 кв. 2010 года), а так же Норильского Никеля (по итогам 2009 года).
Несмотря на все волнения и проблемы, в ближайшие дни ждем новой серьезной попытки продолжения роста. Для начала полезно еще раз попробовать на прочность уровень 1400 пунктов по индексу ММВБ.
Пока ждем подскока евро, нефти и нашего фондового рынка, но удваиваем готовность к неожиданностям
СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ
Цены на нефть и нефтепродукты по итогам недели упали. На InterContinental Exchange Futures в Лондоне цена фьючерсов нефти сорта Brent с поставкой в июне составила $77,18 (-3,3%) за баррель. На New York Mercantile Exchange в Нью-Йорке цена нефти сорта Light Sweet Crude с поставкой в июне составила $71,61 (-4,7%) за баррель.
Поводом для продаж на нефтяном рынке, не прошлой неделе, стали опасения участников за дальнейшую судьбу Евросоюза. В последние дни появляются различные негативные слухи про Евро. Даже появилась информация о том, что Германия скоро перейдет на свою старую валюту - Марку. Бывший глава ФРС Пол Волкер в своем интервью по перспективам ЕС даже не исключил варианта развала Евросоюза. На таком негативе Евро падает всю неделю, а укрепление доллара оказывает сильное давление на сырьевые рынки.
На фоне усиления проблем с Евро масла в огонь подлили профсоюзы Испании, которые призвали к всеобщей забастовке трудящихся страны. Профсоюзы выступают против антикризисных мер, объявленных правительством Испании. Власти страны предлагают комплекс мер, который предполагает сокращение зарплаты служащим на 5% и членам правительства на 15%, а также сокращение пенсий и уменьшение расходов автономных и местных администраций. Однако бесконтрольное увеличение госрасходов в ряде стран ЕС и стало причиной финансового кризиса.
На прошлой неделе увеличилось расхождение между нефтью Light Sweet Crude и Brent, т.е. техасская нефть падает сильней. Разница составляет около шести долларов, а в нормальной ситуации нефть Light Sweet Crude торгуется дороже Brent. Однако сегодня все наоборот. Дальнейшая динамика нефти будет зависеть, в том числе, от изменения Евро.
НОВАТЭК опубликовал отчетность по МСФО за 1 квартал 2010 года. Выручка компании выросла на 63,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 27 742 млн. руб. EBITDA в отчетном периоде выросла на 119,7% - до 15 160 млн. руб. Чистая прибыль НОВАТЭКа выросла на 424% по сравнению с первым кварталом 2009 года и составила 11 182 млн. руб. Добыча газа в компании выросла на 20,5% - до 9 847 млн. куб. м. Рентабельность чистой прибыли составила рекордные 40,3%, при средней по России – 10%
Фондовый рынок США. Неделя неподавленного страха
Компьютеры в пятницу 7 мая указали правильную дорогу рынку, рынок акций снова двинулся в направлении программируемых продаж. Неделю S&P закончил в плюсе 2.23%. Однако взгляд на негатив фьючерсов в этот понедельник 17 мая заставляет усомниться в успехе. Для падения евро нужны теперь любые телодвижения. Приняли глобальну программу спасения должников. Инвесторы думают, она не поможет. Испания, Португалия объявляют о планах сокращения бюджетного дефицита, инвесторы думают, это обрежет экономическое восстановление.
Сегодня отчитывается home-improvement retailer Lowe's Companies Inc. Но это разве проможет?
14.05.10..S&P 500 упал впятницу на 1.88%, упал в четверг на 1.21%, вырос в среду на 1.37%, упал во вторник на 0.34%, вырос в понедельник на 4,4%(1135,68 закр), S&P 500 FINANCIALS INDEX упал на 2.72%, S&P 500 ENERGY INDEX упал на 1.968%. S&P 500 Telecommunication Services Index упал на 1.135%
Июньская нефть (WTI) упала 14.05 на 3.75%($71,61). Дальние контракты падали быстрее. Нефть упала на падении евро, сомнений судьбы европейских долгов, а также роста энергозапасов в США. Меры по сокращению бюджетных дефицитов в Испании и Португалии дали эффект боязни за экономическое восстановление
---------
Июньские Фьючерсы S&P 500 в США закрылись ниже индекса. Негативная разница (бэквардейшн) со спотом снова уменьшилась до минимальной за последние декады. Фьючерсы сегодня в остром негативе
Япония упала на 2.16% в 9.04.. на страхах вокруг евро.. (Китай сег. проваливается)
Европа сег. открывается негативно, их опять волнуют долговые проблемы, однако потом она стала выходить в позитив. .. . Лондон упал в пятницу на 3.14%, вырос в четверг на 0.93% на корпоративных отчётах, вырос в среду на 0.92%, упал на 0.99% во вторник, вырос на 5.16% понедельник.
В пятницу вышли розничные продажи выросли на 0.4% в апреле(оценка +0.2% после +1.6%), промпроизводство выросло 0.8%(оценка +0.6% после 0.1%), потребительские настроения выросли 73.3 (оценка 73.8 после 72.2)
В понедельник выйдет индекс деловой активности Нью-Йорка (оценка 30 после 31.86), во вторник выйдут жилищные старты и PPI, в среду CPI и протоколы ФРС, в четверг claims, ведущие индикаторы, филадельфийский индекс деловой активности
https://mind-money.eu (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Насколько эти решения реализуются и станут действенными - покажет время. Экстренный план по спасению рынков включает в себя в первую очередь создание специального фонда в 750 млрд. евро для поддержки стран, находящихся в тяжелом финансовом положении, а так же объявленных Управляющим Советом ЕЦБ планов проводить интервенции на рынке публичного и частного долга. По оценке главы ЕЦБ «этот шаг аналогичен нашим ранее принятым решениям о нетрадиционных мерах регулирования».
Известия об экстренных мерах уже вызвали мощный подскок на фондовых рынках. Однако уже к концу недели червячок сомнения вновь грыз покупателей акций, а фондовые рынки вновь плясали под дудку медведей. Слух о том, что Германия собирается уже 16 мая начать обратный переход от марки к евро, тоже сильно подпортил кровь европейской валюте. Он интересен и немного даже правдоподобен, но всерьез его, конечно, мало кто воспринимает и начало текущей недели должно сделать его неактуальным (по крайней мере на ближайшее время).
Но если приоритетом является стабильность еврозоны, то и ворчащим немцам, и несговорчивому ЕЦБ пришлось стать покладистее. О накале страстей свидетельствует угроза Николя Саркози покинуть еврозону. Но это все угрозы и игра. Слухи о свежеотпечатанных марках и готовности Германии самой тоже покинуть зону евро являются не более, чем слухами. По нашему глубокому убеждению, на этом этапе еще должны быть сделаны серьезные попытки по спасению еврозоны. Деваться немцам некуда - придется добровольно кормить кредитами соседей. Неприятно и не хочется, а куда же им деваться с подводной лодки? Все сделают сами и добровольно. (По древнему наблюдению: хорошо зафиксированный пациент в анастезии не нуждается). Правда, глава ЕЦБ продолжает произносить ритуальные заявления: «мы принимаем наши решения быстро, как в 2007 и 2008 годах, но при этом мы никогда не теряем основной курс. Это означает: средне- и долгосрочную ценовую стабильность». Посмотрим, через год на эту ценовую стабильность. Но пока напряжение должно быть снято.
Произошедшие смены настроений на прошедшей неделе привели к сильным колебаниям цен на рынках. Однако ситуация в Европе еще остается сложной. Долгие периоды нерешительности в решении греческих проблем даже после выхода на позиции самой тяжелой артиллерии оставляют возможности для сомнения. План по спасению евро игроки пока не воспринимают совсем всерьез. После первой эйфорических покупок, вновь возобновилась негативная динамика, а евро установило новые локальные минимумы. Главная интрига будет состоять в том, как пройдут на наступающей неделе платежи по долгам Греции. Собственно из-за них и разгорелся весь сыр-бор. Но по этому поводу мы сохраняем краткосрочный оптимизм и считаем, что раз уж была использована такая артиллерия (стабфонд и покупки облигаций ЕЦБ), то раскручивать ситуацию на попятную не будут. Остаемся при убеждении, что реальные проблемы в Европе могут настать не сейчас - существенно позднее. Например, достаточно сложным будет лето. Так, только в июле у стран еврозоны будет требоваться рефинансирование долгов на общую сумму более 200 млрд. евро. Но раз взят курс на вторую волну монетарного стимулирования, то указанные проблемы уже не кажутся непреодолимыми.
Резюмируем: Разговоры о банкротстве Греции и развале еврозоны -отставить!
После некоторого ослабления напряженности в Европе фокус внимания будет смещаться на другие направления. В первую очередь это готовящаяся банковская реформа в США. Председатель банковского комитета в сенате США Додд говорит, что на предстоящей неделе сенаторы готовы будут принять законопроект о реформе в банковской отрасли.
Еще большая интрига состоит в динамике цен на нефть. Снижение цен на качественную американскую нефть марки WTI и существенный уход вниз по отношению к нефти марки Brent означает, что США всерьез ввязались в игру на понижение. Это должно, по крайней мере, настораживать.
Наш рынок будет следовать в фарватере общих и особенно европейских тенденций. Специфику добавят только предстоящие корпоративные события. Наступающая неделя будет периодом уплотнения закрытий реестров и годовых собраний акционеров. Собрания акционеров проведут ЕВРАЗ, Камчатэнерго, Челябинский меткомбинат, Мариэнергосбыт, Доргобуж, ММК и ряд других компаний. Уже традиционно одним из последних будет закрывать реестр акционеров для участив ГОСА Норильский Никель.
Очень многие компании будут представлять финансовую отчетность. Ежеквартальный отчет за 1 квартал 2010 г по РСБУ представят АвтоВАЗ, Силовые Машины, Казанский вертолетный завод, Машиностроительный завод, а ЕВРАЗ еще и операционные результаты за 1 квартал 2010 года. Отчетность по международным стандартам ожидается от Роснефти, Магнита и Банк Возрождение (1 кв. 2010 года), а так же Норильского Никеля (по итогам 2009 года).
Несмотря на все волнения и проблемы, в ближайшие дни ждем новой серьезной попытки продолжения роста. Для начала полезно еще раз попробовать на прочность уровень 1400 пунктов по индексу ММВБ.
Пока ждем подскока евро, нефти и нашего фондового рынка, но удваиваем готовность к неожиданностям
СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ
Цены на нефть и нефтепродукты по итогам недели упали. На InterContinental Exchange Futures в Лондоне цена фьючерсов нефти сорта Brent с поставкой в июне составила $77,18 (-3,3%) за баррель. На New York Mercantile Exchange в Нью-Йорке цена нефти сорта Light Sweet Crude с поставкой в июне составила $71,61 (-4,7%) за баррель.
Поводом для продаж на нефтяном рынке, не прошлой неделе, стали опасения участников за дальнейшую судьбу Евросоюза. В последние дни появляются различные негативные слухи про Евро. Даже появилась информация о том, что Германия скоро перейдет на свою старую валюту - Марку. Бывший глава ФРС Пол Волкер в своем интервью по перспективам ЕС даже не исключил варианта развала Евросоюза. На таком негативе Евро падает всю неделю, а укрепление доллара оказывает сильное давление на сырьевые рынки.
На фоне усиления проблем с Евро масла в огонь подлили профсоюзы Испании, которые призвали к всеобщей забастовке трудящихся страны. Профсоюзы выступают против антикризисных мер, объявленных правительством Испании. Власти страны предлагают комплекс мер, который предполагает сокращение зарплаты служащим на 5% и членам правительства на 15%, а также сокращение пенсий и уменьшение расходов автономных и местных администраций. Однако бесконтрольное увеличение госрасходов в ряде стран ЕС и стало причиной финансового кризиса.
На прошлой неделе увеличилось расхождение между нефтью Light Sweet Crude и Brent, т.е. техасская нефть падает сильней. Разница составляет около шести долларов, а в нормальной ситуации нефть Light Sweet Crude торгуется дороже Brent. Однако сегодня все наоборот. Дальнейшая динамика нефти будет зависеть, в том числе, от изменения Евро.
НОВАТЭК опубликовал отчетность по МСФО за 1 квартал 2010 года. Выручка компании выросла на 63,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 27 742 млн. руб. EBITDA в отчетном периоде выросла на 119,7% - до 15 160 млн. руб. Чистая прибыль НОВАТЭКа выросла на 424% по сравнению с первым кварталом 2009 года и составила 11 182 млн. руб. Добыча газа в компании выросла на 20,5% - до 9 847 млн. куб. м. Рентабельность чистой прибыли составила рекордные 40,3%, при средней по России – 10%
Фондовый рынок США. Неделя неподавленного страха
Компьютеры в пятницу 7 мая указали правильную дорогу рынку, рынок акций снова двинулся в направлении программируемых продаж. Неделю S&P закончил в плюсе 2.23%. Однако взгляд на негатив фьючерсов в этот понедельник 17 мая заставляет усомниться в успехе. Для падения евро нужны теперь любые телодвижения. Приняли глобальну программу спасения должников. Инвесторы думают, она не поможет. Испания, Португалия объявляют о планах сокращения бюджетного дефицита, инвесторы думают, это обрежет экономическое восстановление.
Сегодня отчитывается home-improvement retailer Lowe's Companies Inc. Но это разве проможет?
14.05.10..S&P 500 упал впятницу на 1.88%, упал в четверг на 1.21%, вырос в среду на 1.37%, упал во вторник на 0.34%, вырос в понедельник на 4,4%(1135,68 закр), S&P 500 FINANCIALS INDEX упал на 2.72%, S&P 500 ENERGY INDEX упал на 1.968%. S&P 500 Telecommunication Services Index упал на 1.135%
Июньская нефть (WTI) упала 14.05 на 3.75%($71,61). Дальние контракты падали быстрее. Нефть упала на падении евро, сомнений судьбы европейских долгов, а также роста энергозапасов в США. Меры по сокращению бюджетных дефицитов в Испании и Португалии дали эффект боязни за экономическое восстановление
---------
Июньские Фьючерсы S&P 500 в США закрылись ниже индекса. Негативная разница (бэквардейшн) со спотом снова уменьшилась до минимальной за последние декады. Фьючерсы сегодня в остром негативе
Япония упала на 2.16% в 9.04.. на страхах вокруг евро.. (Китай сег. проваливается)
Европа сег. открывается негативно, их опять волнуют долговые проблемы, однако потом она стала выходить в позитив. .. . Лондон упал в пятницу на 3.14%, вырос в четверг на 0.93% на корпоративных отчётах, вырос в среду на 0.92%, упал на 0.99% во вторник, вырос на 5.16% понедельник.
В пятницу вышли розничные продажи выросли на 0.4% в апреле(оценка +0.2% после +1.6%), промпроизводство выросло 0.8%(оценка +0.6% после 0.1%), потребительские настроения выросли 73.3 (оценка 73.8 после 72.2)
В понедельник выйдет индекс деловой активности Нью-Йорка (оценка 30 после 31.86), во вторник выйдут жилищные старты и PPI, в среду CPI и протоколы ФРС, в четверг claims, ведущие индикаторы, филадельфийский индекс деловой активности
https://mind-money.eu (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу