24 мая 2010 Mind Money (ИК Церих)
Создание антикризисного фонда в Европе и решение о покупке ЕЦБ облигаций с рынка призвано стать поворотным пунктом для начала новой волны финансового стимулирования. Европа при всей рыхлости ее политической структуры показала все-таки способность принимать непростые решения. Сейчас исполнительные власти довольно доходчиво объясняют законодателям стоящие перед евросоюзом проблемы. Демарши Саркози о возможном выходе Франции из еврозоны, перевороты в политике ЕЦБ, пламенные речи Ангелы Меркель свидетельствовали о серьезности ситуации. Но еще большего страху на законодателей нагнало поведение рынков. Так падение евро недвусмысленно давало понять уязвимость европейской валюты. Законодателям должно становиться все понятнее, что одной валютой скреплять еврозону дальше будет сложно. Прошедший кризис поможет дальнейшей европейской интеграции и совершенствованию механизмов регулирования (либо, в случае неудачи, станет детонатором развала). Сейчас, пока ставка делается на скрепление,
На прошедшей неделе спасительный комплекс мер приобрел очень зримые и конкретные очертания. В дополнение к созданию антикризисного механизма в 750 млрд. евро и решению о покупке ЕЦБ облигаций были иные существенные меры. Германия в лице своего регулятора запретила короткие позиции для банков и страховых компаний. (Вопрос сколько времени дается для выполнения предписания важен, но видимо основное закрытие имеющихся шортов должно произойти в ближайшие дни). Но, пожалуй, самое главное, состоит в том, что в Италии было разрешено не проводить учет активов по рыночным ценам. Такая мера является спасительной для балансов. Понятно, что эта мера лишь позволяет относить разгребание проблемных балансов на более поздние сроки, но зато дает рынкам новую силу. Вопрос в том как быстро такая практика будет распространяться по Европе.
Но на рынках сохраняются тревожные настроения. Прошедшая неделя стала очередным периодом испытания нервов. После принятия срочных мер по стабилизации положения в Европе рынки получили лишь краткосрочный положительный импульс. Нагнанные страсти и серьезность ситуации вылилась в настоящую истерию продаж. Евро в средине недели опустилось ниже 1,215 доллара. И только весьма энергичные действия властей и принятие парламентом страны антикризисного плана ЕС/МВФ позволило европейской валюте немного оживиться и к концу недели отыграть у доллара 5 центов.
Пока нельзя сказать, что ситуация переломлена, да и на других основных рынках стабилизации не наступило. Цены на нефть упорно стучались о нижний уровень коридора 69-71 долларов за баррель. (Правда, в начале наступившей недели они с большей охотой испытывают на прочность верхний уровень данного коридора). На фондовых рынках ситуация не менее плачевна. Видимо у инвесторов пропал аппетит к рискам. Ожидавшаяся после годового роста цен коррекция постепенно завоевывает умы и кошельки инвесторов.
На настроения пока не повлияли изменения в Европе. Череда снижающихся дней не прекратилась вместе со стабилизацией евро - деньги предпочитали оставаться в облигациях. Доходности 5 летних Казначейских облигаций США побили рекорды начала мая и продолжали проваливаться ниже. На нашем фондовом рынке все тоже было довольно уныло. Попытки подскоков безжалостно распродавались. Рынок утаптывали все ниже и ниже.
На наступающей неделе основные события, происходящие теперь на рынках, будут дополняться корпоративным фоном. Здесь стоит отметить многочисленные отчетные данные. Финансовую отчетность за 2009 год представят: М.Видео (25.05 -по МСФО), Дикси (25.05 по МСФО), Росинтер (25.05 по МСФО), а также за 1 квартал 2010 года: Черкизово (26.05 - по МСФО), МТС (26.05 по US GAAP), Газпром нефть (26.05 по US GAAP), X5 Retail Group (27.05 - по МСФО), Дикси (28.05 по МСФО).
Кроме того, АФК Система АФК "Система" проведет Capital Markets Day в Лондоне. Акционеры ОАК и ОГК рассмотрят вопрос об увеличении уставного капитала.
Годовое собрание акционеров из крупных компаний проведут УАЗ (25 мая), Акрон (27 мая) и Ростелеком (29 мая), а еще 25 мая будет закрытие реестра акционеров МЕЧЕЛ.
В зарубежном календаре будут уточненные оценки ВВП за 1 квартал, Заказы на товары длительного пользования, продажи жилья на первичном и вторичном рынке США, и еще много чего.
Но самое главное на наступающей неделе будет то, сможет ли евро закрепить свой успех, показанный на прошедшей неделе и найдут ли в себе наконец фондовые рынки свою точку опоры. Но, в любом случае, рынок вновь обещает быть динамичным, и инвесторам скучать будет некогда.
Антикризисные меры заявлены, но рынок пока до конца не верит в их эффективность. Здесь (впрочем, как всегда) есть два варианта развития событий. Но мы, несмотря на очень тревожные картинки технического анализа и множество указателей на вероятное продолжение снижения, склонны полагать, что рынки находятся перед зоной завершения коррекции. Для подскока совсем не нужно дожидаться пока новая евроликвидность начнет затапливать рынки. Деньги у банков есть, а низкие доходности облигаций заставляют инвесторов проявлять опережающую активность.
Поэтому полагаем, что вслед за подскоком евро и ослаблением доллара, должны начать оживать цены на нефть и иные сырьевые товары. Долгосрочной основы для нового подъема рассмотреть пока не удается, но свежая ликвидность в приличных количествах должна перевесить разрастающийся последний месяц пессимизм. Во всяком случае уровень 1050 пунктов для индекса S&P краткосрочно представляется непреодолимой преградой.
Только бы нефть нашла силы для подъема, да начали бы оживать мировые фондовые рынки, а наш рынок не подкачает. Плотный поток корпоративного фона, готовящихся к собраниям компаний и в на наступающей неделе добавит, пусть и небольшой, но положительный вклад в общерыночную тенденцию.
Итак, от начала июня ждем завершения коррекции и временного выправления ситуации
СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ
Цены на нефть и нефтепродукты по итогам недели упали. На InterContinental Exchange Futures в Лондоне цена фьючерсов нефти сорта Brent с поставкой в июле составила $71,68 (-7,1%) за баррель. На New York Mercantile Exchange в Нью-Йорке цена нефти сорта Light Sweet Crude с поставкой в июле составила $70,04 (-2,2%) за баррель.
Нефтяной рынок всю неделю снижался, поводом для продаж послужила нестабильность в странах Евросоюза, а также очередной рост запасов нефти в США. Затягивание решения европейских проблем привели к падению Евро, а вместе с ней нефти. Ситуация с Грецией на прошлой неделе улучшилась, поскольку Афины получили кредит в размере 14,5 млрд. евро от ЕС. Основные средства получены от Германии, Франции и Италии. Однако следом за Грецией Евросоюзу, возможно придется решать финансовые проблемы других стран в т.ч. Испании, но испанские профсоюзы выступают против антикризисных правительственных мер.
Канцлер Германии Ангела Меркель разработала план по спасению евро. Канцлер предлагает ужесточить контроль за странами должниками, а также создать правовую базу для признания государства неплатежеспособным. После чего предлагается лишать страну права голоса при обсуждении экономических вопросов. Германия приняла решение об участии страны в создании фонда финансовой поддержки, размер которого составит 750 млрд. евро. Участие Германии в стабилизационном фонде составит около 148 млрд. евро.
По данным Минэнерго США запасы нефти в стране за неделю выросли на 0,2 млн. баррелей - до 362,7 млн. баррелей. Эксперты ожидали повышения запасов нефти на 0,9 млн. баррелей. Запасы бензина уменьшились на 0,3 млн. баррелей и составили 221,8 млн. баррелей. Аналитики прогнозировали сокращения запасов бензина на 0,45 млн. баррелей. Запасы дистиллятов понизились на 1,0 млн. баррелей - до 152,8 млн. баррелей. Специалисты ожидали повышения запасов дистиллятов на 0,94 млн. баррелей.
Президент ОПЕК Шакиб Хелиль заявил о том, что исключает проведение внеочередной встречи нефтяного картеля. Шакиб Хелиль считает, что падение черного золота связано с проблемами в Евросоюзе, а также Евро. Тем не менее, ОПЕК не намерена предпринимать меры для поддержания нефти. Очередное заседание ОПЕК пройдет 15 октября текущего года
Фондовый рынок США. Европа поддала страху, но не в конце недели
За неделю американский индексы на европейских страхах, в частности германском самостоятельном запрете ряда шортов в среду, упали, индекс S&P 500 потерял 4.23%, пробив, кстати, 200 дневную среднюю. Говорили о цели пробития на 1044, но индекс достал только уровень 1055,9 и далее оттолкнулся вверх, вслед за евро. В пятницу в итоге рынок рос.
В понедельник азиатские акции росли, так как активизировались слухи, что ввиду европейского кризиса Китай отложит меры по охлаждению экономики. Автопроизводители росли в Китае на слухах, что Китай продлит субсидии до конца года по машинам, истекающие 31 мая. Программа введена 1 июня 2009.
21.05.10. S&P 500 вырос в пятницу на 1.3%, упал в четверг на 3.9%, упал в среду на 0.51%, упал во вторник на 1.42%, вырос в понедельник на 0,11%(1087.69 закр), S&P 500 FINANCIALS INDEX вырос на 3.623%, S&P 500 ENERGY INDEX вырос на 1.712%. S&P 500 Telecommunication Services Index вырос на 0.283%
Июльская нефть (WTI) упала 21.05 на 1.07%($70,04). Дальние контракты падали медленнее или росли. Нефть падала на опасениях о судьбах Европы.
---------
Июньские Фьючерсы S&P 500 в США закрылись ниже индекса. Негативная разница (бэквардейшн) со спотом увеличилась по сравнению с четвергом. Фьючерсы сегодня в негативе
Япония упала на 0.27% в 9.18.. .. (Китай сег. растёт)
Европа сег. открывается позитивно после восстановления в пятницу банков. Испанский премьер-министр заявил в воскресенье, что страна не согнётся под требованиями профсоюзов. Лондон открылся вверх на росте commodities. Лондон упал в пятницу на 0.2%, упал в четверг на 1.65%, упал в среду на 2.81%, вырос во вторник на 0.85%, упал на 0.01% в понедельник.
https://mind-money.eu (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
На прошедшей неделе спасительный комплекс мер приобрел очень зримые и конкретные очертания. В дополнение к созданию антикризисного механизма в 750 млрд. евро и решению о покупке ЕЦБ облигаций были иные существенные меры. Германия в лице своего регулятора запретила короткие позиции для банков и страховых компаний. (Вопрос сколько времени дается для выполнения предписания важен, но видимо основное закрытие имеющихся шортов должно произойти в ближайшие дни). Но, пожалуй, самое главное, состоит в том, что в Италии было разрешено не проводить учет активов по рыночным ценам. Такая мера является спасительной для балансов. Понятно, что эта мера лишь позволяет относить разгребание проблемных балансов на более поздние сроки, но зато дает рынкам новую силу. Вопрос в том как быстро такая практика будет распространяться по Европе.
Но на рынках сохраняются тревожные настроения. Прошедшая неделя стала очередным периодом испытания нервов. После принятия срочных мер по стабилизации положения в Европе рынки получили лишь краткосрочный положительный импульс. Нагнанные страсти и серьезность ситуации вылилась в настоящую истерию продаж. Евро в средине недели опустилось ниже 1,215 доллара. И только весьма энергичные действия властей и принятие парламентом страны антикризисного плана ЕС/МВФ позволило европейской валюте немного оживиться и к концу недели отыграть у доллара 5 центов.
Пока нельзя сказать, что ситуация переломлена, да и на других основных рынках стабилизации не наступило. Цены на нефть упорно стучались о нижний уровень коридора 69-71 долларов за баррель. (Правда, в начале наступившей недели они с большей охотой испытывают на прочность верхний уровень данного коридора). На фондовых рынках ситуация не менее плачевна. Видимо у инвесторов пропал аппетит к рискам. Ожидавшаяся после годового роста цен коррекция постепенно завоевывает умы и кошельки инвесторов.
На настроения пока не повлияли изменения в Европе. Череда снижающихся дней не прекратилась вместе со стабилизацией евро - деньги предпочитали оставаться в облигациях. Доходности 5 летних Казначейских облигаций США побили рекорды начала мая и продолжали проваливаться ниже. На нашем фондовом рынке все тоже было довольно уныло. Попытки подскоков безжалостно распродавались. Рынок утаптывали все ниже и ниже.
На наступающей неделе основные события, происходящие теперь на рынках, будут дополняться корпоративным фоном. Здесь стоит отметить многочисленные отчетные данные. Финансовую отчетность за 2009 год представят: М.Видео (25.05 -по МСФО), Дикси (25.05 по МСФО), Росинтер (25.05 по МСФО), а также за 1 квартал 2010 года: Черкизово (26.05 - по МСФО), МТС (26.05 по US GAAP), Газпром нефть (26.05 по US GAAP), X5 Retail Group (27.05 - по МСФО), Дикси (28.05 по МСФО).
Кроме того, АФК Система АФК "Система" проведет Capital Markets Day в Лондоне. Акционеры ОАК и ОГК рассмотрят вопрос об увеличении уставного капитала.
Годовое собрание акционеров из крупных компаний проведут УАЗ (25 мая), Акрон (27 мая) и Ростелеком (29 мая), а еще 25 мая будет закрытие реестра акционеров МЕЧЕЛ.
В зарубежном календаре будут уточненные оценки ВВП за 1 квартал, Заказы на товары длительного пользования, продажи жилья на первичном и вторичном рынке США, и еще много чего.
Но самое главное на наступающей неделе будет то, сможет ли евро закрепить свой успех, показанный на прошедшей неделе и найдут ли в себе наконец фондовые рынки свою точку опоры. Но, в любом случае, рынок вновь обещает быть динамичным, и инвесторам скучать будет некогда.
Антикризисные меры заявлены, но рынок пока до конца не верит в их эффективность. Здесь (впрочем, как всегда) есть два варианта развития событий. Но мы, несмотря на очень тревожные картинки технического анализа и множество указателей на вероятное продолжение снижения, склонны полагать, что рынки находятся перед зоной завершения коррекции. Для подскока совсем не нужно дожидаться пока новая евроликвидность начнет затапливать рынки. Деньги у банков есть, а низкие доходности облигаций заставляют инвесторов проявлять опережающую активность.
Поэтому полагаем, что вслед за подскоком евро и ослаблением доллара, должны начать оживать цены на нефть и иные сырьевые товары. Долгосрочной основы для нового подъема рассмотреть пока не удается, но свежая ликвидность в приличных количествах должна перевесить разрастающийся последний месяц пессимизм. Во всяком случае уровень 1050 пунктов для индекса S&P краткосрочно представляется непреодолимой преградой.
Только бы нефть нашла силы для подъема, да начали бы оживать мировые фондовые рынки, а наш рынок не подкачает. Плотный поток корпоративного фона, готовящихся к собраниям компаний и в на наступающей неделе добавит, пусть и небольшой, но положительный вклад в общерыночную тенденцию.
Итак, от начала июня ждем завершения коррекции и временного выправления ситуации
СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ
Цены на нефть и нефтепродукты по итогам недели упали. На InterContinental Exchange Futures в Лондоне цена фьючерсов нефти сорта Brent с поставкой в июле составила $71,68 (-7,1%) за баррель. На New York Mercantile Exchange в Нью-Йорке цена нефти сорта Light Sweet Crude с поставкой в июле составила $70,04 (-2,2%) за баррель.
Нефтяной рынок всю неделю снижался, поводом для продаж послужила нестабильность в странах Евросоюза, а также очередной рост запасов нефти в США. Затягивание решения европейских проблем привели к падению Евро, а вместе с ней нефти. Ситуация с Грецией на прошлой неделе улучшилась, поскольку Афины получили кредит в размере 14,5 млрд. евро от ЕС. Основные средства получены от Германии, Франции и Италии. Однако следом за Грецией Евросоюзу, возможно придется решать финансовые проблемы других стран в т.ч. Испании, но испанские профсоюзы выступают против антикризисных правительственных мер.
Канцлер Германии Ангела Меркель разработала план по спасению евро. Канцлер предлагает ужесточить контроль за странами должниками, а также создать правовую базу для признания государства неплатежеспособным. После чего предлагается лишать страну права голоса при обсуждении экономических вопросов. Германия приняла решение об участии страны в создании фонда финансовой поддержки, размер которого составит 750 млрд. евро. Участие Германии в стабилизационном фонде составит около 148 млрд. евро.
По данным Минэнерго США запасы нефти в стране за неделю выросли на 0,2 млн. баррелей - до 362,7 млн. баррелей. Эксперты ожидали повышения запасов нефти на 0,9 млн. баррелей. Запасы бензина уменьшились на 0,3 млн. баррелей и составили 221,8 млн. баррелей. Аналитики прогнозировали сокращения запасов бензина на 0,45 млн. баррелей. Запасы дистиллятов понизились на 1,0 млн. баррелей - до 152,8 млн. баррелей. Специалисты ожидали повышения запасов дистиллятов на 0,94 млн. баррелей.
Президент ОПЕК Шакиб Хелиль заявил о том, что исключает проведение внеочередной встречи нефтяного картеля. Шакиб Хелиль считает, что падение черного золота связано с проблемами в Евросоюзе, а также Евро. Тем не менее, ОПЕК не намерена предпринимать меры для поддержания нефти. Очередное заседание ОПЕК пройдет 15 октября текущего года
Фондовый рынок США. Европа поддала страху, но не в конце недели
За неделю американский индексы на европейских страхах, в частности германском самостоятельном запрете ряда шортов в среду, упали, индекс S&P 500 потерял 4.23%, пробив, кстати, 200 дневную среднюю. Говорили о цели пробития на 1044, но индекс достал только уровень 1055,9 и далее оттолкнулся вверх, вслед за евро. В пятницу в итоге рынок рос.
В понедельник азиатские акции росли, так как активизировались слухи, что ввиду европейского кризиса Китай отложит меры по охлаждению экономики. Автопроизводители росли в Китае на слухах, что Китай продлит субсидии до конца года по машинам, истекающие 31 мая. Программа введена 1 июня 2009.
21.05.10. S&P 500 вырос в пятницу на 1.3%, упал в четверг на 3.9%, упал в среду на 0.51%, упал во вторник на 1.42%, вырос в понедельник на 0,11%(1087.69 закр), S&P 500 FINANCIALS INDEX вырос на 3.623%, S&P 500 ENERGY INDEX вырос на 1.712%. S&P 500 Telecommunication Services Index вырос на 0.283%
Июльская нефть (WTI) упала 21.05 на 1.07%($70,04). Дальние контракты падали медленнее или росли. Нефть падала на опасениях о судьбах Европы.
---------
Июньские Фьючерсы S&P 500 в США закрылись ниже индекса. Негативная разница (бэквардейшн) со спотом увеличилась по сравнению с четвергом. Фьючерсы сегодня в негативе
Япония упала на 0.27% в 9.18.. .. (Китай сег. растёт)
Европа сег. открывается позитивно после восстановления в пятницу банков. Испанский премьер-министр заявил в воскресенье, что страна не согнётся под требованиями профсоюзов. Лондон открылся вверх на росте commodities. Лондон упал в пятницу на 0.2%, упал в четверг на 1.65%, упал в среду на 2.81%, вырос во вторник на 0.85%, упал на 0.01% в понедельник.
https://mind-money.eu (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу