30 июня 2010 Промсвязьбанк
Ситуация на рынке FOREX
• Валюты США, Швейцарии и Японии во вторник существенно выросли против большинства конкурентов, поскольку новая волна опасений относительно стабильности мирового экономического роста спровоцировала продажи чувствительных к риску валют, таких как евро. Более того, более слабые, чем ожидалось, американские данные спровоцировали продажи доллара против франка и иены, которые по итогам дня укрепились против «американца» на 0,65% и 0,95%, соответственно.
• Относительно данных из США, то индекс потребительской уверенности, рассчитываемый Conference Board, в июне упал до 52,9 п. по сравнению с пересмотренным в меньшую сторону показателем мая, составившим 62,7 п. В итоге, столь значительное снижение еще раз подтвердило опасения относительно неравномерности роста американской экономики, поскольку многие макроэкономические индикаторы продолжают демонстрировать боковой тренд. В частности, только показатели первичных обращений за пособием по безработице изменяются в диапазоне 439 тыс. до 490 тыс. в течение 7 месяцев.
• В основе же вчерашнего 0,74% снижения евро против доллара легло нескольку факторов. Во-первых, против «европейца» играли опасения, что у европейских банков могут возникнуть трудности с привлечением средства для рефинансирования своих долгов, в том числе 1 июля, когда им предстоит расплатиться с ЕЦБ по 12-месячным кредитам объемом 442 млрд. евро. Возможно, что сегодня эти опасения могут быть нивелированы, если предстоящие 3х месячные аукционы ЕЦБ по предоставлению ликвидности банкам состоятся в полном объеме. В свою очередь, вчера член управляющего совета ЕЦБ и глава французского Центробанка К.Нуайе пообещал, что европейский регулятор сделает все возможное, чтобы процесс возврата кредитов прошел гладко, однако не исключил, что у некоторых банков возникнут трудности. Во-вторых, МВФ накануне предупредил о том, что австрийский бюджетный дефицит и долг могут быть неустойчивыми, также напомнив о рисках банковской системы страны. В итоге, после этого 5-летние CDS на долги этой страны выросли на 7,7% до 93,580 б.п. В то же время, евро вчера не смогли помочь и индексы экономической, потребительской и деловой уверенности в Еврозоне, которые оказались немногим лучше прогнозов, в том числе индикатор делового климата в регионе за июнь составил 0,37 при предыдущим значении 0,34.
• Пара EURUSD 29 июня двигалась в диапазоне 1,2151-1,2291 и к концу американской сессии закрепилась в районе - 1,2209. Пара USDJPY изменялась в коридоре 88,29-89,43 опустившись до 88,58. Пара GBPUSD торговалась в диапазоне 1,5129-1,5013, закрепившись к концу торгов на отметке 1,5086.
• Сегодня на торгах в Азии защитным валютам, доллару, иене и франку удалось консолидироваться у уровней закрытия предыдущего дня на фоне продолжающихся продаж акций и облигаций (Nikke 225 снизился на 1,96%, Shanghai comp. упал 1,18% до новых годовых минимумов 2398,37 п.). В итоге, пары EURUSD и USDJPY находились в диапазонах 1,2167-1,2224 и 88,39-88,69, соответственно.
• Между тем, сегодня уже вышли показатели по безработице в Германии (осталась неизменной на уровне 7,7%) и индекс потребительских цен Еврозоны (1,4%). Возможно, что эти данные смогут оказать только локальную поддержку, поскольку все внимание участников рынка устремлено на, то справятся ли европейские банки с возвратом кредитов ЕЦБ и на пятничные макропубликации по рынку труда США. В то же время, предварительно эти данные можно будет оценить сегодняшними индикаторами, в том числе будет опубликован отчет по занятости в частном секторе за июнь по версии компании ADP. В тоге, если он окажется лучше ожиданий, тогда это поддержит доллар, как против евро, так и против франка с иеной.
• Также, сегодня выйдут показатели изменения ВВП Канады в месячном выражении, которые как ожидаются, могут продемонстрировать замедление темпов роста экономики и, вероятно, что если они окажутся более значительными, тогда это может вызывать новую волну продаж на рынках, т.к. это внеочередной раз может усилить опасения относительно рисков замедления мировой экономики. Вместе с тем, на это же могут указать и сегодняшние китайские данные, которые выйдут ночью, а именно предполагается, что производственный индекс PMI снова снизится. В результате, на фоне усиления этих исков пара EURUSD может уже ближайшие дни опуститься к уроню 1,2150, и при условии прохождения которого следующим сильным уровнем сопротивления может стать 1,2064.
Ситуация на внутреннем валютном рынке
• Российская валюта вчера вследствие негативного внешнего фона теряла как к доллару, так и к евро, несмотря на ослабление последнего на Forex. При этом возможно, что рублю удалось избежать более значительного ослабления благодаря продажам валют клиентами банков.
• По итогам торгов 29 июня стоимость бивалютной корзины выросла на 18 коп. до 34,44 руб. Евро в этот день окреп на 4 коп. (38,22 руб.). Курс американской валюты вырос на 30 коп. до 31,34 руб.
• Вчера ситуация на денежном рынке РФ оставалась напряженной на фоне локальной нехватки рублевой ликвидности после налоговых выплат, в итоге большую часть дня однодневные ставки МБК держались выше ставок «овернайт» по депозитам ЦБ РФ (2,5%), при этом иногда поднимаясь до 3,1%. В свою очередь, общий приток рублевой ликвидности за вчерашний день составил 94,496 млрд. руб. (1175,602 руб.). В итоге, депозиты в ЦБ РФ сократились с 623 млрд. руб. до 591,693 млрд. руб., а корсчета кредитных организаций выросли с 458,106 млрд. руб. до 583,909 млрд. руб.
• Между тем, сегодня Совет директоров Банка России 30 июня 2010 г. принял решение оставить без изменения уровень ставки рефинансирования и процентных ставок по операциям ЦБ. Тем самым завершив период ужесточения монетарной политики на фоне улучшения большинства макроэкономических показателей, в том числе ускорения темпов роста инвестиций в основной капитал, сокращения безработицы и оживления в кредитовании. Также, мы полагаем, российский регулятор опасается ускорения темпов инфляции, в том числе по завершению летнего сезона, а также из-за продолжительного увеличения денежной массы в купе с вероятной активизацией потребительского спроса (розничные продажи 5,1% г/г) и улучшением других макроэкономических индикаторов (промышленное производство 12,6 г/г).
• Мы полагаем, что рубль сегодня может приостановить снижение против «корзины» на фоне некоторого роста фондовых индексов на европейской сессии и стабилизации цен на нефть выше $75 за барр., на тех уровнях, где рублю зачастую удается игнорировать негативный внешний фон
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
• Валюты США, Швейцарии и Японии во вторник существенно выросли против большинства конкурентов, поскольку новая волна опасений относительно стабильности мирового экономического роста спровоцировала продажи чувствительных к риску валют, таких как евро. Более того, более слабые, чем ожидалось, американские данные спровоцировали продажи доллара против франка и иены, которые по итогам дня укрепились против «американца» на 0,65% и 0,95%, соответственно.
• Относительно данных из США, то индекс потребительской уверенности, рассчитываемый Conference Board, в июне упал до 52,9 п. по сравнению с пересмотренным в меньшую сторону показателем мая, составившим 62,7 п. В итоге, столь значительное снижение еще раз подтвердило опасения относительно неравномерности роста американской экономики, поскольку многие макроэкономические индикаторы продолжают демонстрировать боковой тренд. В частности, только показатели первичных обращений за пособием по безработице изменяются в диапазоне 439 тыс. до 490 тыс. в течение 7 месяцев.
• В основе же вчерашнего 0,74% снижения евро против доллара легло нескольку факторов. Во-первых, против «европейца» играли опасения, что у европейских банков могут возникнуть трудности с привлечением средства для рефинансирования своих долгов, в том числе 1 июля, когда им предстоит расплатиться с ЕЦБ по 12-месячным кредитам объемом 442 млрд. евро. Возможно, что сегодня эти опасения могут быть нивелированы, если предстоящие 3х месячные аукционы ЕЦБ по предоставлению ликвидности банкам состоятся в полном объеме. В свою очередь, вчера член управляющего совета ЕЦБ и глава французского Центробанка К.Нуайе пообещал, что европейский регулятор сделает все возможное, чтобы процесс возврата кредитов прошел гладко, однако не исключил, что у некоторых банков возникнут трудности. Во-вторых, МВФ накануне предупредил о том, что австрийский бюджетный дефицит и долг могут быть неустойчивыми, также напомнив о рисках банковской системы страны. В итоге, после этого 5-летние CDS на долги этой страны выросли на 7,7% до 93,580 б.п. В то же время, евро вчера не смогли помочь и индексы экономической, потребительской и деловой уверенности в Еврозоне, которые оказались немногим лучше прогнозов, в том числе индикатор делового климата в регионе за июнь составил 0,37 при предыдущим значении 0,34.
• Пара EURUSD 29 июня двигалась в диапазоне 1,2151-1,2291 и к концу американской сессии закрепилась в районе - 1,2209. Пара USDJPY изменялась в коридоре 88,29-89,43 опустившись до 88,58. Пара GBPUSD торговалась в диапазоне 1,5129-1,5013, закрепившись к концу торгов на отметке 1,5086.
• Сегодня на торгах в Азии защитным валютам, доллару, иене и франку удалось консолидироваться у уровней закрытия предыдущего дня на фоне продолжающихся продаж акций и облигаций (Nikke 225 снизился на 1,96%, Shanghai comp. упал 1,18% до новых годовых минимумов 2398,37 п.). В итоге, пары EURUSD и USDJPY находились в диапазонах 1,2167-1,2224 и 88,39-88,69, соответственно.
• Между тем, сегодня уже вышли показатели по безработице в Германии (осталась неизменной на уровне 7,7%) и индекс потребительских цен Еврозоны (1,4%). Возможно, что эти данные смогут оказать только локальную поддержку, поскольку все внимание участников рынка устремлено на, то справятся ли европейские банки с возвратом кредитов ЕЦБ и на пятничные макропубликации по рынку труда США. В то же время, предварительно эти данные можно будет оценить сегодняшними индикаторами, в том числе будет опубликован отчет по занятости в частном секторе за июнь по версии компании ADP. В тоге, если он окажется лучше ожиданий, тогда это поддержит доллар, как против евро, так и против франка с иеной.
• Также, сегодня выйдут показатели изменения ВВП Канады в месячном выражении, которые как ожидаются, могут продемонстрировать замедление темпов роста экономики и, вероятно, что если они окажутся более значительными, тогда это может вызывать новую волну продаж на рынках, т.к. это внеочередной раз может усилить опасения относительно рисков замедления мировой экономики. Вместе с тем, на это же могут указать и сегодняшние китайские данные, которые выйдут ночью, а именно предполагается, что производственный индекс PMI снова снизится. В результате, на фоне усиления этих исков пара EURUSD может уже ближайшие дни опуститься к уроню 1,2150, и при условии прохождения которого следующим сильным уровнем сопротивления может стать 1,2064.
Ситуация на внутреннем валютном рынке
• Российская валюта вчера вследствие негативного внешнего фона теряла как к доллару, так и к евро, несмотря на ослабление последнего на Forex. При этом возможно, что рублю удалось избежать более значительного ослабления благодаря продажам валют клиентами банков.
• По итогам торгов 29 июня стоимость бивалютной корзины выросла на 18 коп. до 34,44 руб. Евро в этот день окреп на 4 коп. (38,22 руб.). Курс американской валюты вырос на 30 коп. до 31,34 руб.
• Вчера ситуация на денежном рынке РФ оставалась напряженной на фоне локальной нехватки рублевой ликвидности после налоговых выплат, в итоге большую часть дня однодневные ставки МБК держались выше ставок «овернайт» по депозитам ЦБ РФ (2,5%), при этом иногда поднимаясь до 3,1%. В свою очередь, общий приток рублевой ликвидности за вчерашний день составил 94,496 млрд. руб. (1175,602 руб.). В итоге, депозиты в ЦБ РФ сократились с 623 млрд. руб. до 591,693 млрд. руб., а корсчета кредитных организаций выросли с 458,106 млрд. руб. до 583,909 млрд. руб.
• Между тем, сегодня Совет директоров Банка России 30 июня 2010 г. принял решение оставить без изменения уровень ставки рефинансирования и процентных ставок по операциям ЦБ. Тем самым завершив период ужесточения монетарной политики на фоне улучшения большинства макроэкономических показателей, в том числе ускорения темпов роста инвестиций в основной капитал, сокращения безработицы и оживления в кредитовании. Также, мы полагаем, российский регулятор опасается ускорения темпов инфляции, в том числе по завершению летнего сезона, а также из-за продолжительного увеличения денежной массы в купе с вероятной активизацией потребительского спроса (розничные продажи 5,1% г/г) и улучшением других макроэкономических индикаторов (промышленное производство 12,6 г/г).
• Мы полагаем, что рубль сегодня может приостановить снижение против «корзины» на фоне некоторого роста фондовых индексов на европейской сессии и стабилизации цен на нефть выше $75 за барр., на тех уровнях, где рублю зачастую удается игнорировать негативный внешний фон
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter