12 июля 2010 Промсвязьбанк
Ситуация на рынке FOREX
• Позиции американской валюты к концу прошлой недели немного выровнялись, в том числе и в отношение и к евро, который страдал от замечаний о том, что волна консолидации среди испанских региональных банков последних недель стоила властями Испании более чем 11 млрд. евро.
• В то же время, в не самых лучших условиях оставался фунт стерлингов, негативную ноту внесли данные, свидетельствующие об увеличении дефицита торгового баланса (-8,1 млрд. фунтов) и о снижении уровня цен (индекс промышленных цен «на выходе» за июнь составил -0,3%) в Великобритании.
• Пара EURUSD 9 июля двигалась в диапазоне 1,2609-1,2722 и к концу американской сессии закрепилась в районе - 1,2641. Пара USDJPY изменялась в коридоре 88,28-88,71 поднявшись к концу дня в район 88,62. Пара GBPUSD торговалась в диапазоне 1,5179-1,5051, закрепившись к концу торгов на отметке 1,5064.
• Обратим внимание на то, что в минувшие выходные был опубликован ряд важных китайских показателей, в том числе по торговому балансу, профицит которого, в июне 2010 г. составил 20 млрд долл., тогда как в мае 19,5 млрд долл. Причем рост положительного сальдо был обусловлен более значительным увеличением экспорта, который вырос с $131,76 млрд. до $137,3 млрд., а объем импорта поднялся до $112,37 до $117,3 млрд. Таким образом, учитывая эти показатели можно заключить, что опасения в отношении возможного замедления китайской экономики преждевременны. В то же время, рост китайского экспорта вновь может стать основной темой американо-китайских отношений. Более того, сегодня китайское Dagong International Credit Rating присвоило США рейтинг АА с негативным прогнозом. Этот шаг оно мотивировало тем, что США могут столкнуться с ростом стоимости заимствований и риском дефолта.
• Между тем, новая неделя началась со снижения иены относительно наиболее активно торгуемых валют на фоне политической нестабильности в Японии, где правящая коалиция во главе с премьер-министром Н.Каном лишилась контроля над верхней палатой Парламента. В этом случае растут риски того, что правительству станет сложнее принимать решения относительно регулирования огромного госдолга страны. В итоге, сегодня агентство S&P сообщило о том, что рейтинг страны восходящего Солнца может быть понижен, если не будет шагов по фискальной консолидации. При этом мы не исключаем того, что текущее ослабление иены может оказаться временным, т.к. на этой неделе в США стартует сезон корпоративных отчетностей, и настроения участников рынка могут меняться в зависимости от финансовых результатов. Также не исключаем, что позитивные отчеты могут поддержать валюту США, как против иены, так и против франка, поскольку ранее доллар снижался к этим защитным валютам из-за усиления опасений относительно равномерности роста американской экономики.
• Что касается европейской валюты, то она на азиатских торгах попала под давление статьи опубликованной в немецком журнале Der Spiegel о том, что предложенный Германией план «контролируемого банкротства» стран Еврозоны с высоким уровнем долга приведет к убыткам среди держателей облигаций таких стран. Отметим, что как раз эти потери могут лечь на плечи европейских банков, поэтому так рынки ждут результаты стресс-тестов (23 июля), поскольку в них также будут учитываться возможные потери от суверенных бондов, таких стран как Испания и Греция, причем последняя собирается провести во вторник аукцион на 6-месячные бонды ан сумму 1,25 млрд. евро. Вероятнее всего, что результаты этого размещения станут проверкой для европейской валюты, и возможно, что хорошие результаты смогут поддержать евро. Отметим, что доходность греческих 10-летних облигаций по-прежнему находится выше 10%, что указывает на сохраняющееся негативное настроение игроков в отношении судьбы этих бумаг.
• В итоге, на фоне разнонаправленной динамики ведущих азиатских индексов пары EURUSD и USDJPY находились в диапазонах 1,2587-1,2647 и 88,52-889,16, соответственно.
• Первый день рабочей недели будет небогат на события. Из макроэкономических публикаций выделим окончательные данные по ВВП Великобритании за I кв., которые оказались в рамках ожиданий, при этом расстроил платежный баланса за I кв., снизившийся до минимумов за последние несколько лет (-9,6 млрд. фунтов). Учитывая эти индикаторы, можно предположить, что снижение британской валюты продолжится и сегодня.
• Отдельно выделим сегодняшние выступления главы ФРС США Б.Бернанке, члена правления ФРС Э.Дьюк и президента ФРБ Ричмонда Д.Лэкера.
Ситуация на внутреннем валютном рынке
• По итогам прошлой недели позиции российской валюты против евро остались практически неизменными, тогда как к доллару она укрепилась на 0,9%, что было обусловлено ростом нефтяных цен до $76 за барр.
• По итогам торгов 9 июля стоимость бивалютной корзины снизилась на 6 коп. до 34,53 руб. Евро в этот день ослаб на 5 коп. (39,04 руб.). Курс американской валюты понизился на 7 коп. до 30,84 руб.
• Между тем, ситуация на денежном рынке оставалась спокойной, несмотря на продолжительный отток рублевой ликвидности, однодневные ставки на МБК находились ниже ставок «овернайт» ЦБ РФ (2,5%), изменяясь в уже привычном диапазоне 2-2,4%. В свою очередь, общая ликвидность за день сократилась на 10,192 млрд. руб. (1247,665 руб.). В том числе, корсчета кредитных организаций уменьшились с 569,955 млрд. руб. до 397,322 млрд. руб. из-за роста депозитов в ЦБ РФ, увеличившихся с 687,902 млрд. руб. до 850,343 млрд. руб.
• Мы полагаем, что российская валюта до конца дня может удержать завоеванные утром позиции у «корзины» вследствие благоприятного внешнего фона и предстоящим налоговым платежам — 15 июля уплата страховых взносов и 20 июля — треть НДС за II кв. Причем выплаты по ним могут проходить заблаговременно. В свою очередь, отметим, что 15 июля состоится экспирация контрактов на нефть марки Brent, когда традиционно отмечается снижение нефтяных цен.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
• Позиции американской валюты к концу прошлой недели немного выровнялись, в том числе и в отношение и к евро, который страдал от замечаний о том, что волна консолидации среди испанских региональных банков последних недель стоила властями Испании более чем 11 млрд. евро.
• В то же время, в не самых лучших условиях оставался фунт стерлингов, негативную ноту внесли данные, свидетельствующие об увеличении дефицита торгового баланса (-8,1 млрд. фунтов) и о снижении уровня цен (индекс промышленных цен «на выходе» за июнь составил -0,3%) в Великобритании.
• Пара EURUSD 9 июля двигалась в диапазоне 1,2609-1,2722 и к концу американской сессии закрепилась в районе - 1,2641. Пара USDJPY изменялась в коридоре 88,28-88,71 поднявшись к концу дня в район 88,62. Пара GBPUSD торговалась в диапазоне 1,5179-1,5051, закрепившись к концу торгов на отметке 1,5064.
• Обратим внимание на то, что в минувшие выходные был опубликован ряд важных китайских показателей, в том числе по торговому балансу, профицит которого, в июне 2010 г. составил 20 млрд долл., тогда как в мае 19,5 млрд долл. Причем рост положительного сальдо был обусловлен более значительным увеличением экспорта, который вырос с $131,76 млрд. до $137,3 млрд., а объем импорта поднялся до $112,37 до $117,3 млрд. Таким образом, учитывая эти показатели можно заключить, что опасения в отношении возможного замедления китайской экономики преждевременны. В то же время, рост китайского экспорта вновь может стать основной темой американо-китайских отношений. Более того, сегодня китайское Dagong International Credit Rating присвоило США рейтинг АА с негативным прогнозом. Этот шаг оно мотивировало тем, что США могут столкнуться с ростом стоимости заимствований и риском дефолта.
• Между тем, новая неделя началась со снижения иены относительно наиболее активно торгуемых валют на фоне политической нестабильности в Японии, где правящая коалиция во главе с премьер-министром Н.Каном лишилась контроля над верхней палатой Парламента. В этом случае растут риски того, что правительству станет сложнее принимать решения относительно регулирования огромного госдолга страны. В итоге, сегодня агентство S&P сообщило о том, что рейтинг страны восходящего Солнца может быть понижен, если не будет шагов по фискальной консолидации. При этом мы не исключаем того, что текущее ослабление иены может оказаться временным, т.к. на этой неделе в США стартует сезон корпоративных отчетностей, и настроения участников рынка могут меняться в зависимости от финансовых результатов. Также не исключаем, что позитивные отчеты могут поддержать валюту США, как против иены, так и против франка, поскольку ранее доллар снижался к этим защитным валютам из-за усиления опасений относительно равномерности роста американской экономики.
• Что касается европейской валюты, то она на азиатских торгах попала под давление статьи опубликованной в немецком журнале Der Spiegel о том, что предложенный Германией план «контролируемого банкротства» стран Еврозоны с высоким уровнем долга приведет к убыткам среди держателей облигаций таких стран. Отметим, что как раз эти потери могут лечь на плечи европейских банков, поэтому так рынки ждут результаты стресс-тестов (23 июля), поскольку в них также будут учитываться возможные потери от суверенных бондов, таких стран как Испания и Греция, причем последняя собирается провести во вторник аукцион на 6-месячные бонды ан сумму 1,25 млрд. евро. Вероятнее всего, что результаты этого размещения станут проверкой для европейской валюты, и возможно, что хорошие результаты смогут поддержать евро. Отметим, что доходность греческих 10-летних облигаций по-прежнему находится выше 10%, что указывает на сохраняющееся негативное настроение игроков в отношении судьбы этих бумаг.
• В итоге, на фоне разнонаправленной динамики ведущих азиатских индексов пары EURUSD и USDJPY находились в диапазонах 1,2587-1,2647 и 88,52-889,16, соответственно.
• Первый день рабочей недели будет небогат на события. Из макроэкономических публикаций выделим окончательные данные по ВВП Великобритании за I кв., которые оказались в рамках ожиданий, при этом расстроил платежный баланса за I кв., снизившийся до минимумов за последние несколько лет (-9,6 млрд. фунтов). Учитывая эти индикаторы, можно предположить, что снижение британской валюты продолжится и сегодня.
• Отдельно выделим сегодняшние выступления главы ФРС США Б.Бернанке, члена правления ФРС Э.Дьюк и президента ФРБ Ричмонда Д.Лэкера.
Ситуация на внутреннем валютном рынке
• По итогам прошлой недели позиции российской валюты против евро остались практически неизменными, тогда как к доллару она укрепилась на 0,9%, что было обусловлено ростом нефтяных цен до $76 за барр.
• По итогам торгов 9 июля стоимость бивалютной корзины снизилась на 6 коп. до 34,53 руб. Евро в этот день ослаб на 5 коп. (39,04 руб.). Курс американской валюты понизился на 7 коп. до 30,84 руб.
• Между тем, ситуация на денежном рынке оставалась спокойной, несмотря на продолжительный отток рублевой ликвидности, однодневные ставки на МБК находились ниже ставок «овернайт» ЦБ РФ (2,5%), изменяясь в уже привычном диапазоне 2-2,4%. В свою очередь, общая ликвидность за день сократилась на 10,192 млрд. руб. (1247,665 руб.). В том числе, корсчета кредитных организаций уменьшились с 569,955 млрд. руб. до 397,322 млрд. руб. из-за роста депозитов в ЦБ РФ, увеличившихся с 687,902 млрд. руб. до 850,343 млрд. руб.
• Мы полагаем, что российская валюта до конца дня может удержать завоеванные утром позиции у «корзины» вследствие благоприятного внешнего фона и предстоящим налоговым платежам — 15 июля уплата страховых взносов и 20 июля — треть НДС за II кв. Причем выплаты по ним могут проходить заблаговременно. В свою очередь, отметим, что 15 июля состоится экспирация контрактов на нефть марки Brent, когда традиционно отмечается снижение нефтяных цен.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу