13 июля 2010 Метрополь (ИФК) Рубинштейн Марк
Рост на фондовых рынках, который мы наблюдали вчера и сегодня, является, по нашему мнению, не просто отскоком рынков, а началом бычьего тренда, который может продлиться до конца лета. Мы считаем, что премии за риск, которые заложены сейчас в оценки акций на мировых рынках, в том числе и на российском рынке, более чем адекватно отражают те риски, которые видят инвесторы по отношению к прогнозируемому росту прибылей компаний.
В ближайшее время мы видим значительный потенциал роста акций как на мировом, так и на российском рынке. Наш оптимистичный прогноз связан, прежде всего, с тем, что мультипликатор, по которому сейчас торгуются акции мировых компаний, находится близко к минимальному историческому уровню. В частности, компании, входящие в индекс S&P-500 сейчас торгуется по коэффициенту "цена на акцию/прибыль на акцию" на уровне 12,5х против исторического уровня 17х. Этот же коэффициент по российскому рынку, рассчитанный аналитиками ИФК "МЕТРОПОЛЬ", на данный момент составляет 9х. Это самый низкий коэффициент с осени 2008 года, а также значительно ниже Китая (14х) и Бразилии (11,5х).
На этой неделе основное внимание инвесторов будет приковано к выходу отчетностей американских компаний за 2 квартал 2010 года, а также важных макроэкономических данных, которые появятся в США и в Китае.
В частности завтра в США выйдут данные по розничным продажам за июнь. Ожидается, что розничные продажи упали на 0.2%. Мы полагаем, что показатель может оказаться лучше ожиданий рынка. Например, ведущие американские розничные сети уже дали предварительную информацию по своим продажам за июнь, и показатели были очень хорошие.
В четверг в США выйдут данные по промышленному производству за июнь. В частности, ожидается, что промышленное производство осталось на том же уровне, что и в предыдущем месяце.
В Китае также выйдет достаточно много важной макроэкономической статистики. В частности, в пятницу выйдут данные за 2 квартал 2010 года по макроэкономике Китая, которые включают целый пакет различных показателей, а именно данные по инвестициям, розничным продажам, промышленному производству и ВВП.
Что касается отчетностей американских компаний, то на этой неделе в четверг мы увидим важный отчет от JP Morgan Chase, а также отчеты от Citigroup и Bank of America, которые появятся в пятницу. Есть основание полагать, что отчетность американских банков за 2 квартал 2010 года будет сильной, поскольку финансовые рынки были волатильными во 2 квартале, а волатильность обычно помогает банкам увеличить прибыль.
На российском рынке мы отдаем предпочтение секторам и копаниям, которые ориентированы на рост внутреннего спроса. К таким секторам мы относим: финансовый, потребительский, сектор строительства и девелопмента, а также сектор энергетики и металлургии. Мы рекомендуем делать "селективные покупки" в компаниях ВТБ и Сбербанк (в соотношении 60% к 40%), "Магнит", "М.Видео", "Группа ЛСР", "РусьГидро", ОГК-5, "Аэрофлот" и "Комстар".
Наша вторая инвестиционная идея в настоящее время связана с развитием инфраструктуры и регионов, так как инфраструктурные проекты продолжают играть для Правительства приоритетную роль.
Мы отдаем предпочтение тем компаниям, которые смогут извлечь наибольшую выгоду из запланированных около 200 млрд. долл. США на инфраструктурные проекты в следующие 10 лет. Наши фавориты: Мостотрест (MSTT), Сибирский Цемент (SCEM) и Новосибирский завод химконцентратов(NZHK).
http://metropol.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В ближайшее время мы видим значительный потенциал роста акций как на мировом, так и на российском рынке. Наш оптимистичный прогноз связан, прежде всего, с тем, что мультипликатор, по которому сейчас торгуются акции мировых компаний, находится близко к минимальному историческому уровню. В частности, компании, входящие в индекс S&P-500 сейчас торгуется по коэффициенту "цена на акцию/прибыль на акцию" на уровне 12,5х против исторического уровня 17х. Этот же коэффициент по российскому рынку, рассчитанный аналитиками ИФК "МЕТРОПОЛЬ", на данный момент составляет 9х. Это самый низкий коэффициент с осени 2008 года, а также значительно ниже Китая (14х) и Бразилии (11,5х).
На этой неделе основное внимание инвесторов будет приковано к выходу отчетностей американских компаний за 2 квартал 2010 года, а также важных макроэкономических данных, которые появятся в США и в Китае.
В частности завтра в США выйдут данные по розничным продажам за июнь. Ожидается, что розничные продажи упали на 0.2%. Мы полагаем, что показатель может оказаться лучше ожиданий рынка. Например, ведущие американские розничные сети уже дали предварительную информацию по своим продажам за июнь, и показатели были очень хорошие.
В четверг в США выйдут данные по промышленному производству за июнь. В частности, ожидается, что промышленное производство осталось на том же уровне, что и в предыдущем месяце.
В Китае также выйдет достаточно много важной макроэкономической статистики. В частности, в пятницу выйдут данные за 2 квартал 2010 года по макроэкономике Китая, которые включают целый пакет различных показателей, а именно данные по инвестициям, розничным продажам, промышленному производству и ВВП.
Что касается отчетностей американских компаний, то на этой неделе в четверг мы увидим важный отчет от JP Morgan Chase, а также отчеты от Citigroup и Bank of America, которые появятся в пятницу. Есть основание полагать, что отчетность американских банков за 2 квартал 2010 года будет сильной, поскольку финансовые рынки были волатильными во 2 квартале, а волатильность обычно помогает банкам увеличить прибыль.
На российском рынке мы отдаем предпочтение секторам и копаниям, которые ориентированы на рост внутреннего спроса. К таким секторам мы относим: финансовый, потребительский, сектор строительства и девелопмента, а также сектор энергетики и металлургии. Мы рекомендуем делать "селективные покупки" в компаниях ВТБ и Сбербанк (в соотношении 60% к 40%), "Магнит", "М.Видео", "Группа ЛСР", "РусьГидро", ОГК-5, "Аэрофлот" и "Комстар".
Наша вторая инвестиционная идея в настоящее время связана с развитием инфраструктуры и регионов, так как инфраструктурные проекты продолжают играть для Правительства приоритетную роль.
Мы отдаем предпочтение тем компаниям, которые смогут извлечь наибольшую выгоду из запланированных около 200 млрд. долл. США на инфраструктурные проекты в следующие 10 лет. Наши фавориты: Мостотрест (MSTT), Сибирский Цемент (SCEM) и Новосибирский завод химконцентратов(NZHK).
http://metropol.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter