15 июля 2010 Алемар Конузин Василий
Фондовые рынки корректируются после стремительного подъема в начале недели, вызванной волной оптимизма в отношении корпоративной отчетности. Основными факторами, приведшими к усилению давления на фондовые индексы, явились слабые данные по розничным продажам в Штатах, а также признаки замедления мировой экономики, ставшие более очевидными после пересмотра ФРС перспектив экономического развития США, а также публикации статистики по ВВП Китая во втором квартале. Мы полагаем, что коррекционная волна, идущая из Азии, сегодня отбросить отечественные индексы на 0,5% вниз. Впрочем, усиление продаж в Азии, пока можно расценивать как техническую коррекцию: предстоящие публикации корпоративной отчетности из США должны будут поддержать восстановление фондовых рынков. По всей видимости, несмотря на угрозу замедления экономики, инвесторы рассчитывают сыграть ва-банк на сильной корпоративной отчетности, по всей видимости, осознавая, что третий и четвертый кварталы принесут куда меньше прибыли.
Торги в США завершились слабым ростом основных индексов: после падения на разочаровывающей статистике по розничным продажам, а также на сообщении о переоценке ФРС экономических перспектив США, индексу Dow все же удалось выйти в плюс (+0,04%), а S&P минимизировать потери до 0,02%.
Как стало известно, розничные продажи упали на 0,5% при консенсус-прогнозе снижения на 0,3%, вновь продемонстрировав слабость американского потребителя. В свою очередь, в протоколах прошлого заседания ФРС было отмечено ухудшение экономической ситуации в стране, вместе с тем, ФРС считает, ухудшение экономических перспектив не требует дополнительного вмешательства в экономику и существующих стимулов вполне достаточно. Что более важно, ФРС в текущей ситуации подтвердила необходимость сохранения низких процентных ставок в течение продолжительного периода времени.
Под занавес торгов оптимизм в отношении корпоративной отчетности смог пересилить негатив, привнесенный макроэкономикой, позволив американским индексам полностью отыграть внутридневные потери. Немаловажную роль в этом сыграл отчет Intel. Компания побила прогнозы по прибыли за второй квартал, а также заявила о весьма сильных ожиданиях по прибыли на год, тем самым, развеяв страхи о том, что восстановление в технологическом секторе пошло на спад.
В Азии, тем временем, преобладают продажи. Индекс MSCI Asia Pacific снижается на 0,5%. Основными факторами снижения стали падение розничных продаж и ухудшение оценки экономических перспектив США, которые больно ударили по акциям экспортеров. Кроме того, Китай объявил о том, что экономический рост "Поднебесной" замедлился до 10,3% с 11,9% годом ранее на фоне предпринимаемых Правительством мер по охлаждению экономики. Инфляция при этом снизилась до 2,9%, а прирост промышленного промышленное производства замедлился до 13,9%. Несмотря на то, что замедление экономики Китая представляет угрозу восстановлению мировой экономики, а также влечет за собой сокращение спроса на сырье, рынок позитивно воспринял опубликованные макроданные, посчитав, что китайское правительство воздержится от дополнительных ограничительных мер на фоне очевидного охлаждения экономики страны.
По всей видимости, коррекционная волна идущая из Азии, может стать причиной для продаж на российском рынке на открытие. Впрочем, рост фьючерсов на американские индексы и весьма прочные позиции сырьевых активов должны способствовать быстрому восстановлению отечественного рынка. Среди потенциальных лидеров роста мы выделяем акции добывающих компаний, к которым могут присоединиться банки.
На корпоративном новостном фоне стоит выделить Распадскую: операционные результаты компании оказались слабыми (впрочем, не настолько, насколько предполагали рыночные ожидания: добыча снизилась не на 60%, а на 42%), а оценка затрат на восстановление Распадской выросла на 43%.
Кроме того, отчетность опубликовал Мечел: при общей позитивной динамике производства и выручки компания проигрывает конкурентам по рентабельности
Торги в США завершились слабым ростом основных индексов: после падения на разочаровывающей статистике по розничным продажам, а также на сообщении о переоценке ФРС экономических перспектив США, индексу Dow все же удалось выйти в плюс (+0,04%), а S&P минимизировать потери до 0,02%.
Как стало известно, розничные продажи упали на 0,5% при консенсус-прогнозе снижения на 0,3%, вновь продемонстрировав слабость американского потребителя. В свою очередь, в протоколах прошлого заседания ФРС было отмечено ухудшение экономической ситуации в стране, вместе с тем, ФРС считает, ухудшение экономических перспектив не требует дополнительного вмешательства в экономику и существующих стимулов вполне достаточно. Что более важно, ФРС в текущей ситуации подтвердила необходимость сохранения низких процентных ставок в течение продолжительного периода времени.
Под занавес торгов оптимизм в отношении корпоративной отчетности смог пересилить негатив, привнесенный макроэкономикой, позволив американским индексам полностью отыграть внутридневные потери. Немаловажную роль в этом сыграл отчет Intel. Компания побила прогнозы по прибыли за второй квартал, а также заявила о весьма сильных ожиданиях по прибыли на год, тем самым, развеяв страхи о том, что восстановление в технологическом секторе пошло на спад.
В Азии, тем временем, преобладают продажи. Индекс MSCI Asia Pacific снижается на 0,5%. Основными факторами снижения стали падение розничных продаж и ухудшение оценки экономических перспектив США, которые больно ударили по акциям экспортеров. Кроме того, Китай объявил о том, что экономический рост "Поднебесной" замедлился до 10,3% с 11,9% годом ранее на фоне предпринимаемых Правительством мер по охлаждению экономики. Инфляция при этом снизилась до 2,9%, а прирост промышленного промышленное производства замедлился до 13,9%. Несмотря на то, что замедление экономики Китая представляет угрозу восстановлению мировой экономики, а также влечет за собой сокращение спроса на сырье, рынок позитивно воспринял опубликованные макроданные, посчитав, что китайское правительство воздержится от дополнительных ограничительных мер на фоне очевидного охлаждения экономики страны.
По всей видимости, коррекционная волна идущая из Азии, может стать причиной для продаж на российском рынке на открытие. Впрочем, рост фьючерсов на американские индексы и весьма прочные позиции сырьевых активов должны способствовать быстрому восстановлению отечественного рынка. Среди потенциальных лидеров роста мы выделяем акции добывающих компаний, к которым могут присоединиться банки.
На корпоративном новостном фоне стоит выделить Распадскую: операционные результаты компании оказались слабыми (впрочем, не настолько, насколько предполагали рыночные ожидания: добыча снизилась не на 60%, а на 42%), а оценка затрат на восстановление Распадской выросла на 43%.
Кроме того, отчетность опубликовал Мечел: при общей позитивной динамике производства и выручки компания проигрывает конкурентам по рентабельности
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023551_logo.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба