28 июля 2010 Риком-Траст
Все хорошо в меру: К подобному выводу могли прийти те участники рынка, которые внимательно изучили отчетности крупнейших американских банков. Несмотря на относительную благополучность финансовых результатов, явившуюся следствием продолжения использования стратегии повышения ликвидности на рынке со стороны ФРС. Активно проводимая политика ФРС по удерживанию ключевой процентной ставки на нулевых значениях на протяжении уже довольно длительного периода в целях поддержки крупных банков и восстановления экономики, начинает проявлять и свою обратную сторону, а именно медленное снижение маржи и доходов банков в связи с кредитованием по чрезвычайно низким процентным ставкам. Если раньше столь доступные заемные средства способствовали увеличению количества потенциальных заемщиков, то теперь, после стабилизации их количества и некоторого 'привыкания' к подобным условиям кредитования низкие ставки сильно ограничивают возможную чистую прибыль банков, поскольку увеличение доходов при низких процентных ставках является крайне сложным занятием. Ряд крупных банков США, таких как JPMorgan Chase и Bank of America уже объявили о снижении в будущем чистой процентной маржи, поскольку затраты банка на предоставление кредитов начинают превышать доходы, получаемые по выданным кредитам. А, как известно, снижение уровня процентных ставок в долгосрочном периоде влечет за собой и скорость обращения денег в экономике.
На американском рынке его участники пребывали в некоторой растерянности, поскольку не совсем понимали, что же нужно делать. В понедельник биржевые индексы США завершили ростом уже третий день подряд, подойдя к максимальным уровням лета 2010-го года, что вызывало опасения в некоторой перекупленности рынка. Вчера никаких ясных призывов к покупкам участники рынка так и не получили, поскольку с одной стороны, большая часть крупнейших корпораций обнародовала позитивные финансовые отчеты за прошедший квартал, а с другой - снова негативными оказались данные исследовательской организации Conference Board, согласно которым индекс потребительского доверия в США в июле снизился до 50,4 пункта по сравнению с 54,3 пунктами в июне. Рынок ожидал, что значение индекса составит 51 пункт. Американские потребители сильно обеспокоены непростой ситуацией на рынке труда, что пока не позволяет им уверенно смотреть в будущее и планировать покупки, а участники рынка понимают, что без роста потребления рассчитывать на экономический рост и на рост фондовых рынков довольно сложно.
Вчера хороший отчет представила одна из крупнейших в мире химических компаний DuPont, которая по итогам II квартала заработала $1,17 на акцию, что превысило ожидания рынка на $0,23. Также довольно позитивно был принят пересмотр прогноза производителя на 2010-й год: вместо $2,5-2,7 на акцию теперь компания планирует заработать около $3 на акцию благодаря ужесточению контроля над издержками при одновременном увеличении объемов выпуска. По итогам торгов DuPont подрос на 3,57%, а Dow Chemical прибавила на 0,37%.
На нефтяных рынках фьючерсы во вторник несколько сдали завоеванные ранее позиции, поскольку участники рынка снова не смогли добраться до уровня в $80 за баррель. В результате цены на нефть ушли в негативную область на фоне ухудшения экономических данных и достаточно слабой динамики фондовых рынков. В начале торгов фьючерсы готовы были к росту до уровня в $80, который стал труднопреодолимым барьером по причине сохраняющихся опасений в отношении будущего спроса на нефть. Участники рынка продолжают ждать, что выходящие на этой неделе данные Министерства энергетики США покажут сокращение запасов нефти, но снижение индекса потребительского доверия в июле и отчет Федерального резервного банка Ричмонда об ухудшении производственной активности несколько отпугнуло участников рынка от дальнейшего повышения цен. Рынок ожидал подобного прорыва до $80 за баррель, но потом участники рынка решили, что пока стоит несколько приостановиться. Для дальнейшего роста необходима значительная поддержка со стороны фондовых рынков, поскольку торговля нефтепродуктами должна принимать во внимание фундаментальные экономические факторы.
Цены на нефть остаются в диапазоне $70-80 за баррель, поскольку экономические данные пока не дают пищу для выхода за пределы этого диапазона. Фьючерсы уже довольно давно следуют за фондовыми индексами, но все равно ценам пока не удалось соответствовать недавнему росту акций. Рынок ожидает, что данные покажут сокращение запасов сырой нефти на прошлой неделе на 1,7 млн. баррелей, но, согласно прогнозу, запасы бензина и дистиллятов должны вырасти на 500 000 баррелей и 2,1 млн. баррелей соответственно. По всей видимости, фьючерсы будут находиться в упомянутом диапазоне, пока не произойдут кардинальные изменения в объемах запасов нефти или пока не появятся признаки скорого возвращения спроса на нефть.
Сегодня на российском рынке после открытия в легком плюсе ситуация представляется, тем не менее, довольно неопределенной в связи с уже традиционно разнонаправленным характером хороших данных отчетов из ЕС и США и негативной статистики из-за океана. Участники рынка упорно не желают учитывать внутренний фон, что, в принципе, логично, поскольку он не так богат, но некоторые инвестидеи на нем все же присутствуют, поэтому во избежание локальной перекупленности их желательно бы начать отыгрывать
АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР
По итогам торгов во вторник индекс ММВБ вырос на 0,33% до уровня в 1 401,56 пунктов, индекс РТС прибавил 0,93% и добрался до уровня в 1481,32 пункта. Объем торгов акциями на ММВБ составил 51,96 млрд. руб., объем торгов на всех рынках РТС достиг 120,2 млрд. руб., из которых объем торгов акциями в RTS Standard составил 15,3 млрд. руб.
Торги во вторник на российском рынке сопровождались активным продолжением покупок. Позитивный новостной фон пока сдерживает желающих продавать, да и макроэкономическая статистика, вышедшая в США и в Европе, во многом превзошла ожидания рынка, как и корпоративные отчеты, которые продолжают приятно удивлять инвесторов. Мешают продажам и остающиеся локально высокими цены на нефть, поскольку стоимость барреля марки Brent довольно крепко зацепилась за отметку в $78 за баррель.
На нефтяных рынках фьючерсы во вторник несколько сдали завоеванные ранее позиции, поскольку участники рынка снова не смогли добраться до уровня в $80 за баррель. В результате цены на нефть ушли в негативную область на фоне ухудшения экономических данных и достаточно слабой динамики фондовых рынков. В начале торгов фьючерсы готовы были к росту до уровня в $80, который стал труднопреодолимым барьером по причине сохраняющихся опасений в отношении будущего спроса на нефть. Участники рынка продолжают ждать, что выходящие на этой неделе данные Министерства энергетики США покажут сокращение запасов нефти, но снижение индекса потребительского доверия в июле и отчет Федерального резервного банка Ричмонда об ухудшении производственной активности несколько отпугнуло участников рынка от дальнейшего повышения цен. Рынок ожидал подобного прорыва до $80 за баррель, но потом участники рынка решили, что пока стоит несколько приостановиться. Для дальнейшего роста необходима значительная поддержка со стороны фондовых рынков, поскольку торговля нефтепродуктами должна принимать во внимание фундаментальные экономические факторы.
Цены на нефть остаются в диапазоне $70-80 за баррель, поскольку экономические данные пока не дают пищу для выхода за пределы этого диапазона. Фьючерсы уже довольно давно следуют за фондовыми индексами, но все равно ценам пока не удалось соответствовать недавнему росту акций. Рынок ожидает, что данные покажут сокращение запасов сырой нефти на прошлой неделе на 1,7 млн. баррелей, но, согласно прогнозу, запасы бензина и дистиллятов должны вырасти на 500 000 баррелей и 2,1 млн. баррелей соответственно. По всей видимости, фьючерсы будут находиться в упомянутом диапазоне, пока не произойдут кардинальные изменения в объемах запасов нефти или пока не появятся признаки скорого возвращения спроса на нефть.
По итогам торгов на Нью-йоркской товарной бирже котировки фьючерсов на нефть марки WTI снизились на 1,9% до уровня в $77,5 за баррель, а фьючерсы на нефть марки Brent снизились на $1,31 до уровня в $76,19 за баррель.
На американском рынке его участники пребывали в некоторой растерянности, поскольку не совсем понимали, что же нужно делать. В понедельник биржевые индексы США завершили ростом уже третий день подряд, подойдя к максимальным уровням лета 2010-го года, что вызывало опасения в некоторой перекупленности рынка. Вчера никаких ясных призывов к покупкам участники рынка так и не получили, поскольку с одной стороны, большая часть крупнейших корпораций обнародовала позитивные финансовые отчеты за прошедший квартал, а с другой - снова негативными оказались данные исследовательской организации Conference Board, согласно которым индекс потребительского доверия в США в июле снизился до 50,4 пункта по сравнению с 54,3 пунктами в июне. Рынок ожидал, что значение индекса составит 51 пункт. Американские потребители сильно обеспокоены непростой ситуацией на рынке труда, что пока не позволяет им уверенно смотреть в будущее и планировать покупки, а участники рынка понимают, что без роста потребления рассчитывать на экономический рост и на рост фондовых рынков довольно сложно.
Вчера хороший отчет представила одна из крупнейших в мире химических компаний DuPont, которая по итогам II квартала заработала $1,17 на акцию, что превысило ожидания рынка на $0,23. Также довольно позитивно был принят пересмотр прогноза производителя на 2010-й год: вместо $2,5-2,7 на акцию теперь компания планирует заработать около $3 на акцию благодаря ужесточению контроля над издержками при одновременном увеличении объемов выпуска. По итогам торгов DuPont подрос на 3,57%, а Dow Chemical прибавила на 0,37%.
Среди металлургических компаний отметим отчет United States Steel, зафиксировавший довольно неожиданный убыток в размере $25 млн., полученный по итогам II квартала по причине переоценки займа в размере $1,4 млрд., выданного европейскому подразделению. Правда, прогноз на III квартал также оказался слабым из-за сокращения операционной прибыли в связи со снижением объема заказов. В результате United States Steel просела на 6,4%, как и AK Steel Holding Corp. (-4,67%).
По итогам торгов индекс DOW JONES вырос на 0,12% до уровня в 10 537,69 пунктов, а индекс NASDAQ снизился на 0,36% до уровня в 2 288,25 пунктов, индекс S&P просел на 0,1% до уровня в 1 113,84 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе сильные продажи под закрытие не смогли помешать большинству бумаг сохранить дневной прирост. Лучше рынка выглядели бумаги Газпрома (+1,37%), Роснефти (+0,84%) и представившей результаты за II квартал Газпром нефти (+0,84%), согласно которым была получена чистая прибыль в размере 5,99 млрд. руб., что на 57% меньше показателя I квартала текущего года. Снижение прибыли компания объясняет влиянием отрицательной курсовой разницы и снижением мировых цен на нефть в отчетный период. Подросли и бумаги Сургутнефтегаза (+0,56%) и Татнефти (+0,58%). Хуже рынка смотрелись бумаги ЛУКОЙЛа (-0,06%), привилегированные акции Транснефти (-1,44%) и НОВАТЭКа (-0,45%) в связи с тем, что Роснедра могут отозвать лицензию на разработку Термокарстового газового месторождения, которое разрабатывает НОВАТЭК совместно с французской Total.
2. В металлургическом секторе следует выделить отчет НЛМК по итогам II квартала 2010-го года по стандартам РСБУ, согласно которому чистая прибыль компании выросла в 4,4 раза по сравнению с I кварталом до уровня в 11,69 млрд. руб. Рост чистой прибыли компании связан с увеличением доходов от участия в уставном капитале других организаций и увеличением прибыли от продаж. НЛМК прибавил 0,15%, ММК подрос на 1,86%, ТМК - на 0,17%, Северсталь - на 2,6%. Бумаги Норильского никеля просели на 0,82%. Золотодобывающие компании сильно не менялись в стоимости, так как по мере роста веры в восстановление мировой экономики цены на золото снижаются. По итогам дня стоимость бумаг Полюс золота снизилась на 1,39%, а Полиметалла - на 1,16%.
3. В банковском секторе бумаги прибавляли на фоне сильных отчетов европейских банков Deutsche Bank и UBS и сообщения Базельского комитета по банковскому надзору о смягчении ряда норм ликвидности и капитала банков под влиянием успешного прохождения стресс-тестов основными кредиторами ЕС. Сбербанк и ВТБ продолжили расти: Сбербанк прибавил 0,57%, а ВТБ - 1,73%. Банк Москвы подорожал на 0,41%, Росбанк - на 0,14%.
ПРОГНОЗ: Вчера любители купить довольно четко дали понять, что сходить с проверенного курса они не собираются, поскольку 'доход' до локального уровня сопротивления в 1400 пунктов - не шутка. Сегодня есть все шансы продолжить идти по курсу 'роста'.
http://analytic.ricom.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
На американском рынке его участники пребывали в некоторой растерянности, поскольку не совсем понимали, что же нужно делать. В понедельник биржевые индексы США завершили ростом уже третий день подряд, подойдя к максимальным уровням лета 2010-го года, что вызывало опасения в некоторой перекупленности рынка. Вчера никаких ясных призывов к покупкам участники рынка так и не получили, поскольку с одной стороны, большая часть крупнейших корпораций обнародовала позитивные финансовые отчеты за прошедший квартал, а с другой - снова негативными оказались данные исследовательской организации Conference Board, согласно которым индекс потребительского доверия в США в июле снизился до 50,4 пункта по сравнению с 54,3 пунктами в июне. Рынок ожидал, что значение индекса составит 51 пункт. Американские потребители сильно обеспокоены непростой ситуацией на рынке труда, что пока не позволяет им уверенно смотреть в будущее и планировать покупки, а участники рынка понимают, что без роста потребления рассчитывать на экономический рост и на рост фондовых рынков довольно сложно.
Вчера хороший отчет представила одна из крупнейших в мире химических компаний DuPont, которая по итогам II квартала заработала $1,17 на акцию, что превысило ожидания рынка на $0,23. Также довольно позитивно был принят пересмотр прогноза производителя на 2010-й год: вместо $2,5-2,7 на акцию теперь компания планирует заработать около $3 на акцию благодаря ужесточению контроля над издержками при одновременном увеличении объемов выпуска. По итогам торгов DuPont подрос на 3,57%, а Dow Chemical прибавила на 0,37%.
На нефтяных рынках фьючерсы во вторник несколько сдали завоеванные ранее позиции, поскольку участники рынка снова не смогли добраться до уровня в $80 за баррель. В результате цены на нефть ушли в негативную область на фоне ухудшения экономических данных и достаточно слабой динамики фондовых рынков. В начале торгов фьючерсы готовы были к росту до уровня в $80, который стал труднопреодолимым барьером по причине сохраняющихся опасений в отношении будущего спроса на нефть. Участники рынка продолжают ждать, что выходящие на этой неделе данные Министерства энергетики США покажут сокращение запасов нефти, но снижение индекса потребительского доверия в июле и отчет Федерального резервного банка Ричмонда об ухудшении производственной активности несколько отпугнуло участников рынка от дальнейшего повышения цен. Рынок ожидал подобного прорыва до $80 за баррель, но потом участники рынка решили, что пока стоит несколько приостановиться. Для дальнейшего роста необходима значительная поддержка со стороны фондовых рынков, поскольку торговля нефтепродуктами должна принимать во внимание фундаментальные экономические факторы.
Цены на нефть остаются в диапазоне $70-80 за баррель, поскольку экономические данные пока не дают пищу для выхода за пределы этого диапазона. Фьючерсы уже довольно давно следуют за фондовыми индексами, но все равно ценам пока не удалось соответствовать недавнему росту акций. Рынок ожидает, что данные покажут сокращение запасов сырой нефти на прошлой неделе на 1,7 млн. баррелей, но, согласно прогнозу, запасы бензина и дистиллятов должны вырасти на 500 000 баррелей и 2,1 млн. баррелей соответственно. По всей видимости, фьючерсы будут находиться в упомянутом диапазоне, пока не произойдут кардинальные изменения в объемах запасов нефти или пока не появятся признаки скорого возвращения спроса на нефть.
Сегодня на российском рынке после открытия в легком плюсе ситуация представляется, тем не менее, довольно неопределенной в связи с уже традиционно разнонаправленным характером хороших данных отчетов из ЕС и США и негативной статистики из-за океана. Участники рынка упорно не желают учитывать внутренний фон, что, в принципе, логично, поскольку он не так богат, но некоторые инвестидеи на нем все же присутствуют, поэтому во избежание локальной перекупленности их желательно бы начать отыгрывать
АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР
По итогам торгов во вторник индекс ММВБ вырос на 0,33% до уровня в 1 401,56 пунктов, индекс РТС прибавил 0,93% и добрался до уровня в 1481,32 пункта. Объем торгов акциями на ММВБ составил 51,96 млрд. руб., объем торгов на всех рынках РТС достиг 120,2 млрд. руб., из которых объем торгов акциями в RTS Standard составил 15,3 млрд. руб.
Торги во вторник на российском рынке сопровождались активным продолжением покупок. Позитивный новостной фон пока сдерживает желающих продавать, да и макроэкономическая статистика, вышедшая в США и в Европе, во многом превзошла ожидания рынка, как и корпоративные отчеты, которые продолжают приятно удивлять инвесторов. Мешают продажам и остающиеся локально высокими цены на нефть, поскольку стоимость барреля марки Brent довольно крепко зацепилась за отметку в $78 за баррель.
На нефтяных рынках фьючерсы во вторник несколько сдали завоеванные ранее позиции, поскольку участники рынка снова не смогли добраться до уровня в $80 за баррель. В результате цены на нефть ушли в негативную область на фоне ухудшения экономических данных и достаточно слабой динамики фондовых рынков. В начале торгов фьючерсы готовы были к росту до уровня в $80, который стал труднопреодолимым барьером по причине сохраняющихся опасений в отношении будущего спроса на нефть. Участники рынка продолжают ждать, что выходящие на этой неделе данные Министерства энергетики США покажут сокращение запасов нефти, но снижение индекса потребительского доверия в июле и отчет Федерального резервного банка Ричмонда об ухудшении производственной активности несколько отпугнуло участников рынка от дальнейшего повышения цен. Рынок ожидал подобного прорыва до $80 за баррель, но потом участники рынка решили, что пока стоит несколько приостановиться. Для дальнейшего роста необходима значительная поддержка со стороны фондовых рынков, поскольку торговля нефтепродуктами должна принимать во внимание фундаментальные экономические факторы.
Цены на нефть остаются в диапазоне $70-80 за баррель, поскольку экономические данные пока не дают пищу для выхода за пределы этого диапазона. Фьючерсы уже довольно давно следуют за фондовыми индексами, но все равно ценам пока не удалось соответствовать недавнему росту акций. Рынок ожидает, что данные покажут сокращение запасов сырой нефти на прошлой неделе на 1,7 млн. баррелей, но, согласно прогнозу, запасы бензина и дистиллятов должны вырасти на 500 000 баррелей и 2,1 млн. баррелей соответственно. По всей видимости, фьючерсы будут находиться в упомянутом диапазоне, пока не произойдут кардинальные изменения в объемах запасов нефти или пока не появятся признаки скорого возвращения спроса на нефть.
По итогам торгов на Нью-йоркской товарной бирже котировки фьючерсов на нефть марки WTI снизились на 1,9% до уровня в $77,5 за баррель, а фьючерсы на нефть марки Brent снизились на $1,31 до уровня в $76,19 за баррель.
На американском рынке его участники пребывали в некоторой растерянности, поскольку не совсем понимали, что же нужно делать. В понедельник биржевые индексы США завершили ростом уже третий день подряд, подойдя к максимальным уровням лета 2010-го года, что вызывало опасения в некоторой перекупленности рынка. Вчера никаких ясных призывов к покупкам участники рынка так и не получили, поскольку с одной стороны, большая часть крупнейших корпораций обнародовала позитивные финансовые отчеты за прошедший квартал, а с другой - снова негативными оказались данные исследовательской организации Conference Board, согласно которым индекс потребительского доверия в США в июле снизился до 50,4 пункта по сравнению с 54,3 пунктами в июне. Рынок ожидал, что значение индекса составит 51 пункт. Американские потребители сильно обеспокоены непростой ситуацией на рынке труда, что пока не позволяет им уверенно смотреть в будущее и планировать покупки, а участники рынка понимают, что без роста потребления рассчитывать на экономический рост и на рост фондовых рынков довольно сложно.
Вчера хороший отчет представила одна из крупнейших в мире химических компаний DuPont, которая по итогам II квартала заработала $1,17 на акцию, что превысило ожидания рынка на $0,23. Также довольно позитивно был принят пересмотр прогноза производителя на 2010-й год: вместо $2,5-2,7 на акцию теперь компания планирует заработать около $3 на акцию благодаря ужесточению контроля над издержками при одновременном увеличении объемов выпуска. По итогам торгов DuPont подрос на 3,57%, а Dow Chemical прибавила на 0,37%.
Среди металлургических компаний отметим отчет United States Steel, зафиксировавший довольно неожиданный убыток в размере $25 млн., полученный по итогам II квартала по причине переоценки займа в размере $1,4 млрд., выданного европейскому подразделению. Правда, прогноз на III квартал также оказался слабым из-за сокращения операционной прибыли в связи со снижением объема заказов. В результате United States Steel просела на 6,4%, как и AK Steel Holding Corp. (-4,67%).
По итогам торгов индекс DOW JONES вырос на 0,12% до уровня в 10 537,69 пунктов, а индекс NASDAQ снизился на 0,36% до уровня в 2 288,25 пунктов, индекс S&P просел на 0,1% до уровня в 1 113,84 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе сильные продажи под закрытие не смогли помешать большинству бумаг сохранить дневной прирост. Лучше рынка выглядели бумаги Газпрома (+1,37%), Роснефти (+0,84%) и представившей результаты за II квартал Газпром нефти (+0,84%), согласно которым была получена чистая прибыль в размере 5,99 млрд. руб., что на 57% меньше показателя I квартала текущего года. Снижение прибыли компания объясняет влиянием отрицательной курсовой разницы и снижением мировых цен на нефть в отчетный период. Подросли и бумаги Сургутнефтегаза (+0,56%) и Татнефти (+0,58%). Хуже рынка смотрелись бумаги ЛУКОЙЛа (-0,06%), привилегированные акции Транснефти (-1,44%) и НОВАТЭКа (-0,45%) в связи с тем, что Роснедра могут отозвать лицензию на разработку Термокарстового газового месторождения, которое разрабатывает НОВАТЭК совместно с французской Total.
2. В металлургическом секторе следует выделить отчет НЛМК по итогам II квартала 2010-го года по стандартам РСБУ, согласно которому чистая прибыль компании выросла в 4,4 раза по сравнению с I кварталом до уровня в 11,69 млрд. руб. Рост чистой прибыли компании связан с увеличением доходов от участия в уставном капитале других организаций и увеличением прибыли от продаж. НЛМК прибавил 0,15%, ММК подрос на 1,86%, ТМК - на 0,17%, Северсталь - на 2,6%. Бумаги Норильского никеля просели на 0,82%. Золотодобывающие компании сильно не менялись в стоимости, так как по мере роста веры в восстановление мировой экономики цены на золото снижаются. По итогам дня стоимость бумаг Полюс золота снизилась на 1,39%, а Полиметалла - на 1,16%.
3. В банковском секторе бумаги прибавляли на фоне сильных отчетов европейских банков Deutsche Bank и UBS и сообщения Базельского комитета по банковскому надзору о смягчении ряда норм ликвидности и капитала банков под влиянием успешного прохождения стресс-тестов основными кредиторами ЕС. Сбербанк и ВТБ продолжили расти: Сбербанк прибавил 0,57%, а ВТБ - 1,73%. Банк Москвы подорожал на 0,41%, Росбанк - на 0,14%.
ПРОГНОЗ: Вчера любители купить довольно четко дали понять, что сходить с проверенного курса они не собираются, поскольку 'доход' до локального уровня сопротивления в 1400 пунктов - не шутка. Сегодня есть все шансы продолжить идти по курсу 'роста'.
http://analytic.ricom.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу