4 января 2012
Золотой резерв
Банк Франции также понес крупные убытки от предательства англичан – его потери составили 95 млн долл. Вопреки всем своим опасениям, он лояльно поддерживал английскую золотодевизную систему и накопил значительные стерлинговые резервы. До тех пор пока Банк Англии не вышел из золотого стандарта, Банк Франции не продал ни одного фунта стерлингов; к сентябрю 1931 г. его стерлинговый портфель составил 300 млн долл. – 25% всех валютных резервов Франции. В 1928-1931 гг. запасы фунтов в Банке Франции временами достигали 2/3 всего золотого резерва Банка Англии.
Монтегю Норман обвинил в своем постыдном провале Банк Франции, но французские власти не имели отношения к давлению на фунт в 1931 г. Атаку организовали прозорливые французские частные инвесторы и коммерческие банки, которые, почуяв слабость фунта и видя нежелание британцев использовать для его поддержки стандартные меры кредитно-денежной политики, решили предъявить свои фунты для размена на золото. Результаты операции по размену фунтов на золото были усугублены хроническим внешнеторговым дефицитом, а к тому же вряд ли на пользу золотому стандарту могло пойти и то, что в конце июля 1931 г. правительство Великобритании запланировало на 1932/33 фискальный год самый большой с 1919г. бюджетный дефицит в размере 119млн фунтов стерлингов. Б сентябре были сделаны попытки сократить бюджетный дефицит, но они провалились из-за протеста профсоюзов. Свою роль сыграла и краткосрочная сидячая забастовка военных моряков, которая убедила иностранцев, что Британия не будет особенно напрягаться для спасения своего фунта стерлингов.
В своих мемуарах экономист Мориц Бонн четко подытожил значение того, что совершили англичане в сентябре 1931 г.:
19сентября 1931 г. стало концом эпохи. Это оказался последний день эпохи экономического либерализма, когда Великобритания была лидером мира… Теперь все это величественное сооружение рухнуло. Девиз «надежно, как Банк Англии» утратил всякий смысл. Банк Англии объявил себя неплатежеспособным. Впервые Б истории великая страна-кредитор девальвировала свою валюту, причинив огромные убытки всем, кто ей доверял.
Сразу же после выхода Англии из золотого стандарта курс фунта упал на 30%. Есть ирония в том, что после всех приключений, в которые Англия ввергла мир, фунт упал до 3,40 долл., т.е. до того самого курса, при котором золотой фунт оказался бы жизнеспособным, если бы Англия с самого начала установила золотой паритет на этом уровне. Вслед за Британией еще 25 стран вышли из золотого стандарта и, проведя девальвацию, перешли к плавающему валютному курсу. Так завершилась эпоха золотодевизного стандарта.
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter