4 января 2012
Политика дешевых и доступных денег
После того как вопрос о временной стабилизации был торпедирован, конференция приступила к обсуждению долговременных решений, и самые важные дискуссии проходили в подкомитете по «немедленным мерам финансового оздоровления» комиссии по валютным и финансовым вопросам. В проекте резолюции, предложенном британской делегацией, подчеркивалась важность «дешевого и доступного кредита» для повышения мирового уровня цен на сырье и констатировалось, что «центральные банки основных держав должны наладить сотрудничество для обеспечения этих условий и заявить о своем намерении проводить политику дешевых и доступных денег с помощью операций на открытом рынке». Таким образом, британцы сделали акцент на координации инфляции, но ни словом не обмолвились о принципиальном вопросе – о стабилизации обменных курсов. Делегации Голландии, Чехословакии, Японии и Швеции подвергли критике британскую установку на инфляцию, а итальянская делегация предупредила, что если в основу политики положить увеличение количества денег и удешевление кредита, можно получить спекулятивный бум, за которым последует еще худший спад… Необдуманная и нерегулируемая [кредитная] экспансия приведет к разрушительным последствиям.
А французская делегация подчеркнула, что подлинное восстановление экономики невозможно без чувства экономической и финансовой безопасности:
Кто захочет давать кредиты перед лицом постоянной угрозы, что долг вернут обесцененными деньгами? Откуда возьмутся средства для финансирования обширных программ экономического восстановления и устранения безработицы, пока открыта возможность: что экономическая борьба будет перенесена в сферу валютных курсов?.. Одним словом, без стабильных денег не может быть устойчивого доверия; пока продолжается тезаврирование капитала, нам не найти решения.
После чего американская делегация предложила собственный проект резолюции, очень близкий к британскому, в котором игнорировался вопрос о стабильности валютных курсов и предлагалось тесное сотрудничество всех правительств и центральных банков в «проведении политики дешевого и доступного кредита», прежде всего с помощью операций на открытом рынке, способствующих росту денежной массы. Кроме того, страны должны синхронизировать политику государственных расходов и бюджетного дефицита.
Расхождение во взглядах на проблемы инфляции и цен не позволило достичь соглашения. По вопросу о золоте Великобритания предложила политическую декларацию, а США -проект резолюции, в обеих предусматривалось восстановление в будущем золотого стандарта, но и здесь был опущен вопрос об обменных курсах и о повышении уровня цен. И американцы, и англичане предлагали систему золотого стандарта еще более инфляционную, чем та, что действовала в 1920-е гг.: золото, будь то в виде монет или слитков, совершенно изымается из внутреннего оборота и может быть использовано только в международных расчетах; коэффициенты золотого покрытия валют должны быть понижены.
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter