Доллар США приближается к долгосрочным уровням роста, чему способствовало важное заявление на прошлой неделе – сможет ли он развить движение и установить свежие максимумы? Сегодня на повестке дня розничные продажи в США, которые, вероятно, ответят на этот вопрос в краткосрочной перспективе.
Японский рынок облигаций провел очередную безумную сессию, снова остановившись в какой-то момент. Однако к концу сессии доходность оказалась вдали от дневных максимумов, в частности, это касается контрактов с долгим сроком погашения. И я задаюсь вопросом, можно ли считать угрозу паники в краткосрочной перспективе надуманной? Как бы там ни было, доллар/иена прорвался выше отметки 102,00, однако в начале европейской сессии оказался значительно ниже установленного максимума – является ли это движение повторением того, что мы видели после заседания Банка Японии? Еще один стремительный рывок? Я по-прежнему не исключаю возможности того, что в определенный момент иена может значительно вырасти – и если мы снова окажемся ниже отметки 100, разочарование будет огромным и в других кросс-курсах иены. Для роста японской валюты потребуются два фактора: рост облигаций и ощутимая повсеместная распродажа рисковых активов. Но я должен подчеркнуть, что это никак не связано с долгосрочным прогнозом по ослаблению иены. Иена сдала позиции после того, как страны Б7 решили, что Япония не пытается манипулировать собственной валютой, при этом японцам, которые собираются и дальше идти выбранным политическим курсом, нужно, чтобы остальные страны продолжали смотреть на сложившуюся ситуацию сквозь розовые очки. Если какая-то из стран и ответит определенными политическими мерами, то, вероятно, этой «страной быстрого реагирования» будет Китай.
Непосредственно перед выходными, уже после закрытия американской сессии, Хильзенрат из WSJ опубликовал статью, слухи о которой появились еще до ее выхода. В статье этого автора, который считается обладателем закрытой информации ФРС, не было ничего жизненно важного, только открытое упоминание идеи о том, что ФРС может сократить объем покупок активов. Однако самая интересная мысль статьи заключается в том, что ФРС может стремиться к сокращению объема покупок менее предсказуемым способом, чем это делалось при Гринспене в 2004 и последующих годах (четверть пункта на 17 заседаниях FOMC подряд). В Zero Hedge опубликовали довольно ироничные «комментарии» по статье Хильзенрата, которые, вероятно, содержат крупицы информации о том, на что указывает эта статья, если это действительно статья "неофициального оратора ФРС", в частности мысль о том, что ФРС предпочтет, чтобы рисковые активы перестали двигаться в грубой односторонней манере из-за угрозы встряски, когда ФРС, наконец, нажмет на тормоза. Возможно, в ФРС, наконец все-таки поняли, что надувают пузырь?
Что нас ждет
Сегодня выходят последние данные по розничным продажам в США – в этом году активность розничного сектора стала причиной значительного разочарования, учитывая откровенно негативные показатели по продажам без учета автомобилей и бензина в прошлом месяце. Сегодня также ожидаются негативные значения. Положительные данные будут способствовать еще большему укреплению доллар/иены, а ощутимо слабые показатели вызовут смешанную реакцию.
Технические особенности
Не пропустите сегодняшнийTrade Navigator с информацией по всем важным для вас уровням. Ниже я пытаюсь обрисовать возможные направления дня/недели.
График: Индекс доллара
Примечательно, что мы пробили верхнюю границу фигуры «флаг» в индексе доллара США. Теперь, возможно, нас ждут свежие многолетние максимумы, если мы сможем пробить локальное сопротивление.
EURUSD– застрял в области 1,3000, однако, пока дневной разворот был непосредственно ниже действительно важного уровня сопротивления. Меня беспокоит, что мы пройдем через последнее опасное скопление стопов выше 1,3000, прежде чем упасть вниз, но, тем не менее, стоит держать короткие позиции. Для того чтобы ослабить мою убежденность в снижении потребуется ликвидация позиций, которая увлечет пару выше области 1,3030/60.
USDJPY– уровень 100,00 теперь является ключевой структурной поддержкой. Сопротивление находится на уровне 102,50. По-прежнему интересно посмотреть, произойдет ли в определенный момент масштабная ликвидация коротких позиций в иене, если ослабнут рисковые активы, однако пока нет никаких реальных технических сигналов. Однако начало распродажи подтвердило бы импульс дивергенции на недельном графике. Между тем, если рынки государственных облигаций продолжат снижение, мы можем увидеть параболические движения в другом направлении.
GBPUSD– неплохая попытка тестирования нижней границы канала. Канал красив и совершенен, поэтому я полагаю, что он будет пробит в самое ближайшее время, ведь красивые формации не могут существовать вечно, более того, они рушатся в апофеозе своей красоты, так сказать. Сопротивление проходит на уровне дневного разворота на 1,5380, как мы уже видели этим утром. Далее ликвидация позиций может привести к попытке протестировать 1,5400, а в самом худшем случае и 1,5450, но я твердо настроен на режим «давайте протестируем 1,50000».
График: Фунт/доллар
USDCHF– пара представляет собой особый интерес, и с точки зрения структуры стоит держать длинные позиции, поскольку возможно тестирование области паритета. Вопрос заключается в том, не совершим ли мы сначала предательское движение назад к области возможной поддержки на 0,9550/0,9500.
AUDUSD– пара достаточно ярко протестировала область паритета. Если это случилось слишком рано, мы можем увидеть откат к 1,0100/1,0120, однако в паре сохраняется потенциал для дальнейшего снижения. Обратите внимание, что пара достигла минимальных значений непосредственно ниже 61,8% коррекции движения от минимумов лета 2012 года (ниже 0,9600) до максимумов в области 1,0600+.
USDCAD– собирается восстановиться. Ближайшая поддержка находится в области 1,0100.
Три показателя на сегодня: розничные продажи в США, товарно-материальные запасы в США, курс доллар/иены
Понедельник будет небогат на экономические новости из Европы, а это значит, что отчет о розничных продажах в США привлечет к себе повышенное внимание. То же самое касается отчета о товарно-материальных запасах, который выйдет следом. Именно эти данные сформируют ожидания на ближайшую неделю, полную экономических новостей из США. Между тем, участники валютного рынка будут внимательно следить за динамикой курса доллар/иены на этой неделе после того, как эта валютная пара преодолела отметку 100 впервые за четыре года. Сегодняшний отчет об оптовых ценах в Японии станет первым статистическим показателем на этой неделе, который поможет оценить результаты усилий Банка Японии по стимулированию экономического роста через повышение инфляции.
Розничные продажи в США (12:30 GMT). Согласно прогнозу, сегодняшний отчет о потребительских расходах снова поднимет вопросы о состоянии экономики США. В апреле розничные продажи предположительно сократились на 0,3%, в то время как мой средний эконометрический прогноз указывает на неизменный результат. Если прогноз оправдается, то это будет первый случай непрерывного падения по итогам месяца почти за год. Тогда участники рынка займут оборонительную позицию в ожидании остальных отчетов на этой неделе, включая отчет о промышленном производстве в среду и о новом жилищном строительстве в четверг.
Даже если динамика розничных продаж останется неустойчивой, положительные новости с рынка труда, которые поступают в последнее время, скорее всего, смягчат худшие опасения. В апреле занятость выросла сильнее, чем ожидалось, а заявки на пособие по безработице на прошлой неделе снова сократились в количестве, обновив пятилетние минимумы. Однако сегодняшний отчет может подпортить общую картину за апрель, в связи с чем вероятность того, что остальные данные на этой неделе будут влиять на динамику рыночных торгов – в лучшую или худшую сторону, – увеличится.
Товарно-материальные запасы в США (14:00 GMT). Если отчет о розничных продажах разочарует участников рынка, то внимание быстро переключится на данные о тенденции в области пополнения запасов на складах, чтобы получить дополнительную информацию об общем состоянии макроэкономики. В февральском отчете было сказано, что запасы выросли всего на 0,1%, не оправдав ожидания игроков. В отношении сегодняшнего релиза участники рынка прогнозируют прирост уже на 0,3%. Если публикуемый ранее показатель о потребительских расходах окажется хуже прогноза, то неожиданно большой прирост запасов может послужить признаком того, что предприятия испытывают недостаток спроса.
В качестве дополнительного индикатора советуем обратить внимание на результат соотношения уровня запасов и объема продаж в сегодняшнем отчете. Значительное превышение февральского показателя на уровне 1,28 будет означать, что запасы растут и в относительном выражении. Такая новость вряд ли будет расценена положительно в свете падения объема розничных продаж
USDJPY. Необычная динамика торговли парой доллар/иена на прошлой неделе вышла на новый рубеж, когда доллар поднялся выше отметки в 100 иен впервые за четыре года. Движущим фактором падения курса иены является денежно-кредитная политика, реализуемая Банком Японии посредством активной программы стимулирования роста. Дополнительным фактором снижения иены в паре с долларом стали благоприятные новости о состоянии американской экономики в последнее время, включая снижение количества заявок на пособие по безработице до пятилетнего минимума. «Причина в долларе, который пользуется спросом, потому что восстановление экономики Америки набирает обороты», ‒ заявил на прошлой неделе министр по экономическому развитию Японии. Кроме того, как стало недавно известно, японские инвесторы переквалифицировались в абсолютных покупателей иностранных облигаций, что также оказало давление на иену.
Но даже в периоды стремительного роста случаются коррекции. Сегодня таким испытанием станет отчет об оптовых ценах (23:50 GMT). Первоочередная задача Банка Японии сейчас состоит в том, чтобы довести годовой уровень инфляции до приблизительно 2%. Индекс цен на корпоративные товары покажет, реагируют ли внутренние цены на реализуемую денежно-кредитную политику. Пока что доказательств этого немного. В мартовском отчете цены, которые платят производители, продолжили падать: темпы падения составили 0,5% в годовом выражении по сравнению с падением на 0,1% в феврале. Если тенденция сохранится, то это может укрепить ожидания участников рынка, что Банк Японии удвоит свои усилия по наращиванию инфляции в ближайшие недели.
http://ru.tradingfloor.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Японский рынок облигаций провел очередную безумную сессию, снова остановившись в какой-то момент. Однако к концу сессии доходность оказалась вдали от дневных максимумов, в частности, это касается контрактов с долгим сроком погашения. И я задаюсь вопросом, можно ли считать угрозу паники в краткосрочной перспективе надуманной? Как бы там ни было, доллар/иена прорвался выше отметки 102,00, однако в начале европейской сессии оказался значительно ниже установленного максимума – является ли это движение повторением того, что мы видели после заседания Банка Японии? Еще один стремительный рывок? Я по-прежнему не исключаю возможности того, что в определенный момент иена может значительно вырасти – и если мы снова окажемся ниже отметки 100, разочарование будет огромным и в других кросс-курсах иены. Для роста японской валюты потребуются два фактора: рост облигаций и ощутимая повсеместная распродажа рисковых активов. Но я должен подчеркнуть, что это никак не связано с долгосрочным прогнозом по ослаблению иены. Иена сдала позиции после того, как страны Б7 решили, что Япония не пытается манипулировать собственной валютой, при этом японцам, которые собираются и дальше идти выбранным политическим курсом, нужно, чтобы остальные страны продолжали смотреть на сложившуюся ситуацию сквозь розовые очки. Если какая-то из стран и ответит определенными политическими мерами, то, вероятно, этой «страной быстрого реагирования» будет Китай.
Непосредственно перед выходными, уже после закрытия американской сессии, Хильзенрат из WSJ опубликовал статью, слухи о которой появились еще до ее выхода. В статье этого автора, который считается обладателем закрытой информации ФРС, не было ничего жизненно важного, только открытое упоминание идеи о том, что ФРС может сократить объем покупок активов. Однако самая интересная мысль статьи заключается в том, что ФРС может стремиться к сокращению объема покупок менее предсказуемым способом, чем это делалось при Гринспене в 2004 и последующих годах (четверть пункта на 17 заседаниях FOMC подряд). В Zero Hedge опубликовали довольно ироничные «комментарии» по статье Хильзенрата, которые, вероятно, содержат крупицы информации о том, на что указывает эта статья, если это действительно статья "неофициального оратора ФРС", в частности мысль о том, что ФРС предпочтет, чтобы рисковые активы перестали двигаться в грубой односторонней манере из-за угрозы встряски, когда ФРС, наконец, нажмет на тормоза. Возможно, в ФРС, наконец все-таки поняли, что надувают пузырь?
Что нас ждет
Сегодня выходят последние данные по розничным продажам в США – в этом году активность розничного сектора стала причиной значительного разочарования, учитывая откровенно негативные показатели по продажам без учета автомобилей и бензина в прошлом месяце. Сегодня также ожидаются негативные значения. Положительные данные будут способствовать еще большему укреплению доллар/иены, а ощутимо слабые показатели вызовут смешанную реакцию.
Технические особенности
Не пропустите сегодняшнийTrade Navigator с информацией по всем важным для вас уровням. Ниже я пытаюсь обрисовать возможные направления дня/недели.
График: Индекс доллара
Примечательно, что мы пробили верхнюю границу фигуры «флаг» в индексе доллара США. Теперь, возможно, нас ждут свежие многолетние максимумы, если мы сможем пробить локальное сопротивление.
EURUSD– застрял в области 1,3000, однако, пока дневной разворот был непосредственно ниже действительно важного уровня сопротивления. Меня беспокоит, что мы пройдем через последнее опасное скопление стопов выше 1,3000, прежде чем упасть вниз, но, тем не менее, стоит держать короткие позиции. Для того чтобы ослабить мою убежденность в снижении потребуется ликвидация позиций, которая увлечет пару выше области 1,3030/60.
USDJPY– уровень 100,00 теперь является ключевой структурной поддержкой. Сопротивление находится на уровне 102,50. По-прежнему интересно посмотреть, произойдет ли в определенный момент масштабная ликвидация коротких позиций в иене, если ослабнут рисковые активы, однако пока нет никаких реальных технических сигналов. Однако начало распродажи подтвердило бы импульс дивергенции на недельном графике. Между тем, если рынки государственных облигаций продолжат снижение, мы можем увидеть параболические движения в другом направлении.
GBPUSD– неплохая попытка тестирования нижней границы канала. Канал красив и совершенен, поэтому я полагаю, что он будет пробит в самое ближайшее время, ведь красивые формации не могут существовать вечно, более того, они рушатся в апофеозе своей красоты, так сказать. Сопротивление проходит на уровне дневного разворота на 1,5380, как мы уже видели этим утром. Далее ликвидация позиций может привести к попытке протестировать 1,5400, а в самом худшем случае и 1,5450, но я твердо настроен на режим «давайте протестируем 1,50000».
График: Фунт/доллар
USDCHF– пара представляет собой особый интерес, и с точки зрения структуры стоит держать длинные позиции, поскольку возможно тестирование области паритета. Вопрос заключается в том, не совершим ли мы сначала предательское движение назад к области возможной поддержки на 0,9550/0,9500.
AUDUSD– пара достаточно ярко протестировала область паритета. Если это случилось слишком рано, мы можем увидеть откат к 1,0100/1,0120, однако в паре сохраняется потенциал для дальнейшего снижения. Обратите внимание, что пара достигла минимальных значений непосредственно ниже 61,8% коррекции движения от минимумов лета 2012 года (ниже 0,9600) до максимумов в области 1,0600+.
USDCAD– собирается восстановиться. Ближайшая поддержка находится в области 1,0100.
Три показателя на сегодня: розничные продажи в США, товарно-материальные запасы в США, курс доллар/иены
Понедельник будет небогат на экономические новости из Европы, а это значит, что отчет о розничных продажах в США привлечет к себе повышенное внимание. То же самое касается отчета о товарно-материальных запасах, который выйдет следом. Именно эти данные сформируют ожидания на ближайшую неделю, полную экономических новостей из США. Между тем, участники валютного рынка будут внимательно следить за динамикой курса доллар/иены на этой неделе после того, как эта валютная пара преодолела отметку 100 впервые за четыре года. Сегодняшний отчет об оптовых ценах в Японии станет первым статистическим показателем на этой неделе, который поможет оценить результаты усилий Банка Японии по стимулированию экономического роста через повышение инфляции.
Розничные продажи в США (12:30 GMT). Согласно прогнозу, сегодняшний отчет о потребительских расходах снова поднимет вопросы о состоянии экономики США. В апреле розничные продажи предположительно сократились на 0,3%, в то время как мой средний эконометрический прогноз указывает на неизменный результат. Если прогноз оправдается, то это будет первый случай непрерывного падения по итогам месяца почти за год. Тогда участники рынка займут оборонительную позицию в ожидании остальных отчетов на этой неделе, включая отчет о промышленном производстве в среду и о новом жилищном строительстве в четверг.
Даже если динамика розничных продаж останется неустойчивой, положительные новости с рынка труда, которые поступают в последнее время, скорее всего, смягчат худшие опасения. В апреле занятость выросла сильнее, чем ожидалось, а заявки на пособие по безработице на прошлой неделе снова сократились в количестве, обновив пятилетние минимумы. Однако сегодняшний отчет может подпортить общую картину за апрель, в связи с чем вероятность того, что остальные данные на этой неделе будут влиять на динамику рыночных торгов – в лучшую или худшую сторону, – увеличится.
Товарно-материальные запасы в США (14:00 GMT). Если отчет о розничных продажах разочарует участников рынка, то внимание быстро переключится на данные о тенденции в области пополнения запасов на складах, чтобы получить дополнительную информацию об общем состоянии макроэкономики. В февральском отчете было сказано, что запасы выросли всего на 0,1%, не оправдав ожидания игроков. В отношении сегодняшнего релиза участники рынка прогнозируют прирост уже на 0,3%. Если публикуемый ранее показатель о потребительских расходах окажется хуже прогноза, то неожиданно большой прирост запасов может послужить признаком того, что предприятия испытывают недостаток спроса.
В качестве дополнительного индикатора советуем обратить внимание на результат соотношения уровня запасов и объема продаж в сегодняшнем отчете. Значительное превышение февральского показателя на уровне 1,28 будет означать, что запасы растут и в относительном выражении. Такая новость вряд ли будет расценена положительно в свете падения объема розничных продаж
USDJPY. Необычная динамика торговли парой доллар/иена на прошлой неделе вышла на новый рубеж, когда доллар поднялся выше отметки в 100 иен впервые за четыре года. Движущим фактором падения курса иены является денежно-кредитная политика, реализуемая Банком Японии посредством активной программы стимулирования роста. Дополнительным фактором снижения иены в паре с долларом стали благоприятные новости о состоянии американской экономики в последнее время, включая снижение количества заявок на пособие по безработице до пятилетнего минимума. «Причина в долларе, который пользуется спросом, потому что восстановление экономики Америки набирает обороты», ‒ заявил на прошлой неделе министр по экономическому развитию Японии. Кроме того, как стало недавно известно, японские инвесторы переквалифицировались в абсолютных покупателей иностранных облигаций, что также оказало давление на иену.
Но даже в периоды стремительного роста случаются коррекции. Сегодня таким испытанием станет отчет об оптовых ценах (23:50 GMT). Первоочередная задача Банка Японии сейчас состоит в том, чтобы довести годовой уровень инфляции до приблизительно 2%. Индекс цен на корпоративные товары покажет, реагируют ли внутренние цены на реализуемую денежно-кредитную политику. Пока что доказательств этого немного. В мартовском отчете цены, которые платят производители, продолжили падать: темпы падения составили 0,5% в годовом выражении по сравнению с падением на 0,1% в феврале. Если тенденция сохранится, то это может укрепить ожидания участников рынка, что Банк Японии удвоит свои усилия по наращиванию инфляции в ближайшие недели.
/Компиляция. 13 мая. 2013 г. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://ru.tradingfloor.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу